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谷歌2024年Q3业绩电话会高管解读财报
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如，我们分享说，自从我们首次开始测试 AI 概览以来，我们已显著降低了每个查询的机器成本。在 18 个月内，我们通过硬件、工程和技术突破将这些查询的成本降低了 90% 以上，同时将我们的定制 Gemini 模型的规模扩大了一倍。当然，我们使用并为客户提供一系列 AI 加速器选项，包括多种 NVIDIA GPU 和我们自己定制的 TPU。我们现在使用的是第六代 TPU，称为 Trillium，并继续利用它们提高效率和性能。谈到研究。Google DeepMind 团队继续推动我们的领导力。请允许我花点时间祝贺 Demis Hassabis 和 John Jumper 因 AlphaFold 的工作获得诺贝尔化学奖。这是一项非凡的成就，凸显了我们拥有的惊人才能，以及我们世界领先的研究对现代人工智能革命和我们未来进步的重要性。此外，祝贺 Jeff Vinton，他在这里工作了十多年，获得了诺贝尔物理学奖。我们的研究团队还推动了我们行业领先的 Gemini 模型功能，包括长上下文理解、多模态和代理功能。无论以何种标准衡量，令牌量、API 调用、消费者使用、业务采用、Gemini 模型的使用都处于急剧增长期。我们的团队正在积极致力于改进我们的一系列模型的性能和新功能。敬请期待。他们正在打造 AI 能够观察和推理周围世界的体验。Project Astra 是未来的一瞥。我们正努力在 2025 年推出这样的体验。然后，我们努力将这些进步带给消费者和企业。今天，我们所有七款产品和平台的月度用户超过 20 亿，都使用 Gemini 模型。其中包括最新产品，用户数量超过 20 亿的 Google 地图。除了 Google 自己的平台之外，为了满足强劲需求，我们正在让 Gemini 更广泛地面向开发者。今天，我们宣布 Gemini 现已在 GitHub Copilot 上可用，未来还将有更多平台可用。为了支持我们在这三大支柱上的投资，我们正在组织公司以快速和敏捷的方式运营。我们最近将 Gemini 应用团队转移到 Google DeepMind，以加快新模型的部署并简化培训后的工作。在此之前，我们还进行了其他结构性变革，统一了研究团队、机器学习基础设施和我们的开发者团队，以及我们的安全工作和平台与设备团队。这一切都有助于我们更快地行动。例如，Notebook LM 的开发就由一支小型专业团队完成，这是一款非常受欢迎且前景广阔的产品。我们还在内部使用人工智能来改进我们的编码流程，从而提高了生产力和效率。如今，谷歌超过四分之一的新代码都是由人工智能生成的，然后由工程师审核和接受。这有助于我们的工程师做更多的事情，行动更快。我们的进步和未来的机会让我充满活力，我们将继续专注于打造出色的产品。现在让我来谈谈本季度的亮点。在搜索方面，最近的进展，包括 AI 概览、Circle to Search 和 Lens 中的新功能，正在改变用户体验，扩大人们可以搜索的内容和搜索方式。这导致用户更频繁地搜索更多信息，从而推动更多搜索查询。就在本周，AI Overview 开始向 100 多个新国家和地区推出。现在每月将覆盖超过 10 亿用户。我们看到了强大的参与度，这提高了整体搜索使用率和用户满意度。人们会问更长、更复杂的问题，并探索更广泛的网站。尤其令人兴奋的是，随着人们了解到 Google 可以回答更多问题，这种增长实际上会随着时间的推移而增加。AI Overviews 中的广告集成也表现良好，帮助人们在搜索时与企业建立联系。目前，超过 1.5 亿台 Android 设备均可使用 Circle to Search，人们使用它来购物、翻译文本和了解周围的世界。三分之一尝试过 Circle to Search 的人现在每周都会使用它，这证明了它的实用性和潜力。与此同时，Lens 现在每月用于超过 200 亿次视觉搜索。Lens 是我们在搜索中看到的增长最快的查询类型之一，因为它能够回答复杂的多模式问题并帮助发现和购物产品。对于所有这些 AI 功能来说，这仅仅是个开始，您将在这里看到快速的创新和进步。接下来是 Google Cloud。我对我们的增长感到非常满意。这项业务发展势头强劲，随着客户接受 GenAI，整体机会正在增加。我们第三季度的营收为 114 亿美元，比去年增长 35%，营业利润率为 17%。我们的技术领先地位和 AI 产品组合正在帮助我们吸引新客户、赢得更大的交易，并推动现有客户的产品采用率提高 30%。客户以五种不同的方式使用我们的产品。首先是我们的人工智能基础设施，我们通过存储、计算和软件进步带来的领先性能、领先的可靠性和领先的加速器数量来区分它。 LG AI 研究部门通过结合使用我们的 TPU 和 GPU，将其多模态模型的推理处理时间缩短了 50% 以上，运营成本降低了 72%。其次，我们的企业 AI 平台 Vertex 用于构建和定制来自 Google 和业界的最佳基础模型。 Gemini API 调用量在 6 个月内增长了近 40 倍。当 Snap 希望为其 My AI 聊天机器人提供更多创新体验时，他们选择了 Gemini 强大的多模式功能。从那时起，Snap 在美国与 My AI 的互动量增长了 2.5 倍以上。第三，客户将我们的 AI 平台与我们的数据平台 BigQuery 结合使用，因为我们可以通过超低延迟访问 Gemini 来分析多模态数据，无论数据存储在何处。