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英特尔（INTC）Q1财报超预期但Q2展望疲软：股价大跌，关税与新CEO策略受关注
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剥离代工业务或大幅裁员重塑英特尔，类似AMD的转型策略，但执行难度高。 Angelo Zino, CFRA Research, 2025年4月：英特尔中国市场收入面临关税风险，Tan需快速改善代工业务客户基础以恢复市场信心。 Matt Bryson, Wedbush, 2025年4月：英特尔Q2指引反映PC市场疲软和关税不确定性，目标价下调至19美元，维持“中性”评级。 Zacks Investment Research, 2025年4月：Tan的工程导向和成本削减计划为英特尔带来转机潜力，但关税和AI竞争使短期投资风险较高，建议持有。来源：今日美股网
今日美股网04-26 00:10
英特尔：左手卖资产、右手裁员，换帅自救能成吗？
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相关收入却依然下滑，主要是被竞争对手（AMD）抢了份额；2）数据中心及 AI 业务有所增长，主要是受 Xeon 的需求和客户为潜在关税的提前备货带动，而仍未打入 GPU 等 AI 核心赛道；3）英特尔代工业务还是围绕对内服务，对外代工依然很少。而在新 CEO 陈立武上台后，更是明确了公司未来将聚焦于核心 x86 业务、数据中心及 AI 和 18A 制程的研发生产，这也符合当前公司新的业务分类口径。从各大业务的表现来看，当前都未见好转的迹象。而当前公司的重心主要围绕于对内改革和调整，公司不仅对各业务进行重新划分，还持续着裁员降费的操作。至一季度末，公司员工总数同比减少了 2.8w 人，经营费用也同比下降了 13 亿美元。此外，公司在近期宣布以 87.5 亿美元的估值价格把 Altera 的 51% 股份出售给银湖资本，交易预计在 2025 年下半年完成，后续还计划让 Altera 进行 IPO。公司曾在 2015 年以 144.5 亿美元的价格对 Altera 完成收购，而现在的亏钱出售，更体现了公司聚焦核心业务的决心。整体来看，公司当前核心的三大业务（客户端、数据中心及 AI 和晶圆代工）都未见业务好转的迹象。而在更换 CEO 后，公司当前主要是对内部改革为主，将业务重新划分、裁员控费和资产出售等，使得公司未来更聚焦于客户端、数据中心及 AI 和晶圆代工方面。其中客户端业务是为了巩固传统优势，而数据中心及 AI 和晶圆代工能给公司未来提供增长潜力。然而由于英特尔当前仍然面临三大困境（传统领域面临 AMD 的激烈竞争、数据中心及 AI 业务未能打入 GPU 等核心赛道、晶圆的对外代工依然较少），这都将继续给公司的营收和毛利率带来压力。而从公司的财报结构看，如果整体毛利率不能回到 45% 以上，公司经营面仍将面临亏损的状态。如果公司通过一系列的调整和改革后，实现对当前三大困境的突破，那将给市场再次带来信心。以下是海豚君对英特尔的具体分析：一、核心数据：收入持平，毛利率再次下滑 1.1 收入端：英特尔在 2025 年第一季度实现营收 126.7 亿美元，同比减少 0.4%，接近公司指引上限（117-127 亿美元）。公司本季度数据中心及 AI 业务和其他业务的增长，与客户端业务的下滑相抵消。 1.2 毛利及毛利率：英特尔在 2025 年第一季度实现毛利 46.7 亿美元，同比下滑 10.4%。在收入基本持平的情况下，主要是受毛利率下滑的影响。具体毛利率方面，公司本季度毛利率 36.9%，同比下滑 4.1pct，好于市场预期（32.2%）。毛利率在本季度的再次回落，主要是受季节性因素及客户端业务毛利率下滑的影响。此前毛利率的 “闪崩” 至 15%，主要是受公司一次性减值费用的影响（约 31 亿美元）。若剔除该影响，上季度的实际经营面毛利率 38.4%。 1.3 经营费用端：英特尔在 2025 年第一季度经营费用为 49.73 亿美元，同比下滑 20.9%。在收入端未见增长的情况下，公司继续削减核心经营费用（研发 + 销售管理），公司本季度再次裁员降费（员工人数从上季度末的 10.9w 减少至当前的 10.3w）。核心部分来看： 1）研发费用：本季度研发费用 36.4 亿美元，同比下滑 16.9%，研发费用率为 28.7%。在经营面表现不佳的情况下，公司连续 4 个季度削减研发端支出，公司进行了部门和人员方面的调整，但当前仍是公司经营费用中最大的一项； 2）销售管理及行政费用：本季度销售及管理费用 11.8 亿美元，同比减少 16.9%；销售管理费用率下降至 9.3%；公司销售及管理费用的下降也比较明显，主要是公司再次进行了裁员等操作； 3）重组及其他费用：本季度公司重组及其他费用为 1.6 亿美元。 1.4 净利润端：英特尔在 2025 年第一季度净利润为-8.2 亿美元，亏损再次扩大，主要是受毛利率下滑及其他非经常性亏损增加的影响。除去非经营面影响后，公司本季度经营面利润为-3 亿美元，同比环比均有所下滑。受毛利率下滑的影响，即使公司已经开始裁员降费，但公司经营面利润仍有下滑。二、细分数据情况：客户端再丢份额，AI 和代工才是潜力英特尔在更换 CEO 后，本季度业务的披露口径再次调整。英特尔将自有产品业务分为客户端业务和数据中心及 AI 两部分，其余还有晶圆代工和所有其他业务。