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中美突发重磅！路透社独家：华为芯片伙伴融资28亿中国准备克服美国禁令？

露。这是一个典型例子，说明美国限制向中国出口芯片制造设备和先进半导体，虽然在某种程度上抑制了中国的技术进步，但却促使中国企业响应中国国家主席习近平的号召，发展成为自给自足的国内芯片产业。 (来源:Reuters) 一位消息人士称，中国南方科技大都市深圳市政府正考虑出售SiCarrier旗下子公司约25%的股份，估值为800亿元人民币，约合110亿美元，并补充说，此次融资可能在未来几周内完成。消息人士还表示，该部门不包括SiCarrier的光刻机资产。路透社未能获悉该部门的名称。两位消息人士透露，此次募集的资金将主要用于研发，中国国有企业、国有基金以及国内风险投资和私募股权基金均已表达了投资意向。这很可能成为今年中国公司规模最大的人民币融资之一。路透社就本文采访了10位了解SiCarrier业务的人士。由于该公司尚未公开披露其计划，所有人士均拒绝透露姓名。 SiCarrier因与华为关系密切，于2024年年底受到美国出口管制。华为表示，其与SiCarrier公司无关联。 SiCarrier 在最初几年对其计划基本上保持沉默，但在今年3月的中国国际半导体展(Semicon China)上却引起了轰动，其产品目录涵盖了30台设备，从蚀刻工具到以中国山脉命名的检测设备，吸引了大批参观者。不过，其光刻系统并未展出。尽管当时高管并未详细说明其产品的准备情况，但两位消息人士表示，SiCarrier的大部分产品线仍处于开发阶段，尚未准备好投入生产。芯片制造设备通常要经过漫长的测试和验证过程才能被客户采用。伯恩斯坦分析师在三月份的客户报告中也写道：“考虑到他们成立的时间很短，他们几乎不可能开发出如此复杂的机器并完成所需的广泛验证过程。” 即使SiCarrier在未来几年取得快速进展，中国芯片设备供应商可能仍需要更长的时间才能严重削弱外国在该领域的主导地位。咨询公司TechInsights数据显示，去年国产晶圆制造设备仅占中国总采购量的11.3%。数据显示，自2020年美国开始限制芯片行业出口以来，中国已在此类设备上花费了1280亿美元。路透社对SiCarrier及其母公司在2022年10月至今年3月期间提交的92项中国专利进行了审查，结果表明，该集团希望成为制造芯片所有设备的一站式供应商，并准备推出比北方华创或中微半导体更为雄心勃勃的产品阵容。这些专利经路透社核实，已在美国公司Anaqua的AcclaimIP数据库中检索，涵盖晶圆测量设备、蚀刻系统，以及在晶圆上沉积薄膜以赋予其电气特性的沉积系统。这使得SiCarrier与KLA、Lam Research、东京电子等公司展开竞争。 SiCarrier还投资了人工智能(AI)驱动的晶圆缺陷识别技术，这是一项旨在提高芯片产量的尖端技术。两位消息人士称，测量和检测工具最有可能让硅开利脱颖而出，因为中国尚未出现这些领域占主导地位的公司。

圈内人05-14 09:13

美股七巨头强势反弹：特斯拉四连涨6.75%，Shopify飙升13.7%

析师，2025年5月12日）：“特斯拉中国出口激增显示其供应链韧性，但高估值与竞争压力可能限制长期上涨空间。投资者应关注其自动驾驶技术进展。”数据来源：瑞银报告。 Jabaz Mathai（花旗分析师，2025年5月11日）：“关税缓和为科技股提供短期动能，但美债收益率攀升可能推高融资成本，亚马逊与Meta的创新能力将是关键。”数据来源：花旗报告。 Brian Nowak（摩根士丹利分析师，2025年5月10日）：“苹果服务业务面临增长瓶颈，AI与谷歌合作的成败将决定其未来。关税缓和为其美国投资计划创造了有利条件。”数据来源：摩根士丹利报告。 Daniel Ives（Wedbush分析师，2025年5xAI System: 9日）：“谷歌AI战略的不确定性导致短期波动，但其云服务与广告业务仍具长期潜力。市场对科技股的热情需警惕估值泡沫。”数据来源：Wedbush报告。 Tim Baker（德意志银行策略师，2025年5月8日）：“英伟达的AI芯片需求依然强劲，但目标价下调反映市场对半导体周期的谨慎态度。关税缓和可能进一步刺激需求。”数据来源：每日经济新闻。来源：今日美股网