这为客户（如伦敦劳合社的旗舰集团之一 Hiscox）提供了准确的实时决策，将编码复杂风险所需的时间从几天缩短到几分钟。这些将 AI 与数据科学相结合的客户成果使 BigQuery ML 运营在 6 个月内增长了 80%。第四，我们的人工智能网络安全解决方案、Google 威胁情报和安全运营正在帮助 BBVA 和 Deloitte 等客户更快地预防、检测和应对网络安全威胁。在过去 6 个季度中，客户对我们由 Mandiant 提供支持的威胁检测的采用率增长了 4 倍。第五，在第三季度，我们通过推出新的客户互动套件扩大了我们的应用程序组合。它旨在改善在线和移动应用程序以及呼叫中心、零售店等的客户体验。大众汽车美国公司就是一个很好的例子，该公司正在使用这项技术为其新的 myVW 虚拟助手提供支持。此外，我们通过 Gemini for Google Workspace 提供的员工代理也获得了极好的评价。75% 的日常用户表示它提高了他们的工作质量。现在转向 YouTube。YouTube 过去四个季度的广告和订阅总收入首次超过 500 亿美元。YouTube TV、NFL Sunday Ticket 和 YouTube Music Premium 共同推动了该平台的订阅增长。我们正在通过多视图和新选项为客厅体验提供更多选择，让创作者可以像传统电视一样将内容组织成剧集和季节。在 Made on YouTube 上，我们宣布 Google DeepMind 最强大的视频生成 VO 模型将于今年晚些时候登陆 YouTube Shorts，以帮助创作者。接下来是平台和设备。Gemini 的深度集成正在改善 Android。例如，Gemini Live 让您可以与 Gemini 进行自由流畅的对话。人们喜欢它。它适用于 Android，包括三星 Galaxy 设备。我们将继续与他们密切合作，为他们的最新设备提供创新，并带来更多创新。在 Made by Google 大会上，我们发布了最新的 Pixel 9 系列设备，该系列设备配备了先进的 AI 模型，包括 Gemini Nano。我们看到这些设备的需求强劲，它们已经获得了多个奖项。谈到其他投资。我想重点介绍一下 Waymo，这是我们投资组合中最大的部分。Waymo 现在是自动驾驶汽车行业的技术领导者，并且正在创造一个不断增长的商业机会。多年来，Waymo 一直在将尖端人工智能融入其工作中。现在，Waymo 每周的全自动驾驶里程超过 100 万英里，并提供超过 15 万次付费乘车服务。这是 AV 公司首次达到这种主流用途。通过扩大与 Uber 在奥斯汀和亚特兰大的网络和运营合作，以及与现代汽车建立新的多年期合作伙伴关系，Waymo 将为更多人和更多地方带来完全自动驾驶。通过开发通用驱动程序，Waymo 拥有多种上市途径。借助其第六代系统，Waymo 显著降低了单位成本，同时又不损害安全性。最后，我很高兴欢迎我们的新任首席财务官 Anat。我们很高兴她能加入我们，您很快就会收到她的消息。和往常一样，我想向我们全球的员工表示感谢。你们的奉献和辛勤工作使 Alphabet 度过了又一个非凡的季度。菲利普·辛德勒我将首先介绍本季度的业绩，然后介绍我们在广告、YouTube 和合作伙伴关系方面取得的进展，重点介绍 AI 已经对我们业务产生的影响。本季度，谷歌服务收入达 765 亿美元，同比增长 13%。搜索和其他收入同比增长 12%，其中金融服务垂直领域的增长最为显著，得益于保险业的强劲增长，其次是零售业。YouTube 广告收入同比增长 12%，主要由品牌推动，其次是直接反应。网络收入同比下降 2%。在订阅、平台和设备方面，同比增长 28%，这得益于订阅量的增长以及第三季度推出的 Google 制造的设备。在讨论广告、YouTube 和合作伙伴关系之前，我想先谈谈搜索。无论是使用语音随时随地寻找答案，还是打开相机探索周围的世界，人们都在扩展搜索提问的方式以及提问的类型。新的行为创造了新的机会，帮助我们通过令人惊叹的商业体验将企业和消费者联系起来。随着 GenAI 不断拓展其可能性，我们继续看到搜索领域的巨大机遇。让我花一点时间来解释一下原因。AI 确实增强了搜索功能。我们新的 AI 功能使搜索更加有用，我们继续看到很好的反馈，尤其是来自年轻用户的反馈。例如，通过 Circle to Search，我们发现 18 至 24 岁用户的参与度更高。人工智能正在扩展我们理解意图并将其与广告客户联系起来的能力。这使我们能够将高度相关的用户与最有帮助的广告联系起来，并为我们的客户带来业务影响。让我分享一下我们推出的两种全新广告体验，这些体验与我们广受欢迎的 AI 搜索功能一起推出。首先，正如 Sundar 所说，Lens 每月用于近 200 亿次视觉搜索，其中四分之一的搜索具有商业意图。 10 月初，我们宣布 Google Lens 上提供产品搜索功能。在测试此功能时，我们发现购物者更有可能与这种新格式的内容互动。我们还发现，人们更频繁地使用 Lens 进行复杂的多模式查询，除了视觉效果外，还可以提出问题或输入文本。鉴于这些新的用户行为，本月初，我们宣布在相关的 Lens 视觉搜索结果上方和旁边推出购物广告，以帮助更好地连接消费者和企业。第二，AI 概览，我们现在已开始在概览中向美国移动用户展示搜索和购物广告。您还记得，我们已经在 AI 概览上方和下方投放了广告。我们现在发现，人们发现 AI 概览中的广告很有帮助，因为他们可以快速联系相关企业、产品和服务，以便在他们需要的确切时刻采取下一步行动。正如我之前所说，我们相信 AI 将彻底改变营销价值链的每个部分。让我们从创意开始。广告商现在使用我们的 Gemini 驱动工具来大规模构建和测试更多种类的相关创意。