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Harris概念股财报指引保守，带崩了这个板块

HC)$ 。当然，有一家公司除外， $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ ，主要利好于FDA重新考虑将礼来减肥药从短缺名单中移除（意味着可以进医保）。医疗保险行业在动荡的市场中往往有着更稳定的表现，因为其稳定的现金流、强大的资产负债表，都让其具有更多防御属性，也成为平衡科技股的最佳选择之一。虽然这家保险巨头在盘前公布的2024年第三季度业绩中提供了符合预期的2024年Q4指引，但公司2025年调整后利润可能为每股30美元，低于市场预期的31.17美元。当然，这并不排除公司的指引保守，因为健康保险公司往往会更谨慎对待，尤其当前有两大可能的政策性影响。接下来的大选结果也会对政策的影响更为重要。医疗保险计划支付削减《降低通胀法案》对医疗费用，以及医疗补助费率与医疗福利的影响。总的来说，如果Kamala Harris当选总统，将更有利于UnitedHealth Group的发展，因为她倾向于支持扩大医疗保险覆盖、降低药品价格以及保持政策稳定。而如果Donald Trump当选，则可能面临支付削减和市场化改革等挑战，这些都可能对UNH的收入和市场地位产生负面影响。业绩概览 2024Q3的整体业绩表现出色，总收入达到100.8亿美元，同比增长9.1%，调整后EPS为$7.15，同比增长9%，超出市场预期。公司的业绩受益于其多元化的业务结构和持续的市场需求。各业务单元表现 UnitedHealthcare：会员人数增加，推动收入增长。Medicare和退休业务表现尤为强劲。 Optum Health：继续扩展服务网络，收入增长显著，反映出对居家护理和社区服务的需求增加。 Optum Insight：通过数据分析服务支持医疗机构，提高了运营效率。 OptumRx：处方药管理业务表现稳定，帮助客户降低药品成本。投资要点运营环境的变化医疗成本加上升，对保险公司的盈利能力构成压力。Q3的的医疗成本比率（MCR）上升至85.2%，超过预期的84.4%，较去年同期的82.3%也增加，这表明医疗支出增长速度超过了保费收入的增长。保险费周期减弱，随着市场竞争加剧，保险费的增长速度放缓，可能导致收入增长乏力，从而影响公司的整体盈利能力。这些都有这可能使2024年以后的营收拉低至8-11%长期目标的低端。对此，公司表示将继续投资于技术和数据分析，以提高效率并降低整体医疗支出。不过，到 2025 年护理使用模式有可能缓和，再加上两午夜规则编码强度的降低以及医疗补助患者中重新确定后的敏锐度和费率的正确匹配，可能会使收益高于最初的2025年预测，即从9%提升至13%-16%长期目标的低端。尽力整合现有收购近年来，公司的并购活动集中在增强Optum业务单元的非监管收入上，包括对Change Healthcare、LHC Group和Amedisys等公司的收购。这些交易不仅为公司带来了新的收入来源，还帮助其在竞争激烈的市场中巩固了地位。公司表示将继续寻找战略性收购机会，以增强Optum业务单元的能力。但也会更加注重整合现有收购，以实现协同效应

老虎证券2024-10-16

美股盘前要点 | 纳指期货涨超2% 欧盟要求苹果开放iPhone操作系统

核心利润最高达390亿美元。 15. Hims & Hers宣布向美国特定职业人群提供低价的复合版本Wegovy，售价每月99美元。 16. YouTube和Shopee合作在印尼推出一项在线购物服务，并计划在东南亚扩展该服务。 17. 汇丰将港元最优惠贷款利率下调25个基点至5.625%，为2019年以来首次下调。 18. 阿里云百炼平台上的三款通义千问主力模型今日再次降价，最高降幅85%。 19. 小鹏汽车加速端到端自动驾驶落地，深化与阿里云AI算力合作。 20. 游戏驿站CEO同意支付近100万美元罚款，了结FTC对其未报告富国银行持股的指控。美股时段值得关注的事件： 20:00 美国8月谘商会领先指标月率/美国8月成屋销售总数年化

格隆汇2024-09-19

礼来五折甩卖减肥药Zepbound小瓶装：将逼退该仿制药厂商？

响，其中，销售仿制减肥药的远程医疗公司Hims & Hers Health Inc.的当日股价下跌了6.1%。截至发稿，礼来盘前跌0.07%，报953.84美元。原文链接