网络及边缘业务从本季度开始不再单独披露，而 Altera、Mobileye 等业务统一都归到所有其他业务之内。在公司对业务调整后，可以看出客户端业务和数据中心业务是公司最大的收入来源。结合公司晶圆代工和内部抵消的情况来看，公司当前仍以自产自销为主，对外代工业务相对较少。 2.1 客户端业务英特尔的客户端收入在 2025 年第一季度实现 76.29 亿美元，同比下滑 7.8%。公司客户端收入下滑，主要是受行业竞争及市场份额下降的影响。本季度调整了业务口径，将一部分原来的网络及边缘收入计入客户端业务中，因而数据上和过往财报不太一致。结合 IDC 行业数据来看，虽然一季度往往是 PC 行业的传统淡季，但本季度全球出货量为 6320 万台，同比增长 5.9%，行业面有所回暖。然而在 PC 行业出货量同比 +5.9% 的情况下，英特尔的客户端（PC）业务收入同比-7.8%。PC 行业整体维持回暖的节奏，而公司相关业务收入继续下滑，表明公司仍在丢失市场中的份额。根据 CPU-Z 的统计数据，截至到 2025 年 4 月 1 日，英特尔在 CPU 市场仍然占据 56.3% 的份额，但同比下降了 10%。虽然 PC 端的 CPU 市场仍是公司传统优势领域，但受 AMD 的持续追赶，市场份额也呈现持续滑落的态势。 2.2 数据中心及 AI 英特尔的数据中心及 AI 收入在 2025 年第一季度实现 41.26 亿美元，同比增长 7.8%，增长得益于 Xeon 服务器的销售表现和部分客户为潜在关税的提前备货。公司将 Altera 部分从数据中心及 AI 业务中剥离之后，本季度又将一部分的网络及边缘业务收入并入数据中心及 AI 业务中。此外，公司此前将 Altera 部分从数据中心及 AI 业务中剥离后，近期又计划出货。而于 2025 年 4 月 14 日，英特尔宣布将以 87.5 亿美元的价格（2015 年以 144.5 亿美元价格收购）把 Altera 51% 的股份出售给银湖资本，交易预计在 2025 年下半年完成，后续还计划让 Altera 进行 IPO。而对于 Altera 的出售，一方面的是由于该业务的持续低迷，另一方面公司可以回笼资金以支持其他核心业务的发展，如在制程技术研发、数据中心业务拓展等方面。客户端业务是公司传统优势领域，也是公司的基本盘。数据中心及 AI 业务，才能给公司提供了增长的潜力。对于数据中心市场，四大核心云厂商的资本开支将是市场需求的关键。虽然已经披露的谷歌本季度资本开支还不错达到 172 亿美元，同比增长 43%，但不容忽视的是，谷歌在 GCP Next 大会上提到了，部分客户需求降温的风险。由于当前市场需求仍主要集中于 GPU 和 ASIC 领域，而公司的产品仍以服务器中的 CPU 为主，在当前的 AI 市场表现中相对受益较少。 2.3 英特尔的代工业务英特尔的晶圆代工业务收入在 2025 年第一季度实现 46.7 亿美元，同比增长 7.1%。结合公司本季度的各业务内部的抵消总额为 47 亿美元，可以看出公司当前的晶圆代工主要是对内服务为主，对外代工还是很少。虽然公司对外代工业务一直难见起色，但公司在更换 CEO 后，进一步明确了将聚焦在 18A 制程的研发生产。尤其在美国制造业回归的大方针下，公司将继续坚持英特尔的代工战略。由于公司的对外代工业务一直没有明显进展，市场已经将该部分业务基本忽略。而如果的 18A 制程及代工业务超预期，都有望助力公司经营面的提升。
海豚投研04-25 13:06
降息预期升温，美股何去何从？纳指100ETF(513390)大涨超3%！
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居前，美光科技、博通涨逾6%，英特尔、AMD涨超4%，英伟达涨逾3%。 2025年4月25日，相关ETF方面，纳指100ETF（513390）早盘高开，大涨超3%，盘中大幅溢价，溢价率超1%，近五日获资金净流入1.96亿元，交投活跃。标普500ETF（513500）高开，盘中大涨近2.5%，成交额近3亿元，持续大幅溢价，买盘强烈。相关机构表示，美联储降息消息论调发出，从预期的层面当然是好事，如果要从实际的角度出发，从历来的惯例看，美联储内部人士的表态往往只是一种态度，并不能对货币政策的走向产生决策作用，是否未来有降息的可能性，还是要看美联储主席鲍威尔的态度，这才是实质性的。美联社日前公布的一项与美国全国民意研究中心的联合民调结果显示，大多数美国人对当前美国政府的经济政策不满，特朗普政府的关税政策已经引发了美国民众对于未来物价上涨甚至美国经济衰退的担忧。这项民调于4月17日至21日进行。在关于美国政府的关税政策是否会导致美国物价上涨的问题上，有47%的美国民众认为美国物价会出现“大幅上涨”，还有30%的民众认为物价会“有所上涨”。在全部受访民众中，近九成对未来几个月的美国食品杂货价格上涨表示担忧。而在美国政府的关税政策是否会导致美国经济出现衰退的问题上，53%的受访民众表示“极其或非常担心”，27%的民众表示“有些担心”，仅有20%民众表示“不怎么担心或者不担心”。对于是否支持美国政府的关税政策，接近六成的美国民众认为美国政府“做得太过了”。据央视，由于美国政府关税政策给美国和世界经济带来诸多不确定性，美国多家大型企业调整了收入和利润预期。作为消费品行业的晴雨表，宝洁公司目前预计2025财年总净销售额将与上一财年大致持平，远低于此前2%至4%的增长目标。