奥迪使用我们的 AI 工具从现有的长视频中生成具有不同链接和方向的多个视频图像和文本资产。然后将新生成的创意输入到需求生成中，以推动覆盖面、流量和预订，从而提高他们的驾驶体验。该活动使网站访问量增加了 80%，点击量增加了 2.7 倍，从而提升了他们的销售额。上周，我们利用最先进的文本转图片模型 Imagine 3 更新了 Google Ads 的图片生成功能。我们利用来自多个行业的广告效果数据对该模型进行了调整，以帮助客户为其广告系列制作高质量的图片。广告客户现在可以为 PMax、Demand Gen 应用和展示广告系列创建效果更佳的素材。转向媒体购买。人工智能驱动的广告活动可帮助广告商更快地获得有关哪些创意有效、在哪里有效以及重新定向其媒体购买的反馈。DoorDash 使用 Demand Gen 测试了图像和视频资产的组合，以在 Google 和 YouTube 的视觉沉浸式界面上产生更大的影响。与单独的视频行动广告活动相比，他们的转化率提高了 15 倍，每次行动成本提高了 50%。最后也是最重要的一点是衡量。本季度，我们向更多客户扩展了开源营销组合模型 Meridian 的使用范围，帮助扩大跨渠道预算的衡量范围，从而推动更好的业务成果。在 YouTube 上，我们仍然专注于构建一个让创作者蓬勃发展的平台，并通过 AI 开启一个全新的创意世界。创作者是 YouTube 生态系统的核心，他们创作的内容推动了整个平台的观看时间强劲增长。我们还使用人工智能来大幅改善 YouTube 上的推荐功能。在 Gemini 的推动下，我们的大型语言模型对视频内容和观众的偏好有了更深入的了解。因此，他们可以向观众推荐更相关、更新鲜和个性化的内容。 YouTube 上的短片创作继续蓬勃发展。本季度 Shorts 的变现能力再次提升，我们继续大幅缩小与插播视频的差距，尤其是在美国和其他变现能力更高的市场。在每月上传到 YouTube 的所有频道中，70% 都在上传短片。我们最近宣布了一项呼声最高的功能，即上传最长 3 分钟的短片。此外，广告商现在可以在近 40 个市场的 Shorts 区块上预订首位。我们正在客厅中解锁更多机会。根据尼尔森的数据，我们在美国保持了第一大流媒体的地位，因此我们在这方面的势头持续不减。这得益于我们创作者的实力，例如 Michelle Carr 和 Rhett & Link，他们越来越多地为大屏幕打造专门设计的体验，并且正在获得回报。在电视屏幕上创造大部分 YouTube 收入的创作者数量同比增长了 30% 以上。 YouTube 正在成为观看体育比赛的首选平台。人们来这里是为了观看比赛，并留下来观看 Evelyn Gonzalez、Adam W 和 Brad Coleman 等创作者提供的比赛评论和相关内容。在奥运会期间，2024 年巴黎奥运会的内容在 YouTube 上的观看次数超过 120 亿次。超过 8.5 亿独立观众观看了超过 400 亿分钟的内容，其中 35% 是在电视屏幕上观看的。最近，我们在 YouTube TV 上启动了 NFL Sunday Ticket 的第二季，该节目继续受到广告商、NFL 合作伙伴和球迷的积极反响。我们继续投资于我们的产品体验，改进了多视图，并为梦幻足球迷提供了更深入的集成。根据我上个季度对 Brandcast 的评论，我们的前期表现强劲，承诺同比增长约 20%。与往常一样，让我总结一下我们在合作伙伴关系中看到的强劲势头。越来越多的合作伙伴认识到我们技术的广度，并构建充分利用 Google 最佳优势的解决方案。例如，我们最近宣布与沃达丰集团建立战略合作伙伴关系，涵盖 Google Cloud、AI、Android 广告和数字服务。这项价值数十亿美元的合作伙伴关系将把这些技术带给欧洲和非洲的 3.3 亿多客户。我们正在 7 个领域开展 30 多项合作，包括消费者生成式人工智能、一流的电视平台、硬件和网络安全。在此，衷心感谢 Google 的非凡承诺，以及我们的客户和合作伙伴的持续合作和信任。阿纳特·阿什肯纳齐第三季度我们又表现强劲，整个业务发展势头强劲。综合收入增长 15%，按固定汇率计算增长 16%。搜索仍然是收入增长的最大贡献者，其次是云计算，增长强劲，达 35%。总营收成本为 365 亿美元，增长 10%。科技成本为 137 亿美元，增长 9%。我们继续看到收入结构的变化，谷歌搜索以两位数的速度增长，而 TAC 率高得多的网络收入则出现下降。其他收入成本为 228 亿美元，增长 11%，增长主要由于内容采购成本（主要是 YouTube 的成本）、与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧成本增加以及与 Made by Google 发布从第四季度提前到第三季度相关的硬件成本增加。总运营费用增长 5% 至 233 亿美元。增长的主要原因是设施相关费用，这是由于我们采取措施进一步优化全球办公空间布局的结果，其次是折旧，但法律和其他事务费用同比下降部分抵消了这一增长。研发投入增长 11%，主要由于薪酬和折旧费用增加。销售和营销费用增长 5%，主要反映了与 Made by Google 发布以及 AI 和 Gemini 相关的广告和促销活动的投资。一般及行政费用下降 10%，主要原因是法律和其他事务费用下降。营业收入增长 34% 至 285 亿美元，营业利润率增长至 32%。净收入增长 34% 至 263 亿美元，每股收益增长 37% 至 2.12 美元。我们对重新设计成本结构所取得的进展感到满意，这反映在本季度的营业利润率扩大上，同时我们还将继续对业务进行投资，为消费者、创作者和企业带来创新。