今日美股网05-14 00:11

开盘：沪指涨0.5%、创业板指涨1.29%，军工及苹果概念股走高

.5%，美国滞胀风险降低。最新关税下，中国出口下行风险得到较大缓解，后续中国国内经济走势主要看宏观政策力度，尤其是财政政策力度。中信建投：“AI+机器人”聚焦四个环节及轻量化中信建投指出，AI+机器人，建议聚焦外骨骼机器人、灵巧手、传感器、机器狗，这四个环节都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。此外，机器人轻量化趋势较为明确，尤其是PEEK材料应用得到广泛关注，未来有望进一步发展。

金融界05-13 09:36

早报 (05.13）| 特朗普“宏大减税法案”公布！贸易冲突大缓和，高盛将降息预期从7月推迟至12月；阿里巴巴正式发布Qwen3模型

.2，6个月内将升至7.1。高盛指出，中国出口强劲也将推动人民币走高，中国政府较可能使用其他政策工具来支持经济，而非贬值人民币。 1. 中国信通院：3月国内市场手机出货量2276.5万部同比增长6.5% 中国信通院数据显示，3月国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5%。5G手机1942.4万部，同比增长9.5%，占同期手机出货量的85.3%。1-3月，国内市场手机出货量6967万部，同比增长3.3%，5G手机6104.3万部，同比增长8.2%，占同期手机出货量的87.6%。 2. 五部门：加大广州南沙海洋产业商业航天、全域无人产业的支持力度中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。其中提出，支持海洋产业和未来产业发展。鼓励金融机构在依法合规、风险可控的前提下，加大海洋产业，商业航天、全域无人产业的支持力度。鼓励股权投资基金投资海洋高技术产业，强化对重大海洋基础设施建设项目、涉海企业等领域的金融服务。支持保险机构按市场化原则发展海上保险。 3. 俄罗斯石油产量将持续恢复至1080万桶/日俄罗斯副总理诺瓦克表示，由于全球需求增长、国内投资和税收变化，俄罗斯有望在不久的将来将其石油产量持续提高至1080万桶/日。他表示，随着需求的增长，到2050年，欧佩克+国家在全球石油市场的份额将从49%增加到52%。诺瓦克称：“我们计划在未来几年内将产量恢复至每年5.4亿吨水平（相当于1080万桶/日），该产量指标将维持至2050年。这要求我们及时补充资源储备，首要任务是增加大量难开采资源储量并应用更先进的开采技术。” 昨日，A股方面，沪指涨0.82%报3369点，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.63%。全天成交1.34万亿元，较前一交易日增量1185亿元，全市场超4100股上涨。航天军工、机器人、通信设备板块等板块涨幅居前，贵金属、创新药板块走弱。港股方面，恒生科技指数一度飙涨超6%，最终大幅收涨5.16%，恒生指数、国企指数分别上涨2.98%、3.01%。市场大涨，南下资金却大幅净卖出185.28亿港元。大型科技股拉升走强，京东、阿里巴巴涨超6%，百度涨5%，腾讯涨4.6%，美团涨2.48%；大金融、中字头、苹果概念、汽车、家电、海运大涨，黄金股、药品股走低。主力动向，南下资金昨日净卖出港股185.28亿港元，创2021年2月24日以来单日新高，也是历史第二大单日净卖出。净买入比亚迪电子1.21亿、中国海洋石油1.13亿；净卖出盈富基金56.02亿、腾讯控股36.65亿、小米集团-W 21.16亿、中芯国际9.14亿、恒生中国企业7.56亿、小鹏汽车-W 6.66亿、美团-W 4.67亿、农业银行3.29亿、中国移动2.84亿、阿里巴巴-W 2.39亿。龙虎榜中，昨日共有40只个股上榜，净买入额前三为中航成飞、拓斯达、襄阳轴承，净卖出额前三为南方精工、万向钱潮、宜宾纸业。两市融资余额：截至5月9日，上交所融资余额报9092.18亿元，深交所融资余额报8780.56亿元，两市合计17872.74亿元，较前一交易日减少46.22亿元。

