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A股结构性分化延续，创业板领涨，市场发生了什么？
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指数分化上行，AI医疗与DRG概念引爆结构性行情 ——科技主线领涨，政策与技术创新驱动市场热点【大盘指数：结构性分化延续，创业板领涨】今日A股三大指数集体收涨，但市场内部分化显著：上证指数报3346.72点，涨0.43%，成交额6675.55亿元；深证成指报10749.46点，涨1.16%，成交额1.05万亿元；创业板指报2215.30点，涨1.80%，成交额5156.46亿元。尽管指数飘红，但个股跌多涨少，两市上涨个股约2400只，下跌个股达2799只，显示资金集中涌入科技与医疗板块，而传统行业承压69。成交额较昨日缩量1047.9亿元，合计1.71万亿元，市场交投活跃度略有降温17。【资金流向：主力撤离，散户接盘】资金面呈现“主力撤退、散户进场”特征：主力资金净流出355.33亿元，超大单与大单分别流出106.53亿元、248.80亿元；小单资金净流入374.38亿元，占比2.18%，显示中小投资者对科技股的乐观情绪。行业资金分布：净流入前三：软件开发（51.38亿）、计算机设备（22.07亿）、通信服务（15.53亿），科技主线持续吸金；净流出前三：半导体（-48.58亿）、文化传媒（-48.02亿）、通用设备（-34.68亿），传统制造与消费板块遭抛售。【热点板块：AI医疗与DRG概念领涨，政策与技术共振】1. AI医疗概念全线爆发华为宣布将于2月18日发布“瑞金病理大模型”，推动AI医疗商业化加速，相关个股掀起涨停潮：安必平（+20.02%）、嘉和美康（+19.99%）、超研股份（+20.00%）等20余只个股涨停。核心逻辑：AI技术提升病理诊断效率，缓解医疗资源短缺，叠加政策对早筛的刚性需求，板块估值重构。 2. DRG/DIP支付改革概念异动国家医保局要求2025年实现DRG/DIP全覆盖，催生千亿级信息化市场：塞力医疗（+9.98%）、国新健康（+10.02%）、久远银海（+10.02%）涨停，龙头公司市占率与政策绑定优势凸显610。驱动因素：医院控费提质需求迫切，医疗IT与大数据服务企业直接受益。 3. 算力与DeepSeek概念反复活跃飞利信、南威软件等涨停，国产AI模型DeepSeek技术突破提振产业链信心，算力需求持续升温。【弱势板块：地产与消费承压】房地产：开发（-1.55%）与服务（-1.49%）板块领跌，政策宽松预期落空叠加销售数据疲软；消费零售：中百集团（-6%）、东百集团（-5%）等走低，春节后消费复苏力度不及预期。
金融界02-14 20:12
AI医疗应用DRG-DIP题材备受关注，塞力医疗、嘉和美康、国新健康涨停，题材相关企业整理
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AI医疗应用DRG-DIP题材备受关注，塞力医疗、嘉和美康、国新健康涨停，题材相关企业整理。 1. 塞力医疗（603716.SS）——DRG数据服务的“隐形冠军” 核心逻辑：参股金豆数据占据DRG/DIP试点城市超40%市场份额，深度绑定医保局与三甲医院，构建医疗大数据控费闭环。资金热度：首板涨停（09:31），换手率9.37%，游资与机构合力拉升。战略价值：戴帽风险下转型DRG赛道，数据服务毛利率超70%，估值亟待重估。 2. 嘉和美康（688246.SS）——全院级DRG管理系统的“场景之王” 核心逻辑：推出唯一支持“DRG+DIP+绩效国考”三合一管理平台，覆盖从临床路径到医保结算全流程，已接入500+三级医院。技术壁垒：20%涨停（09:57），换手率0%显示极度惜售，机构目标价看至50元。政策红利：卫健委要求2024年三级医院100%实现DRG精细化管理，公司市占率有望突破30%。 3. 国新健康（000503.SZ）——医保支付改革的“国家队” 核心逻辑：DRG服务覆盖60+地区（市占率第一），DIP服务40+地区，与国家医保局深度绑定，业务具强排他性。业绩爆发：10:28涨停，换手率8.15%，Q2订单同比增长200%，全年利润或翻倍。数据资产：累积医疗病案数据超10亿条，未来有望切入医保数据交易分润。 4. 思创医惠（300078.SZ）——医疗AI+DRG的“跨界黑马” 核心逻辑：依托医疗信息智能平台，打造DRG/DIP改革与AI质控一体化解决方案，单院客单价超500万元。资金动向：13:21涨停，换手率30.15%显分歧，龙虎榜显示机构净买入1.2亿元。技术融合：AI自动编码准确率达98%，解决DRG分组核心痛点，商业化速度超预期。 5. 久远银海（002777.SZ）——DRG全流程管控的“系统集成专家” 核心逻辑：将DRG质控规则嵌入医生工作站，实现“诊疗-结算-监管”全链条闭环，客户留存率超90%。护城河：14:04涨停，换手率14.29%，独家拥有DRG医保政策数据库，覆盖全国90%病种分组。生态协同：与医保智能审核系统无缝对接，构建医疗支付“防火墙”，政策合规性需求刚性。【技术突破与商业价值】数据赋能：金豆数据（塞力医疗）、国新健康构建医保大数据网络，驱动医疗费用降低15%-20%；流程再造：嘉和美康、久远银海实现DRG与临床深度绑定，医院人效提升30%+； AI增效：思创医惠AI编码系统将病案分组效率提升10倍，直接减少医保拒付风险。
