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GDX的潜力有多大？
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有一些非常大的担忧隐现，可能导致黄金和黄金矿业股在未来几年强劲上涨，这可能会引发贵金属和金矿股的长期牛市。正如黄金ETF GLD 的5年走势图所示，金价最近刚刚超越了此前的历史高点。这种突破通常会带来更多的上涨，尽管沿途可能会有回调。值得注意的是，最近50日移动均线已经超过200日移动均线，这在图表上形成了一个看涨的“金叉”形。来源：StockCharts.com 正如金矿ETF GDX 的5年走势图所示，创纪录的价格在2020年回到了42美元左右。尽管最近几天金价有所上涨，但目前仅在29美元的区间内交易，如果回到之前的高点，可能会有40%左右的涨幅。值得注意的是，与黄金ETF形成对比的是，图表上还没有出现“金叉”形。然而，这只ETF目前的股价高于50日和200日移动均线，如果这种情况持续下去，那么黄金矿业股可能通过黄金交叉形态突破只是时间问题。如果发生这种情况，相信这只ETF将达到之前42美元的高点，并有可能在明年左右产生大约40%的涨幅，未来几年可能会有更大的涨幅。来源：StockCharts.com 投资者可以从投资黄金，尤其是金矿类股中获益的原因有很多，目前的金价似乎被低估了，而且有可能突破。现在让我们来看看其中的一些原因：第一，美国国债美国的债务现在达到了创纪录的水平，而且还在以惊人的速度加速增长。这就能理解为什么世界各地的人们都在拼命寻找一种“价值储存”。许多第三世界国家经历了大规模的货币贬值和通货膨胀，他们想要某种不能由央行印刷的资产是正确的。随着美国的债务水平达到创纪录的水平，在财政责任方面，美国越来越像一个第三世界国家。美国的债务现在已经超过了34万亿美元，也就是说每个美国公民的债务超过了10.2万美元。由于许多公民不纳税，这一债务负担相当于每个纳税人约26.7万美元。这意味着，如果一名美国纳税人的债务份额就会达到这个天价，而且还在不断增长。分析美国债务负担的另一种方法是将美国的GDP与债务负担进行比较。目前，美国政府债务大约相当于该国名义GDP的124%。相比之下，在1974年，美国债务仅相当于GDP的35%。就在最近的2019年，债务占GDP的比例为105%，这表明在大约四年的时间里，情况变得多么糟糕。许多国家债台高筑。如果你还记得几年前对希腊债务水平的巨大担忧，那么值得注意的是，他们的债务与GDP之比目前约为172%。委内瑞拉目前约为133%。正如大多数投资者所知，委内瑞拉不是一个国家想要效仿的经济体，但在一两年之内，美国很容易就会拥有同样的债务与GDP比率。作为投资者，我们需要关注美国的债务水平，但我们也需要考虑到全球债务水平已经失控，这对黄金和黄金矿业股来说是一个非常看涨的因素。如下图所示，全球债务水平持续上升。国际货币基金组织(IMF)对这种不断增长的债务负担的可持续性感到担忧。2024年2月，国际货币基金组织宣布全球债务达到创纪录的313万亿美元。这表明世界债务泛滥，而且还在继续增长。债务可能导致增长放缓，也可能导致债务和货币危机。投资者可以通过持有黄金和金矿股来对冲这种风险。来源：IMF 第二，银行体系尽管美国经济一直表现强劲，但我们看到许多地区性银行突然倒闭。银行本质上是高度杠杆化的商业模式。Avi Gilburt在很长一段时间以来，一直在警告我们美国银行体系的潜在风险。他发出了许多有先见之明的呼吁，认真对待这些警告是有道理的。最令人担心的是，如果看到一些非常大的地区性银行在经济强劲的时候倒闭，那么如果银行体系真的陷入衰退，这会发生什么？时局艰难时，银行往往会像多米诺骨牌一样倒下。 2023年发生的一些银行倒闭，至少在一定程度上是由于美联储将利率提高得如此之高，导致了巨额债券损失。对一些银行来说，这仍然是一个问题，但另一个担忧是商业房地产贷款的水平，许多银行开始看到这些贷款出现亏损。如果我们经历衰退，这可能会给银行业增加另一个重大风险。第三，央行正在购买黄金据彭博社报道，全球黄金需求在2023年达到创纪录水平，预计央行对黄金的持续购买将持续到2024年。其中一些买盘似乎是基于这样一种观点，即美联储将在2024年开始降息，从而使黄金成为更具吸引力的资产。还有一些国家正试图终结美元作为储备货币的主导地位，黄金是其中一个选择。第四，利率下降可能推动黄金和矿业股票目前有大约6万亿美元的货币市场基金，但美联储预计将在2024年降息，甚至更晚。随着利率下降，持有黄金等资产变得更有吸引力。目前，货币市场基金的收益率超过5%，但未来几年可能会下降一半，这可能会促使许多投资者寻找更具吸引力的投资选择。如果我们在未来几年看到经济衰退，消费者对银行体系感到担忧，这可能会提振对黄金的需求，黄金矿业股将受益。 GDX的优势金价可能会下跌，尤其是如果利率在更长时间内保持在高位的话。