格隆汇05-13 08:07

美中贸易休战协议细节：未涉及小额货物免税，现场贝森特用糖来演示芬太尼有多毒

包括2月和3月实施的两轮芬太尼关税。中国出口的电动车、钢铁和铝等产品，也仍将面临过去几年中加征的其他关税。消息发布后，华尔街股指期货飙升，美元上涨。华丽七雄大科技公司股价在盘前交易中大幅上涨。严格来说，这并不是一项协议，而是一项脆弱的停火安排，涉及6000亿美元的双边贸易，极易因特朗普政府宣布的新的行业特定关税而破裂。例如，目前仍不清楚美国对向中国出口半导体的限制会走向何方，也不清楚基于国家安全考虑对美国电子供应链的审查最终将作何处理。同样，也没有明确的机制确保90天期限于8月结束后，美国关税不会再次升至54%，中国关税不会升至34%。因此，双边贸易的不确定性仍将持续。中国也承诺取消自4月2日以来对美国采取的非关税反制措施，尽管目前尚不清楚其中部分措施将如何取消。作为4月的反击措施，中国将稀土列入出口管制清单，由于多个行业面临供应中断，美国方面优先要求取消这些限制。。中国还对化工企业杜邦在华业务发起反倾销调查，并将部分美国国防和科技公司列入黑名单。协议措辞显示，这些公司将从黑名单中移除，黑名单原本禁止与中国的贸易和投资，反倾销调查也将中止。声明仅表示将取消4月2日之后实施的反制措施，因此3月列入黑名单的十几家公司，以及2月宣布对谷歌展开的反倾销调查，不在取消范围内。至于稀土，中国当初的决定适用于所有国家，因此目前不清楚其是否算作协议中的对美反制措施。中国商务部最初的公告中并未提及美国，仅表示出口七类稀土产品前必须取得出口许可。路透社上月报道称，美国客户很可能要经历冗长且充满不确定性的许可申请过程，因受贸易战影响。消息人士告诉路透社，中美贸易协议未涵盖针对电商企业的小额货物关税豁免规定。。特朗普政府已于5月2日终止中国和中国香港发往美国的低价货物免税待遇，允许中国大陆和中国香港发出的低于800美元的网购包裹免税进入美国的政策，并对这类包裹加征了120%的关税。一位贸易专家表示，这项政策的未来目前仍不明朗。跨境数据服务公司Hurricane Modular Commerce联合创始人马丁·帕尔默表示：“关于最低限额，目前完全没有明确说法。从逻辑上讲，如果你对其他商品都削减了关税，那么对最低限额包裹也应该做出类似调整，因为这部分在中国对美出口中占比非常大。” 两国各称胜利在瑞士会谈开始前，特朗普曾在Truth Social上发文称，对中国征收80%关税“看起来是合适的”，但将最终决定权交给财政部长。周一被问及为何最后谈判结果大大低于这个数字时，格里尔表示：“一切都是谈判的结果。” 他对记者表示：“总统就如何推进提供了方向和建议，我们最终达成了一个对美国非常有利、对中国也很有利的结果。” 格里尔列举了作为停火协议一部分仍然保留的措施，包括适用于所有美国贸易伙伴的10%全球基准关税，以及特朗普第一任期对中国实施的那些“已有效减少美国对华双边贸易逆差”的特定关税。格里尔说：“整体而言，我们目前在针对中国进口的措施上处于一个非常有利的位置。