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小心特朗普历史重演!华尔街多家投行突喊空:美元明年底下挫6% 看涨估值“令人反胃”
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。 (来源:Bloomberg) 对于
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Asset Management 的策略师兼经济学家德罗索斯(Sophia Drossos)来说,美元汇率反映了如此多的利好消息,以至于美国以外任何地方的增长——尤其是欧洲——都将使美元兑其他货币走弱。欧洲央行和英格兰银行正在降息以帮助缓解下行风险。 德罗索斯表示:“明年全球经济强劲发展已经具备一些良好基础。” 顶级货币策略师预计,近几个月来美元最大的支撑来源——美联储——将在2025年变成一种负担。 摩根士丹利利率策略师表示,预计明年美国债券收益率的下降速度将快于世界其他地区,这将压缩长期以来对美元有利的利差。 其他专家认为,特朗普的贸易政策如果真的付诸实施,将有进一步推高美元走强的风险,因为关税理论上将推高美国制造商使用的任何进口商品的价格。 加州大学伯克利分校经济学家巴里·艾肯格林(Barry Eichengreen)表示:“如果关税导致钢铁和铝价格上涨,这将对使用这些进口原料的国内汽车行业产生负面供应冲击。”他花了数十年时间研究全球货币体系。 此外,还有预算赤字扩大和美国债券期限溢价上升的威胁,期限溢价是衡量持有长期政府债务风险的指标。 摩根大通全球外汇策略联席主管米拉·钱丹(Meera Chandan)等分析师在其2025年展望中写道:“当美联储确实大幅放松货币政策,美元失去相对收益率/增长优势时,美元疲软的幅度可能会非常大。”
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小萧
2024-12-16
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以聘用Symmetry投资经理扩展亚洲宏观交易团队,强化其全球市场竞争力
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聘用来自Symmetry的投资组合经理,扩展亚洲市场
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扩展亚洲市场 新聘经理背景 宏观交易扩展 Symmetry团队增长
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扩展亚洲市场 根据TodayUSstock.com报道 ,
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资产管理公司正在从Symmetry Investments引进两名投资组合经理,标志着亿万富翁Steve Cohen的350亿美元对冲基金公司在亚洲市场的扩展。公司计划在2025年下半年聘用王凯和Koh Ushijima两位新经理,进一步加强其在亚洲的投资业务。 新聘经理背景 王凯曾在伦敦的花旗银行担任欧洲通胀交易负责人,2019年初加入Symmetry。Koh Ushijima则在Symmetry工作超过五年,积累了丰富的投资经验。两位新经理的加入将增强
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在亚洲宏观交易领域的实力。 宏观交易扩展 自2020年初Mo Grimeh加入
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后,公司的全球宏观单位迅速扩展,目前已有51个投资团队,比其加入时增长了五倍。随着利率和汇率波动的回归,宏观交易成为投资机会的热点,
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和同行如Millennium Management都在加大对宏观交易员的招募。 Symmetry团队增长 在过去两年中,Symmetry Investments的投资团队也扩展了超过三分之一。该公司成立于2014年,最初由Millennium管理,现由郭峰领导,专注于宏观对冲基金的管理。 编辑观点
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此次扩展亚洲市场的举措反映了公司在全球宏观交易领域的布局和战略。通过引入经验丰富的交易员,
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有望更好地捕捉到亚洲市场的经济波动和投资机会,进一步提升其在全球市场的竞争力。 名词解释
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资产管理公司:由Steve Cohen创立的对冲基金公司,专注于多策略投资和宏观交易。 Symmetry Investments:一家具备宏观对冲策略的基金管理公司,2014年从Millennium Management独立出来。 宏观对冲基金:专注于全球经济和市场变化进行投资的基金,主要关注利率、汇率等因素。 今年相关大事件 2024年12月2日:
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宣布从Symmetry招聘两位投资组合经理,进一步扩展其在亚洲的宏观交易业务。 2024年10月:
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全球宏观团队扩大至51个投资团队,标志着公司在宏观投资领域的持续扩张。 2024年7月:Symmetry Investments团队增加超过三分之一,持续扩展其宏观对冲策略。 来源:今日美股网
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今日美股网
2024-12-03
SEC批准美国首个全天候股票交易所,23小时交易模式引发市场创新与争议
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每天运营23小时。该交易所的支持者包括
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Ventures基金,其创始人兼CEO Dmitri Galinov表示,目标是为全球投资者提供全天候应对市场新闻的能力。 交易所计划分三个阶段进行交易,从纽约时间凌晨4点开始至晚上7点,并在满足数据要求后加入晚上8点至凌晨4点的时段,从周日晚上持续至周五晚上。 全天候交易模式的支持与反对声音 根据TodayUSstock.com报道,支持者认为,全天候交易模式能让投资者在市场新闻发布后迅速反应,并提高市场流动性。然而,反对者担心低交易量可能导致定价不精准。消费者权益倡导团体Better Markets表示,夜间交易的零售投资者可能面临更高的价格波动和不利的交易条件。 对投资者与市场的潜在影响 全天候交易将增加零售投资者的交易机会,特别是在其所在地市场关闭的时间段。然而,低流动性可能带来更高的交易成本和价格波动,可能对不熟悉夜间市场环境的投资者产生不利影响。 支持 反对 更高的市场灵活性 流动性降低 全球投资者的便利性 零售投资者的潜在损失 其他交易所的竞争与行业趋势 除24X外,纽约证券交易所也申请了22小时的交易模式,表明行业对全天候交易需求的日益增长。此外,疫情以来,Robinhood和Interactive Brokers等平台已经在非交易所系统中提供全天候股票交易服务。 编辑观点 全天候交易的批准标志着金融市场运作的一次重大转变。虽然这一模式在灵活性和应对市场新闻的能力上具有明显优势,但其潜在的市场波动和零售投资者损失问题需得到重视。如何平衡创新与市场稳定将是监管机构与行业共同面临的挑战。 名词解释 全天候交易:指一个交易所每天提供超过正常交易时间的服务,通常包括夜间交易。
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Ventures:一家风险投资公司,专注于早期技术和金融科技企业。 消费者权益倡导团体:旨在保护消费者利益的非营利性组织。 今年相关大事件 2024年11月27日:SEC批准24X National Exchange提供全天候交易服务。 2024年10月:纽约证券交易所提交22小时交易模式申请。 2024年8月:Robinhood和Interactive Brokers宣布扩大24小时股票交易范围。 来源:今日美股网
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今日美股网
2024-11-29
11月28日证券之星午间消息汇总:深圳发声,还会有很多重磅政策推出!
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前值为0.3%。 4、据财联社消息,由
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Ventures基金支持的初创企业24 Exchange宣布,其已获得美国证交会的批准运营24X National Exchange,成为美国首家允许周一至周五每天进行23小时交易的全国性证券交易所。第一阶段将于2025年下半年开通,交易时间为工作日美国东部时间早4点至晚7点。第二阶段将在满足相关交易规则后启动,时间为美国东部时间周日晚8点至周五晚7点。每个交易日将暂停运行一小时,以进行例行软件升级和功能测试。 02. 公司新闻 1、二次元谷子经济热潮吹向股市,相关概念股掀起涨停潮。截至11月27日收盘,广博股份录得9天7板,实丰文化6连板,金运激光20CM 4天3板,华立科技20CM 3连板,新世界3连板,齐心集团2连板。此外,汤姆猫(20CM)、恒信东方(20CM)、横店影视、姚记科技、完美世界等收盘涨停。 据不完全统计,目前已有包括中文在线、新世界、欧亚集团、芒果超媒、森鹰窗业、华策影视、小商品城、奥飞娱乐和华立科技在内的9家上市公司近期公告或互动平台回应“谷子经济”相关业务情况。 不过也有公司提示了相关风险:新世界(600628)特别指出,公司关注到近期IP经济(谷子经济)概念受市场关注度较高,公司目前主营业务为百货零售业,泛二次元业态在公司整体业务板块中占比很小,对公司整体业绩影响有限,敬请广大投资者谨慎投资。 2、上工申贝(600843)公告,公司于2024年11月27日收到第一大股东浦科飞人的通知,因浦科飞人的间接控股股东宏天元合伙的合伙人正在筹划财产份额协议转让事项,该事项可能导致公司第一大股东浦科飞人的控制权发生变动。公司A股股票、B股股票将于2024年11月28日开市起停牌,预计停牌时间不超过2个交易日。 3、长安汽车(000625)11月27日在机构调研时表示,公司将继续坚定不移推进数智化“北斗天枢”、新能源“香格里拉”、全球化“海纳百川”计划。未来5年,公司将累计投入超2500亿元,推出50余款数智新汽车,覆盖纯电、增程、插混等多种动力类型。