金矿类股往往波动较大，对一些投资者来说，这可能是比预期更大的下行风险。金矿公司通常位于不稳定的国家，采矿本身就很危险。而GDX通过投资多种黄金股票提供多样化，这降低了地缘政治风险以及重大安全事件的风险。总结金价目前处于历史新高，这一突破可能最终推动黄金矿业股出现类似的突破反弹，达到新高。投资者可能会越来越担心将这么多的净资产投资于美元和一家美国银行。美元、美国银行体系和国家债务水平可能带来的风险比许多人目前认识到的要大。据说，美国国债每100天就增加大约1万亿美元。似乎解决这些债务的唯一途径要么是债务危机，要么是通过降低美元的购买力来通过通货膨胀来消除债务。这两种解决方案都非常看好黄金和采矿业。黄金达到更高的高点只是时间问题，这应该有助于推动GDX的反弹，这可能会使其回到历史高点（这将是40%的收益）甚至更高。 $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$
老虎证券2024-03-25
山东黄金上涨2.04%，报25.49元/股
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值1140.28亿元。资料显示，山东黄金矿业股份有限公司位于济南市历城区经十路2503号，公司主要从事黄金开采业务，拥有完整的黄金产业链，包括勘探、采矿、选矿、冶炼和黄金产品深加工、销售等环节。截至2022年底，公司注册资本44.73亿元，总资产达到907.22亿元，净资产达到328.77亿元，黄金产量、资源储备、经济效益、科技水平及人才优势均居国内黄金行业的领先地位。截至9月30日，山东黄金股东户数12.76万，人均流通股3.51万股。 2023年1月-9月，山东黄金实现营业收入413.23亿元，同比增长3.75%；归属净利润13.45亿元，同比增长94.12%。
金融界2024-03-19
山东黄金上涨2.03%，报25.14元/股
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值1124.62亿元。资料显示，山东黄金矿业股份有限公司位于济南市历城区经十路2503号，公司主要从事黄金开采业务，拥有完整的黄金产业链，包括勘探、采矿、选矿、冶炼和黄金产品深加工、销售等环节。截至2022年底，公司注册资本44.73亿元，总资产达到907.22亿元，净资产达到328.77亿元，黄金产量、资源储备、经济效益、科技水平及人才优势均居国内黄金行业的领先地位。截至9月30日，山东黄金股东户数12.76万，人均流通股3.51万股。 2023年1月-9月，山东黄金实现营业收入413.23亿元，同比增长3.75%；归属净利润13.45亿元，同比增长94.12%。
金融界2024-03-15
山东黄金下跌2.04%，报24.92元/股
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值1114.78亿元。资料显示，山东黄金矿业股份有限公司位于济南市历城区经十路2503号，公司主要从事黄金开采业务，拥有完整的黄金产业链，包括勘探、采矿、选矿、冶炼和黄金产品深加工、销售等环节。截至2022年底，公司注册资本44.73亿元，总资产达到907.22亿元，净资产达到328.77亿元，黄金产量、资源储备、经济效益、科技水平及人才优势均居国内黄金行业的领先地位。截至9月30日，山东黄金股东户数12.76万，人均流通股3.51万股。 2023年1月-9月，山东黄金实现营业收入413.23亿元，同比增长3.75%；归属净利润13.45亿元，同比增长94.12%。
金融界2024-03-12
【干货】连涨2周，黄金有哪些投资机会？🚀
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矿ETF---用于追踪一揽子金矿公司（黄金矿业公司的市值加权平均数）-这类公司中既包含黄金开采商，又包含黄金加工商。需要注意的是：金矿ETF可能会跟现货市场的黄金波动出现背离。由于金矿ETF是追踪一揽子黄金矿业公司，当大盘不好的时候，金矿公司的股票可能会下跌，即使当时黄金现货价格上涨，做多金矿的ETF这时候也可能会受大盘拖累而出现下跌。当然，一般情况下，这种背离并不常见，但仍应警惕。 $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$做多金矿指数美交所金矿指数，该ETF追踪标的为纽交所和纳斯达克上市的全球黄金矿业公司的市值加权指数，主要追踪的商品其中黄金所占比例为85.30%，稀有金属所占比例为10.26%，综合开采所占比例为4.45%。成分股包括: $Franco Nevada Corp(FNV)$ ， $纽曼矿业(NEM)$ ， $巴里克黄金(GOLD)$和 $伊格尔矿业(AEM)$ 等。