但更重要的是，这为我们与中国展开有关如何重塑平衡的积极对话，铺平了建设性的道路。” 美国财政部长斯科特·贝森特在接受CNBC采访时表示，他认为中美谈判代表将在未来几周内再次会面，讨论一项更为详细的贸易协议，但他并不清楚下一次会谈的具体时间。贝森特表示，美国无意将整个经济与中国脱钩，但将致力于保护本国的钢铁和半导体产业。他还表示，他相信中国现在确实认真对待阻止芬太尼流入美国的问题。他补充说，“我们就芬太尼问题进行了非常深入且富有成效的讨论”，并表示谈判可能促使中国增加对美国产品的采购：“我们希望看到中国更愿意进口更多美国商品。我们预计，随着谈判推进，也有可能达成采购协议，以缩小我们最大的双边贸易逆差，实现平衡。” 贝森特说，此次减税不适用于对所有美国贸易伙伴征收的行业性关税，特朗普第一任期内对中国征收的关税仍将继续执行。被问及90天期限结束后如何避免关税再次上调时，贝森特表示停火协议有可能延长：“就像我们对待其他贸易伙伴一样，只要存在善意的努力、持续的接触和建设性对话，我们就会继续推进。” 彭博经济研究的玛娃·库辛在一份研究报告中表示，今天的行动“在很大程度上降低了美国对中国平均关税的冲击”，尽管剩下的进口税仍然很高，可能在中期内仍会导致美国自中国的进口减少约70%。中国也表示，将暂停或取消自4月2日以来对美国实施的非关税反制措施。显然，这指的是中国在4月4日将七种稀土列入出口管制清单的做法。新华社援引一份国家安全白皮书报道称，中国始终本着相互尊重的原则处理中美关系。中国致力于与美国关系的稳定发展，认为施压和威胁不是处理中国事务的正确方式。荷兰国际集团大中华区首席经济学家宋林在研究报告中写道：“这项协议在没有任何让步的情况下大幅下调关税，可能被视为中国的一个重大胜利。” 就在关税下调宣布的同时，中国发布了有关国家安全的白皮书，表示将为反制工具箱增添更多手段，并完善应对制裁和所谓“长臂管辖”的机制。不确定性还很多尽管市场对近期进展表示乐观，但历史表明，若要达成一份详细协议，可能仍需很长时间，甚至可能根本无法达成。2018年，双方也曾在一次谈判后宣布争端“暂缓”，但美国随后撤回了这个协议，导致随后18个月的额外关税和谈判，最终于2020年1月签署“第一阶段”协议。中国也没有完全履行该协议中的采购承诺，而疫情期间美国对中国的贸易逆差反而扩大，引发了当前的贸易战。格里尔明确表示，本周末的讨论未涉及第一阶段协议，目前尚不清楚特朗普团队是否会重新审视或执行那份协议。他说：“这次谈判的重点，是如何将关税水平降到既不构成封锁，又能让美国继续推进减少贸易逆差目标的范围。” 在接下来的三个月内，双方可能会就特朗普第二任期初对中国加征的20%芬太尼关税寻求进展。据知情人士透露，在周末谈判的某个时刻，贝森特将糖罐中的少许糖（代指芬太尼）倒在手心，告诉中方代表：“这就足以让这个房间里所有人死亡。” 接着他又取出更多的糖，说：“这能让日内瓦所有人死亡”，再多一点，“这能让整个瑞士都死光”。据说这样的直言不讳让中国代表团很震惊。据消息人士说，中国公安部副部长徐大同也在现场。来源：加美财经

