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收评：沪指涨0.58%录得六连阳，金属概念股抢眼，北向资金净买入77亿元

年报预喜板块以及外资大幅流入的大金融和大消费板块投资机会。　　浙商证券认为，信创、国防、近端次新、国企改革四大主题值得重点关注。而结合季节规律，一季度信创和国防表现也具备优势。重磅会议强调“推进国家安全体系和能力现代化”，信息安全是核心环节之一。目前软硬件核心环节国产化率较低，提升空间广阔。投资线索上，基础软件和企业应用是当前主力方向；网络安全是预期差最大方向；此外，华为鲲鹏链也值得重点关注。

金融界2023-01-09

拨云见日，整装待发可转债ETF(511380)获大量资金流入，贵广转债涨超10%

债估值优化，建议围绕增长，布局地产链和大消费板块。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-09

十大券商策略：开门红点燃春季行情 2023年A股具备“走牛”基础

峰值回落、居民生活正常化，有望持续提振大消费业绩修复预期。与此同时，近期外资大幅回流，消费仍是其重点加配的方向。此外，参考海外防疫放松后的市场表现，消费板块都迎来显著的修复。看好出行链（电影、餐饮、酒店、航空）、食品饮料、医药生物等。3）地产基建：持续受益于近期政策宽松、经济预期回暖。同时，相关板块在前期内外部风险冲击下，估值、拥挤度重新回落至历史底部，存在修复空间。　　申万宏源：春季行情行业轮动的两条线索　　2023年A股迎来开门红，2022 年底我们重点提示的“春季行情随时出发：消费搭台，成长唱戏”的判断正在验证。这里重申看好春季行情的逻辑：春季是政策布局和基本面拐点共振的窗口。政策面，中央经济工作会议将提振居民信心，促进居民支出作为稳增长的核心抓手。防疫措施优化就是最重要的政策；另外，刺激居民支出，居民买房意愿回升是绕不开的环节。房地产政策刺激继续加码也势在必行，本周地产增量刺激预期明显升温，也在情理之中。基本面，各地疫情达峰，人流恢复，物流条件改善，普遍迎来拐点。“疫后恢复，经济复苏”从纯粹的预期，变成了短期稳定验证是现实，这足以推动指数中枢上台阶。

金融界2023-01-08

中信证券：增量资金抢跑入场，推动行情轮动扩散

三地产链和大金融板块接力，周四则轮动到大消费和新能源赛道股，周五光伏板块在排产提升的预期刺激下再次出现大幅上涨。不过本周的板块轮动不同于去年四季度，地产链、大消费、成长制造和中证1000周涨幅分别达到5.9％、2.8％、5.3％和3.5％，恒生科技指数涨幅则高达7.3％，板块轮动呈现增量资金入场过程中的接力普涨模式，而去年四季度的轮动则呈现存量资金博弈下此消彼长的特征。当前的市场环境并不适合去年四季度短线轮动交易的策略，板块轮动明显是因为增量资金入场和存量交易活跃带来的流动性改善，并没有明显的规律性，最终各个行业会呈现普涨特征，因此更适合在有潜在上涨逻辑且仍处于“洼地”的板块左侧积极加仓布局，等待行情逐步扩散。　　3）预计三类“洼地”板块将受益于市场流动性持续好转和扩散的过程。我们认为当前A股市场可能受益于流动性改善的“洼地”主要有三类：一是有一定业绩成长弹性、相对冷门并且在去年四季度因流动性匮乏导致估值持续下修的中小市值成长股，这些个股相对更多的分布在机械、环保、化工、创新药等领域；二是前期调整幅度较大的成长制造赛道型行业，典型代表如光伏；三是间接受益于防疫政策调整，但前期主题交易阶段关注度并不高的领域，比如因大流行结束后手术量恢复而迎来需求回暖的择期手术耗材，可能受益于政府支付能力预期好转的ToG（面向政府）类行业（如计算机），以及需要大量驻场业务的行业（如微电网等）均可能在今年出现明显业绩拐点。　　政策博弈继续降温，配置上　　逐步由均衡转向业绩弹性　　我们认为新冠“乙类乙管”的实施以及首套房按揭贷款利率下限动态调整方案的出台，标志着围绕政策博弈的阶段已经结束，市场步入由业绩驱动的阶段，配置上应更加偏向成长确定性更高和业绩弹性更佳的板块。从中期战略配置的维度，继续重点聚焦在能源、科技、国防和农业四大安全板块。从当前战术加仓的维度，建议关注受益于市场流动性持续好转和扩散的过程的三类“洼地”，以及2023年业绩有较大同比改善空间的行业，例如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工板块中细分材料和设备领域，地产链中建材、家居、家电等后周期品类。　　风险因素　　局部疫情反复超预期；中美科技贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌冲突进一步升级。