此外，美国作为该公司的最大市场，消费情绪正在恶化，宝洁公司注意到，美国消费者在2月和3月份已经明显减少了支出。尽管24日公布的季度业绩超预期，全球玩具巨头孩之宝在财报电话会上发出预警称，如果美国政府维持当前关税政策，2025年公司的运营可能造成3亿美元的损失，利润可能最多减少1.8亿美元。百事可乐公司24日下调了年度利润预期，并警告称，美国政府关税政策将提高该公司生产成本并增加更多的不确定性。美国航空公司24日下调了其2025年的财务预期，美国航空首席执行官罗伯特·伊索姆称，美国经济不确定性可能会对旅行等非必要支出带来压力，美国航空公司第一季度业绩和第二季度业绩前景将受到影响。华尔街最大的多头之一正在放弃对今年股市大幅上涨的预期，认为关税对美国企业造成最沉重打击。Bankim Chadha领导的德意志银行策略师团队将年底标普500指数目标下调至6,150点。Chadha的团队还预计标普500指数今年盈利将下降5%，而普遍预期为增长8%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-25 11:06
FX168日报:白宫称特朗普关税立场“没有软化”！金价惊人暴涨特朗普突然严厉指控鲍威尔
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居前，美光科技、博通涨逾6%，英特尔、AMD涨超4%，英伟达涨逾3%。标普500指数在科技股走强和特朗普关于关税的相关言论推动下，脱离技术性调整区间。道琼斯指数收涨486.83点，涨幅1.23%，收报40093.40点；标普500指数收涨108.91点，涨幅2.03%，收报5484.77点；纳斯达克综合指数收涨457.99点，涨幅2.74%，收报17166.04点。总部位于马萨诸塞州的Pallas资本顾问公司首席投资官Gaurav Mallik表示：“虽然听到美国政府在关税问题上采取更鸽派的语气令人鼓舞，但美股目前仍处于区间震荡。市场真正需要的是关税撤销或实质性贸易协议，这种调整可能持续数月。” 瑞联银行外汇策略主管Peter Kinsella表示：“你会看到来自美国的各种相互矛盾的声明和噪音，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。因此尽管我们听到一些安抚性言论，但在不清楚美国关税战实际目标的前提下，很难看到事态会朝积极方向发展。” 周四，日本日经股指上涨至三周高点，追随隔夜华尔街科技股领涨的行情，同时白宫释放出有意缓和与中国贸易战的信号，提振了市场情绪。日经指数周四上涨0.5%，收于35,039.15点，接近盘中低点，但仍站稳在具有心理意义的35,000点上方。更广泛的东证指数上涨0.3%，收于2,593点。商品市场周四，现货黄金价格暴涨逾60美元，摆脱前一日崩跌近3%的阴霾，美元走软和逢低买进的买盘提供助力，投资者依然紧盯关税谈判的最新消息。现货黄金周四收盘暴涨60.59美元，涨幅1.84%，报3348.64美元/盎司。独立金属交易员Tai Wong说：“现阶段整个市场只在乎一个故事，就是关税。金价一路涨到3500美元/盎司，投资人显得有点贪婪了，需要稍稍拉回让大家消化一下。未来几天的金价可能呈现盘整行情，但我们正处于牛市，任何明显的下跌都会有买盘接手。” 美元指数周四下跌0.6%，这使得以美元计价的黄金对海外买家来说更加便宜。 Philip Nova Pte驻新加坡分析师Priyanka Sachdeva周四表示：“4月初错过逢低买入机会的投资者推动了今日的上涨。” Capital.com金融市场分析师Kyle Rodda表示：“我们本周看到的这种波动是由技术面和总体风险驱动的。但基本面强劲，因此逢低买入实际上是投资者基于大局入场的一种表现。金价将维持上升趋势，直到特朗普政府真正放弃其贸易政策。” 白银方面，现货白银周四收盘基本持平，报33.577美元/盎司。原油方面，美国WTI原油周四收高。投资者正权衡石油输出国组织及其盟友(OPEC+)可能增产与美国白宫矛盾关税信号、美伊核谈判等多重因素。纽约商品交易所6月交割的西得州中质原油(WTI)收涨0.52美元，涨幅超过0.83%，收于62.79美元/桶。布伦特原油期货价格上涨43美分，涨幅0.7%，收于66.55美元/桶。当前油价已收复周三约半数跌幅——此前媒体报道多个OPEC+成员国建议在6月再度加速增产，导致油价昨日油价收跌近2%。占全球产量2%的哈萨克斯坦表示，将把国家利益置于OPEC+配额之上。该国过去一年屡次超产，PVM分析师塔马斯·瓦尔加指出：“这种抗命行为不仅预示石油供需平衡趋松，更意味着哈萨克斯坦实质上已退出OPEC+体系，尽管名义上仍属该联盟。” ING分析师警告：“成员国进一步分歧构成明确下行风险，可能引发价格战。” 美国上周初请失业金人数小幅上升，显示尽管进口商品关税引发经济动荡，但劳动市场仍维持韧性。美联储官员在电视采访中表示，他们认为没有必要改变货币政策，因为他们需要更多信息来确定贸易关税如何影响经济。能源咨询公司Gelber and Associates分析报告指出：“市场仍在试图理解这些数据，因为就业数据显示劳动力市场具有韧性，但美联储认为失业率可能受到关税影响，该评论则缓和了乐观情绪。”
会员
tqttier04-25 10:06
美联储降息预期升温推动美股强势反弹科技股与黄金同步走强