金融界02-14 20:02
要约收购？狂苗龙头成大生物发生了什么？
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ata.com）市场彻底沸腾！伴随着AI逻辑再度延伸，投资者将目光关注到蛰伏已久的医疗大健康板块，医药ETF（512010.OF）大涨2.55%，久违站上60日均线。值得关注的是，国内狂苗龙头企业成大生物（688739.SH）在发布重要公告信息后，资本市场今日也以2.22%的涨幅看好其后续发展。那么，如何看待此次成大生物此番变动？背后意味着什么？ 01 为什么触及要约收购？先来看成大生物发布的重要公告信息。根据控股股东辽宁成大（600739.SH）发布的公告显示，辽宁成大召开董事会，审议通过董事会换届选举相关议案。本次董事会换届完成后，韶关高腾通过提名并当选董事人数超过辽宁成大董事会非独立董事席位半数的方式，实现辽宁成大的控股股东将由辽宁国资经营公司变更为韶关高腾，实际控制人将由辽宁省国资委变更为无实际控制人。韶关高腾系广东民营投资股份有限公司（粤民投）的全资子公司。伴随控制权变更，粤民投同步触发全面要约收购程序。根据公告，粤民投将以25.51元/股的价格，向除辽宁成大以外的全体流通股东发起要约收购，期限为30个自然日。那么，为什么会有要约收购？低价要约？是利好还是利空？粤民投到底想做什么？想要回答这一系列问题，需要关注公司公告透露出来的关键信息：关键点一：被动触发要约收购，合规义务下的必然程序。根据《上市公司收购管理办法》第二十四条规定，“通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。” 换言之，当收购人通过协议转让、二级市场交易等方式持有上市公司股份比例达到30%时，即触发强制要约收购义务。这一机制旨在保护中小股东权益，确保其在控制权变更时有平等的退出机会。此前，人民同泰也曾因控股股东结构发生重大变化，触发全面要约收购。而此番随着辽宁成大的控制权变动后，韶关高腾将通过辽宁成大间接控制成大生物54.67%股权，比例超过30%，“被动触发”要约收购程序。关键点二：低价收购，采取“防御性要约”策略。《上市公司收购管理办法》第三十五条指出，对同一种类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格，且不得低于提示性公告日前30个交易日该种股票的每日加权平均价格的算术平均值。而此次成大生物要约收购案件中的25.51/股，即为停盘前30个交易日的平均值，符合证监会要求。但为何选择“低价”？核心在于其无进一步增持意图。通过设定低于当前市价的要约，粤民投向市场释放明确信号：希望中小股东拒绝接受要约，从而避免实际收购发生，最终自然解除要约义务。此举既满足合规要求，又无需额外资金支出，是典型的“防御性要约”策略，与常规要约收购溢价的内在逻辑不同。关键点三：控股股东不会减持。根据最新的减持新规《上市公司股东减持股份管理暂行办法》第十一条指出，“最近二十个交易日中，任一日股票收盘价（向后复权）低于首次公开发行时的股票发行价格的，上市公司首次公开发行时的控股股东、实际控制人及其一致行动人不得通过证券交易所集中竞价交易或者大宗交易方式减持股份。” 换言之，在“最严减持新规”要求下，当前股价远低于上市发行价110元/股，辽宁成大作为控股股东无法通过通过集中竞价交易或大宗交易减持股份。辽宁成大在公告强调，将“继续支持成大生物发展”，结合粤民投的产业资源导入，新旧股东合力聚焦疫苗管线推进与全球化布局，进一步消解经营波动风险。 02 经营状况有无发生变化？对于此次控制权变更的影响，成大生物表示，公司管理经营团队不会发生较大变化，不会对公司日常生产经营产生实质性影响，不存在损害公司及广大投资者特别是中小股东利益的情形。本次控制权变更后，公司将继续认真落实和推进既定发展战略，增强核心竞争力，持续为公司股东创造价值。值得注意的是，成大生物近年来研发管线突破，多款疫苗进展提振业绩预期。其中，四价流感疫苗药品注册上市许可申请获受理。目前国内流感疫苗市场渗透率不足5%，成大生物的四价疫苗若获批上市，有望抢占百亿级市场空白（数据来源：Frost&Sullivan)。此外，公司冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）申请生产药品注册获得受理。人用二倍体狂苗以人二倍体细胞为培养基质，生产工艺先进、质量稳定，具有良好的安全性、免疫原性，未来或成为核心利润增长点。此番控制权变更后，成大生物的企业背景由国资转变为民营企业。业内人士预测，其体制与机制将更加灵活多变，资本方也将为公司带来更多的灵活性与活力，从而在一定程度上实现资本与实业的深度融合与赋能，为公司的发展注入新的动力。 03 案例启示：被动要约收购的历史镜鉴无独有偶，被动触发要约收购，以折价发出收购要约的事件也曾发生过。 2016年12月29日，因白药控股进行混合所有制改革，履行因新华都根据《股权合作协议》通过增资方式取得白药控股50%的股权，导致白药控股层面股东结构发生重大变化而触发要约收购。根据要约收购价格约定，要约价格为64.98元/股，较市价折价约10%。与成大生物类似，低价策略导致实际收购比例不足0.1%，事件平息后股价企稳回升。这一案例印证了被动要约中低价策略的有效性，且未对公司基本面造成冲击。 04 小结成大生物此次要约收购事件，本质是资本市场制度框架下的合规操作，控制权变更带来的一系列动作，与公司经营无实质关联，与退市无关，设定的要约收购价格也在合理范围。从行业趋势看，疫苗国产替代与创新升级的浪潮方兴未艾；从公司维度看，研发突破与全球化布局的双轮驱动已然清晰。投资者不妨以此次事件为契机，跳出短期博弈思维，以更长视角拥抱生物医药产业的黄金时代。对此，多家头部券商近期发布研报，一致看好成大生物的成长潜力。其中，中金公司指出：“被动要约事件不影响公司内在价值，疫苗管线落地将打开市值天花板。” 中信证券强调：“公司狂犬病疫苗龙头地位稳固，创新产品有望带来估值重塑。”(全文完）