金融界2023-01-08

本周十大牛熊股：7股4天涨逾3成，数源科技领跑，高位股情绪崩塌

尔、通程控股等纷纷重挫，它们主要集中在大消费板块中；丰原药业停牌前股价大涨，不过伴随着拟定增收购泰格科技100％股权的消息落地，股价应声跌停；欲8.5亿“豪赌”汇源果汁的国中水务股价也在持续回调，本周累跌16.38％；鸿达兴业本周跌14.51％，消息面上控股股东申请破产清算。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）

金融界2023-01-08

沪指站上半年线，开门红却有隐忧，数字经济、光伏辅材爆发

起大落，本周累计下跌逾5％，节前火热的大消费退潮，鸡肉、预制菜、乳业、啤酒等概念板块跌幅靠前，化妆品、调味品、猪肉、在线旅游等板块也不同程度下跌。　　本周信创、数据要素等概念大涨，整体都可以数字经济的大主题里。消息面上，上海数据交易所于23年1月3日转入正式运营。另外，国家发改委在《求是》撰文称，加快构建中国特色数据基础制度体系，培育一批活跃的数据要素市场主体。统计发现在券商2023年A股投资策略报告，数字经济成为高频词。其中，华泰证券、中金公司、兴业证券等15家券商均看好2023年数字经济赛道投资机会，特别是数据要素、信创（信息技术应用创新）、半导体等三大数字经济细分赛道。　　周五，光伏概念中的辅材方向强势爆发，背后的逻辑是光伏上游硅料价格持续下滑，市场预期这将会持续刺激下游新增的装机意愿，以新技术为迭代的光伏辅材环节，将会随着渗透率的逐渐提升而获得充分的体现。国泰君安证券指出，产业链价格大幅下降，光伏下游装机量将提升，POE胶膜、石英砂、接线盒、支架、逆变器等光伏耗材需求向好。