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，美光科技与博通涨幅超过6%，英特尔、AMD涨幅超4%，英伟达上涨逾3%。值得注意的是，英伟达单日市值增加908亿美元，反映出市场对人工智能及算力基础设施的持续看好。尽管英特尔一季度营收同比下降0.4%，但其数据中心与AI业务收入达41.3亿美元，远超分析师预期，推动股价盘内上涨，但盘后因二季度营收指引低于市场预期转跌。黄金价格重拾升势 COMEX黄金期货价格单日上涨2.04%，收于3361.30美元/盎司，白银期货价格微涨0.01%。黄金的反弹既受益于美联储降息预期下的美元走弱，也反映出地缘政治不确定性下的避险需求。机构分析指出，尽管短期金价存在整理需求，但中长期看，美国潜在的经济滞胀风险及美元信用收缩趋势仍为黄金提供支撑。市场展望与潜在风险当前美股反弹的逻辑高度依赖美联储政策路径，若未来经济数据或贸易政策出现反复，市场波动可能加剧。此外，英特尔等企业的财报分歧显示，部分行业仍面临结构性挑战。投资者需密切关注就业数据与通胀指标，以验证美联储政策调整的节奏。黄金与科技股的同步上涨，则凸显市场在乐观情绪与风险对冲之间的复杂平衡。
金融界04-25 08:06
【美股收评】科技股财报季燃暴华尔街美国股市三连涨美联储降息预期再添火力
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居前，美光科技、博通涨逾6%，英特尔、AMD涨超4%，英伟达涨逾3%。标普500指数在科技股走强和特朗普关于关税的相关言论推动下，脱离技术性调整区间。道琼斯指数收涨486.83点，涨幅1.23%，收报40093.40点；标普500指数收涨108.91点，涨幅2.03%，收报5484.77点；纳斯达克综合指数收涨457.99点，涨幅2.74%，收报17166.04点。（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）（美股走势图片来源：FX168）过去三个交易日，纳斯达克指数累计飙升逾8%，标普500指数涨约6%，道指涨超5%。市场走势向好，因投资者对关税相关乐观信号进行了消化。据报道，美国与印度和韩国的关税协议正在讨论中。投资者对美联储降息的预期也有所升温。此前，克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）表示，如果届时经济数据明确且有说服力，政策制定者可能在6月推进降息。盘后，华尔街的注意力将转向谷歌母公司Alphabet的财报。这是自特朗普总统对全球贸易伙伴实施一系列关税以来，华尔街迎来的首轮科技巨头财报季。尽管投资者预计该公司业绩尚未受到特朗普贸易战的影响，但他们将密切关注任何关税可能在短期内冲击业务的预警信号。英特尔也在盘后公布财报。这将是该公司在新任CEO陈立武（Lip-Bu Tan）领导下的首份财报。‌ 亚马逊和英伟达成为科技股领涨主力。两家公司均强调人工智能数据中心需求强劲，推动股价双双上涨超3%。“数据中心业务没有实质性变化，”亚马逊全球数据中心副总裁Kevin Miller表示。英伟达企业可持续发展高级总监Josh Parker则称，这家芯片巨头“尚未看到数据中心需求出现回调”。此前微软宣布缩减数据中心投资计划引发市场担忧，此番表态缓解了投资者对人工智能需求前景的疑虑。巴克莱分析师Ross Sandler在投资者报告中写道：“我们看到近期电子商务交易量有所下降，鉴于宏观经济的不确定性，预计数字广告在第二季度将走弱。” 周四早间公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数如预期上升，尽管对关税引发的经济不确定性持续担忧，但整体仍处于区间波动。经季节调整后，截至4月19日当周初请失业金人数升至22.2万，高于前值的21.6万。焦点个股消费品牌斯凯奇涨超3.2%第一季度每股收益1.17美元，预期1.16美元。公布业绩并撤回年度业绩指引后，盘后股价下跌5%。英特尔涨超4%。试图重振旗鼓的芯片制造商英特尔发布低于预期的当前财季业绩展望，并宣布将通过裁员使成本结构与业务规模缩减相匹配。该公司预计第二季度收入将在112亿美元至124亿美元之间。这远低于分析师平均预期的129亿美元，导致该股盘后下跌超过6%。与此同时，英特尔表示，成本削减计划将包括“取消管理层”，以使其能够更快地做出决策。英特尔CEO称公司将于第二季度开始裁员。本周有媒体报道称，英特尔计划裁员20%以上。谷歌母公司Alphabet股价上涨超2%，第一季度营收和利润均超过分析师预期，得益于搜索广告业务持续强劲的表现。今年以来，公司股价已下跌16%。为证明其在人工智能(AI)领域加大投资的合理性，Alphabet需要保持互联网搜索广告和云业务的增长势头。面对日益激烈的竞争，该公司及其竞争对手正在基础设施、研发和人才方面投入巨资。虽然谷歌得益于AI初创公司对云服务和商业工具的支出，但它也在加快推出能够抗衡热门AI聊天机器人的自家产品。消费者已经开始将这些AI工具视为谷歌搜索的替代品。ALPHABET股价盘后大涨6.5%。百事可乐因供应链中断下调年度核心利润预测，股价下挫近5%。
慧宣鑫语04-25 05:02
周三美股成交额TOP20：特斯拉飙涨5.37%领跑，英伟达、Palantir强势反弹