（注意标的和成分会随时间而调整）。 $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$做多金矿指数（小市值公司）美交所金矿指数，该ETF追踪标的为全球黄金、白银矿业公司的市值加权指数，是一个追踪黄金矿业初级开发公司的ETF。这些公司通常具有较小的市值和较高的成长潜力。其中黄金所占比例为72.93%，稀有金属所占比例为14.86%，综合开采所占比例为12.41%。（注意标的和成分会随时间而调整）。主要以小市值公司为主，成分排名前十的如下图包括 $NORTHERN STAR RESOURCES LTD(NST.AU)$ $EVOLUTION MINING LTD(EVN.AU)$ $SARACEN MINERAL HOLDINGS LIMITED(SAR.AU)$ 等。一倍做多。 $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$2倍做多金矿指数，追踪指数：NYSE Arca Gold Miners Index（GDM），也就是纽交所黄金矿业指数，追踪的标的是全球“大型”的金银矿公司，包括Gold corp 、纽曼矿业、巴里克黄金公司等。$二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion(DUST)$追踪的标的与 $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$一样，但是方向相反，2倍做空。今天就说这么多吧，相信有很多业内的朋友比我懂得更多，欢迎大家指正。
老虎证券2024-03-11
中金黄金上涨5.05%，报12.06元/股
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的生产和销售，是中国唯一一家央企控股的黄金矿业上市公司。公司业绩卓越，曾获多项荣誉，包括入选明晟(MSCI)指数体系、沪深300指数样本股等，致力于成为中国黄金行业的领军企业。截至9月30日，中金黄金股东户数14.13万，人均流通股3.43万股。 2023年1月-9月，中金黄金实现营业收入455.55亿元，同比增长13.78%；归属净利润20.72亿元，同比增长32.50%。
金融界2024-03-07
黄金期货收盘创历史新高
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估了。 $巴里克黄金(GOLD)$ $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$ $纽曼矿业(NEM)$
老虎证券2024-03-06
山东黄金上涨2.03%，报22.13元/股
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市值989.97亿元。资料显示，山东黄金矿业股份有限公司位于济南市历城区经十路2503号，公司主要从事黄金开采业务，拥有完整的黄金产业链，包括勘探、采矿、选矿、冶炼和黄金产品深加工、销售等环节。截至2022年底，公司注册资本44.73亿元，总资产达到907.22亿元，净资产达到328.77亿元，黄金产量、资源储备、经济效益、科技水平及人才优势均居国内黄金行业的领先地位。截至9月30日，山东黄金股东户数12.76万，人均流通股3.51万股。 2023年1月-9月，山东黄金实现营业收入413.23亿元，同比增长3.75%；归属净利润13.45亿元，同比增长94.12%。
金融界2024-03-01
抛售科技股，亿万富翁大举买入金矿股
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estor 以GDX和GDXJ为代表的黄金矿业股最近一直处于低谷，仅在过去两个月里就下跌了近20%。来源：YCharts 该行业的主要逆风似乎是： 1）日益普遍的长期高利率共识，这可能会由于来自高收益现金投资的竞争和美元走强，至少在短期内限制黄金价格的上涨。 2）一些主要矿商的几个运营/罢工问题。 3）粘性通货膨胀——尤其是燃料和劳动力成本，正在挤压利润空间。 4）可能还有一些动量交易因素，因为许多投资者将金矿股视为短期杠杆押注金价走势的交易工具，而不是长期买入并持有的投资。鉴于虚拟货币的长期前景，以及相关ETF的出现，目前有相当多的资金从黄金相关ETF流向虚拟货币相关ETF。话虽如此，许多领先的蓝筹股黄金矿业公司目前的股价相对于资产净值有很大的折扣，尽管历史上它们的股价相对于资产净值有很大的溢价。因此，一些主要投资者正在大量增持这些股票。金矿股目前提供了令人信服的风险回报，在本文中，我们将讨论为什么GDX是一种特别有吸引力。亿万富翁正在大举投资黄金矿业股票许多亿万富豪正在向金矿股投入资金。