投资慧眼2024-08-28

减肥药“开卷”？礼来以五折销售Zepbound小瓶装

受此影响，销售仿制减肥药的远程医疗公司Hims & Hers Health Inc.的股价下跌了6.1%。

格隆汇2024-08-28

Hims & Hers Health是一份健康的礼物

有外国分析师认为，Hims & Hers Health现在处于一个非常奇怪的状态。一方面销售额飞速增长，一方面股价又在财报后抛售。这让本来就被低估的股票又创造了更好的机会。作者：Stone Fox Capital 奇怪的是，Hims & Hers Health（下称Hims）报告了蓬勃发展的销售额，但该公司的股票在财报发布后被抛售。在线健康和保健平台的管理人员甚至提出了一个可持续的减肥计划，其中包括获得复合GLP-1药物。随着股价下跌，财务前景大幅改善，Hims似乎是一个不错的机会。来源：Finviz 第二季度的大好形势在大约两周前，Hims公布其2024年第二季度财报，从中可以看到哪怕不包括GLP-1业务也有许多上升空间的投资论点，这只股票的价值是有吸引力的。投资者应该在季度报告后得出这样的观点：该公司在减肥管理领域的上升空间远比最初想象的要大。 Hims报告了以下2024年第二季度的财报：来源：Seeking Alpha 这家在线健康和健康平台报告第二季度的收入以52%的增长，比共识预期高出1300万美元。故事的真正关键是理解Hims从报告第一季度收入2.78亿美元，并指引第三季度收入达到3.75亿至3.8亿美元。公司计划在仅仅两个季度的时间里将收入增加近1亿美元。全年的共识预期已上调至137亿至140亿美元，高于之前的128亿美元。 Hims在中点上调了超过1亿美元的收入预期，然而在这份显示销售额激增的报告之后，这只股票实际上却下跌了。整个故事归结为对销售用于减肥的复合GLP-1药物的获取感到困惑。早在5月底，Hims推出了以低成本获取复合司美格鲁肽的病人通道。在复合GLP-1推出后，Hunterbrook Media发布了一份卖空报告，强调了一个共同主题，即公司只有在诺和诺德公司缺少这种减肥药时才能获取司美格鲁肽复合物。在2024年第二季度财报电话会议上，首席执行官Andrew Dudum如下反驳了这一普遍论点： Allen Lutz——美国银行分析师：太好了。然后是给安德鲁的。你能谈谈更广泛的GLP-1策略吗?我认为很明显，我们对这个机会的持久性有很多疑问。在GLP-1药物从短缺名单上消失的情况下，我们应该如何看待他在GLP-1市场上的生存能力？谢谢。 Andrew Dudum - Hims首席执行官：是的。谢谢你，Allen。（技术困难）我首先要说的是，我们目前仍然看到并且没有预料到这种变化，每天都有成千上万的病人来找我们，努力获得这些GLP-1，包括替西帕肽，在过去的几天里，它造成了很多这样的情况。我认为考虑到我们产品组合的广度这包括个性化口服化合物，正如我们在评论中分享的那样，它已经以1亿美元的运营速度增长，这是我们最快的专业领域。但除了口服化合物，品牌药物，个性化GLP-1剂量，增加了商业上可获得的剂量，以满足患者的需要，以及利拉鲁肽等非专利GLP-1，我认为我们相信，这些组合可以让客户和供应商提供真正强大的产品范围，我们认为这是非常持久的。我认为这将会存在并扩展到短缺动态之外。我认为关于复合治疗的例外确实有先例可循，它允许我们所说的为病人提供个性化治疗。我希望临床的必要性会很清楚因为人们知道，这些药物确实有副作用。真的没有放之四海而皆准的动态。但我们认为有一个非常强大的平台，可以超越这些渠道的短缺。从本质上讲，Hims不认为一旦Wegovy从短缺名单上撤下，对第三季度建立的减肥业务会产生任何真正的影响。第二季度收入3.16亿美元并不一定建立在这些减肥药上，这些药物在第二季度晚些时候推出，预计第三季度收入高达3.8亿美元，比最初想象的更为可持续。个性化解决方案焦点很多减肥业务和整体业务的持久性是Hims提供的个性化药物解决方案。这家在线健康平台并不专注于在网上销售廉价的仿制药。该公司的用户在本季度跃升至186万。在这些订阅者中，大多数现在是30天以上的订阅者。仅在第二季度，个性化产品就同比增长164%，达到78.5万，其中42%的订户使用这些带有护城河的服务，因为其他在线健康平台不太可能提供相同的解决方案。来源：Hims & Hers Health Hims正在迅速转向多条件产品。在许多患者的情况下，一个健康问题与其他健康问题相关，Hims侧重于同时解决这两个问题。利润率焦点唯一的真正负面因素是Hims在第二季度的毛利率从前一年第四季度的83%下滑至81%。考虑到减肥领域的增长，市场真的不应该对已经很强的利润率的微小下降感到担忧。调整后的EBITDA利润率在第二季度上升至12.5%，达到3900万美元。Hims甚至将今年的EBITDA目标上调至1.4亿至1.55亿美元，高于之前的1.2亿至1.35亿美元。市场可能不喜欢全年只有 10% 至11% EBITDA利润率的预测，尽管收入大幅增长。Hims预测长期调整后的EBITDA利润率为20%。保守的看涨情景尽管2025年的收入预测跃升至19亿美元，但该公司的市值已降至36亿美元。Hims预计将在第三季度达到60%的增长率，然而这只股票的交易价格低于2倍销售目标。在正常化的EBITDA为3.8亿美元的情况下，Hims仅以约9倍正常化的EBITDA目标交易。该公司在季度末的现金余额为2.27亿美元，而在过去的12个月内产生了8000万美元的自由现金流。Hims突然变得非常有利可图，并且现在定期回购股票，包括仅在上个季度就回购了2000万美元。看涨的情况是Hims在5倍预测销售目标的情况下交易。如果仅根据2025年的销售目标交易在5倍，这只股票的目标价格将为41美元。来源：作者实际上，一个实现正现金流的公司，达到60%的增长率，很容易就能以远高于5倍预测销售目标的倍数交易。如果有什么不同的话，这个目标对Hims来说是保守的。总结投资者从中得到的关键启示是，该股在财报前就很便宜了，而现在要便宜得多。而且，该公司的减肥计划可能比想象中的要持久得多。 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$