到2030年,长安汽车总体销量将突破500万辆,其中,自主板块销量400万辆,数智新能源汽车销量将达到300万辆,成为世界一流汽车品牌。 4、11月27日,胖东来创始人于东来在短视频社交平台分享了胖东来集团及旗下门店的最新经营情况。数据显示,截至11月26日,本年度胖东来集团累计销售(许昌新乡两地)已达146.38亿元,本月累计销售(许昌新乡两地)达11.94亿元。 胖东来公布了各门店(含实业外销和线上商城)截至11月26日的经营情况,其中胖东来时代广场店位居销售榜首,本年度累计销售达38.69亿元。广受外地消费者欢迎的天使城,销售额达到23.6亿元。生活广场是比较老的商场,销售额达10.61亿元。大胖(新乡)和小胖(新乡)销售额加在一起超40亿元。其他门店的本年累计销售数据均在10亿元以内。 根据于东来披露的数据,如果换算成全年,今年的营收大概就是150亿元,符合之前的预估,较去年107亿元的营收增长约40%。如果胖东来是一家上市公司,按去年营收107亿元计算,在A股商贸零售板块中排名大约为第13位——排在红旗连锁之前,小商品城之后。 03. 产业观点 1、中信证券指出,根据对国内泛二次元领域的测算,长期维度看,基于乐观条件下预计能撬动超5000亿的IP衍生消费,有理由相信年轻消费者对于个性化和价值认同将存在较高的溢价支付能力,而在IP衍生消费蓬勃发展这一大的产业趋势下,势必将诞生具备内容生态和品牌力的优质公司。投资标的层面,核心关注内容、商品双赛道。 内容端:看好以网文等IP为主轴,在影视、动画、周边等领域创造衍生消费的具备成熟IP运营能力的公司; 商品端:推荐在IP端具有丰富储备并向IP全链条运营商发展的企业,建议关注向全球IP设计零售商转型的公司、布局国内宝可梦及球星卡的公司、国内集换式卡牌龙头且产业链布局完善的公司以及受益汉服热潮、景气度提升的粘胶长丝行业相关企业。 2、海通证券研报指出,随着新型电力系统建设的推进,配电网正逐步由单纯接受、分配电能给用户的电力网络转变为源网荷储融合互动、与上级电网灵活耦合的电力网络,在促进分布式电源就近消纳、承载新型负荷等方面的功能日益显著,全面提升配电网可观可测、可调可控能力,提高配电网可靠性和承载力,配网侧投资需求有望增加,数智化、一次设备更新改造等为重点方向,建议关注:国电南瑞、许继电气、长高电新等。 3、光大证券研报指出,物管行业攻守兼备,配置价值凸显。展望2025年,物管行业具备“进可攻,退可守”的均衡配置价值,美联储降息带来更充裕的市场流动性,政策组合利好齐发,地产止跌回稳可期,利于物管股提升估值;中长期看,物业公司逐渐褪去“地产属性”,增厚“服务消费”属性,是“现金奶牛”行业,具有轻资产、低杠杆、低资本开支、高分红的特征,在增长中枢下移的时代,能提供相对稳定的分红派息,配置价值凸显。
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证券之星
2024-11-28
辉瑞未能追回7520万美元,法院裁定将资金支付给美国财政部,重申内幕交易案件中的受害者标准
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止管理外部资金。此后,SAC资本更名为
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资产管理公司,并于2014年停止了该基金的交易。 编辑总结 辉瑞未能从SEC的内幕交易和解中追回7520万美元,这一裁定进一步强调了证券违规案件中各方受害者的认定标准。法官认为,虽然Wyeth的声誉受损,但并未因此遭受财务上的实际损失,辉瑞的请求未能获得支持。该案件突显了公司在面临内幕交易时如何评估其财务损害及后续补偿的复杂性。 辉瑞未能证明Wyeth的声誉损害带来了实际的财务损失,因此未能成功追回资金。 法官裁定,剩余款项应支付给美国财政部,而非辉瑞。 名词解释 内幕交易:指通过非法获取未公开的公司信息进行证券买卖,从中牟取利益的行为。 和解:在法律案件中,指当事人通过协商达成的一项协议,以结束争议或诉讼。 SAC资本:史蒂文·科恩创办的对冲基金,因涉及内幕交易而支付了18亿美元的和解费用。 Wyeth:辉瑞公司于2009年收购的制药公司,涉及该案件的内幕交易受害方之一。 今年相关大事件 2024年11月:辉瑞未能成功追回SEC内幕交易和解中的7520万美元。 2024年9月:SAC资本因涉嫌内幕交易支付18亿美元和解款项,史蒂文·科恩接受禁令。 2024年6月:SEC宣布将针对更多企业展开内幕交易调查,并加强对市场的监管。 来源:今日美股网
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今日美股网
2024-11-21
太猛了!暴增,历史罕见
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的参与,包括摩根士丹利、花旗、威灵顿、
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等。 10月28日,立讯精密分析师会议吸引四百余家机构的参与,其中包括瑞银、美林、摩根士丹利、贝莱德、花旗、高盛等。 10月26日,海康威视业绩说明会吸引了三百余家机构的参与,其中包括富达、高盛、路博迈等。 数据显示,电子行业是公募基金第一重仓的行业,重仓市值达4105.41亿元。 截至三季度末,基金重仓市值占比最高的前三名的行业为电子、食品饮料、电力设备,占比分别为13.06%、11.32%、10.89%。 电子行业前十大重仓中,立讯精密、中芯国际、海光信息位列前三名,基金持有总市值分别为437.37亿元、327.95亿元、315.79亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 从行业基本面看,首创证券研报指出,过去7个季度,电子行业公司的归母净利润呈现先升后落的趋势。