我们第三季度的自由现金流为 176 亿美元，过去 12 个月的自由现金流为 558 亿美元。同比自由现金流受到以下因素的负面影响。2023 年，我们将第二季度和第三季度的现金税款推迟到第四季度。2024 年第三季度，我们支付了 30 亿美元现金，以支付 2017 年欧盟购物罚款。本季度结束时，我们拥有 930 亿美元的现金和有价证券。现在来看看分部业绩。谷歌服务收入增长 13%，达到 765 亿美元。谷歌搜索和其他广告收入增长 12%，达到 494 亿美元。搜索业务表现强劲，覆盖各个垂直领域，其中金融服务垂直领域表现最突出，得益于保险业的强劲表现，其次是零售业。 YouTube 广告收入增长 12%，达到 89 亿美元，主要由品牌推动，其次是直接响应广告。正如 Philipp 所提到的，我们看到 YouTube 的发展势头强劲，包括整个平台的观看时间强劲增长，我们对我们为创作者带来的新功能和新产品感到兴奋。网络广告收入为 75 亿美元，下降了 2%。第三季度，我们所有广告收入的同比增长都受到去年第三季度广告收入增长的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。订阅平台和设备收入增长 28%，达到 107 亿美元，反映了订阅收入的增长，以及我们在第三季度推出的 Made by Google 设备。我们的订阅产品继续实现大幅增长，主要得益于 YouTube TV 和 YouTube Music Premium 以及 Google One，这主要得益于付费订阅用户数量的增加。至于平台，我们对目前的表现感到满意，这主要得益于买家数量的增加。Google 服务营业收入增长 29%，达到 309 亿美元，营业利润率为 40%。谈到 Google Cloud 部门，该部门本季度继续取得非常强劲的业绩。第三季度收入增长 35%，达到 114 亿美元，反映出 GCP 在 AI 基础设施、生成 AI 解决方案和核心 GCP 产品方面的加速增长。GCP 的增长速度再次高于整体云业务。我们还看到 Google Workspace 增长强劲，主要得益于平均每席位收入的增长。正如您刚才从 Sundar 那里听到的，我们云业务中强大的创新和扩展的人工智能产品使现有和新客户实现了可衡量的业务效益，包括降低成本、提高客户参与度、加快响应时间和更好地收入转换。 Google Cloud 营业收入增至 19 亿美元，营业利润率增至 17%。营业利润率的提高得益于云 AI 产品、核心 GCP 和 Workspace 的强劲收入表现以及持续的效率举措。至于我们的其他投资，第三季度收入为 3.88 亿美元，营业亏损为 11 亿美元。我将重点介绍 Waymo 和 Wing 本季度取得的几项成就。正如 Sundar 所说，我们对 Waymo 取得的进展以及付费乘车数量的增加感到兴奋。我们计划继续扩大我们的地理覆盖范围，并在现有市场和新市场接触更多客户。我们的无人机送货公司 Wing 最近庆祝了与沃尔玛在达拉斯-沃斯堡地区的合作一周年，目前已在 11 家商店开展业务，为 26 个不同的城市和城镇提供服务。转向 Alphabet 层面的活动。这部分业务中最大的部分是我们对 AI 研发活动的投资，这些活动为 Alphabet 的方方面面提供支持。有两个值得注意的项目影响了 Alphabet 层面活动的运营亏损。首先，6.07 亿美元的费用与我们进一步优化全球物理足迹和办公空间的决定有关；其次，我们对人工智能研发的持续投资，包括我们 5 月份进行的组织变革对整个季度的影响，我们将一些额外的人工智能团队从谷歌服务转移到谷歌 DeepMind。至于资本支出，我们报告的第三季度资本支出为 130 亿美元，反映了我们对技术基础设施的投资，其中最大的部分是服务器投资，其次是数据中心和网络设备。展望未来，我们预计第四季度的季度资本支出将与第三季度保持相似水平，但要记住，现金支付的时间可能会导致季度报告的资本支出出现波动。我们扩大数据中心容量预计将为我们投资的国家和地区带来经济效益。仅在第三季度，我们就宣布了超过 70 亿美元的数据中心投资计划，其中近 60 亿美元投资于美国在第三季度，我们还以 153 亿美元的股票回购和 25 亿美元的股息支付的形式向股东回报了价值。总体而言，我们在过去 12 个月内向股东返还了近 700 亿美元。展望未来，我们正在努力平衡对人工智能和其他增长领域的投资与为这些活动提供资金所需的成本约束。当我们考虑 2024 年剩余时间时，有几个动态因素需要考虑。就收入而言，广告收入的同比增长将继续受到 2023 年下半年广告收入不断增加的影响，部分原因是来自亚太地区的零售商。由于我们今年将 Made by Google 的发布时间提前到第三季度，第四季度订阅平台和设备收入的同比增长将面临阻力。在费用方面，我们将继续看到与我们的技术基础设施投资水平提高相关的折旧和费用的增加，但由于硬件发布提前到第三季度，与我们的设备相关的成本收入略有增加，这将部分抵消这一增加。现在，在进入问答环节之前，作为新任首席财务官，我想分享一些关于我如何处理和思考增长、成本结构和资本配置的想法，并希望在接下来的几个季度里听到更多关于这些主题的发言。当我审视业务时，我看到了人工智能和整个业务的潜在发展势头推动的进一步增长机会。你们在今天的电话会议上听到了其中一些。我还相信，我们有能力实现有意义的创新，鉴于我们在人工智能大规模成功所需的核心支柱方面实力雄厚，这些创新将转化为收入。实现这些机会和人工智能领域的伟大创新需要全球影响力，而我们的产品和平台就具备这种影响力，同时还需要持续进行有意义的资本投资。虽然我们拥有强大的资产负债表来支持这些投资，但我们将寻求提高效率，以便为重点领域的创新提供资金。 Sundar、Ruth 和我们的领导团队开始了重要的工作，以重新设计我们的成本结构，包括优化我们的员工人数增长、我们的实体足迹、提高我们的技术基础设施的效率以及通过使用人工智能简化整个公司的运营等努力。我计划在这些努力的基础上再接再厉，同时也评估我们可能在哪些方面加快工作速度，以及我们可能需要在哪些方面做出调整，以释放资本，以获得更具吸引力的机会。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-10-30
