金融市场带来不确定性。投资者应密切关注通胀数据（CPI、PCE）、美联储9月会议以及美加谈判进展。短期内，防御性资产配置和多元化投资将是应对复杂环境的关键。长期来看，全球供应链的重构和美国财政政策的调整将深刻影响市场格局，投资者需保持灵活性以抓住机遇。 权威点评 6月财政盈余为特朗普政府提供了政治资本，但高企的国债利息支出和赤字压力将限制财政政策空间。美联储可能因通胀风险推迟降息至2026年。 —— Michael Feroli, J.P. Morgan 首席美国经济学家，2025年7月11日 关税收入的激增短期内缓解了财政压力，但全球贸易战的升级可能导致经济增长放缓，投资者应警惕滞胀风险。 —— Kristalina Georgieva, IMF 总裁，2025年7月12日 美国财政赤字和债务负担的结构性问题难以通过关税收入解决，美联储需在通胀和经济增长之间谨慎平衡，降息前景不明。 —— Mohamed El-Erian, Allianz 首席经济顾问，2025年7月10日 常见问题解答 问：美国6月财政盈余的主要原因是什么？ 答：6月财政盈余达270亿美元，主要得益于关税收入激增（同比增长301%）和政府支出下降7%。海关关税收入从5月的230亿美元增至270亿美元。 问：关税政策对美国财政有何影响？ 答：特朗普的10%全面关税及对加拿大、巴西的高关税推动本财年关税收入达1130亿美元，同比增长86%，但也增加了通胀风险和贸易战可能性。 问：为何国债利息支出成为财政负担？ 答：美国36万亿美元国债的净利息支出本财年已达7490亿美元，6月单月为840亿美元，高企的国债收益率（4.2%）加剧了债务融资成本。 问：美联储为何推迟降息？ 答：美联储主席 Powell 担忧关税推高通胀，预计核心PCE通胀率可能上升0.5个百分点，美联储或维持4.25%-4.5%利率至2025年9月。 问：投资者应如何应对当前局势？ 答：建议增持通胀保值国债和黄金，减少对汽车等进口依赖行业的投资，关注能源和公用事业板块，同时保持现金储备以应对市场波动。 来源：今日美股网lg...
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