老虎证券2024-08-21

隔夜美股全复盘(5.25)| 三大股指集体收涨，特斯拉涨超3%，在经历了数周的裁员之后，首次发布了十多个自动驾驶和人工智能职位

当地时间5月20日，美国在线医疗公司Hims&HersHealth宣布，将推出司美格鲁肽复合药物，起售价为每月199美元，这比诺和诺德的原研药售价低约85%。Wegovy（注射用减重药）售价至少为每月1350美元，Ozempic（注射用降糖药）的价格也要900多美元。诺和诺德方面在回复采访时称，诺和诺德是唯一一家拥有获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准的含有司美格鲁肽的药物的公司。美国FDA尚未批准任何司美格鲁肽生物类似物。任何声称提供或销售未被批准的、含有“司美格鲁肽配方”的产品的远程医疗服务提供方和调配药房，其原料来源均非诺和诺德。

格隆汇2024-05-25

【期权异动】你会被高IV的期权吸引么？

当周到期）的CALL期权大量平仓。 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ 因为推出了比礼来便宜80%的减肥药，也一举上涨了近30%，同时，本周到期19的Call的IV也飙升到了193%，更多的投机资金也加入。另外，meme行情仍在继续， $Faraday Future(FFIE)$ 在最高涨50多倍之后，其单日波幅仍然可以达到三位数。目前1.8美元的价格，当周到期的put居然也有0.2美元，6美元的Call居然也有0.6美元，7美元的call也有0.45美元，过高的IV也吸引了不少做空波动性的投资者。倒是 $英伟达(NVDA)$ 面临财报，投资者已经开始有倾向性地押注看涨，财报前股价已经到达950美元的高位，不过针对此次财报的波动，市场预期并不像此前那么高，整体的IV Rank只有61.66%，远低于前几次财报的情形。