金融界2023-01-08

2022年资本市场深度复盘：海外黑天鹅、三连阳终结、风格快速轮动等五大关键词

——“新半军”、“信军医”、金融地产、大消费、煤炭等轮番唱戏　　2022年A股市场各风格呈现快速轮动。2022年全年市场波动加大的同时，风格也呈现快速轮动。风格轮动加快的背后，一方面2022年“海外黑天鹅”扰动不断、国内宏观经济与政策波动剧烈，另一方面资金存量博弈加快风格轮动。全年金融、周期、消费、成长等风格轮番演绎，行业择时、行业配置的重要性进一步提升。　　　　以“新半军”、 “信军医”、金融地产、大消费、煤炭等为代表的各条主线轮番唱戏。从逐月涨幅前五的行业来看，领涨行业变化较大。从一季度金融地产、煤炭领涨，到二季度“新半军”与大消费接力，到三季度再度轮动至煤炭与金融地产，四季度先是“信军医”领跑，随后切换至大消费、金融地产。　　其中，兴证策略团队独家搭建成长择时框架与行业比较框架，首创首提“新半军”、“信军医”，也都成为市场热词，精准把握了年内两轮最重要的成长行情。4月中旬在“新半军”调整最剧烈时，我们在《调整至今，“新半军”择时框架发出哪些重要信号？》中预判5月“新半军”将迎来修复行情，5月至6月坚定看好；10月中旬《“信军医”：有望成为成长新战场》重点提示“以‘信军医’（信创、军工、医药）为代表的有边际变化的低位成长当前配置价值已经凸显”。　　　　关键词五：“存量博弈”——拥挤度指标有效性凸显　　2022年市场呈现存量博弈格局，各类资金增量规模收缩。内外扰动加剧了年内市场的波动，也压制了各类资金的风险偏好。第一，公募基金、私募基金两类重要的机构投资者发行遇冷，其中偏股基金全年发行份额收缩至4770亿份，环比2021年大幅回落78.2％，第二，以保险资金、私募基金为代表的绝对收益类资金仓位回落，其中私募股票多头仓位年内回落17.08pct至67.71％（截至2022.12.23），保险资金仓位也较年初回落0.86pct（截至2022.10）。第三，北上资金、两融资金等净流入规模相比2021年也出现了明显放缓，其中外资全年净流入仅900亿元，相比21年的4322亿大幅收缩，两融资金转为流出2749亿元。整体来看，市场资金面呈现存量博弈态势。　　　　　　存量博弈加剧市场风格轮动，兴证策略团队独家构建的拥挤度体系在预判风格轮动、行业择时与配置中的有效性得到持续验证。兴证策略团队今年独家构建了拥挤度指标体系，涵盖四大维度、七大指标，以衡量热门赛道交易情绪。 4月底，底部明确看多拥挤度已降至低位的“新半军”；5月继续提示“新半军”拥挤度处于中等水平，“新半军”风继续吹，同时看好拥挤度仍处于低位的大消费；6月底“新半军”拥挤度升至高位，判断短期或面临震荡。兴证策略拥挤度体系择时与行业配置效果得到持续验证。　　　　　　　　二、整体复盘：2022年A股市场一波三折，震荡回落　　1、大盘表现：全年一波三折，震荡回落　　内外扰动因素频发下市场波动加剧，A股全年一波三折，震荡回落。年初稳增长政策发力未及预期，“三重压力”持续显现，经济动能进一步趋弱。虽然2月前后逆周期调控政策迎密集落实，短暂提振市场情绪，但国内疫情3月初开始多点爆发，经济复苏进程再度受阻，叠加美联储开启紧缩周期、俄乌地缘风险冲击等外围扰动压制，A股前4个月整体深度下挫。5月开始，稳增长政策密集落地，叠加疫情得到有效控制、复工复产加速推进，经济活动阶段性回暖，指数迎来持续两个月的中期反弹行情。然而7月开始，多地房产断供事件发酵、社融结构恶化、限电限产风波再起等一系列扰动再起，中期反弹戛然而止。随后8月国内遭遇出口增速回落、海外流动性冲击加剧下人民币跌破“7”、大国博弈事件扰动，A股重回震荡下挫。虽然二十大前后市场一度回暖，但预期兑现偏弱下10月底市场再度探底。11月开始，地产政策“三箭齐发”，防疫政策迎实质性优化，同时美联储加息最“鹰”的阶段逐步过去，年内压制市场的三大核心因素纷纷迎来缓和窗口，A股市场再度震荡走升。　　总的来看，2022年全年内外冲击频发，国内经济复苏反复受挫，海外流动性超预期收紧，叠加疫情贯穿全年、地产风险持续发酵、外部地缘冲突等多重利空，A股走势一波三折，震荡下挫。　　　　2、风格行业表现：价值整体占优，基建、上游表现较好　　宽基指数方面，2022年主要宽基指数均遭遇回撤。