加美财经05-13 00:00

因美中贸易战休战，美股有望大幅高开

停火协议有可能进一步延长。与此同时，中国出口商可能会利用这段时间加速对美出口，或通过其他国家中转，进一步加剧贸易失衡。辛古拉银行策略主管罗伯托·舒尔特斯表示，美国股市短期内不太可能重返历史高位。他警告称，即便最终达成协议，各公司也会因美国经济政策带来的混乱和不确定性而遭受经济损失。 “我们趁机抄底了，”他说。“现在我们暂停操作，但在权衡是否逢高出货。” 贸易压力已经开始冲击企业，从联合包裹服务公司到福特汽车、再到美泰公司，都已撤回财务指引，理由是关税不确定性使得未来难以预测。彭博行业研究的分析显示，标准普尔500指数的平均企业在2024年有6.1%的收入来自对中国或中国公司的销售。其他投资者则表示，市场情绪的转变足以推动全球市场复苏。标准普尔500指数自2月高点以来一度下跌近19%，如今已收复了大约一半的跌幅。相比之下，货币市场的反弹较为温和。彭博美元指数仍比4月2日低2.7%。 “对于股市投资者来说，已经没有可买的低点了。如果之前没进场，现在真的很难介入，”La Financiere de L’Echiquier交易主管大卫·克鲁克说。“对于错过反弹的人来说，这真是一种痛苦的行情。”（市场观察）来源：加美财经