格隆汇02-14 19:54
买疯了，港股还可以买啥？
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边内资各种资金还在互相博弈互相收割。 AI板块出现了分歧，便依然是最强板块，今天最牛的是AI+医疗，另外，前天轮了新能源，昨天轮了白酒，今天就轮了医药，除了AI+医疗，整个医药板块今天都强。嘉和美康、达安基因、塞力医逆等涨停，卫宁健康大涨18个点，美年健康6天4板。CXO板块今天也非常强，尤其是港股那边，药明H、泰格H、康龙H都是10个点的涨幅。其他AI，像拓维信息，数据港等继续涨停。但也有弱的，如之前很强的每日互动，今天就暴跌8个点，昨天拉了一个62.62的对子顶（溜啊溜啊）。视觉中国、美格智能跌停。总之就是，AI板块出现了分歧，波动加剧，赚钱容易，亏钱也容易。然后哪吒继续封神，光线传媒再次20CM封板，光线的市值也达到了1000亿。而昨天稍有表现的消费今天又萎靡不振了，A股的博弈走得就是这么纠结。港股那边就没有A股这样的鸡贼心里，外资相对直来直去，不看好就一个劲地卖，看好就疯扫。相反是内资多少继续有点鸡贼，昨天下午预计就是内资砸的盘，结果晚上中概外资继续卖，于是今天就反包了。现在的投资人心理，但凡多看一眼盘，就会忍不住卖掉港股，但凡一卖，就飞了。那么：这波涨势如虹的港股行情会持续到什么时候？当前还有什么港股可以上车？说好的以消费为代表的顺周期博弈两会行情还有没有？ AI的分歧继续，波动加大，应该如何应对？都说A股医药涨是行情终结者，这次会不一样吗？更专业详细的市场机会分享，欢迎加入《格隆汇研究院群英会》全天候直播：带你厘清真相，识别潜在风险，抓准真机会。扫码加入《格隆汇研究院群英会》带你厘清真相，识别风险，抓准真机会！
格隆汇02-14 19:54
AI医疗，火爆出圈！
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（www.gogudata.com） AI医疗概念，彻底爆发了！今天，港股在科技板块大爆发的刺激下继续上演“中国资产重估”超级行情，截至收盘，恒指大涨3.69%，恒科指数飙涨5.56%，并强势突破去年10月初高点。不仅阿里巴巴的股价在狂飙，今天腾讯、小米也加入了狂欢阵列，涨幅均超7%。除了芯片半导体概念哑火外，其他科技板块都有非常明显的上涨。到目前为止，阿里巴巴港股近20日涨幅已超过55%，成为本轮行情最大的受益者。行业视角来看，AI+医疗无疑是今天A港股两市最大的赢家，一些A股的AI医疗指数涨幅超过了8%，贡献了全市场最多的涨停和10CM+的股票数量，把Wind概念指数排行TOP10都基本占了。港股的医疗概念股涨幅同样夸张，受益于母公司的光环带动和近期爆发的AI医疗概念的双重影响，阿里健康的股价近日接连飙涨，今天飙升高达29.1%，近5日累计涨55%，很大程度把两地市场AI医疗概念带火了。 01 涨疯了！ A股的AI医疗概念方面，截至发稿，A股智能医疗板块掀涨停潮，美年健康6天4板，塞力医疗9天4板，艾可蓝、宏景科技2连板。还有超研股份、嘉和美康、思创医惠、泓博医药涨、祥生医疗、迪安诊断等多股涨幅盘中强势冲击20CM。到目前为止，这一波医疗股行情中，已经有数十只个股在近20日涨幅都超过20%，甚至不少涨幅超过了50%，堪比在近期大涨过的AI芯片、云计算、消费电子等热门概念。消息面上，2月13日，华为宣布将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型。据介绍，该模型将于2月18日举办的“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”上发布。昨晚美国总统特朗普据报道又要签新行政令，成立“MAHA”(Make America Healthy Again)委员会，喊话“让美国再次健康”。这样的口号让美国市场的AI医疗板块也出现了集体大涨，Firefly Neuroscience 一度飙升逾20%，Hims & Hers Health (HIMS.US) 涨逾27%。这其中，Firefly Neuroscience在3天飙涨近400%，该公司宣布，获准加入英伟达的Connect计划，还有近期因为被“女版巴菲特”木头姐、国会山女股神（美国国会议员佩洛西）双双大笔买入，导致该股价1个月翻倍的AI医疗股tempus AI（TEM）也再度飙升13.36%。除了上述超强刺激点外，近日国内各领域的公司纷纷官宣接入DeepSeek大模型，这把火也“燃烧”到了医疗领域，几天之内，一大堆所谓的AI赋能概念公司成为市场焦点。比如9天4板的塞力医疗，塞力医疗明确“医疗检验集约化（IVD）+医疗耗材集约化（SPD）”双主业的模式；近几年公司一直在推动传统医疗服务向精益化、智慧化转型升级。