其中，上证指数、国证2000、上证50回撤幅度相对较小，分别下跌15.13％、17.20％、19.52％，而科创50、创业板指、深证成指数回落较多，分别下跌31.35％、29.37％、25.85％。外部流动性等扰动下双创指数年内明显承压，而上证指数、国证2000受益于稳增长力度持续加大、交易热度活跃等因素取得相对收益。　　市值风格方面，价值整体跑赢成长，大中小盘分化并不明显。虽然4月底开始成长一度引领市场中期行情，但全年视角来看价值板块相对抗跌，跑赢成长。市值分化方面，大中小盘年内轮番演绎，整体来看分化较不显著。　　　　　　板块指数方面，蓝筹板块跌幅明显较窄，成长板块承压明显。稳定、金融风格分别仅回撤3.25％、10.09％，周期、消费分别回撤14.99％、15.56％，而成长以28.47％的回撤幅度大幅跑输市场。　　上中下游指数方面，基建和上游跌幅较窄，TMT跌幅较大。受益于基建投资高增的基础设施与建设跌幅较小，供给端矛盾仍存、全球大宗商品价格上涨催化上游表现靠前，而外围流动性冲击、景气下行下TMT板块跌幅居首，成本压力显现、生产活动受疫情扰动的中游同样表现较差。　　　　　　行业层面，煤炭涨幅居前，TMT跌幅最大。2022年全年，申万一级行业中，煤炭（+11％）领涨，社会服务（-2％）和交通运输（-3％）跌幅较小，电子（-37％）、建筑材料（-26％）、传媒（-26％）跌幅居前。　　　　三、分阶段复盘：两度受挫、两度回暖　　阶段一（1.4-4.26）：海外流动性冲击、国内经济下行压力加大，“内外交困”下A股深度下挫　　稳增长兑现未及预期，需求低迷叠加疫情冲击拖累经济下行。受地产调控升级、能耗双控冲击供给、疫情反弹抑制消费等多因素影响，国内自2021年下半年以来需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”持续加大，且2022年一季度并未见明显好转。经济下行压力之下，稳增长力度不及预期，2月信贷社融明显走弱且结构恶化，经济基本面趋弱压制市场风险偏好。虽然春节后稳增长密集落实、重大项目复工发力，政策托底下市场预期一度企稳，3月中旬金融委会议释放强烈维稳信号，两次对市场行情形成阶段性提振，但上海等地疫情爆发下，防疫政策收紧冲击生产生活秩序，供给端、需求端、预期端均受到严重冲击，国内经济4月进一步承压下行。　　　　　　美联储开启一轮“激进加息”周期、俄乌冲突爆发等外围扰动压制市场风险偏好。一方面，2022年开年美联储紧缩态度超预期转“鹰”，新一轮加息周期于3月正式开启，美债、美元强势上行，中美10年期国债利率出现倒挂，人民币承压贬值。全球流动性收紧对国内科技成长、消费类核心资产等方向形成较强制约。另一方面，2月下旬开始，俄乌冲突的爆发致使能源价格飙升，市场恐慌情绪蔓延之下全球风险资产剧烈波动，上游资源品领涨推升全球通胀压力，进一步推升海外紧缩预期，中下游企业盈利预期也随之下修。此外，大国博弈背景下，中美审计底稿风波一度引发外资大幅流出，进一步冲击市场风险偏好。　　　　　　多重利空拖累主要宽基指数深度下挫，价值风格相对占优。受国内经济承压、海外流动性紧缩等多因素压制，本阶段（1月4日至4月26日）主要宽基指数普跌。稳增长政策支撑下大盘指数相对抗跌，中小创指数跌幅居前。全球能源危机推升上游资源领涨，价值风格相对占优。相较之下，成长板块受美债利率上行压制，且上海疫情拖累高端制造企业开工运行，盈利担忧升温进一步冲击成长板块。行业方面，煤炭和稳增长链表现较好，而科技成长类行业跌幅居前。　　　　　　阶段二（4.27-7.4）：疫情改善叠加政策加码，复工复产提速，A股迎来中期反弹行情　　疫情改善加速复工复产，稳增长力度加大推动经济逐步回暖。4月中旬开始，国内疫情出现拐点，逐步得到有效控制，各地复工复产有序推进，物流供应链正常运转，生产生活秩序逐渐恢复，经济活动持续回暖。为扎实稳住经济大盘，5月31日国务院发布33项一揽子稳增长政策，随后地方层面的消费刺激政策密集落地。政策发力有效提振市场信心，经济修复预期强化，信贷修复预期逐步升温，多项经济数据企稳回升。5-6月国内社融、信贷数据迎来总量增长修复、结构优化，同时社零、工业增加值等增速也迎来回升。　　　　　　市场触底反弹，小盘成长明显占优。受益于疫情改善、复工复产加速推进以及稳增长政策加码，同时美债上行压力趋缓，该阶段（4.27-7.4）主要宽基指数均触底反弹，市场风格转换，此前跌幅更大、边际修复弹性更大的中小创指数明显占优。