AI芯片需求强劲，但Q4指引逊预期，AMD盘后重挫逾7%！
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番。但因Q4指引逊于预期，市场担忧其AI芯片需求增长放缓，AMD盘后大跌超7%。早前，收盘涨3.96%报166.25美元，总市值2690.73亿美元。自人工智能在全球掀起大浪潮，由于对AI芯片和处理器的需求增加，AMD的股价自2023年初至今已经上涨一倍多。这也使其一跃成为英伟达的主要竞争对手。但今年来，公司股价在触及历史高点后经历了几番震荡，年内累计涨幅超过12%。 AI芯片需求强劲第三季度，AMD营收同比增长18%至68.2亿美元，市场预期67.1亿美元，创下新高。毛利率为50%，去年同期为47%；营业利润为7.24亿美元，同比大增223%；净利润为为7.71亿美元，同比增158%；摊薄后每股收益为0.47美元，同比增长161%。按非公认会计标准计算，毛利率为54%，去年同期为51%；营业利润为17.2亿美元，同比增长34%；净利润为15亿美元，同比增长33%；摊薄后每股收益为0.92美元，同比增长31% 。分业务来看，数据中心业务、客户端事业部门收入大增，游戏部门、嵌入式部门收入则下降。数据中心事业部收入创纪录新高至35亿美元，同比增长122%，环比增长25%，市场预期35.2亿美元。客户事业部收入同期为19亿美元，环比增长29%，环比增长26%。游戏事业部收入为4.62亿美元，同比下降69%，环比下降29%。嵌入式事业部收入为9.27亿美元，同比下降25%，环比增长8%。 AMD 董事长兼首席执行官苏姿丰表示，第三季度业绩强劲，主要得益于霄龙和Instinct数据中心产品的销量增长，以及锐龙PC处理器的强劲需求。 “未来在对更多计算的无限需求推动下，我们看到数据中心、客户端和嵌入式业务出现了巨大的增长机会。” Q4指引欠佳虽然公司对Q3交出的“成绩”表示满意，但Q4的指引却不及市场预期。 AMD预计，第四季度公司营收约为75亿美元（上下浮动3亿美元），略低于分析师预期的75.5亿美元。预计四季度非GAAP毛利率约为54%，符合分析师的预期。尽管AMD将今年人工智能芯片销售额预测上调至50亿美元，高于之前的45亿美元，但仍然难以打动投资者。不过，AMD 执行副总裁、首席财务官兼财务主管 Jean Hu 表示，基于数据中心和客户端领域的显着增长，公司有望在 2024 年实现创纪录的年度收入。在电话会议上，苏姿丰还指出，客户和合作伙伴对 MI325X 的兴趣很高，计划于本季度开始生产出货。 “我们认为市场环境将继续紧张，但也预计 2025 年将显著增长。我们对供应链能力总体感到乐观。” 展望后市，Summit Insights 分析师 Kinngai Chan 表示，AMD 的股价被低估了，而且涨幅很大。显然，AMD 第四季度的前景对投资者来说不够好。 Running Point Capital 首席投资官舒尔曼（Michael Schulman）表示： “大多数投资者一旦消化了AMD的良好业绩及其（略显）黯淡的预测，就会试图推断这对其他AI芯片和半导体市场意味着什么。”
格隆汇2024-10-30
AMD大跌，机会还是风险？
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期。与此同时，AMD上调了2024年AI GPU的销售额，由此前的45亿美元，上调至50亿！看起来形势一片大好，但抵不住市场对AMD的期望过高，从四季度指引来看，AMD预计营收在75亿美元，上下浮动3亿美元，按中值计算，同比增长21.6%，增速较三季度的17.6%略有加快，但低于分析师预期的75.5亿。受此影响，AMD股价重挫。有人可能觉得，四季度的指引仅比分析师预期低了0.5亿美元，股价至于跌7.6%吗？从估值上看，AMD当下的市销率可不低，处于历史高位：从市场预期来看，作为AI GPU龙头的英伟达，股价涨疯了，AMD作为仅次于英伟达的行业龙头，市场对AMD寄予了厚望，但很明显，AMD发展的不够快，无法满足投资者的预期。因此，AMD盘后跌的并不冤。不过，AMD从AI中受益不菲，比如年初AMD刚刚推出AI GPU MI300时，预计今年的销售额为20亿美元，后来提升至45亿，如今又增加至50亿，足见AI需求的强劲。但受益于产能有限，目前的AI GPU几乎被台积电给垄断了，英伟达GPU供不应求，台积电也表示产能紧张。在业绩会上，AMD也表示供应紧张，且可能持续至2025年！因此，产能有限或许限制了AMD GPU的出货，导致低于市场预期。展望明年，AMD预计在供应紧张的情况下，依然可以获得显著增长，但未给出指引，或在四季报中明确。而从更长远的角度来看，AMD预计数据中心市场的加速器规模将以每年60%以上的速度增长，到2028年时，将达到5000亿美元，这相当于2023年整个半导体市场的年销售额！换言之，当下的AI GPU市场才刚刚开始，后面还有更大的空间。