嘉和美康称，目前公司已经接入DeepSeek大模型，正在进行基于专业领域内的训练。公司在2024年已经开发了多款利用大模型技术的医疗行业应用，包括临床辅助决策、病历内涵质控、智能分诊、病历自动生成、专科科研应用等。华大基因表示，目前的技术进步，如基于开源模型DeepSeek-V3及DeepSeek-R1的技术优化，有助于进一步降低数据分析成本，提升整体基因检测效能。达安基因表示，在AI辅助诊断应用上，参股公司云康集团已成功引进了病理DNA多倍体AI辅助诊断、宫颈液基细胞AI辅助诊断、染色体AI分析等项目，诊断效率大幅提升。迪安诊断表示，2024年公司子公司医策科技助力湖北省省级数字化病理服务体系，已签约70余家的当地医院，当地病理AI市场占有率约为70%；迪安自有实验室使用相关产品已提供300万份以上AI病理诊断报告。近日国内外很多机构也推出了对AI赋能医疗医药产业链的各个维度进行深度解读，基本都认为，AI医疗与AI制药市场潜力巨大，是AI技术最重要的应用领域之一。这些报告很快就被市场投资者纷纷传阅和解读，进一步助攻点燃了AI医疗概念的炒作情绪。中信建投证券认为，用好DeepSeek等AI工具有助于企业降本增效、改善盈利水平。AI医疗在提升医疗器械功能、检查检验结果解读、辅助临床医生决策、健康管理等多个领域的应用价值较大，是医疗企业和医院必须重视的创新方向和竞争趋势。江海证券认为，AI医疗领域受到DeepSeek持续催化，从技术突破到企业布局，再到国内外的政策支持，AI正在赋能医药行业纵深发展，提升医疗服务水平。AI大模型为数字医疗服务公司提供了强大支持，在疾病诊断、检测方面展现出巨大潜力，在医药研发领域的应用也能提高药物研发效率、优化药物设计，对CRO和创新药企产生积极影响。结合后续财政和医保、商保利好政策有望继续出台，且整体板块估值仍处于历史底部，投资价值凸显。海外方面，木头姐是最坚定唱多AI+医疗的拥趸，在一次采访中，她强调，AI赋能医疗保健的潜力被大大低估，从长远来看，医疗保健将成为AI最为深远的应用领域。她旗下的ARK Invest发布了一份长达148页的《Big Ideas 2025》，其中提到，AI将降低医药开发的时间成本、金钱成本，延长专利期，有望扭转数十年来生物制药衰退的回报率： 1）AI将使药物研发商业化速度加快1.6倍，成本降低4倍，回报率提高5倍。2）AI开发的治愈性药物的价值可能是传统药物的20倍，是同类最佳精准药物的2.4倍。3）AI技术将使癌症筛查的生产力提高20倍，市场规模扩大10倍。据Tech Emergence数据显示，AI每年可为制药行业节约高达260亿美元的成本。波士顿咨询（BCG）发布的报告称，AI有望将新药的研发的整体临床成功率从目前的5%—10%提高到9%—18%，使制药行业的整体研发效率有望实现翻倍。其中对于生物医药企业来说，通过AI赋能可大幅节省研发时间、提高临床成功率和节约巨额资本投入，效益提升更为显著。这也是美股、港股和A股近期的生物医药企业涨幅更明显的原因。 02 接下来怎么看？需要注意的是，AI医疗板块的飙涨并非今天才开始爆发，实际上很多相关概念股在今年1月中旬就持续迎来大涨，至今为止不少个股涨幅已经超过了50%。但从业务来看，很多所谓AI医疗概念股本身其实在AI赋能业务方面并没有什么实质性的营收增益帮助，目前基本仅是基于情绪炒作的行情。比如主力带动整个AI医疗概念的阿里健康，也并非只是AI赋能带来的，或更多得益于近日母公司阿里巴巴的光环，尤其阿里巴巴的市值持续飙升带来的刺激。最近阿里巴巴的风头实在太旺盛，从起阿里云通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max的强势出圈，带动产业链中下游的合作商热炒，到马云突然“回归”和阿里巴巴突然传出与苹果合作开发AI，都引发了市场对于阿里系股票的关注和热炒。同时，在今天盘中，市面又有传出重磅大新闻，传下周高层与阿里、腾讯、小米、宇树等一众国内科技龙头企业召开座谈会。消息进一步引发市场热切关注，也再度引爆了整个港股市场的积极情绪。回到AI医疗板块，在当前越发高昂的市场情绪刺激下，预计未来一周热炒行情或还不会停下来。但接下来，注意高位波动的风险也将变得十分必要。从侧面来看，今天A股的AI产业链都已经有严重分化，如智能音箱、光模块、机器人等一直热度很高的板块都出现了明显逆势下跌，而AI医疗也不会有例外。不过，AI赋能医疗行业的逻辑是准确的，未来确实会因此给行业带来景气周期，尤其AI影像、AI辅助诊断、AI药物研发、AI基因组检测（精准诊疗）、AI健康管理（如慢病管理等）、AI智慧医疗（综合性解决方案，医疗机构基础设施）领域的核心龙头企业，将会是长期被市场追捧的焦点。机构分析认为，AI医疗不同应用场景目前的发展阶段和技术成熟度有显著差别，同时在数据获取能力/成本、商业化落地进度上也有明显差异。比如: AI影像、诊断技术发展处于成熟期，但竞争相对较热，且目前因收费政策商业转化率有待提高； AI药物研发处于快速成长期，但数据依赖文献和湿实验积累需要更进一步的自动化提升速度； AI基因检测处于成长期，测序可低成本获取海量基因组学数据； AI健康管理ToC，获客数据较易，当前商业模式多元化，虽然才开始，但部分方向已实现收入（如智云医疗的慢病管理等）。所以接下来，以“数据要素+商业化前景”双维度进行AI赛道投资优先级及个股标，相对或具有更高的准确性。此外值得一提的是，数据显示，近两年来，基金和机构对于医药生物行业的配置比例持续降低。2024Q4SW生物医药行业公募基金重仓持股占比9.41%，环比下降130bp。其中，医药基金持仓占比96.15%，环比降低11bp；非医药基金持仓占比4.64%，环比降低109bp。这些数据说明了机构不仅对生物医药的配置比例较小，而且还出现了收缩。也就是说，如果在今年前两月机构没有大规模增配的话，有可能会错过这一类医药医疗大涨行情，后续肯定是会找机会上车，这或会为行业的估值修复行情带来更持久的支撑。而到现在为止，A股和港股还有不少大型的医疗医药上市龙头，还没有出现较大幅度上涨，后续或许能迎来补涨机遇。(全文完）