行业层面，景气度与行业表现密切相关，率先复工复产的电力设备、汽车、国防军工等高端制造产业链领涨，而地产下行压力仍旧较大的背景下，以银行、房地产为代表的“泛地产链”行业涨幅明显落后。　　　　　　阶段三（7.5-10.31）：复苏进程再度受挫，外围扰动再起，A股迎“二次探底” 　　国内融资需求未见好转，经济修复动能偏弱。7月，多地房产断供事件持续发酵，同时社融数据和信贷结构均再度恶化，居民中长期贷款同比少增，企业及居民端融资需求仍旧疲弱，宽货币迟迟未能传导至宽信用。同时经济延续“弱复苏”态势，疫情再度出现反复、夏季多地高温限电等扰动再度冲击国内生产生活秩序，服务业PMI自7月开始再度加速下行，制造业PMI也多在收缩区间艰难徘徊。虽然10月二十大的顺利召开短暂提振市场信心，但稳增长表述偏弱，风险偏好再度回落。　　　　　　联储鹰派程度再超预期，人民币跌破“7”，外需走弱下国内出口承压。美联储7月和9月均大幅加息75BP，同时较强的通胀粘性迫使联储鹰派程度加剧，美债利率8月开始持续走强，至10月一度上破4％。紧缩担忧超预期升温下，一方面美元指数持续走强，人民币8月中旬开始持续走贬破“7”，甚至一度失守7.3；另一方面欧美激进加息驱动海外需求快速收缩，国内出口数据自8月开始持续走弱，并于10月正式转负。此外，8月佩罗西访台、拜登正式签署《芯片和科学法案》等事件也带来较大扰动。　　　　　　海内外利空致使市场“二次探底”，二十大催化战略安全主线。受制于国内经济修复动能偏弱、美债大幅上行拖累人民币超预期贬值，本阶段（7.5-10.31）市场震荡回落，遭遇“二次探底”。虽然市场整体表现不佳，但是宽松的货币环境催化下，市场交易活跃度仍然较高，赚钱效应向中小盘倾斜。该阶段中小创指数明显表现较好，科创50、国证2000相对优势显著。此外，二十大对于“安全与发展”的强调催化战略安全主线，计算机、国防军工等板块于10月前后领涨市场，该阶段内整体表现居前。　　　　　　阶段四（11.1-12.31）：政策预期提振，市场逐步回暖　　地产融资利好频现，防疫优化实质性落地，经济修复信心显著增强。11月开始，地产融资政策“三箭齐发”，央行、银保监会等部门先后出台支持商业银行保函置换预售监管资金、恢复涉房上市公司再融资等举措，“保交楼，保主体，保需求”形成政策合力，地产压力缓解有望提速。防疫政策优化也于11月开始加速并迎来实质性落地，11月11日防疫优化“二十条”发布吹响号角，随后12月疫情防控“新十条”、新冠病毒感染实施“乙类乙管”、出入境管理优化等措施陆续发布，多地取消社会面核酸，转向“全面放开”。防疫优化之下正常出行及经营活动有序恢复，有效提振经济修复预期。此外，12月中央经济工作会议定调将“扩大国内需求”作为明年经济工作重点方向的首项，均对市场信心构成提振。不过，经济工作会议后，市场对政策宽松的预期也基本落地，并重新回归对现实基本面的担忧，“强预期、弱现实”矛盾仍存，叠加12月下旬防疫放开下疫情高峰来袭，市场情绪再度回落。　　　　　　联储加息步伐趋缓，人民币贬值压力缓解，中西方关系频传缓和信号。随着通胀数据回落和劳动力市场降温的信号逐步显现，美联储11月开始鹰派程度趋缓，并于12月加息降速至50bp。随着联储加息步入尾声，同时衰退担忧逐步升温，美元、美债整体回落，人民币贬值压力也迎来明显缓解。同时，中西方关系也从10月开始频频释放缓和信号，德国总理朔尔茨访华、中美元首巴厘岛会晤、中美审计底稿监管合作取得积极进展等，提振市场风险偏好。内外压制缓和下，外资于11月开始大幅回流A股市场。　　　　　　政策利好助推指数年末上行，价值风格演绎困境反转。得益于稳地产举措频频释放、防疫优化加速落地等政策利好，市场风险偏好升温，多数宽基指数11月开始逐步回暖，该阶段市场虽有波折、但震荡收红。泛地产链和大消费两大“困境反转”方向领涨。而由于存量博弈下市场呈现“跷跷板效应”，成长表现不佳。 12月下旬开始，随着疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，市场再度企稳，新一轮修复行情开启。风格上看，价值和成长的分化逐步向均衡收敛。悲观预期持续释放、拥挤度回落至历史低位后，成长板块蓄势待发。经历寒冬后，A股迎来开放和复苏的窗口期。　　　　　　风险提示　　关注经济数据波动，政策超预期收紧，美联储超预期加息等。