但是，目前的AI GPU市场几乎被英伟达垄断了，从收入对比上看，预计AMD2024年的数据中心收入在127亿美元左右，英伟达在1106亿左右，两者差距明显： GPU是英伟达的强项，AMD的优势在CPU，不过从MI300开始，AMD也在追赶英伟达。从产品性能上看，MI300落后于英伟达的H100，即将量产的MI325，推理性能比英伟达的H200高了20%。明年下半年推出的MI350将于英伟达最新的产品blackwell竞争。从路线图上看，AMD在极力缩小和英伟达的差距，虽然产品落后了一代，或一年左右的时间，但至少在缩小差距。即使无法超越英伟达，但起码能够充分受益AI时代的来临。除了数据中心外，AMD的客户端业务，即PC芯片也有望受益于AI PC的发展及明年10月Windows10系统停止更新带来的销量增长。游戏业务的下滑主要是因为微软和索尼的游戏机产品进入声明周期的尾声，后续随着产品的升级换代，有望逐步走出低谷。嵌入式业务受到工业市场疲软的制约，但汽车、航空航天等终端市场出现复苏，三季度的营收已经环比增长8%。总的来说，明年的AMD有望全线增长，分析师预期全年营收增速在28%，高于今年的13%。除了收入增速加快之外，数据中心占总收入的比重也有望提升，该部门的盈利能力高于其他，有望带动AMD整体盈利能力的提升，进而提升估值。因此，如果AMD大跌，估值继续回落，是不错的投资机会，大家不要被盘后大跌给吓到！ $英伟达(NVDA)$
老虎证券2024-10-30
苹果iOS18.1系统正式版发布，Apple Intelligence重磅上线！AI人工智能ETF(512930)强势翻红，消费电子ETF(561600)近2周规模增长显著
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至2024年10月30日 09:56，AI人工智能ETF(512930)上涨0.56%，最新价报1.26元，盘中成交额已达1126.75万元。跟踪指数中证人工智能主题指数(930713)上涨0.85%，成分股光迅科技(002281)上涨9.99%，同方股份(600100)上涨9.96%，中国软件(600536)上涨4.11%，东华软件(002065)上涨3.53%，瑞芯微(603893)上涨3.35%。截至2024年10月30日 09:56，消费电子ETF(561600)最新报价0.82元，盘中成交额已达285.31万元，换手率2.09%。跟踪指数中证消费电子主题指数(931494)上涨0.14%，成分股同方股份(600100)上涨9.96%，深科技(000021)上涨4.91%，通富微电(002156)上涨4.84%，华工科技(000988)上涨4.44%，汇顶科技(603160)上涨3.27%。拉长时间看，截至2024年10月29日，AI人工智能ETF近2周累计上涨5.21%。消费电子ETF近2周累计上涨7.70%。规模方面，消费电子ETF近2周规模增长392.48万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/7。份额方面，AI人工智能ETF近半年份额增长500.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。消费电子ETF本月以来份额增长1700.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/7。数据显示，杠杆资金持续布局中。AI人工智能ETF最新融资买入额达556.05万元，最新融资余额达2359.44万元。资金流入方面，消费电子ETF近16个交易日内，合计“吸金”1375.75万元。当地时间10月28日，苹果面向用户推送iOS 18.1、iPadOS 18.1和macOS Sequoia 15.1正式版系统更新，备受关注的Apple Intelligence功能正式上线。据了解，Apple Intelligence由多个高性能生成模型组成，这些模型专门针对用户的日常任务，并且可以动态适应他们当前的活动。目前Apple Intelligence已经提供了少数功能，包括智能回复、智能摘要以及应用在整个操作系统中校对、汇总和重写文本的写作工具功能。业内机构表示，人工智能建设阶段的广泛赢家将是聚焦的重点，因为科技行业以外的领域也存在受益者，例如能源及公用事业领域。人工智能方面的投资才刚刚拉开序幕。中信证券指出，AutoGLM等终端AI Agent技术将带来更短路径的交互形式，接受语音指令并自动完成复杂操作的能力将为消费者带来极大便利，其有望成为AI终端的亮点功能并吸引消费者升级换代。从产业节奏来看，苹果、荣耀等手机厂商已经开始落地，有望引领行业加速发展。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、新易盛(300502)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.34%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、三七互娱(002555)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)，前十大权重股合计占比55.05%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、亿纬锂能(300014)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比51.56%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-30