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ome，其有收购意向，引发市场关注。 AMD（AMD）：收涨4.79%，成交37.64亿美元，位列第十二。Bank of America下调目标价至105美元，评级“中性”，反映关税对芯片供应链的压力。阿里巴巴（BABA）：收涨2.67%，成交31.02亿美元，位列第十五。淘宝取消“仅退款”政策，利好商家经营，分析师预计将提升平台竞争力。台积电（TSM）：收涨4.23%，成交27.91亿美元，位列第十九。计划2028年投产A14芯片，巩固行业领先地位。以下为TOP20部分股票表现对比：公司收盘涨跌幅成交额（亿美元）排名主要驱动因素特斯拉 +5.37% 379.51 1 关税缓和、马斯克减少政务活动、低价车型计划英伟达 +3.86% 255.53 2 美银“买入”评级、AI芯片需求强劲亚马逊 +4.28% 116.00 3 电商与云计算优势、节日季预期 Palantir +7.27% 113.96 4 AI概念股热潮、标普100入选苹果 +2.43% 108.61 5 欧盟罚款影响有限、iPhone 16需求预期编辑总结周三美股成交额TOP20显示科技股强势反弹，特斯拉因关税压力减轻及马斯克专注运营领涨，英伟达和Palantir受益于AI热潮与分析师看好，苹果尽管面临欧盟罚款仍保持稳健。亚马逊、Meta等科技巨头表现亮眼，反映市场对消费科技与AI板块的信心。然而，关税政策的不确定性及高估值风险仍需警惕。投资者应关注5月6日至7日的FOMC会议及企业财报季进展，以评估市场后续走势。信息来源：企业财报、彭博社、路透社及香港交易所公告。名词解释成交额：股票在特定交易日内的总交易价值，反映市场活跃度与投资者关注度。信息来源：财经媒体。调整后每股收益（EPS）：扣除非经常性损益后的每股净利润，衡量企业核心盈利能力。信息来源：经济学术文献。数字市场法案（DMA）：欧盟2024年实施的法规，旨在规范科技巨头市场行为，促进公平竞争。信息来源：欧盟官网。 AI概念股：与人工智能技术相关的股票，通常受益于AI市场需求增长。信息来源：市场分析报告。 2025年相关大事件 2025年4月10日：特朗普宣布对华关税加码至145%，但暂缓对其他国家高额关税，纳斯达克指数大涨12%，科技股领涨。信息来源：BBC中文网。 2025年4月4日：特朗普宣布全面加征“对等关税”，标普500指数暴跌4.8%，科技股承压。信息来源：BBC中文网。 2025年3月15日：特朗普削减联邦行政职位20%，科技公司政府合同减少，纳斯达克指数下跌1.5%。信息来源：彭博社。国际投行与专家点评 Dan Ives，Wedbush分析师，2025年4月23日：特斯拉股价反弹得益于马斯克回归核心业务及关税缓和，自动驾驶技术的突破将是2025年的关键驱动因素。信息来源：Benzinga。 Jensen Huang，英伟达首席执行官，2025年4月15日：AI芯片需求持续增长，我们的供应链调整有效应对关税挑战，预计2025年营收将超预期。信息来源：企业财报。 Tim Cook，苹果首席执行官，2025年4月23日：欧盟罚款不会改变我们在欧洲的长期投资计划，iPhone 16和AI功能将推动需求增长。信息来源：彭博社。 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年4月4日：关税不确定性加剧市场波动，科技巨头需通过供应链多元化应对成本压力。信息来源：彭博社。 Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年4月10日：科技股在贸易战压力下展现韧性，AI与消费科技板块仍是长期投资重点。信息来源：财经媒体。来源：今日美股网
今日美股网04-25 00:11
美股七巨头4月23日大涨：特斯拉领涨5.33%，AI与关税缓和助推科技股
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24%，微软涨1.97%。其他科技股如AMD涨4.72%、台积电ADR涨4.19%，非科技股如伯克希尔哈撒韦B类股涨1.16%、礼来涨0.21%。彭博社指出，科技股上涨推动纳斯达克指数走强，市场风险偏好回升。X平台用户@stockguru称：“七巨头反弹显示AI与电动车板块动能强劲。” 个股表现与数据以下为七巨头4月23日收盘数据（美元计价，来源：实时金融数据）：股票收盘价日涨幅日内高/低点市值（亿美元）特斯拉 (TSLA) 250.665 +5.33% 259.317 / 237.97 7638.97 亚马逊 (AMZN) 180.535 +4.25% 187.318 / 173.18 19100 Meta Platforms (META) 520.4 +4.02% 535.109 / 500.28 13200 英伟达 (NVDA) 102.515 +3.67% 104.733 / 98.89 27400 谷歌A (GOOGL) 155.25 +2.5% 157.51 / 151.47 19100 苹果 (AAPL) 204.22 +2.24% 207.922 / 199.74 30400 微软 (MSFT) 374.045 +1.97% 380.253 / 366.82 28700 其他股票：AMD涨4.72%，台积电ADR涨4.19%，伯克希尔哈撒韦B类股涨1.16%，礼来涨0.21%。数据验证与用户提供涨幅一致，交易量激增（如特斯拉日成交量超1亿股）反映市场活跃度高。