金融界2023-01-08

一周透市：开门红行情量能成“绊脚石”，“聪明钱”净买入超200亿，数字经济、光伏辅材耀眼，高位股杀跌

起大落，本周累计下跌逾5％，节前火热的大消费退潮，鸡肉、预制菜、乳业、啤酒等概念板块跌幅靠前，化妆品、调味品、猪肉、在线旅游等板块也不同程度下跌。　　本周信创、数据要素等概念大涨，整体都可以数字经济的大主题里。消息面上，上海数据交易所于23年1月3日转入正式运营。另外，国家发改委在《求是》撰文称，加快构建中国特色数据基础制度体系，培育一批活跃的数据要素市场主体。统计发现在券商2023年A股投资策略报告，数字经济成为高频词。其中，华泰证券、中金公司、兴业证券等15家券商均看好2023年数字经济赛道投资机会，特别是数据要素、信创（信息技术应用创新）、半导体等三大数字经济细分赛道。　　周五，光伏概念中的辅材方向强势爆发，背后的逻辑是光伏上游硅料价格持续下滑，市场预期这将会持续刺激下游新增的装机意愿，以新技术为迭代的光伏辅材环节，将会随着渗透率的逐渐提升而获得充分的体现。国泰君安证券指出，产业链价格大幅下降，光伏下游装机量将提升，POE胶膜、石英砂、接线盒、支架、逆变器等光伏耗材需求向好。　　四、牛熊榜单　　数源科技本周累计大涨37.97％成为开年首周第一牛股，不过公司在5日公告称，关注到“元宇宙”相关新闻，经自查，公司目前没有与“元宇宙”相关的业务；　　光伏概念股能辉科技紧随其后，据披露，公司营业收入90％以上来自于集中式光伏电站的系统集成；苏文电能涉及储能等概念，本周涨超32％，公司日前披露的定增有7家公募基金、3名个人投资者以及诸多知名机构参与其中；　　信创概念股中远海科、文化传媒行业的*ST新文、新能源车概念股奥联电子、储能概念股同兴环保涨幅已超过30％；　　数据确权概念股海得控制、筹划重大资产重组事项的强瑞技术等涨幅接近30％。本周十大牛股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）　　熊股方面，*ST吉艾遭遇新年“首雷”，7亿元现金赠与打水漂，花式保壳失败；高位股中兴商业、西安旅游、南宁百货、麦趣尔、通程控股等纷纷重挫，它们主要集中在大消费板块中；丰原药业停牌前股价大涨，不过伴随着拟定增收购泰格科技100％股权的消息落地，股价应声跌停；欲8.5亿“豪赌”汇源果汁的国中水务股价也在持续回调，本周累跌16.38％；鸿达兴业本周跌14.51％，消息面上控股股东申请破产清算。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）　　五、千亿榜单　　截至周五收盘，A股共125家千亿市值公司，总数较前一周增加了3家，其中宁德时代重返万亿市值俱乐部而移除本榜单，申万宏源、中国船舶、招商蛇口、新华保险四家公司则因为股价上涨而进入本榜单。　　与前一周五收盘时比较，从增减市值来看，近两周的千亿市值公司中，宁德时代市值增长了567.64亿元居于首位，值得关注的是，在2022年宁王全年市值蒸发金额位列A股第一；中国平安市值也大增逾500亿元，五粮液增长了超379亿元的市值，平安银行、招商银行、比亚迪市值增长超200亿元；立讯精密市值单周蒸发超206亿元，公司在本周收到了“砍单”传闻的袭扰；海康威视蒸发逾87亿元，牧原股份、华泰证券、汇川技术市值蒸发超60亿元，其中华泰证券因配股而股价大跌；温氏股份、京沪高铁、紫光国微蒸发超40亿元。千亿市值公司市值增长TOP10 　　从市值增幅来看（即周涨跌幅），前五名分别晶科能源、智飞生物、中国联通、平安银行、天合光能；总市值降幅来看，前五名分别为立讯精密、华泰证券、紫光国微、温氏股份、汇川技术。　　当前总市值前五名的分别为招商银行（9679.38 亿元）、中国银行（9449.85 亿元）、中国石油（9096.14 亿元）、中国平安（9092.59 亿元）、比亚迪（7749.46 亿元）。　　六、新股风向　　本周A股仅1只新股上市，为科创板的百利天恒，该股小幅高开后冲高回落，最终收涨29.76％。公司主营业务为药品的研发、生产及销售。近年来公司业绩连续亏损。2019年-2021年，百利天恒实现营业收入分别为12.07亿元、10.13亿元、7.97亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-3812.07万元、-2504.05万元、-1.54亿元。　　七、主力资金　　主力资金本周呈现小幅净流出状态，本周4个交易日合计净流出规模97.09亿元。　　行业维度来看，包酿酒行业5日净流入额达29.11亿元，非金属材料、银行、光学光电子、电网设备分别达17.61亿、14.03亿、11.07亿、11.01亿；汽车零部件、医疗服务、工程建设、小金属等净流入规模靠前；中药5日净流出34.04亿元居首，旅游酒店、商业百货、文化传媒净流出近30亿元；化学制药、医疗器械、房地产开发、农牧饲渔、软件开发、半导体等净流出规模靠前。　　个股方面，尚太科技5日净流入19.15亿元，五粮液、东方财富净流入超13亿元，药明康德、歌尔股份净流入约10亿元，贵州茅台、京东方A、泸州老窖等净流入金额超8亿元；立讯精密净流出金额达13.56亿元，隆基股份净流出11.78亿元，众生药业净流出8.62亿元，中国医药净流出7.4亿元，西安旅游、贵广网络、昂奋、西安饮食等净流出超5亿元。　　八、北向资金　　本周4个交易日把北向资金累计净买入达200亿元，其中周四大涨行情中，单日净买入128亿元，周五再度净买入60.66亿元，近3日连续加仓，其中沪股通净买入44.72亿元，深股通净买入15.95亿元。？北向资金净流入情况叠加上证指数　　从持股市值维度看，近3日北向资金增持增幅靠前的行业为教育、非金属材料、汽车服务、房地产服务、游戏、装修装饰、塑料制品、珠宝首饰、生物制品、工程咨询服务等；仪器仪表、电源设备、通信服务、中药、农牧饲渔、航空机场、航运港口、石油行业、化肥行业、有色金属等持仓市值降幅居前。　　从净买入金额来看，北向资金本周净买入宁德时代、五粮液、中国平安、贵州茅台、东方财富、迈瑞医疗等金额较多，其中，宁德时代被净买入19.27亿元，五粮液被净买入16.14亿元，净买入中国平安13.49亿元，净买入贵州茅台9.5亿元，东方财富、迈瑞医疗被净买入超5亿元。　　从净买入量看，北向资金净买入农业银行6347.54万股，净买入工商银行4912.09万股，净买入中国银河4015.72万股，净买入世纪华通3715.47万股，净买入利欧股份、交通银行近3000万股。北向资金一周净流入金额、净买入量前20个股　　从金额来看，本周北向资金净卖出先导智能居首，净卖出金额为4.2亿元，天赐材料、亿纬锂能、上海机场被卖出超3亿元，中国软件、中天科技均被净卖出近3亿元。　　从净卖出量看，北向资金净卖出中国电信3889.05万股，净卖出中国建筑34014.55万股，净卖出京沪高铁、华电国际超2000万股，净卖出中天科技、中国铝业超1700万股。北向资金一周净流出金额、净卖出量前10个股　　九、机构调研　　本周以来，已披露机构调研的上市公司数量达到147家（前一周为115家），重点集中在电子、电力设备、机械设备、医药生物等行业。其中23家公司获得超100家机构调研，埃斯顿成为机构“宠儿”，合计有341家机构调研了该公司；海泰新光也获得超300家机构扎堆；安记食品、阿拉丁、希荻微、倍轻松、极米科技、新奥股份、京新药业等同样受追捧。本周调研机构超50家的上市公司