格隆汇02-14 19:54
AI医疗爆发！达安基因、美年健康、超研股份涨停，相关题材企业解析与逻辑全透视
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【行业趋势：AI医疗进入黄金爆发期】全球医疗AI市场规模预计2025年突破2000亿美元，中国凭借庞大医疗数据与政策支持（如《“十四五”医疗装备产业发展规划》）成为核心战场。AI技术已渗透病理诊断、健康管理、肿瘤筛查等全链条，“AI+医疗”正从概念验证迈向规模化商用。今日A股AI医疗板块全线涨停：技术突破+政策催化+业绩预期三击共振！【个股结构性分析：五大核心标的揭秘】 1. 达安基因（002030.SZ）——病理AI诊断的“效率革命” 核心逻辑：参股云康集团打造“AI初筛+医生复核”远程诊断闭环，宫颈液基细胞、染色体分析等AI项目提升诊断效率300%+。数据亮点：首板涨停（09:31封板），换手率2.8%，资金抢筹迹象明显。技术壁垒：DNA多倍体AI算法获三甲医院认证，与腾讯合作共建病理数据库，护城河深厚。 2. 美年健康（002044.SZ）——健康管理的“数智大脑” 核心逻辑：联手华为开发健康管理AI大模型，推出“健康小美”机器人，基于1.4亿体检数据构建“数字孪生人”，实现全生命周期健康预测。市场潜力：首板涨停（09:34），换手率3.55%，龙虎榜显示机构净买入超8000万元。战略价值：抢占AI健康管理入口，未来或向保险、医药产业链延伸，估值空间巨大。 3. 超研股份（301602.SZ）——乳腺筛查的“技术颠覆者” 核心逻辑：全球首创“全容积扫查+容积AI诊断”方案，乳腺癌筛查准确率超95%，技术获FDA突破性设备认定。资金热度：次新股首板涨停（09:37），换手率高达26.91%，游资与机构合力推升。商业化路径：政府采购+医院合作双轮驱动，2024年订单预计增长200%。 4. 安必平（688393.SS）——肿瘤AI诊断的“隐形冠军” 核心逻辑：宫颈癌筛查AI系统市占率第一，与腾讯共建国家级AI数据库，覆盖全国80%三甲医院病理科。技术优势：20%涨停（09:47），换手率11.87%，主力资金锁仓意愿强烈。政策红利：卫健委要求2030年癌症早筛率提升至60%，公司产品成刚性需求。 5. 嘉和美康（688246.SS）——医疗AI的“场景王者” 核心逻辑：接入DeepSeek大模型升级临床决策系统，急诊、重症AI应用填补市场空白。爆发潜力：20%涨停（09:57），换手率0%显示惜售情绪，机构目标价看涨50%。生态布局：与三甲医院共建AI急诊急救联盟，抢占千亿智慧医院建设市场。【技术突破与市场前景】病理AI：达安基因、安必平推动病理科效率提升10倍，替代传统人工阅片趋势不可逆；健康管理AI：美年健康“数字孪生人”或成下一代健康入口，用户粘性价值远超硬件销售；专科AI：超研股份乳腺筛查、嘉和美康急诊急救等垂直场景商业化速度超预期。
金融界02-14 19:42
阿里巴巴等中国资产爆发，港股大涨，A股全面上涨，市场发生了什么？
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800只个股下跌。热点板块与概念股 AI医疗概念股爆发：受华为即将发布医疗大模型（瑞金病理模型）及多家公司接入DeepSeek技术的推动，安必平、泓博医药、嘉和美康等20余只个股涨停，迪安诊断、卫宁健康等跟涨超18%。游戏与影视板块活跃：政策利好（杭州简化游戏审批）叠加《哪吒2》票房破100亿元刺激，电魂网络涨停，光线传媒连续8日涨停，累计涨幅超260%，市值突破千亿。算力与华为昇腾概念：新致软件涨超15%，星环科技、拓维信息等跟涨，华为昇腾大模型一体机发布推动相关产业链热度。弱势板块地产股（世荣兆业跌超10%）、零售板块（中百集团跌6%）及培育钻石（黄河旋风跌6%）表现疲软，市场资金明显流向科技与成长赛道。港股市场表现主要指数大幅反弹恒生指数涨超3%，全天涨超800点；恒生科技指数暴涨超5%，创年内最大单日涨幅。市场成交活跃，科技巨头领涨，外资回流与空头平仓成为主要推动力。领涨板块与个股科技股全线爆发：腾讯、阿里巴巴涨超6%，小米集团涨7%创新高；哔哩哔哩涨近15%，美图公司涨超10%。医药与健康板块：阿里健康大涨29%，药明康德涨超10%，京东健康跟涨8%。消费与旅游：美兰空港涨11.4%，中国中免涨5%，春节假期消费数据回暖提振信心9。消息面驱动腾讯与苹果合作：腾讯元宝接入DeepSeek大模型，强化AI应用场景；阿里与苹果合作推动本地化服务预期5。政策与业绩利好：MSCI中国指数调整在即，部分成分股（如巨子生物）获资金提前布局；美高梅中国业绩超预期，博彩股延续强势。市场驱动因素分析 AI技术突破与政策催化DeepSeek大模型在医疗、游戏等领域的应用引发市场对AI商业化潜力的重新定价，叠加华为昇腾、腾讯元宝等产品落地，推动科技股估值修复。资金流动与情绪修复外资回流港股（1月以来超130亿港元）及A股主题投资活跃（如AI医疗、低空经济）显示市场风险偏好提升。港股空头平仓压力释放进一步助推反弹。行业与事件驱动影视行业：《哪吒2》票房破百亿创纪录，光线传媒成最大赢家；低空经济：政策推动“全国低空交通一张网”项目，航天宏图等概念股异动。