市场背景与驱动因素七巨头上涨的核心驱动因素包括：科技股反弹：标普500指数涨1.67%，纳斯达克指数表现更强，科技股领涨市场。七巨头作为科技核心，受益于资金回流高增长板块。 AI与半导体热潮：英伟达、AMD、台积电上涨反映AI芯片需求旺盛。彭博社报道，英伟达Blackwell芯片订单火爆，台积电2025年产能已预订90%（受益于苹果、英伟达等客户）。半导体行业协会（SIA）数据显示，2024年全球半导体销售额达6305亿美元，同比增长19.1%，2025年预计继续双位数增长。特斯拉政策利好：特朗普政府缓和对加拿大、墨西哥等国关税，降低电动车供应链成本。X用户@evtrader称：“特斯拉电池与零部件成本下降，短期利好明显。”特斯拉自动驾驶技术（FSD）进展也提振投资者信心。广告与云计算增长：Meta日活跃用户超32亿，AI驱动的广告收入增长；亚马逊AWS云服务2024年收入增长超20%，市场份额稳固。瑞银预测，2025年云计算市场规模将达8000亿美元。宏观环境：美元指数涨0.94%至99.844，10年期美债收益率升至4.79%，对科技股估值构成压力，但美联储5月降息预期减弱，投资者转向高增长科技股。与黄金市场对比：同日，现货黄金跌2.69%至3289.93美元/盎司，COMEX黄金期货跌3.45%，金银矿业股普跌（如安格鲁阿山帝黄金跌5.96%）。黄金回调因避险需求下降（关税缓和）与美元走强，科技股则因成长性吸引资金流入。 OPEC+增产影响 4月23日，国际油价下跌，WTI原油跌2.2%至62.27美元/桶，布伦特原油跌1.96%至66.12美元/桶，受OPEC+增产预期主导。路透社报道，OPEC+计划5月5日会议批准6月增产，4月产量已达八个月高点，可能加剧供应过剩。对科技股影响：油价下跌降低企业运营成本（如数据中心能耗、物流），利好亚马逊、Meta等高能耗科技公司。特斯拉电动车相较传统燃油车的成本优势进一步凸显，间接支撑股价。对半导体行业：油价下跌可能抑制新能源投资（如光伏、风电），短期影响半导体需求（如硅片、芯片）。但AI与云计算需求持续高增，抵消部分负面影响。X用户@oiltrader99称：“油价跌至60美元可能拖累新能源板块，但AI芯片需求仍强劲。” 宏观影响：油价下跌缓解通胀压力，降低美联储加息预期，支撑科技股估值。瑞银预计，2025年布伦特油价均值68美元/桶，若跌破60美元，科技股可能进一步受益。半导体行业趋势七巨头中的英伟达、AMD、台积电表现突出，反映半导体行业2025年趋势：生成式AI、供应链韧性和地缘政治。以下为关键趋势（基于Deloitte、SIA等报告）： AI驱动增长：生成式AI推动芯片销售，2024年全球半导体销售额达6305亿美元，2025年预计增长超10%。英伟达AI芯片（如H100）需求旺盛，台积电90%先进制程产能被预订。Deloitte预测，AI加速器芯片将主导2025年市场，尤其在数据中心与边缘计算领域。供应链多元化：地缘政治风险促使半导体公司分散生产。台积电在美投资超1100亿美元建厂，2025年投产3nm芯片。美《芯片与科学法案》为英特尔、台积电等提供85亿美元补贴，推动本土制造。Capgemini指出，供应链透明度与跨行业合作是2025年重点。地缘政治挑战：美对华出口限制（先进制程设备、AI芯片）影响供应链，台积电在华收入占比预计从2024年50%降至2025年20%。中国投资475亿美元发展国产芯片，但技术差距仍存。X用户@chipwatch称：“台积电美国工厂投产将重塑全球芯片格局。” 人才短缺：Deloitte警告，全球半导体行业2025年将面临人才缺口，需新增约10万名工程师。AMD、英伟达等通过大学合作与AI工具（如Agentic AI）缓解压力。七巨头中，英伟达与AMD直接受益于AI芯片热潮，台积电ADR上涨反映其制造端核心地位。苹果、微软通过自研芯片（如M系列、Azure芯片）降低对外部供应商依赖，增强供应链韧性。展望与投资建议短期：七巨头可能延续涨势，支撑位为特斯拉（240美元）、亚马逊（175美元）、Meta（500美元）、英伟达（100美元）、谷歌A（150美元）、苹果（200美元）、微软（370美元）。若纳斯达克指数突破20000点，科技股将进一步受益。OPEC+增产可能推低油价，间接利好科技股估值。长期：高盛预测七巨头2025年将跑赢标普500，AI、云计算与电动车为增长引擎。英伟达P/E较高（约50倍），需警惕估值风险；特斯拉需关注政策不确定性；亚马逊、Meta因多元化收入更具稳定性。半导体行业长期增长确定，但地缘政治与人才短缺为潜在风险。投资建议： Meta与亚马逊：AI广告与云计算收入增长稳健，适合稳健投资者，短期目标价分别为550美元、200美元。英伟达与AMD：AI芯片需求支撑长期看涨，但短期波动风险高，建议逢低建仓（英伟达95美元、AMD130美元）。特斯拉：政策利好与FSD进展提振信心，但需关注关税政策反复，短期支撑位240美元。台积电ADR：供应链核心地位稳固，长期受益AI与5G，目标价180美元。风险管理：关注5月6-7日FOMC会议、OPEC+增产决议及企业财报，分散投资规避地缘政治风险。编辑总结 4月23日，美股七巨头全线上涨，特斯拉领涨5.33%，亚马逊、Meta、英伟达、谷歌A涨幅超2%，AMD与台积电ADR表现突出。AI芯片需求、关税缓和与云计算增长为主要驱动力，OPEC+增产预期降低油价，间接利好科技股。半导体行业2025年将受AI、供应链多元化与地缘政治影响，七巨头长期看涨，但需警惕估值与政策风险。