金融界2023-01-06

势如破竹，上证指数节后5连阳！光伏涨嗨了，外资再度跑步进场，220亿行情风向标ETF大幅放量！

、半导体、汽配概念表现活跃；此前热门的大消费、数字经济等板块普遍调整。光伏的爆发主要还是跟近期硅料价格下降有关，光伏下游公司将受益明显。中信证券证券最新观点指出，展望2023年，我们认为通过硅料价格下行来实现组件价格以及装机成本下行，从而带来的量增逻辑非常明确，因硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导。华鑫证券在电力设备行业策略报告中表示：重视光伏细分格局变化，看好储能！看好2023年光伏需求释放，目前仍然处于产业链左侧，关注硅料降价后对于隐含需求的刺激，看好一体化组件公司通过新技术与规模效应维持相对稳定的盈利能力，充分享受行业需求增长。下面具体来看今天的行情复盘。【市场热点回顾及解读】今日上证指数早盘一路走高，午后下挫一度翻绿，尾盘再度拉升翻红，因光伏、新能源板块带动，创业板指明显强于沪指。从个股表现来看，今日A股市场共1865只个股上涨，2982只下跌，198只持平，赚钱效应偏差。板块方面，Topcon电池、光伏等概念涨幅居前，发电设备。石油化工、汽车零部件等行业表现活跃；业绩爆雷、旅游出行、免税等概念跌幅靠前，文化传媒、教育、机场等行业走势低迷。资金动向上，申万一级行业中，电力设备今日获主力资金大举净买入超106亿元，位居31个申万一级行业首位！其次是有色金属和基础化工。拉长时间来看，近20日主力资金累计净流入额排名前三位分别是电力设备、医药生物、计算机，分别获净流入244.49亿元、183.71亿元、183.60亿元。【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊绿色能源+新材料、券商、双创这几个板块主题的交易和基本面情况。一、【绿色能源ETF（562010）/新材料ETF（516360）】赛道股行情昨日突然启动，今日再度活跃表现，光伏板块掀涨停潮！锂电、半导体亦有不俗表现。截至收盘，福莱特、爱旭股份、福斯特、东方盛虹强势涨停！合盛硅业、永兴材料均大涨超8%，光伏组件公司天合光能、晶澳科技均大涨超7%，捷佳伟创、阳光电源、振华新材、通威股份等跟涨，以光伏为代表的绿色能源概念股悉数大涨。【绿色能源ETF（562010）今日涨幅前十大成份股】【新材料ETF（516360）今日涨幅前十大成份股】绿色能源ETF（562010）跟踪中证绿色能源指数，今天是上市交易的第四天，主要涵盖光伏、锂电、水电等绿色能源，今日收盘大涨2.88%，成交额1.18亿元，连续两个交易日涨幅均接近3%，尽显强势！一键布局锂电、光伏、半导体等赛道股的新材料ETF（516360）今日继续放量，收盘涨2.07%，场内成交1304万元，换手率达9.33%，交投活跃！值得注意的是，新材料ETF（516360）已连续两个交易日实现反弹，今日收盘站上20日线。资金面上，赛道股获主力疯狂吸金，以锂电、光伏为代表的电力设备板块今日获主力资金净流入106亿元，高居申万31个一级行业首位！近5个交易日累计吸引主力资金净流入超190亿元！有消息称，业内人士表示，降价会成为光伏产业链2023年的关键词，硅料价格会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。随着组件产品价格下降，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，2023年光伏装机规模有望提升。【机构最新热评】中信证券分析研判，2023年我国光伏新增装机规模将达到1.4亿千瓦。特别是随着2023年起硅料等环节新产能释放，成本逐步回落，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎复苏，装机比例有望回升，预计地面电站同比增速有望达80%，而分布式同样有望维持近40%的增速。展望2023年，我们认为通过硅料价格下行来实现组件价格以及装机成本下行，从而带来的量增逻辑非常明确，因硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导。随着全产业链价格大幅降温，下游电站的投资成本降低。长城国瑞证券指出，上游材料价格回落最终会带动组件价格下降，进而带来装机需求提升。经统计，2022年1-11月我国光伏新增装机量为65.71GW，长城国瑞证券预计全年装机量将超过80GW，2023年光伏装机量将超过100GW。财信证券亦指出，2023年国内外光伏成本同步下降，组件价格触及1.8元/W后，全球光伏市场新需求将启动。对于明年国内的光伏装机量，同样向上看到100GW。二、【券商ETF（512000）】 2023年开年以来，A股节节攀升，上证指数强势5连阳，伴随着赚钱效应的出现，市场交投也逐渐活跃，截至1月6日，两市成交额逐渐放大升至8384亿元，较年前的6000多亿激增超38%，交易额的放大说明了市场人气的回升。受此影响，券商板块近期频频异动，跟踪券商板块行情的券商ETF（512000）昨日放量大涨1.93%，今日早盘一度涨超1%，同时溢价大幅抬升，显示买盘明显强势，午后不断回落，最终平盘报收。值得注意的是，作为行情风向标的券商ETF（512000）全天成交额10.93亿元，环比激增超41%，在11只同标的ETF中高居第一！最近3个交易日，券商ETF（512000）成交额持续放大，或是值得关注的信号！ 2022年调整区间，券商ETF（512170）持续获得资金大手笔加仓，2022年全年，券商ETF（512170）基金份额增长超54亿份，位居所有11只券商主题ETF首位，振荡调整中持续获得资金加码。【券商行业最新精华观点摘要】中泰证券在2023券商行业投资策略中表示：关注复苏进程中券商的投资机会！在2022年券商行业尤其自营业务低基数之下，券商行业2023年具有较强盈利弹性。我们看好券商板块，企业盈利改善预期下风险偏好提升，当前板块赔率高。总量层面：随着稳经济政策出台，以及后市经济复苏预期提升，分子端盈利改善预期将带动风险偏好提升。政策层面：以全面注册制为新起点，资本市场新的制度建设周期逐步开启。估值层面：当前券商板块1.2倍PB，近10年5%低分位。财通证券最新观点指出，券商股盈利与估值错配，建议积极左侧布局。宏观维度来看，市场风险偏好、流动性、资本市场政策均呈向好态势，有望提升券商股估值；微观维度来看，资本市场回暖背景下券商业绩预计将迎来恢复性高增长，2023Q1有望成为全年业绩弹性高点；估值维度来看，当前券商股盈利与估值严重错配，安全边际较高，建议积极左侧布局。三、【化工ETF（516020）】 1月6日，化工板块持续上攻。中证细分化工指数成份股中，受益光伏概念大涨，联泓新科、东方盛虹双双涨停，合盛硅业涨超8%，航锦科技涨近8%，卫星化学涨超5%，第三大权重股恩捷股份涨超4%。化工ETF（516020）早盘震荡拉升，午后维持红盘震荡，放量收涨1.65%，强势连阳！继昨日一举突破5日、10日均线后，今日继续收复20日、60日均线。今日全天成交额3065万元，换手率近8%。从周线来看，化工ETF（516020）录得两连阳，成交额显著放量。值得注意的是，近期化工ETF（516020）持续获资金青睐。在最近10个交易日中有5日累计获资金净流入逾1200万元，近20个交易日中有9日累计获资金净流入超6700万元！华泰证券最新分析认为，由于2022Q4地产/家电/纺服等需求延续弱势，且化工品出口需求亦较弱，而供给端行业新增产能仍在投放，供需双弱叠加成本端油气等价格中枢下移，多数化工周期品价格价差仍处近十年低位。预计石化、化纤、氯碱和聚氨酯等传统重资产化工企业盈利触底，环比涨跌互现，下行幅度有望趋缓。伴随产品盈利步入谷底，企业端主动去库存意愿增强，22Q4多数子行业开工率仍处低位，部分产品因下游需求复苏预期及库存显著去化，价格逐渐企稳或已呈现阶段性回暖，我们认为2023年伴随需求端复苏，新周期启动，化工板块相关领域头部企业具备显著的投资价值。展望2023年化工板块投资，国联证券建议把握周期边际改善和高成长赛道机会，重点关注核心资产、磷化工等边际好转板块核心资产，回溯近年行业内资本开支可见，行业扩产主要集中在龙头，龙头企业研发能力强、管理水平较优，是中国化工行业由大到强的主要驱动力。风险提示：绿色能源ETF被动跟踪中证绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2021.8.19；新材料ETF被动跟踪中证新材料主题指数，该指数基日为2008.12.31，发布日期为2015.2.13；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，绿色能源ETF、新材料ETF、券商ETF和化工ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