老虎证券2024-05-21

平替版来了！Hims隔夜暴涨超27%，预计2025年底减肥产品收入超1亿美元

当地时间周一，平价医疗保健公司Hims & Hers Health Inc.（以下简称"Hims"）宣布，将首次推出司美格鲁肽复合药物。与诺和诺德、礼来高昂的价格不同，Hims推出的这款减肥药成分与Wegovy相同，每月仅需199美元，每针比诺和诺德司美格鲁肽（Wegovy）、礼来的替尔泊肽（Zepbound）更便宜85%。公司表示，正在与全美最大的仿制药制造商（之一）展开合作。公司预期，这项计划到2025年底将带来超过1亿美元的收入。受此消息影响，Hims周一股价暴涨，盘中最高暴涨近40%，截至收盘涨27.66%。平替版来了！据介绍，Hims&Hers将提供复合型GLP-1减肥注射剂，定价为199美元，这相较于其他家产品价格的85%。 Hims&Hers之所以能提供如此大的折扣，是因为美国的一部法条中存在一个允许“复合”的漏洞。在复方制剂中，当药品短缺时药店可以生产一种药物。复方还可以用来制造一种药物的新版本，从混合物中去除潜在的过敏原。通过利用复利规则，Hims&Hers可以推出自己的版本，并在一个渴望新供应的市场中销售。尽管美国食品药品监督管理局曾在1月发出警告，在患者使用复方索玛鲁肽后收到了不良反应的报告。他表示，如果经批准的药物可用于治疗患者，则患者不应使用复合药物。美国食品药品监督管理局补充称，它不会审查这些药物的复合版本的安全性、有效性或质量。 Hims & Hers Health 表示，公司正在与一家在FDA注册为503B外包机构的复合注射药物制造商合作。这也意味着公司必须遵守该机构目前对良好生产规范的要求。 Hims& Hers Health首席执行官Andrew Dudum 在博客中表示，公司对503B药房进行了超过一年的研究，在选择供应商之前“制定了严格的审查标准”。一旦通过其附属药房批发商持续供应，它计划向客户提供品牌的 GLP-1 药物。需求持续火爆随着经济的发展，肥胖问题在人群中愈演愈烈。知名医学期刊《柳叶刀》在一篇文章中介绍：2022年全球肥胖人口已超过十亿，约占全球总人口的八分之一。其中，约1.59亿肥胖人口为5岁至19岁儿童或青少年，8.79亿为成年人。同时，2023《世界肥胖地图》显示，如果不采取任何行动，预计到2035年全球超重和肥胖人口会超过40亿人，即从2020年的38％增加到2035年的超50％。在此背景之下。由减重药带起的创新药投资边愈加火热。据统计，目前全球在研GLP-1相关类型的新药超过100款，中国药企开发的GLP-1类药物也有数十款在研发。来自灼识咨询的资料显示，通过GLP-1受体治疗T2DM(2型糖尿病)的全球市场规模于2022年为198亿美元，预计2032有望达到632亿美元。德邦证券指出，2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖领域的全球市场规模可达900亿美元。其中2型糖尿病药物市场约占350亿-400亿美元，减肥药物市场约占500亿-550亿美元。

格隆汇2024-05-21

5月21日财经早餐：比特币突破7万美元！黄金续刷历史新高

周一特斯拉（TSLA）跌1.14%。 Hims & Hers健康大涨27.66%，宣布将提供平价版GLP-1复合药物美国药房创业公司Hims & Hers健康（HIMS）周一收涨27.66%，报18.6美元。公司在周一宣布，将推出司美格鲁肽复合药物，起售价为每月199美元。横向对比，使用同样成分的诺和诺德Wegovy售价则至少为每月1350美元。今日要闻前瞻德国4月PPI。美联储理事沃勒、纽约联储主席威廉姆斯讲话。美国财长耶伦、欧洲央行行长拉加德讲话。重点关注财报：小鹏汽车（盘前）

投资慧眼2024-05-21

24小时环球政经要闻全览 | 5月21日

复合药物综合自外媒，美国药房创业公司Hims & Hers健康周一收涨27.66%。公司宣布，将推出司美格鲁肽复合药物，起售价为每月199美元。横向对比，使用同样成分的诺和诺德Wegovy售价则至少为每月1350美元，诺和泰也要900多美元，也就是说至少能便宜8成。未来还将推出79美元/月的口服减肥复合药物。复合药物是定制的替代品，旨在满足特定患者的需求，而不是品牌药物，所以不受到FDA的审查，但仍需满足生产药品相关的法律。Hims & Hers表示，公司正在与全美最大的仿制药制造商（之一）展开合作。公司预期，这项计划到2025年底将带来超过1亿美元的收入。

格隆汇2024-05-21

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