投资者可关注Meta、亚马逊与台积电，谨慎应对短期波动。信息来源：实时金融数据、彭博社、路透社、SIA、Deloitte及X平台帖子。名词解释美股七巨头：特斯拉、亚马逊、Meta、英伟达、谷歌、苹果、微软，代表科技板块核心，影响纳斯达克与标普500表现。台积电ADR：台积电美国存托凭证，反映其在美交易表现，半导体制造龙头。 OPEC+：石油输出国组织及其盟友，协调产量影响全球油价。生成式AI：基于大模型的AI技术，驱动芯片与云计算需求增长。 2025年相关大事件 2025年4月10日：特朗普缓和对加拿大等国关税，特斯拉与科技股反弹，标普500涨12%。 2025年3月15日：OPEC+增产80万桶/日，油价跌至60美元，科技股估值受益。 2025年1月6日：英伟达Blackwell芯片订单激增，台积电股价创历史新高。国际投行与专家点评 Lina Thomas，高盛研究，2025年4月10日：七巨头2025年将跑赢标普500，AI与云计算为主要驱动力，但英伟达估值需谨慎。 Wei Zhang，瑞银策略师，2025年4月23日：油价下跌与美元反弹利好科技股，亚马逊与Meta具长期投资价值。 John Neuffer，SIA总裁，2025年2月7日：半导体行业2025年预计双位数增长，AI芯片需求将推动英伟达、台积电表现。 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年4月4日：关税缓和提振科技股，但地缘政治风险可能引发波动。 Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年4月10日：AI与半导体为长期投资主题，需关注供应链多元化进展。来源：今日美股网
今日美股网04-25 00:11
AI重塑半导体产业格局，国产化与技术突破催生投资机遇
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双重指标限制对华出口，英伟达H100、AMD MI300X等主流AI芯片均被纳入管制范围。其次重点限制海外晶圆代工厂和先进封装厂为中国大陆企业代工和封装基于14/16nm及以下先进制程且超过特定晶体管数量（300亿个）限制的逻辑芯片。）在地缘政治压力下，国产替代成为不可逆趋势。半导体设备出口限制倒逼国内产业链自主化。国内多家本土企业接连攻克技术堡垒。曾经需要进口的刻蚀设备、薄膜沉积设备，如今不仅实现国产化突破，市场份额更是持续提升。存储芯片方面，相关企业的技术迭代助力国产高性能存储芯片（HBM）、闪存技术QLC NAND实现进口替代突破，标志着我国在“数字粮仓”的建设上掌握了主动权。面对国际供应链的不确定性，半导体设备国产替代的重要性日益凸显，在政策东风与市场需求的双重驱动下，国产替代进程加速进行，行业将迎来结构性增长机遇。政策赋能，资金活水灌溉产业沃土同时，国家战略级支持为中国半导体产业发展注入强劲动能。“十四五”规划中，明确将半导体产业列为战略性新兴产业，并出台了一系列支持政策，包括税收优惠、研发补贴和产业基金等。大基金三期重点投向先进制程设备、第三代半导体材料等限制环节，地方产业基金则强化加速区域产业链协同，拉动设备采购需求。税收优惠方面，国家陆续也出台了多项政策，比如为半导体企业减免企业所得税、对半导体企业的研发投入提供高比例税收抵扣和专项补贴等。在AI与半导体深度融合的背景下，国家政策还精准布局创新赛道——在开源芯片架构（RISC-V）领域培育自主生态，在光子芯片等前沿技术开辟"超车道"，市场资本则化身"创新引擎"，持续注入智能驾驶、算力基建等赛道。推动中国半导体行业从“规模扩张”向“质量跃升”转型。更值得关注的是资金流向的"精准灌溉"：政府引导资金重点浇灌高性能存储芯片（HBM）、车规级芯片等关键领域，创投资本则像"产业伯乐"般筛选潜力项目。以某企业为例，即便试产初期良率仅达行业平均水平的一半，但政策补贴的"雪中送炭"加上资本市场的持续看好，推动其快速完成三次技术迭代，生动演绎了"中国芯"的逆袭剧本。这种"政策搭台+资本唱戏"的模式，正在为半导体行业织就一张安全可靠的生态网。从芯片设计、晶圆制造到封装测试，上下游企业形成创新共同体，从传统的单点突破到集群崛起质变，这种完整的产业生态和竞争优势，将有效缓解供应链风险。泰康半导体量化选股基金：量化策略赋能行业选股在半导体行业高景气度与高波动性并存的背景下，量化策略凭借其数据驱动、高效迭代与分散风险的特点，成为优化半导体行业选股的重要工具。泰康半导体量化选股基金（A/C：020476/020477）通过“数据深度+人工研判”的双轮驱动，一方面，通过量化模型精准捕捉财务、量价与政策因子；另一方面，结合产业趋势定性校准。随着AI技术的渗透，量化策略有望进一步实现动态适应性与收益稳健性的平衡，为投资者提供更高效的工具以捕捉半导体行业的结构性红利。泰康半导体量化选股基金通过宏观及行业中观等指标数据，采用定性加定量相结合的方式对半导体行业的各个子行业(包括集成电路设计、集成电路制造、集成电路封测、半导体设备、半导体材料等)分别进行分析，判断各子行业当前所处的位置及未来发展方向，调整子行业的配置比例。量化选股模型通过基金管理人自主研究的多因子模型精选个股，量化多因子模型基于上市公司的财务数据和市场交易数据，在半导体产业相关股票领域内通过量化手段寻找对股票收益具有预测性的指标作为因子，因子来源主要为盈利、成长、价值、规模、分析师预期、量价等多类Alpha因子，以自下而上为主，自上而下为辅，筛选出定价偏低的资产进行投资以获取超额收益，设法规避定价过高的资产。