加美财经05-13 00:00

德艺文创收盘上涨1.02%，滚动市盈率162.78倍，总市值18.54亿元

飞羽REMEX”获得“重点培育和发展的中国出口名牌”称号。2022年，公司再次被确认为“国家级工业设计中心”（2022-2025年），研发设计的优势得到进一步巩固。同年，公司被国家知识产权局授予“国家知识产权优势企业”称号，被福建省工信厅授予“福建省‘专精特新’中小企业”称号，被福建省商务厅授予“福建省培养和发展的国际知名品牌”荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.63亿元，同比37.78%；净利润392.84万元，同比138.27%，销售毛利率15.00%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 37 德艺文创 162.78 203.53 2.29 18.54亿行业平均 35.07 33.45 3.92 72.45亿行业中值 27.08 28.45 2.41 32.87亿 1 高乐股份 -55.67 -57.36 7.42 32.87亿 2 瑞贝卡 -35.33 -35.03 1.56 41.20亿 3 珠江钢琴 -22.71 -25.80 1.79 60.78亿 4 海伦钢琴 -17.66 -18.72 2.59 18.33亿 5 德力股份 -12.11 -14.49 2.41 25.08亿 6 哈尔斯 11.64 12.04 2.01 34.50亿 7 嘉益股份 13.59 14.41 5.14 105.65亿 8 众鑫股份 13.82 14.21 2.22 46.02亿 9 浙江永强 13.88 17.32 1.79 80.04亿 10 共创草坪 16.05 17.14 3.01 87.64亿 11 乐歌股份 16.61 15.22 1.39 51.13亿

金融界05-12 17:57

关税冲击下提振内需重要性凸显把握消费赛道新机遇——访泉果消费机遇基金经理孙伟

体现了中国品牌在海外的竞争力。近年来，中国出口结构发生了显著变化，从最初的初级原材料产品，逐步转向附加值较高的产品。未来，出口产品的科技含量和附加值将进一步提升。 “目前，一些中国品牌已经开始走向国际市场，并在多个领域证明了其产品和品牌的竞争力。例如，奶茶、新能源车、咖啡以及文创类产品在海外市场表现出色。此外，游戏出海也备受关注，其增长率保持在两位数，远超全球市场平均增速。”孙伟表示，中国企业在海外市场的竞争优势明显，这得益于国内庞大的内需市场，使得企业在国内竞争中脱颖而出，进而在海外市场占据优势。如果企业能够成功开拓海外市场，将带来显著的增长潜力。关注四大投资机会孙伟看好四大方向：1）互联网；2）以文创国潮、宠物、AI+消费、银发经济等增量赛道为代表的新兴消费；3）消费出海；4）消费电子。他在泉果消费机遇2025年一季报中表示，美国关税大棒的影响下，内需的地位也会更加重要，且经历了2018年的贸易冲突后，中国是所有国家中应对关税冲击经验最丰富的国家之一，相信冲击对优质上市公司的实际影响会远小于预期。在产品运作上，孙伟颇为谨慎。一季报中，他表示，考虑到基金发行时间还不长，以及经济复苏进程和国际形势的复杂，本季度仓位没有明显提升，只做了小幅加仓。截至2025年3月31日，泉果消费机遇组合股票仓位占基金资产净值的72.86%，基本与上季度末持平，其中港股占基金资产净值比例为15.83%。前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、美的集团、稳健医疗、理想汽车－Ｗ、燕京啤酒、名创优品、立讯精密、九号公司、恒瑞医药。（注：股票仓位数据及前十大个股数据来源泉果消费机遇2025年一季报，以上数据具有时效性，不代表当前和未来持仓及个股推荐，不构成投资建议，市场有风险，投资须谨慎。）展望后市，孙伟表示，传统消费行业的机会仍然依赖于整体需求的恢复以及政策的持续性。他认为，一旦有较为直接的消费刺激政策出台，市场信心可能会有所扭转。 “实际上，去年下半年家电、汽车行业已开始出现政策扶持，主要公司的行业数据也有所改善，并反映在市场表现中。近期经济数据中复苏的信号也在集聚，比如快递外卖订单量、出行旅游人数、招聘用工的薪酬变化、部分通用机械的订单数据等都开始出现积极的变化，后续如果势头延续，会有更多行业数据亮点出现，右侧的信号也会越来越明显。” 除了消费领域，孙伟在科技领域也进行了适当的布局。他表示，去年至今，科技行业的趋势较为明显，比如人形机器人以及智能驾驶产业链，而在这领域，他更倾向于选择那些发展环节绕不开的、具备卡位优势的企业。来源：上海证券报以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 13:26