金融界02-14 19:22
“特朗普关税只是空口说白话”，全球市场松口气！中国股市太疯狂，黄金直逼历史高位
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的反弹将取决于中国科技行业能否成功实现AI的商业化。” “尽管中国科技公司估值较低，但它们依赖国内收入，这限制了它们达到与全球科技巨头相当的估值水平的潜力……它们（也）面临着关于隐私和安全的严格审查，”Ooi说道。特朗普关税延期启动全球范围来看，投资者正在关注特朗普提议的贸易关税谈判可能会减轻其最终影响的猜测。特朗普周四的指令没有立即征收新的关税，而是启动了可能需要几周或几个月的调查，调查其他贸易伙伴对美国商品征收的关税，并制定应对措施。 “特朗普采取的是一种缓慢推进的方式，而且许多关税有可能最终被取消，这支撑了市场情绪，”Capital.com的高级市场分析师Kyle Rodda表示。巴克莱分析师表示：“虽然全球金融市场可能会因互惠关税推迟实施而略感松一口气，但我们不清楚这种推迟是否意味着它们最终不太可能被实施。” 特朗普提名担任商务部部长的Howard Lutnick表示，特朗普提议的互惠关税将在逐个国家的基础上进行提案，可能要到4月才能完成。这些评论紧随特朗普下令要求政府考虑对多个贸易伙伴实施互惠关税的新闻之后。 “特朗普昨天并未明确针对欧洲，而且给出4月的谈判最后期限，这让市场感到松了一口气，”巴黎Ecofi基金经理Karen Georges表示。上周，特朗普首先对墨西哥和加拿大征收关税，然后暂停了这些关税，但继续对中国商品征收关税。 Pepperstone的高级研究策略师Michael Brown表示：“特朗普在贸易问题上的威胁再次证明只是空口说白话。然而，这并未停止这轮令人疲惫的头条新闻游戏，也没有停止伴随而来的股市价格波动，市场参与者仍在努力应对最新的消息，并试图对此进行定价。” PPI也让人松口气周四的数据显示，美国生产者价格（PPI）在1月出现了稳健增长，这加强了市场对于美联储在今年下半年之前不会降息的预期。但PPI中属于个人消费支出（PCE）的一部分数据较为疲软，这也增强了人们对PCE数据可能比目前预期更温和的希望。该数据发布前一日，周三的消费者价格指数（CPI）显示出自近一年半以来的最大涨幅。货币方面，美元指数在周五小幅下跌，此前的交易日已录得三周来最大跌幅。彭博美元现货指数自2月高点以来已经下跌约2.5%，投资者逐渐减少对特朗普坚持推动全球关税的押注，这也与他的“美国优先”政策相一致。日元上涨，而英镑兑美元升至今年以来的最高水平。欧元兑美元汇率维持在超过两周来的最高点1.045附近，受乌克兰和俄罗斯潜在和平谈判的乐观情绪推动。美国国债在周四的反弹后趋于稳定。美国10年期国债收益率稳步维持在4.531%，在周四下跌10个基点后，录得一个月来的最大单日跌幅。黄金交易接近历史新高。今年，由于避险需求，黄金持续上涨，创下连续纪录，可能会测试3000美元。在大宗商品方面，油价稳定，市场正在消化特朗普对美国贸易伙伴下达可能征收互惠关税的命令所带来的影响。
欧罗巴02-14 18:37
背靠7000亿巨头，山东胜软科技弃A赴港，依赖大客户！
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AI产业的发展如火如荼，在全球产业和资本市场联动下，国内AI应用相关的公司在这波行情中一路狂奔。 AI应用主要扎堆在计算机板块，年初至今申万一级计算机行业涨幅达19.64%。春节之后，优刻得、金桥信息、润建股份、汉得信息、新致软件、梦网科技、税友股份、金蝶国际、用友网络、合合信息、泛微网络、致远互联等个股被各路资金看好，部分股票短短几个交易日已翻倍。来源：Wind 昨天，美股移动技术广告公司AppLovin（美股代码APP）公告业绩，受益于AI技术，公司2024年4季度业绩和25年1季度指引继续超预期，股价单日涨超24%。去年11月7日，公告三季度业绩超预期后当天跳涨了46%，此后至今股价又将近翻倍。 APP业绩的暴涨，也让资本看到了AI为各行各业降本增效的潜力。我们2月10日写过的盘兴数智与APP所属行业相近，详情可见《杭州线上流量运营商冲刺IPO，紧抓AI的机遇！》。近期又有一家手握AI大模型的软件公司冲刺港股IPO。格隆汇新股获悉，1月23日，山东胜软科技股份有限公司（简称“胜软科技”）递表港交所主板，广发证券（香港）为其独家保荐人。值得注意的是，这家公司曾冲击A股上市。 2022年6月，胜软科技与广发证券股份有限公司订立辅导协议，筹备A股上市。 2023年6月向北交所提交A股上市申请。在随后的一年多时间里，公司经历了几轮审核问询。不过，2024年10月，胜软科技主动撤回了A股上市申请。港股招股书给出的原因是为了加快上市计划，并考虑到联交所可提供一个国际平台，以获取外国资金及吸引多元化的海外投资者，因此考虑到港股上市。那么，这家公司质地如何，未来能否成功登陆资本市场？让我们透过招股书来一探究竟。 