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格隆汇
2024-11-11
深南电路:10月29日接受机构调研,博时基金、银华基金等多家机构参与
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、野村证券、招银国际证券、摩根士丹利、
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、Hel Ved、Manulife、Pleiad Investment Advisors、嘉实基金、中欧基金参与。 具体内容如下:问:请介绍公司2024年三季度经营业绩情况。答:2024年前三季度,公司累计实现营业收入130.49亿元,同比增长37.92%,归母净利润累计实现14.88亿元,同比增长63.86%,扣非归母净利润累计实现13.76亿元,同比增长86.67%。单季度层面,2024年第三季度公司实现营业收入47.28亿元,同比增长37.95%,归母净利润实现5.01亿元,同比增长15.33%,扣非归母净利润实现4.72亿元,同比增长51.53%。上述变动主要得益于公司把握2024年以来行业结构性机会,加大各项业务市场拓展力度,报告期内订单同比增长,三项主营业务收入均实现同比增长,同时由于I的加速演进及应用深化,叠加汽车电动化/智能化趋势延续,以及服务器总体需求温等因素,推动公司产品结构优化,助益利润同比提升。问:请介绍公司2024年第三季度营业收入及综合毛利率环比变化情况。答:2024年第三季度,公司营业收入47.28亿元,环比增长8.45%,主要由于电子装联业务项目结算增加影响,营收规模环比增加。公司综合毛利率环比略有下降,一方面由于电子装联业务规模增长(因业务形态特点,其毛利率一般略低于公司综合毛利率);同时封装基板及PCB业务受产品结构变化影响,业务毛利率环比下降。此外,广州封装基板新工厂产能爬坡、原材料涨价对第三季度综合毛利率也造成一定负向影响。问:请介绍公司2024年第三季度PCB业务各下游领域经营拓展情况。答:公司PCB业务产品下游应用以通信设备为核心,重点布局数据中心(含服务器)、汽车电子等领域,并长期深耕工控、医疗等领域。2024年第三季度,受通用服务器需求及国内汽车电子产品需求增长影响,公司PCB业务营收在数据中心及汽车电子领域环比二季度有所提升,通信领域受无线侧通信基站相关产品需求无明显改善影响,营收占比有所下降。问:请介绍公司PCB业务有无进一步扩产的空间。答:公司PCB业务在深圳、无锡、南通及未来泰国项目均设有工厂。一方面,公司可通过对现有成熟PCB工厂进行持续的技术改造和升级,增进生产效率,释放一定产能;另一方面,公司在南通基地尚有土地储备,具备新厂房建设条件,南通四期项目已有序推进基建工程,拟建设为具备覆盖HDI等能力的PCB工艺技术平台。公司将结合自身经营规划与市场需求情况,合理配置业务产能。问:请介绍公司2024年第三季度封装基板业务经营拓展情况。答:公司封装基板业务产品覆盖种类广泛多样,包括模组类封装基板、存储类封装基板、应用处理器芯片封装基板等,主要应用于移动智能终端、服务器/存储等领域。2024年第三季度,封装基板下游市场需求有所放缓,公司封装基板产品结构随下游市场需求波动有所调整。问:请介绍公司2024年第三季度PCB及封装基板工厂稼动率较第二季度变化情况。答:公司2024年第三季度PCB工厂稼动率环比基本持平,维持在高位水平;封装基板工厂稼动率随下游部分领域需求波动略有落。问:请介绍无锡基板二期工厂、广州封装基板项目连线爬坡进展。答:公司无锡基板二期工厂于2022年9月下旬连线投产,目前已实现单月盈亏平衡。广州封装基板项目一期已于2023年第四季度连线,产品线能力在今年上半年快速提升,目前其产能爬坡尚处于前期阶段,重点仍聚焦平台能力建设,推进客户各阶产品认证工作。问:请介绍公司封装基板业务在FC-BGA技术能力方面取得的进展。答:公司FC-BG封装基板已具备16层及以下产品批量生产能力,16层以上产品具备样品制造能力,其中20层产品送样认证工作有序推进中。公司后续将进一步加快高阶领域产品技术能力突破和市场开发,同时也将继续引入该领域的技术专家人才,加强研发团队培养,提升巩固核心竞争力。 深南电路(002916)主营业务:印刷电路板、电子装联、模块模组封装产品的生产和销售。 深南电路2024年三季报显示,公司主营收入130.49亿元,同比上升37.92%;归母净利润14.88亿元,同比上升63.86%;扣非净利润13.76亿元,同比上升86.67%;其中2024年第三季度,公司单季度主营收入47.28亿元,同比上升37.95%;单季度归母净利润5.01亿元,同比上升15.33%;单季度扣非净利润4.72亿元,同比上升51.53%;负债率42.47%,投资收益504.25万元,财务费用7272.53万元,毛利率25.91%。 该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级15家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为120.68。 以下是详细的盈利预测信息: 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