中国4月CPI连跌三月，PPI创六月最大跌幅，贸易战加剧经济压力

格。X用户@RodDMartin称：“中国出口行业因美国关税陷入自由落体，工厂停产。”高盛等投行下调中国2025年GDP增长预期至4.7%，低于官方5%目标，归因于贸易战对出口的破坏。即将于5月10日在瑞士启动的中美贸易谈判为缓和紧张局势带来希望，但市场对谈判成果持谨慎态度。政策应对与市场反应为应对经济下行，中国政府加大刺激力度。X用户@MacroMicroMe报道，中国人民银行行长潘功胜宣布10项措施，包括降准50个基点、降低7天回购利率10个基点、降房贷利率25个基点，并注入1万亿人民币流动性。CNBC援引清华大学经济学家李稻葵称，北京将在10天内推出更多刺激消费措施，补贴计划已增至3000亿元人民币，覆盖智能手机和家电等产品。然而，Capital Economics的朱利安·埃文斯-普里查德警告，大量财政支出仍聚焦于供给侧，消费支持可能不足以抵消出口疲软。市场反应谨慎，A股指数周五微涨0.2%，人民币兑美元汇率持稳于7.14。X用户@bbm010指出：“中国刺激措施力度加大，但贸易战阴影下效果存疑。”全球投资者关注即将召开的全国人大会议，预计将明确2025年财政政策方向。未来趋势与展望中国经济2025年面临多重挑战，通缩压力、贸易战及内需疲软可能持续拖累增长。PPI跌幅扩大预示工业品过剩加剧，核心CPI低位徘徊反映消费动力不足。瑞士中美贸易谈判若取得进展，或缓解部分出口压力，但高关税的长期影响难以迅速消退。香港中文大学副教授庞建表示，近期刺激政策可能推动CPI在未来数月逐步回升，但PPI需数个季度才能摆脱通缩。世界银行预测，中国2025年增长放缓至4.5%，并警告房地产和信心危机仍是主要障碍。长期看，中国需通过多元化出口市场和内需驱动增长以应对外部风险。投资者应关注5月15日PPI数据及全国人大会议政策信号。根据路透社、CNBC及X平台动态，贸易谈判和刺激政策效果将是决定经济复苏的关键。编辑总结中国4月CPI同比下降0.1%，连续第三个月陷入通缩，PPI下跌2.7%创六个月最大跌幅，凸显中美贸易战、房地产低迷及内需疲软的叠加冲击。核心CPI维持0.5%，显示基础价格稳定但增长乏力。政府通过降准、降息及消费补贴加码刺激，但出口受阻和过剩产能可能抵消政策效果。瑞士贸易谈判为缓和紧张局势带来希望，但高盛等机构下调中国GDP预期至4.7%，低于5%目标。短期内，通缩压力或持续，PPI改善需待全球需求回暖。投资者需关注贸易谈判进展及刺激政策落地效果。数据来源包括国家统计局、路透社、CNBC及X平台动态，经济复苏前景取决于内外部风险的平衡。名词解释消费者价格指数（CPI）：衡量居民消费品和服务价格变化的指标，食品、住房等占主要权重。核心CPI：剔除食品和燃料价格的CPI，反映基础价格趋势。生产者价格指数（PPI）：衡量工业品出厂价格变化的指标，反映工厂端通胀压力。中美贸易战：美国对中国商品加征高关税及中国报复性关税，导致出口受阻。通缩：物价持续下降，导致消费和投资减少的经济现象。 2025年相关大事件 2025年5月10日：中国4月CPI同比下降0.1%，PPI跌2.7%，通缩压力加剧，瑞士中美贸易谈判启动。 2025年5月7日：中国央行降准50基点、降回购利率10基点，注入1万亿流动性，应对贸易战冲击。 2025年2月9日：中国1月CPI涨0.5%，核心CPI达0.6%，但PPI跌2.3%，通缩压力持续。国际知名投行及专家点评 2025年5月10日，高盛首席经济学家Jan Hatzius表示：“中国4月通缩数据反映贸易战对出口的严重冲击，GDP增长可能跌至4.7%，需更强刺激政策。” 2025年5月9日，摩根士丹利中国经济学家Robin Xing评论：“PPI跌幅扩大预示工业过剩加剧，消费刺激需从供给侧转向需求侧。” 2025年5月8日，Capital Economics中国经济主管Julian Evans-Pritchard指出：“财政支出偏重供给侧，消费支持不足以抵消出口疲软，通缩或持续至2026年。” 2025年5月7日，巴克莱银行亚洲经济学家Shreya Sodhani表示：“中美贸易谈判若无实质进展，中国出口商将面临更大降价压力。” 2025年5月6日，瑞银集团中国首席经济学家王涛分析：“房地产低迷和高债务限制消费复苏，政策需更精准支持内需。” 来源：今日美股网