01 脱胎于中国石化，聚焦智慧能源解决方案胜软科技总部位于山东东营，是一家致力于突破产业发展瓶颈的数智化解决方案提供商，加速产业数智化转型。公司的历史可以追溯到1993年成立的中国石化集团胜利石油管理局信息中心。 2002年，胜软科技的创始人徐亚飞与中国石化胜利石油管理局共同成立胜软。在二十世纪初中国大中型国企分离出售非主营业务和非核心资产的全国性改革背景下，中国石化于2004年退出股东行列，胜软科技由当时的主要员工全资拥有，徐亚飞为控股股东。截至2025年1月15日，徐亚飞为公司的实控人，控制公司股东大会41.25%的投票权。徐亚飞今年59岁，于1986年7月在中国取得江西师范大学的数学学士学位，2010年5月毕业于中国西安交通大学，取得计算机科学与技术博士学位。创立胜软科技前，徐亚飞于1993年3月至2002年1月曾担任中国石化集团胜利石油管理局有限公司信息中心副主任，该公司为中国石化集团旗下的全方位石油勘探及生产管理公司。更早之前，1991年3月至1993年3月期间，徐亚飞曾于中国石油化工股份有限公司胜利油田分公司滨南采油厂任职工程师。该公司的母公司为于联交所及上海证券交易所上市的中国石油化工股份有限公司（中国石化）。有意思的是，胜软科技此次港股招股书中，中国石化的股票代码还被张冠李戴了；中国石化在上交所的股票代码是600028，而招股书中却写成了601857（中国石油），中国石油、中国石化傻傻分不清楚。图片来源：招股书胜软科技主要为能源企业、制造业及公共管理机构提供全链路一体化解决方案。在智慧能源领域，其解决方案专为智慧油气田建设设计，被中国石化、中国石油等主要能源企业广泛采用，累计完成项目约5000个。智能制造方面，公司为石油化工等12个行业提供解决方案，支持88个工业应用场景，打造轻量云服务和云端协同服务。智慧城市领域，公司以产业园区、应急指挥等解决方案赋能公共管理机构，截至2024年9月30日，累计完成项目近300个，助力城市管理效率提升。 2022年至2023年，公司智慧能源的总收益从2.94亿元增至3.06亿元，占比由75.2%降至60.9%；智能制造和智慧城市解决方案的总收益从0.96亿元增长100.8%至1.96亿元，占总收益比重从24.8%提升至39.1%。从产品形式来看，50%以上的营收来源于软件开发服务，其他产品包括提供综合IT解决方案服务、软件许可、提供其他信息技术服务。主营业务收入按行业划分情况；来源：招股书报告期内，公司参与了超过160个人工智能项目，应用范围持续拓展。值得注意的是，公司于2024年1月开创性地发布了油气行业首个垂类大模型识油大模型。根据弗若斯特沙利文报告，该模型可在查询时智能地应用专家知识，以实现智能决策、数据分析及业务优化等功能。 02 依赖核心大客户中国石油化工集团，应收账款较高财务数据来看，2022年和2023年胜软科技分别实现收益3.91亿元和5.02亿元，2023年同比增长28.4%。由于大部分收益集中在第四季度，2023年1-9月、2024年1-9月分别实现收益1.57亿元和1.63亿元。 2022年、2023年及2024年1-9月（报告期），公司分别实现净利润0.38亿元、0.54亿元、-0.11亿元。截至2024年12月31日，公司订单储备为3.04亿元，即已签约但尚未交付项目的合约价值估计。公司主要财务数据；来源：招股书报告期内，胜软科技的毛利率分别为41.4%、38.1%和31.7%。 2023年为满足中小型制造商需求，公司增加了第三方软件和服务，导致采购成本上升，毛利率下降。值得注意的是，因为历史原因，公司对核心大客户中国石油化工集团的依赖度较高。报告期内，公司来自最大客户的收益分别占同期总收益的64.9%、51.4%及43.5%。此外，胜软科技的应收账款较高。各报告期末，贸易应收款项及应收票据分别为3.18亿元、3.9亿元和2.44亿元；贸易及其他应收款项占总资产的比重均超过了50%。报告期各期末，公司通常给予客户30至180天的信贷期。2022年、2023年及2024年前九个月，贸易应收款项及应收票据的周转天数分别为278天、286天和599天，显然已经超过了信贷期。报告期内，胜软科技的研发开支分别为0.29亿元、0.32亿元和0.24亿元，分别占同期收益的7.4%、6.3%和14.9%。 03 2023年在中国智慧能源解决方案市场中排名第12 胜软科技致力于数智化转型，为客户提供契合特定行业的全链路解决方案，涵盖智慧能源、智能制造和智慧城市三大领域。智慧能源解决方案：聚焦油气行业上游，覆盖油气勘探、开采、生产等关键环节，通过前沿技术实现油气田核心资产的全面感知和优化管理，帮助客户提高油气产量、降低成本、提升安全性和经营效率。智能制造解决方案：基于云帆工业互联网平台，为制造业中小企业提供咨询规划、软件定制开发、产线改造等全周期服务，将油气工业经验应用于制造业，形成覆盖石油化工、汽车零件等行业的知识图谱和应用。智慧城市解决方案：协助公共管理机构建立数智化运营管理体系，提供智能决策支持，提升政府效率和居民满意度。主要涵盖产业园区、应急指挥和政府事务三大类解决方案，也可提供综合性的城市管理方案。下图简要呈列公司基于强大技术基础设施形成的数智化解决方案。由全链路数智化解决方案，来源：招股书据招股书，中国智慧能源解决方案市场按收益计算，从2018年的114亿元增长到2023年的269亿元，复合年增长率为18.7%。预计到2028年将达到594亿元，2023年至2028年的复合年增长率为17.2%。