国产化替代刻不容缓！半导体复苏大周期开启？
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点。一方面，全球芯片需求旺盛，特别是在AI、量子计算、5G等技术应用需求推动下，行业正处于新一轮扩张阶段。据国际半导体产业协会（SEMI）统计，2024年全球半导体销售额预计将达到6112亿美元，同比增长16%。另一方面，国内政策也在推动半导体需求的增长，如广东省出台行动方案推动光芯片产业创新发展，光芯片作为实现光电信号转换的基础元器件，有望带动半导体产业变革式发展。这些需求的增长为半导体板块提供了强劲的增长动力，尤其是在高端芯片、光芯片等领域，需求的增长将直接推动相关企业的发展。 3、供给端：产能扩张+技术升级推动行业发展在供给端，半导体行业的产能扩张和技术升级是推动行业发展的关键因素。随着台积电等领先企业的先进制程技术不断突破，7nm、5nm等先进制程的产能不断增加，满足了高性能计算和移动设备对芯片性能的苛刻要求。同时，为了应对全球芯片短缺的问题，各大半导体制造商都在积极扩大产能，增加投资以提升生产效率和满足市场需求。此外，封装技术的创新也为半导体性能的提升和成本的降低提供了可能。供给端的这些变化，不仅缓解了市场的供需矛盾，也为半导体行业的长期发展提供了支撑。 4、资金面：行业景气度提升，资本市场高度关注从资金面来看，半导体行业作为一个资本密集型行业，对资金的需求巨大。有机构认为，随着行业景气度的提升和市场需求的增长，资金开始重新流入半导体板块，推动半导体板块上行。半导体行业基本面在三季度继续环比改善，半导体关键设备国产化取得良好进展，密集政策利好推升了市场投资者风险偏好。此外，此前国家集成电路产业投资基金（大基金）成立，注册资本超预期达3440亿人民币，将重点瞄准核心领域，包括存储芯片产业链、关键半导体设备/零组件/材料、高端算力芯片以及先进制程扩产等。在政策支持和市场需求双轮驱动下，半导体板块的资金面持续向好。相关基金半导体ETF（159813）中高风险 R4 跟踪指数：国证芯片指数（980017.SZ）科创100ETF基金（588220）中高风险 R4 跟踪指数：科创100指数（000698.SH）风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-30
雷军公布小米汽车纽北成绩：6分46秒874！登顶“纽北全球最速四门车”
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来跃升式的体验焕新，引领小米加速进入“AI 全生态”时代；小米SU7 Ultra量产版则是可街可赛的地表最快四门量产车；小米“车家全生态”全品类创新井喷，尤其科技家电也站上爆发的新起点。据了解，小米SU7 Ultra即日起开启预售，2025年3月正式上市。小米SU7 Ultra预售价81.49万元，10月29日晚10点开启预订，意向金10000元，可享受优先交付。 “人车家全生态”齐头并进都很强在“人车家全生态”战略牵引下，2024年小米步入成长快车道，手机、汽车、科技家电等业务齐头并进，硬核科技创新迈入从超越到引领的新起点。手机方面，本次发布的小米15系列，全系越级压制iPhone：小米15对标iPhone16 Pro，是迄今最完美的小尺寸旗舰；小米15Pro对标iPhone16Pro Max，是集小米创新科技于大成的巅峰之作。成绩的背后，是一系列引领行业的技术创新。例如，小米历经三代探索出的6.36英寸黄金尺寸，已成小尺寸行业标准，小米15采用四曲包裹式中框设计，坚持 50:50的平衡配重，创造独一无二的黄金手感；全系使用小米全新M9发光材料，独有的双层微腔发光结构，屏幕功耗降低18%，发光效率提升8.5%。此外，小米15全系搭载小米星辰通信系统，在复杂的网络环境下提供稳定、顺畅的连接体验。全系还支持超远距离的“无网通”功能，在极端环境下提供稳定可靠的通信能力，在空旷环境下的无网通信距离高达3.5千米。汽车方面，小米SU7 Ultra量产版更是集巅峰性能、巅峰科技、巅峰驾驭于一身的巅峰性能科技轿车，也是可街可赛的“地表最快四门量产车”。小米SU7 Ultra搭载与原型车完全相同的动力系统，最大马力达到1548匹，0-100km/h加速仅需1.98s（不含起步时间），设计最高时速350km/h，以上数据均为全球四门量产车第一。强悍性能的背后，是强大硬核技术的支撑。小米SU7 Ultra搭载的小米超级电机V8s最高转速可达27200rpm，由小米自主研发和生产，是目前转速最高、性能最强的量产主驱电机。截至目前，小米在电驱电控领域已申请242项专利，其中已授权128项。此外，小米SU7 Ultra还搭载纽北调校的巅峰底盘系统，带来更出色的底盘控制和更高的操控上限，作为一款可合法上路的四门“赛车”，小米SU7 Ultra原厂就能下赛道。自今年6月11日开始，小米SU7 Ultra就在纽北开启了实车测试，至今已累计调校6周时间，累积里程3000km以上。科技家电方面，过去几年，小米加强投入大家电的核心技术，带来了大量引领行业的产品形态创新和技术创新。例如，米家洗衣机双区洗双洗烘是一款全新设计的洗衣机产品，在保持10kg洗衣机高度尺寸的前提下，通过内部构造的重新设计修改新增了内衣专用小筒，有效解决家庭洗涤中衣物分类洗护难题。米家空调上出风Pro不仅做出了领先行业的形态创新，还适配了小米澎湃OS2，不仅可以通过手机APP、语音等智能化控制空调，联动空气净化器、加湿器、温湿度计等智能设备，还支持主动智能，能够实现如运动时自动调整空调、即将到家提前开启空调等智能化场景。小米集团总裁卢伟冰表示，在“人车家全生态”战略中，「“”是战略要地，更是支柱、是突破口。