今日美股网05-11 00:10

纽约时报评论：这是习近平一直在等待的贸易战

断中国联系前三思而后行。习近平扩大了中国出口，加强了中国作为全球制造业基地的地位。根据中国央行的数据，这部分是通过指示国有商业银行系统在过去四年、向工业贷款人额外提供约2万亿美元贷款来实现的。他还为中国引入了新的经济战手段：出口管制、反垄断法以及用于打击美国企业的黑名单制度。因此，当现任特朗普政府对中国商品征收高额关税时，中国能够迅速反击。除了以自己的税收措施进行报复外，中国还对大量关键矿产和磁性材料实施出口限制——这些资源的全球供应已经被中国掌控。这些矿物是制造汽车、无人机、机器人和导弹等产品不可或缺的材料。在美国，货架可能空置和消费价格上涨的威胁日益加剧，给特朗普政府带来压力。伦敦商品研究公司Argus Media表示，自从中国宣布实施出口限制以来，一些关键矿物的价格已经上涨了三倍。 “这就是为了扭转杠杆，让世界依赖中国，而中国不依赖任何人。这是在逆转令习近平一直感到不满的局面，也就是中国过去对西方的严重依赖。”美国国防部前情报顾问、现任中国事务咨询公司Asdal Advisory负责人克尔斯滕·阿斯达尔表示。中国仍然在许多先进技术上依赖西方，比如高端半导体和飞机发动机。但中国将供应链武器化的意愿，可能是习近平如何重新定义中国与世界关系、挑战美国主导地位的最鲜明例证，前所未有。让世界选边站尽管中美正在开始一些据美国官员所说旨在缓和紧张局势的谈判，但两国似乎已注定将展开一场不留余地的竞争，特别是在人工智能等将塑造未来的关键技术领域。这种竞争可能会使世界分裂为两个对立的势力范围。在美国敦促其他国家限制与中国贸易的同时，北京也警告称将惩罚那些响应美国的国家，选边压力正在不断加大。 “为了打击美国并对与美国结盟的国家施加代价，中国将动用一切可用的手段。”乔治城大学亚洲研究教授、前奥巴马政府亚洲事务顾问埃文·梅代罗斯表示。 “整个世界，”梅代罗斯接着说，“即将得到一个极为重要问题的答案，我们对与中国的贸易有多依赖，这种依赖对我们来说有多重要？” 事实上，特朗普政府已经显示出无法完全切断与北京的贸易关系，不得不将中国智能手机、半导体和其他电子产品排除在部分关税之外。特朗普还撤回了对汽车制造商的关税。而中国方面，也已经低调释放信号，可能将部分半导体、救命药物以及其他医疗产品从对美商品征收的125%关税中排除。尽管如此，密集的关税攻势击中了中国经济的核心引擎。出口是当前因房地产危机和消费信心低迷而疲弱的中国经济中少数的亮点之一。分析人士估计，如果贸易战持续，中国可能会损失数百万个就业岗位。 “永不下跪！” 习近平多年来一直表示，美国一心想阻碍中国崛起，而这场贸易战似乎证实了他的警告。分析人士指出，他现在比以往任何时候都更倾向于展示中国的强硬态度，把这场贸易战视为他这个毛泽东以来最有权势的中国领导人权威的考验。他的战略，将体现出他认为中国已不再弱于美国的判断。 2012年上台时，习近平曾承诺要实现“中华民族伟大复兴”。这一目标正是围绕习近平构建的神话核心：他是那个重塑中国辉煌、扭转百年屈辱的变革性人物。为了实现这个目标，习近平修改规则，让自己得以无限期执政。他将国家安全提升为全民优先事项。向战略性产业注入资金，比如他认为能帮助中国更好与美国竞争的半导体。中国已扩大在电动汽车用锂电池、制造业高端机器人、太阳能板和风力涡轮机领域的主导地位。专家表示，在被视为下一次工业革命前线的人工智能领域，中国也在追赶美国。习近平还加强了对庞大宣传体系的控制。近期官方宣传力度加大，号召公众准备打一场长期“斗争”。外交部在社交媒体上发布了一段关于贸易冲突的视频，标题为“永不下跪！” “贸易战最终验证了西方敌对势力确实在试图遏制、压制和包围中国。”阿斯达尔说，“习近平的意思是，我们必须够强硬、够有胆量反击。” 即便最后是习近平先作出让步，他也可以将一次战术性退却，包装成对特朗普的胜利。 “这种权力集中让中国领导人可以毫无阻力地做出大规模政策决定——也可以同样迅速地转向。”《外交事务》杂志最近一篇文章中写道。中国面临的代价习近平的长期战略是否足以让中国强大到超过美国，成为头号超级大国，目前还不明朗。对关键技术和经济自给自足的重视，已经加剧了中国与贸易伙伴之间的摩擦，也给许多中国家庭带来了代价。过去，美国领导人常说，如果中国加强与西方的经济联系，将逐步走向政治自由化并全面拥抱自由市场。但中国按照自己的方式前进，把一党专政体制与资本主义结合，在不丧失政治控制的情况下变得更富有。习近平在这一模式上更进一步，向国有企业和银行投入更多资本，以确保共产党对经济方向拥有更大话语权。企业家曾一度拥有发展空间，但在习近平领导下，官员们决定哪些行业兴盛，哪些行业倒闭。一个更加开放、由市场需求而非政治指令驱动的经济，原本可以扩大中国企业和中产消费者的数量与影响力。但那可能会对党的社会控制构成挑战。 “这不是一个国家主义政府所期望的经济模式，这也是为什么即便在政府最高层，长期以来都承认内需不足是个问题。”麻省理工学院斯隆管理学院中国经济专家黄亚生表示。他说，“并没有相应的改革。” 长期以来，专家一直认为，增加社会福利支出将使中国经济更加平衡，也更不容易受西方影响。中国经济学家也敦促政府投资医院和养老金，并帮助数亿生活在城市的农村移民获得城市福利。这些措施被认为对于鼓励普通中国民众减少储蓄、增加消费，从而促进国家经济增长至关重要。一些专家甚至质疑，习近平是否应该如此激进地挑战美国，而不是遵循前领导人邓小平的著名训示：“韬光养晦”。 “在尚未真正成为超级大国前，中国就已经变得如此雄心勃勃。”专注中美关系的上海学者沈丁立说。沈丁立提到了北京在南海的扩张性主张、对香港自治的削弱，以及中国出口商品的泛滥使其他国家在贸易中难以竞争。这些因素加在一起，使得全球许多国家对中国疏远，加剧了习近平目前面临的全面反弹局面。中国曾拥有一个“有利的外部环境”用于国家发展，但现在这一环境已经“恶化”。沈丁立表示。“这非常令人遗憾。” 来源：加美财经

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