收评：沪指开年实现4连涨，今日光伏设备板块爆发，北向资金净买入超60亿元

产、三湘印象、大悦城等冲高回落；　　大消费概念走弱，新华百货、麦趣尔跌超5％，大连友谊、长白山、张家界、恰恰食品等跟跌；　　个股方面，子公司解除工程项目合同，小崧股份跌停；　　高位股持续下挫，哈尔斯上演准天地板，三特索道、安妮股份跌停，英飞拓触及跌停，新华百货、直真科技、南天信息、佳力图等跌超5％。　　对于A股，国海证券表示，从中长期视角来看，经济基本面的复苏程度更多是影响股市上涨的高度，但市场整体回暖已成定局。但短线题材的热度受到较大的抑制，部分高位个股集体跌停，市场呈现出高低切换的态势。当前操作上，可以适当寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注。　　东方证券认为，数据显示，自去年11月以来，北向资金净流入A股超过1000亿元，是市场反弹的主要推手之一，预计这一趋势短期仍会继续延续。从技术形态看，沪指虽然突破半年线，但两市成交量仍略有不足，显示上行空间有限，热点板块轮动加快，投资者注意回避绩差个股与近期涨幅巨大个股。　　中信建投证券指出，对节前行情持谨慎乐观态度，操作上追高应谨慎，若有调整可积极逢低布局，行情更大的机会可能集中于节后。　　中原证券建议，短线关注消费、新能源、汽车以及医疗服务等行业的投资机会。

金融界2023-01-06

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