2024-10-30
东鹏控股:10月27日接受机构调研,中金公司、招商基金管理有限公司等多家机构参与
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set Management Ltd、
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、银华基金管理股份有限公司、Green Court Capital、Pinpoint Asset Management Limited、海富通基金管理有限公司、BlackRock AM North Asia Limited、广发证券、招商证券资管部、华宝信托投资有限责任公司、中航信托股份有限公司、工银安盛人寿保险有限公司、国海证券、国泰君安、高盛证券、平安证券股份有限公司、明己投资、上海海岸号角私募基金管理有限公司、华安基金管理有限公司、青松基金管理有限公司、恒盈资本有限公司、上海行知创业投资有限公司、深圳正圆投资有限公司、上海远策投资管理中心(有限合伙)、北京汇信聚盈私募基金管理有限公司、长见投资、海通证券、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司、上海至璞资产管理合伙企业(有限合伙)、长江养老保险股份有限公司、上海铂绅私募基金管理中心(有限合伙)、上银基金管理有限公司、中国对外经济贸易信托、Horizon China Master Fund、上海金辇投资管理有限公司、上海景熙资产管理有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、Pleiad Investment Advisors Limited、东莞市东盈投资管理有限公司、北京琮碧秋实私募基金管理有限公司、农银汇理基金管理有限公司、深圳星润资产管理有限公司、天风(上海)证券资产管理有限公司、上海天猊投资管理有限公司、长城财富保险资产管理股份有限公司、深圳富存投资管理有限公司、弘毅远方基金管理有限公司、济南泾谷投资管理合伙企业(有限合伙)、仁桥(北京)资产管理有限公司、青岛富实资产管理有限公司、CI Investments Inc、富国基金管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、循远资产管理(上海)有限公司、方正证券、海南宽行私募基金管理有限公司、首创证券有限责任公司、上海合道资产管理有限公司、中意资产管理有限责任公司、湖南源乘私募基金管理有限公司、深圳奇盛基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司参与。 具体内容如下:问:公司积极参与以旧换新促销活动,目前公司有什么营销打法?有什么经营数据可以分享?答:近期,国家推出的系列“以旧换新”政策纷纷落地实施,东鹏以旧换新活动覆盖城市持续扩张。目前,全国开放瓷砖品类补贴的地级市共 129 个,广州、佛山、深圳、上海等城市均在其列。东鹏充分发挥全国布局的销售网络及多品类优势,在业内率先启动旧换新活动,由总部统筹,区域经销商配合,落实政府申报及入库,东鹏瓷砖、卫浴、护墙板等多品类、多品牌共同参与。在营销创新上,东鹏追加政企双重补贴,推出“焕新轻奢家,补贴 11 叠加”的优惠政策。对于有政策开放瓷砖的地级市,公司在政府补贴之上追加 15%-20%补贴;对于没有开放瓷砖补贴的城市,消费者到店仍然可以享受公司给予的 15%-20%补贴。同时,线上方面,借助东鹏在新零售渠道的优势,公司已经获得天猫、京东目前行业唯一的国补资格,并将通过新零售派单和数字化营销,追踪记录补贴核销情况。若需了解东鹏具体的以旧换新活动和如何领取政府补贴,可以查看东鹏微信公众号“东鹏控股 1972”中的“东鹏以旧换新 活动火热进行中”等文章。问:以旧换新补贴是否带动销售升?补贴是否影响毛利率表现?答:公司 11 补贴是区域执行,是用满额、新品和多品类推广的方式来开展活动,对毛利率的影响有限。单值上,有补贴之后消费者对高值产品的需求和多场景空间需求有所升级。从佛山数据来看,国庆节期间零售门店的客单值提升约 50%。问:毛利率相对稳定,净利率承压的原因是什么?后续毛利率、净利率规划和升空间如何?答:主要原因在于受外部环境影响,整体营收规模下降,引起利润端下滑,固定成本如人员、租金、仓库折旧摊销成本比较大,即使费用总额有所下降,但整个费用率还是有所上升。由于部竞争激烈、消费降级,单价受影响有所下降。同时成本端进一步降本增效,在共同作用下毛利率基本保持稳定。四季度,公司将在拓展增量、产品结构优化、降本增效上持续努力,从营销端、供应链端、产品端等全价值链上提质增效,并进一步加大成本和费用的控制。问:应收账款拆解情况?工抵房进度和减值情况?答:公司在加强对应收款项的收,前三季度应收得到有效管控,三季报显示应收款项总额较期初下降 10.98%(其中应收票据减少 65.71%、应收账款减少 7.77%、其他应收款减少 5.12%)。应收款项主要是房地产企业居多,半年报时,公司披露了减值公告,把相关房地产企业对公司的应收款项做了详细罗列,可以查阅。随着国家推出一系列止跌稳、扶持政策,上述应收款数据后续将有所改善。公司收到的工抵房约 2 个多亿,因近两年房产价格下降,计提了一部分投资性房产减值准备,随着房地产止跌稳,后续减值将会得到一定控制,总体来看今年减值比去年少。问:公司资产减值比同业公司多,这个差异是因为公司财务更加审慎还是有经营上的差别?资产减值主要是存货跌价吗?答:资产减值主要是存货跌价,东鹏严格按企业会计准则的要求进行账务处理,对如下两部分内容分别列示(本期新增计提的存货跌价,计入资产减值损失;以前年度已计提但本期实现销售的存货对应减值转部分,冲减主营业务成本),并非按净额列示。