其中包括Jim Rogers、John Paulson、Elliott Investment Management投资超过10亿美元，以及最值得注意的——斯坦利·德鲁肯米勒向纽蒙特矿业和巴里克黄金等蓝筹黄金矿业公司的重大投资。德鲁肯米勒还在同一季度出售了他在科技巨头谷歌、阿里巴巴和亚马逊的股份。为什么这些投资者在科技股一路飙升的情况下，不顾近期表现糟糕的金矿企业，仍将如此多的资金投入其中？这在很大程度上归结为三个主要因素：首先，估值现在非常重要。虽然科技股以及以科技股为主的标普500指数整体股价接近历史高点，许多领先的市场估值模型表明，市场被严重高估，但标普500指数与黄金的比率显示，从历史角度来看，黄金看起来相当便宜：图：标普500对黄金比率；来源：macrotrends.net 此外，德鲁肯米勒买入的两家矿业公司——纽蒙特矿业和巴里克黄金的股价相对于资产净值分别有18%和10%的折扣，而它们的历史平均水平相对于资产净值有25%的溢价，再加上这一事实，金矿行业的价值就变得更加明显了。其次，地缘政治力量正在为黄金创造一个日益看涨的环境。例如战争冲突；金砖国家放弃美元和采用黄金作为国际交换的媒介的趋势；近来年各国央行对黄金的需求创下了创纪录的水平，这些都为黄金价格和黄金矿业公司创造了众多地缘政治顺风。最后，宏观经济力量也为金价和金矿商描绘了一幅非常看涨的画面。是的，越来越多的人认为，利率将在更长时间内保持在较高水平。然而，人们也普遍认为，美联储的加息周期已经见顶，其下一步行动可能是降息，而不是加息。在美联储加息周期见顶后的前几段时间里，黄金和黄金类股的表现都远超市场，因此有理由相信它们将再次表现出色。此外，从历史上看，在经济疲软时期，黄金的表现优于股市。这对GDX意味着什么？考虑到纽蒙特矿业和巴里克黄金是GDX的两个最大组成部分，占其组合总值的约22％，德鲁肯米勒相比亚马逊、谷歌和阿里巴巴等公司对它们的看好表明对该基金存在相当大的看涨信号。此外，重要的是要记住，纽蒙特矿业和巴里克黄金也有相当大且不断增长的铜业务，最近改善了矿业资产组合和良好的资产负债表。随着它们的生产效率在未来几年将大幅提高，这两家公司的股票也将在短期内开始产生可观的自由现金流。再加上它们目前令人信服的估值，以及黄金和铜价的看涨前景，它们很有可能在未来几年表现出色。 GDX的投资组合除了对纽蒙特矿业和巴里克黄金的敞口之外，还实现了多元化，因为它大量持有伊格尔矿业、Franco-Nevada 和Wheaton Precious Metals 等主要矿业公司的股份。伊格尔矿业可能是运营最好的蓝筹股矿业公司，尽管目前该公司的股价远高于纽蒙特矿业和巴里克黄金。因此，对于那些希望大量投资于纽蒙特矿业和巴里克黄金所提供的引人注目的价值，并跟随亿万富翁德鲁肯米勒的举动，同时希望更多元化地投资于该行业以降低公司特定风险的投资者来说，GDX可能是一个很好的投资方式。该基金的费用率为0.51%，不算便宜，但也不算特别贵。此外，其1.92%的过去12个月收益率高于SPY的1.31%，除了潜在的强劲资本收益外，还能给投资者带来可观的收入增长。 GDX还管理着约110亿美元的资产，为投资者提供了较小的买卖价差和相当不错的期权活动，以进一步杠杆化和/或对冲该行业的风险敞口。总结 GDX在过去两个月的表现相当糟糕，尽管大盘一直在创出新高。然而，尽管许多人已经放弃了这一行业，但亿万富翁投资者仍在大举投资。特别是，德鲁肯米勒已经抛售了几只雄心勃勃的大型科技股，转而投资该行业两家最大的矿商。对于想要跟随德鲁肯米勒进入该行业的投资者来说，GDX是一种有吸引力的方式，同时仍然限制公司特定风险，享受相当大的流动性，并有可能利用期权进一步充实他们的金矿仓位。 $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$ $纽曼矿业(NEM)$ $巴里克黄金(GOLD)$
老虎证券2024-02-29
山东黄金上涨2.01%，报21.81元/股
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市值975.65亿元。资料显示，山东黄金矿业股份有限公司位于济南市历城区经十路2503号，公司主要从事黄金开采业务，拥有完整的黄金产业链，包括勘探、采矿、选矿、冶炼和黄金产品深加工、销售等环节。截至2022年底，公司注册资本44.73亿元，总资产达到907.22亿元，净资产达到328.77亿元，黄金产量、资源储备、经济效益、科技水平及人才优势均居国内黄金行业的领先地位。截至9月30日，山东黄金股东户数12.76万，人均流通股3.51万股。 2023年1月-9月，山东黄金实现营业收入413.23亿元，同比增长3.75%；归属净利润13.45亿元，同比增长94.12%。
金融界2024-02-21

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