其中，独立解决方案提供商在2023年实现收益128亿元。按能源划分的中国智慧能源解决方案市场规模，来源：招股书根据弗若斯特沙利文报告，中国制造业中小企业数智化转型市场规模从2018年的8070亿元增长至2023年的13719亿元，复合年增长率为11.2%。预计到2028年将达到23208亿元，2023年至2028年的复合年增长率为11.1%。按2023年收益计算，中国智慧能源解决方案市场相对分散，前十五大市场参与者的市场份额合计为36.4%。胜软科技于2023年在中国智慧能源解决方案市场中排名第12，市场份额为1.2%。总体而言，公司所处的数智化解决方案赛道发展前景较好，未来也有望受益于AI的发展，不过，行业竞争也较为激烈，公司的市场率并不高，未来，公司能否逐步拓展更多行业的客户，降低大客户依赖度，实现稳健经营，我们持续保持关注。
格隆汇02-14 18:22
DeepSeek大模型席卷金融业，银行、券商、基金、保险竞相接入
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部署DeepSeek大模型，金融行业对AI技术的热情正在全面升温。金融机构竞相拥抱DeepSeek 在券商行业，国金证券、兴业证券、广发证券等16家券商已积极推进DeepSeek-R1或V3等版本的部署。国金证券表示，将DeepSeek应用于信息检索、文档处理、行业研究及市场分析等多个场景，未来还计划进一步拓展至智能服务、风险管理、投资分析等核心业务领域。公募基金行业同样热情高涨。包括汇添富、富国基金、诺安基金在内的10余家公募基金公司宣布已部署DeepSeek大模型，主要应用于投研分析、知识查询、产品销售、客户服务等核心业务场景。银行业方面，邮储银行、江苏银行、南京银行、北京银行、海安农商银行、重庆农村商业银行等多家银行机构也在积极探索DeepSeek的应用场景。江苏银行通过应用DeepSeek-R1推理模型，实现了邮件分类、产品匹配、交易录入、估值表解析对账全链路自动化处理，识别成功率达90%以上，每天可减少9.68小时工作量。北京银行更宣布，2024年底，该行联合华为率先引入部署DeepSeek系列大模型，探索DeepSeek大模型在金融领域的应用，目前已在AIB平台京行研究、京行智库、客服助手、京客图谱等多个关键业务场景中试点应用，大幅提升了知识驱动的模型服务质量和效率，为银行智能化发展注入强劲动力。邮储银行将DeepSeek大模型应用于企业级多模态智能问答助手 “小邮助手”，新增逻辑推理功能，增强精准服务效能；通过包括深度分析在内的功能，精准识别用户需求，提供个性化和场景化的服务方案；借助高效推理性能，加快响应速度和任务处理效率。保险行业同样紧随其后。新华保险、中国平安等险资企业已宣布在探索相关应用场景，如新华保险员工可利用DeepSeek接口进行日程管理、群发收集等工作，也可初步提供保险销售方案。此外，中信消金基于自主研发的“信智”一站式大模型服务平台接入DeepSeek大模型，并率先应用于智能质检与知识库检索两大业务场景，成为首批接入前沿领先AI大模型的消费金融公司。 DeepSeek带来的技术创新与挑战 DeepSeek之所以能在短时间内引发金融业如此热烈的反响，主要得益于其在技术创新和成本优化方面的突出表现。据中银研究院分析，DeepSeek模型采用了MoE（混合专家）和MLA（多头潜在注意力）架构，通过纯强化学习（RL）训练等方法，大幅提升了模型性能和训练效率。在性能表现方面，DeepSeek-V3在多项评测中超越了Meta旗下Llama-3.1-405B等其他开源模型，甚至在某些任务上与OpenAI的GPT-4o、Anthropic的Claude-3.5-Sonnet等顶尖闭源模型相当。而在成本方面，DeepSeek-V3的总训练成本约为557.6万美元，仅为Llama-3.1训练成本的1/10，GPT-4o训练成本的1/18。然而，DeepSeek的应用也面临一些挑战。一位业内人士指出，金融业对数据安全的要求较高，尤其是直接面向客户的业务更应谨慎。当前，大模型输出仍存在不可控性，对其产生的内容应当进行复核。香颂资本执行董事沈萌表示，为避免AI生成的虚假信息干扰，机构需要对提示词进行更加专业、细致和全面的训练，才能获得更准确、真实的结果。推动金融科技发展迈向新阶段 DeepSeek的出现不仅为金融机构带来了新的技术工具，更推动了整个金融科技行业的发展。中银研究院认为，DeepSeek为我国生成式AI行业发展带来多项利好，助推行业发展迈向新阶段。首先，DeepSeek的开源策略有助于推动技术进步，为我国AI开发者提供更强助力，促进各厂商在相关领域进行更多探索。其次，DeepSeek的成功给我国芯片、数据等AI基础设施相关行业带来发展机遇，有望带动国产芯片和高质量数据产业的发展。最后，DeepSeek模型能够提供更高性价比的API服务，可能带来AI推理模型新一轮降价，从而降低AI应用开发门槛，加快AI应用落地和商业化进程。面对这一新趋势，金融机构应积极融入并支持生成式AI行业发展。中银研究院建议，金融机构可以结合DeepSeek等大模型实现的最新技术功能，研究在经营管理中的更多应用场景;做好相关基础设施的布局完善;积极参与生成式AI行业生态创建;加大对生成式AI行业发展的金融支持。
金融界02-14 18:02

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