以真实反映本期新增的资产减值和转以前年度已计提的减值。问:公司存货三季度相比二季度略有升,升原因是什么?什么时候能看到存货向下拐点,让现金流表现更好?答:三季度库存增加主要有如下原因公司推出新品,会提前做一些备货安排;三季度排产和产量有所提升,为本年四季度以及明年春节假期停产的市场需求做提前备货。一般第四季度会有明显去库存表现,库存将下降,随着进入装修淡季,陶瓷企业历年来的生产特点,通常在 11 月-12 月至春节期间做停窑检修的安排,因此,第四季度基地产出将减少;同时四季度将有双十一和以旧换新等促销活动,以及年底业绩冲刺和经销商为明年开春和 315 备货,将有利于消化库存,四季度存货会有改善。问:公司当前产能利用率情况,在行业低迷时毛利率仍能维持 30%以上的原因以及未来展望?答:前三季度,公司产能利用率约为 82%。毛利率稳定来自于公司供应链有效降本增效,以及采取稳健产品价格策略。未来,将持续从产品结构、渠道结构、内部运营和供应链效率提升等多维度,应对市场价格下行,稳定毛利率水平。问:行业需求变化趋势及产能出清情况?答:随着地产去化,行业供给侧改革,落后产能出清趋势明显,行业集中度持续提升。头部品牌长期积累的品牌、渠道、高效率高质量供应链优势凸显,在下行周期体现更强韧性。问:瓷砖头部企业的成本差异情况?答:东鹏持续推进精益制造,从采购、工艺、技术、管理等全方位手段,有效降低成本。同时,东鹏产区布局相对较广,通过主要产区辐射全国,并持续通过产线技改增效提升产能和成本优势;同时二线产区能更好进行区域辐射和渠道下沉。问:公司未来发展思路?答:未来三年,公司将聚焦瓷砖主业,进一步提升市场占有率及产业链把控能力;深耕卫浴核心市场,通过渠道扁平和产品结构升级实现突破;发展生态新材,通过产品、技术和品牌升级创新,把握城市旧改和绿建机会。公司将以数字和人才驱动,实现效率领先和产品领先。 东鹏控股(003012)主营业务:包括生产销售瓷砖、卫浴(卫生陶瓷和卫浴产品)、木地板、涂料、硅藻泥、集成墙板、辅材(防水、瓷砖胶、美缝剂)和整装家居等产品和服务,为用户提供装修一站式硬装产品解决方案。 东鹏控股2024年三季报显示,公司主营收入46.84亿元,同比下降18.27%;归母净利润3.09亿元,同比下降50.95%;扣非净利润2.96亿元,同比下降49.33%;其中2024年第三季度,公司单季度主营收入15.89亿元,同比下降24.41%;单季度归母净利润9806.98万元,同比下降59.94%;单季度扣非净利润9693.52万元,同比下降59.2%;负债率36.29%,投资收益374.07万元,财务费用-3020.0万元,毛利率31.23%。 该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为8.38。 以下是详细的盈利预测信息: 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
2024-10-29
扬杰科技:10月23日接受机构调研,Brilliance Asset Management Limited、北京黑森资管等多家机构参与
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本股权资管闫慧辰、红土创新基金李传鹏、
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Hong Kong Limited孙晨淯、宏利资管李文琳、泓德基金孟焱毅、花旗王俊凯、华安基金陈航杰 刘伟亭、华安证券高力洋、华福证券徐巡、华泰柏瑞基金莫倩、华泰保兴基金贾沛璋、华泰证券汤仕翯 张宇、华泰证券资管余熠、Sumitomo Mitsui DS Asset ManagementWenjin Hu、华夏东方养老资管张玉辰、华夏基金胡斌 张帆、华夏久盈资管桑永亮、汇丰晋信基金李凡、济南泾谷资管高艺、嘉实基金胡涛、建信基金许杰、江信基金毛娟、交银施罗德基金郭斐 于畅、金信基金谭智汨、北京东方睿石资管唐谷军、金鹰基金林伟 吴海峰、久期投资刘喜、凯石基金陈晓晨、兰鑫亚洲投资Roger Chu、立格资本Grace Lu 李学来、民生加银基金刘霄汉、明世伙伴私募朱腾飞、摩根士丹利李子扬、摩根资管Zhuoran Wang、南方基金张磊、北京枫瑞私募基金吴蕊、南华基金蔡峰、诺安基金黄友文 张强、鹏华基金杨飞、鹏扬基金巩海、平安基金季清斌、浦银国际黄佳琦 马智焱 沈岱、仁桥(北京)资管张鸿运、仁馨资本姜仕鹏、上海保银私募金伟伟、上海常春藤私募程熙云、北京国融基金贾雨璇、上海翀云私募邹臣、上海东方证券资管张子豪、上海国际信托张禛乐、上海季胜资管刘青林、上海泾溪资管狄晓锋 吴克文、上海景领资管王胜、上海聚鸣资管黄杨、上海宽远资管张浏、上海迈维资管陈新华 李霖、上海宁泉资管张斌参与。 具体内容如下:问:请介绍一下公司的汽车业务的占比、客户情况,对未来业务的展望。答:公司应用于汽车领域的相关产品营收占公司总营收的 15%左右,对主流 Tier1、 Tier2 供应商及主机厂均有覆盖。在汽车领域,功率半导体市场规模庞大,对于功 率半导体功率器件企业而言,进入头部汽车业务这不仅代表了企业发展实力,也是 企业战略发展的关键,中国汽车产业和新能源产业的崛起为功率半导体企业提供 了战略发展和产业拓展的新机遇。车规能力需要长时间的积累和能力构建,公司自 2017 年起开始布局汽车领域,经过数年积累,从体系、软硬件等方面达到了车规 要求,于 2023-2024 年进入第一阶段的收获期,2024 年前三季度汽车电子业务量 同比增长 60%。