除采用量化选股技术以外，也会综合考虑相关企业的产业环境、政策环境、市场格局、技术优势等方面，选择基本面良好且具有持续发展潜力的优质标的开展本基金的主动投资。泰康半导体量化选股股票型发起式证券投资基金基金代码：A类 020476 C类 020477 风险提示：上述内容仅供参考，不代表任何投资建议，敬请投资人理性分析并做出独立判断。泰康半导体量化选股股票型发起式证券投资基金不低于80%的非现金基金资产将投资于半导体产业相关股票，该类证券的特定风险即成为本基金及投资者主要面对的特定投资风险，可能造成本基金的收益低于其他基金，或波动率高于其他基金或市场平均水平。本基金资产可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益，投资人投资基金前应仔细阅读该基金的《基金合同》以及最新的《招募说明书》及更新，了解基金的具体情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-24 11:46
港股开盘：恒指跌0.19%，恒生科指跌0.08%，地平线机器人跌近15%，黄金股再度活跃
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特尔涨超5%，亚马逊、Meta、博通、AMD、台积电涨逾4%，英伟达涨近4%，苹果、谷歌涨逾2%；中概股表现强势，纳斯达克中国金龙指数收涨2.93%。小鹏汽车涨逾7%，蔚来涨近5%，向上融科、富途控股、哔哩哔哩涨逾3%。隔夜要闻 1、在昨日外交部举行的例行记者会上，发言人郭嘉昆回应特朗普称或将“大幅降低”对华关税表示，对于美国发动的关税战，中方的态度很明确：我们不愿打，也不怕打。打，奉陪到底；谈，大门敞开。郭嘉昆强调，如果美方真的想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁讹诈，在平等、尊重、互惠的基础上同中方对话。 2、2025年全国文化和旅游消费促进活动在河南郑州启动。2025年4月至2026年3月，文化和旅游部聚焦大力提振文化和旅游消费，举办2025年全国文化和旅游消费促进活动，围绕劳动节、暑期、国庆节、春节等重要节点，举办专题主场活动，推出特色文旅活动及惠民措施。 3、欧盟对苹果公司和Meta 开出了相对温和的罚单，对这两家公司因违反针对大型科技企业的反垄断新规总计罚款7亿欧元（7.98亿美元）。欧盟监管机构根据《数字市场法》对苹果公司处以5亿欧元罚款，对Meta罚款2亿欧元。这一惩罚力度远低于传统欧盟竞争法下的惩罚措施，可能被视为避免进一步激怒特朗普的做法。特朗普之前特别指出欧盟的科技法规是一种非关税贸易壁垒，他的对等关税措施意在瞄准这类目标。 4、美国汽车行业六个组织罕见联名致信美国财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和美国贸易代表格里尔，要求特朗普政府不要对进口汽车零部件征收25%的关税。这些汽车行业组织在信中指出，许多汽车制造商目前已经“陷入困境”，无力承担额外的成本上涨，从而导致更广泛的行业问题。汽车行业组织警告称，它们将削减汽车销量并提高价格。 5、香橼创始人安德鲁·莱福特本周披露，他正在做多中国。香橼曾是国际知名的做空机构，但2021年宣布放弃做空，专注于为散户投资者提供长期做多机会。当被问及他为何在持续的关税战中做多中国时，莱福特表示，尽管关税战造成全球市场动荡，但中国“坚持住了”。他说，中国是一个庞大的经济体，市盈率非常低，“它被超卖了一段时间。这个市场还有很多需要追赶的地方，中国政府已经做出了支持市场的承诺。” 6、财政部消息，2025年超长期特别国债今天（24日）首次发行，其中20年期500亿元，30年期710亿元。根据安排，此次发行将通过财政部政府债券发行系统进行招标发行，两种期限的国债将在4月29日起上市交易。公司要闻新东方-S(09901.HK)：公布截至2025年2月28日止第三季度的未经审核财务业绩，净营收同比下降2.0%至11.83亿美元；经营利润同比上升9.8%至1.245亿美元。中广核电力(01816.HK)：一季度营业收入约200.28亿元，同比增长4.41%；净利润约30.26亿元，同比减少16.07%。中海油田服务(02883.HK)：一季度营业收入为107.975亿元，同比增长6.4%；净利润约8.87亿元，同比增长39.6%。中国海外宏洋集团(00081.HK)：一季度收入57.87亿元，同比下降22.8%。经营利润3.98亿元，同比下降48.6%。丽珠医药(01513.HK)：一季度营业收入约31.81亿元，同比减少1.92%；净利润6.37亿元，同比增长4.75%。凯莱英(06821.HK)：一季度营业收入约15.41亿元，同比增长10.1%；净利润约3.27亿元，同比增长15.83%。平安好医生(01833.HK)：一季度实现收入约10.625亿元，同比增长25.8%。净利润3318.8万元，同比扭亏为盈。微创机器人-B(02252.HK)：图迈远程手术全科室应用获得国家药品监督管理局注册批准。
金融界04-24 09:36

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