就目前而言企业在汽车业务的比重和金额的绝对值与整个市场相比 还较小,但从空间上看,国内的进口替代市场空间巨大及公司也在海外市场陆续拓 展车规业务。从进度上看,公司已进入客户提供的商机和未来合作预期相对稳定, 因为公司对未来市场需求保持较为乐观的预期。问:请分析一下公司对毛利率变动因素及未来趋势判断答:首先公司产品不断向汽车电子等毛利水平高的领域拓展,并且通过不断的开发 出高科技属性、高附加值水平的新产品,有利的改善公司整体的产品毛利结构;再 者叠加公司自身强有力的管理水平和降本能力,如精益管理、研发投入提效等,从 而使公司实现季度毛利逐步提升。未来公司将继续将业务拓展高更多高毛利领域, 并通过强化内在管理基本功探索更多毛利改善的空间。问:如何看待公司海外方面增长态势。答:公司海外业务未来仍然具有广阔的增长空间。一方面得益于海外生产基地的建 设,海外供应能力加强,能够规避海外客人担心的供应链安全问题,为公司提供更 多的客户机会;另一方面,公司的产品质量稳定,且具有更有优势的价格条件,能 够得到海外客户的广泛认可。所以公司持续看好海外业务。问:公司如何看待消费、工业行业的未来发展趋势?答:工业和消费行业自 2021 年高位下行后,已在去年三四季度开始缓慢升,预计 这种趋势将持续到明年。目前国家已采取措施刺激消费,例如发放消费券和推动设 备更新,这些政策对工业板块的拉动作用明显。预计明年有望改善。问:请介绍一下公司的产能扩充情况。答:首先是汽车相关的产线,与之相关的 5 吋、6 吋、8 吋到碳化硅,都在进行相关 扩展。其次是海外生产基地越南工厂的扩展,预计在今年年底投产使用。其余为产 线随着订单量增长而实施的边际扩产。问:请介绍一下子公司湖南杰楚微的进展情况。答:湖南杰楚微进展顺利,当前产能已经扩展至 3.5 万片/月,后续产线建设仍在持 续规划和推进中。公司将根据市场状况对未来建设进度进行规划,保持公司的健康 温和发展。 扬杰科技(300373)主营业务:公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于半导体器件制造、集成电路封装测试等高端领域的产业发展。 扬杰科技2024年三季报显示,公司主营收入44.24亿元,同比上升9.48%;归母净利润6.69亿元,同比上升8.28%;扣非净利润6.54亿元,同比上升6.59%;其中2024年第三季度,公司单季度主营收入15.58亿元,同比上升10.06%;单季度归母净利润2.44亿元,同比上升17.91%;单季度扣非净利润2.31亿元,同比上升13.74%;负债率35.4%,投资收益59.55万元,财务费用-5422.72万元,毛利率31.02%。 该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级15家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为48.2。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3.17亿,融资余额增加;融券净流出808.19万,融券余额减少。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
2024-10-25
晶丰明源:10月22日召开业绩说明会,BARNHILLCAPITALLIMITED、北京橡果资产管理有限公司等多家机构参与
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产管理有限公司、光大证券股份有限公司、
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Hong Kong Limited、广东九易资本管理有限公司、广东润达私募基金管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、广发证券股份有限公司、广西赢舟管理咨询服务有限公司、国海证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、国融基金管理有限公司、百川财富(北京)投资管理有限公司、国投证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司、海南果实私募基金管理有限公司、海南谦信私募基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、韩国投资信托运用株式会社上海代表处、杭州附加值投资管理有限公司、杭州市钱塘区驻沪办事处、杭州正鑫私募基金管理有限公司、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司、合众资产管理股份有限公司、和谐健康保险股份有限公司、红杉资本股权投资管理(天津)有限公司、红塔证券股份有限公司、宏利投资管理(香港)有限公司、泓德基金管理有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、湖南源乘私募基金管理有限公司、华安财保资产管理有限责任公司、华安证券股份有限公司、北京才誉资产管理企业(有限合伙)、华福证券有限责任公司、华金证券股份有限公司、华杉瑞联基金管理有限公司、华泰保兴基金管理有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、华泰证券股份有限公司、华夏财富创新投资管理有限公司、华鑫证券有限责任公司、汇丰晋信基金管理有限公司、北京宏道投资管理有限公司、惠升基金管理有限责任公司、嘉实基金管理有限公司、江苏瑞华投资控股集团有限公司、交银施罗德资产管理(香港)有限公司、金鹰基金管理有限公司、金元证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、凯基证券亚洲有限公司、立格资本投资有限公司、民生证券股份有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、明世伙伴基金管理(珠海)有限公司、摩根大通证券(中国)有限公司、摩根士丹利(中国)股权投资管理有限公司、纳弗斯信息科技(上海)有限公司、宁波明盛资产管理有限公司、农银汇理基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、磐厚动量(上海)资本管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、平安银行股份有限公司、北京盛曦投资管理有限责任公司、平安证券股份有限公司、泉果基金管理有限公司、群益证券投资信托股份有限公司、上海博笃投资管理有限公司、上海呈瑞投资管理有限公司、上海赤钥投资有限公司、上海冲积资产管理中心(有限合伙)、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)、上海沣杨资产管理有限公司、上海光大证券资产管理有限公司参与。 具体内容如下:问:能否展开介绍下公司最新发布的重大资产重组停牌公告的具体情况?答:公司目前正在筹划以发行股份、发行定向可转债及支付现金的方式购买四川易冲科技有限公司的控制权,同时拟募集配套资金。本事项目前还处于筹划阶段,且后续还需公司董事会、股东大会以及有权监管机构的批准,存在较大的不确定性。此外,交易各方目前仅签署意向协议,尚未签署正式的交易协议,具体交易方案仍在商讨论证中。公司会根据法律法规的相关规定,及时地对后续进展情况履行信息披露义务,尽请关注后续公告。问:关注到公司第三季度毛利率较上年同期有所升,毛利率持续向好的原因是什么?答:2024年第三季度公司实现主营业务产品综合毛利率为37.52%,同比上升了13.58个百分点;毛利率提升主要源于公司成熟市场产品技术迭代,毛利率较高的第二曲线收入占比提升,以及供应链成本下降多重因素叠加。问:LED照明业务现在的价格趋势是怎样的?公司对未来产品价格走势的展望大致如何?答:照明产品的价格整体来看仍是下降的态势,主要还是市场景气度恢复不及预期以及行业竞争格局多变等几重因素叠加造成的。产品价格整体随行就市,未来变化趋势还将继续受到市场供需关系的波动影响、以及一定的生产成本和利润空间的考量。公司持续不断地在研发方面进行投入,一方面也是为了通过工艺技术迭代来降低生产成本、提升毛利率,实现降本增效。问:公司DC/DC电源芯片产品线最新进展?答:公司DC/DC电源芯片产品目前处于市场推广阶段,已获得两家国外知名主芯片厂商以及国内多家主芯片厂商认证,在IC、PC、服务器等领域实现量产。基于40V BCD工艺平台的成功量产,DC/DC产品线收入逐步提升,在第三季度实现0.14亿元。同时,公司自研低压工艺成熟度提升,已助力公司多款DrMOS产品批量出货。此外,公司推出高功率密度电源模块产品并同步量产;实现16相多相控制器量产,可适配国内外多家GPU客户产品。问:公司四大产品线收入占比如何?答:截至目前,LED照明电源管理芯片仍是公司主要收入来源,第三季度实现销售收入1.99亿元,整体处于盈利状态;C/DC电源芯片第三季度实现销售收入0.64亿元,收入占比相对不高但整体投入相对较大;因凌鸥创芯的合并及后续市场份额与客户优势的突破,电机控制驱动芯片整体处于盈利状态,第三季度实现销售收入0.76亿元;DC/DC电源芯片第三季度销售收入0.14亿元,基于40V BCD工艺平台的量产,营业收入逐步提升。未来,公司将不断夯实LED照明电源管理芯片市场份额,同时积极发展第二增长曲线,持续提升C/DC电源芯片、电机控制驱动芯片在整体业务中占比,逐步提升DC/DC电源芯片销售收入。问:公司的电机控制驱动业务在细分市场里的应用主要是哪些?行业地位如何?答:在去年成功吸收凌鸥创芯以后,公司原有的电机业务与凌鸥的MCU产品融合成为新的电机控制驱动业务条线,双方的产品组合方案目前主要应用于白电、即空调、洗衣机、冰箱这类大家电,还有清洁电器、个人护理等各类小家电,以及汽车级应用领域。双方协同效应和公司发展战略高度契合,在不断实现现有业务领域重要客户突破的同时,也在持续开拓新的业务领域,提升市场份额,保持竞争优势。 晶丰明源(688368)主营业务:电源管理芯片、驱动控制芯片的研发与销售。 晶丰明源2024年三季报显示,公司主营收入10.88亿元,同比上升18.78%;归母净利润-5430.11万元,同比下降55.32%;扣非净利润-2313.05万元,同比上升70.69%;其中2024年第三季度,公司单季度主营收入3.53亿元,同比上升17.51%;单季度归母净利润-2379.35万元,同比下降143.82%;单季度扣非净利润-529.53万元,同比下降108.68%;负债率35.91%,投资收益435.95万元,财务费用946.44万元,毛利率36.11%。 该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8476.07万,融资余额增加;融券净流出5.8万,融券余额减少。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
2024-10-23
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