传统家电领域已经沉闷了太久，是时候给大家带来点新的小震撼了。从“人车家全生态”到“AI全生态”，迈出坚实一步 2023年10月，小米集团战略升级“人车家全生态”，发布了多设备统一融合的操作系统澎湃OS1，完成了打通「“车家全生态”的重要基建。基于澎湃OS1的强大架构，AI全面赋能的小米澎湃OS 2是小米迈向AIOS的第一步，也是小米「“I全生态”的新起点。截至目前，小米澎湃OS 的跨端智联技术已经连接了全球超过10亿台设备。小米澎湃OS 2，打造以人为中心，AI全面赋能的“人车家全生态”操作系统，带来三项核心技术革新——HyperCore、HyperConnect、HyperAI，在基础体验、跨端智联和AI体验上为全球用户带来跃升式的体验焕新。小米澎湃OS 2的第一个关键词是强劲。小米澎湃OS 2打造了系统内核Xiaomi HyperCore，它是小米自研的底层内核技术平台，覆盖性能、图形、网络与安全四大类根技术。得益于Xiaomi HyperCore的强劲系统表现，小米澎湃OS 2在基础体验上得以全新蜕变，实现“一触快”和“一眼新”的两大明显体验提升，包括小米手机、小米平板、小米手表及IoT全生态产品，都可实现同样强劲的流畅体验。小米澎湃OS 2的第二个关键词是好用。小米澎湃OS 2上的Xiaomi HyperConnect实现全生态设备间的无感融合，支持跨设备调用能力。例如，你可以将手机应用拖到平板或电脑上使用，甚至还能将手机应用一键添加到平板桌面使用，享受平板原生应用般的体验。在使用平板进行直播时，也可以跨设备使用手机的相机能力进行对两个摄像头的能力融合，轻松实现双视角同屏直播。此外，苹果用户安装“小米互联服务”，即可实现小米手机与iPhone、iPad和Mac间的文件互传，一键快速分享图片、文件。小米澎湃OS 2的第三个关键词是活的系统。除了基于AI计算的电影感锁屏、AI写作、AI识音、AI字幕等AI功能，小米澎湃OS 2还打造出了真正可用的全生态AI智能助手——超级小爱，它可以利用多模态能力，简化用户面对海量设备时复杂的操作，打通感知-理解-执行的全链路操作，切实解决用户生活中因使用智能设备出现的高频“小”问题。超级小爱能记、能找、能填，还能帮用户做各种琐碎操作。比如航班信息、会议邀请记一下，直接生成到日历中；从上千个视频中快速找到某一帧画面，如“小狗在草坪上玩的视频”；识别当前屏幕内的地址一个指令发起导航；结合小米全生态设备，执行“每次出门后关灯关空调扫地”的指令等等。值得一提的是，此次小米国内首发最高等级数据保护技术——“端到端加密”，全覆盖13类云同步用户数据，将安全密钥牢牢保存在端侧，即使服务器端被攻破，依然不会泄密。HyperAI将敏感数据在硬件端侧进行加密保存，用户可随时管理和清空存储在超级小爱中的记忆数据。跻身全球化的先进硬核科技公司，小米站上“新起点” 2024年小米业绩持续高速成长，第一季度同比增长27%，二季度同比增长32%，保持逆势强劲增长，成长为全球化的先进硬核科技公司。根据Interbrand发布的《2024全球最佳品牌排行榜Top100》，小米排名87位，成为唯二入围百强的中国品牌。在核心业务手机方面，根据Canalys数据，截至2024年第二季度，小米手机在全球58个国家和地区智能手机出货量排名前三，在70个国家和地区智能手机出货量排名前五。截至2024年第三季度，小米智能手机出货量连续17个季度稳居全球前三，进一步拉大和第四名的差距。汽车业务方面，小米SU7发布即交付，2024年7月，小米SU7销量超过特斯拉Model 3，成为20万以上最畅销的纯电轿车，2024年10月，小米SU7完成单月交付破20000台，从第一辆车交付到单月交付破两万只用了七个月，创下行业记录。全年10万辆的交付目标也将于11月提前完成。在小米SU7新车主中，来自豪华车车主的换购比例超过50%，女性用户比例超过40%，苹果用户车主超过半数。小米科技家电也迎来了爆发式增长，小米智能门锁连续三年线上销量中国第一，小米路由器Wi-Fi 7线上销量中国第一，小米电视Mini LED系列1-8月线上销量中国第一，小米空调销量中国第四。小米站上一系列“新起点”的背后，是始终坚持技术为本，在AI、OS、芯片等领域持续深耕底层核心技术的结果。 2024年，小米预计研发投入超过240亿，2025年预计达到300亿元。小米集团的技术研发覆盖了12个主要技术领域，包括5G移动通信、大数据、云计算以及人工智能等，涉及99项细分技术。截至2024年6月30日，小米在全球获得专利授权超过40000项，在全球审查中专利数量超过32000件。以5G标准必要专利为例，小米连续两年进入全球前十，今年更是位列全球前八、中国第三。雷军表示，“小米创业14年，始终怀着一颗敬畏的心，始终抱有不断向前的热情和超越自我的向往，一步一步学习，一步一步成长，再一步一步超越。站在新起点的小米即将迎来创业的15周年，我相信，未来的五年小米必将更加辉煌！”
金融界2024-10-30
10月30日财经早餐：黄金、纳指再创历史新高！比特币升破7.3万美元
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分析称供应链限制令其无法满足客户庞大的AI芯片需求。财报公布后，AMD股价盘后一度跌近8% 深夜熔断！特朗普媒体科技集团再涨近9% 周二特朗普媒体科技集团（DJT）收高8.76%，成交85.93亿美元。该股周二表现动荡，数次暂停交易。自9月下旬以来，特朗普媒体科技集团股价上涨了三倍多，市值已超过100亿美元。 Reddit盘后暴涨25%，四季度营收和EBITDA指引超预期 Reddit三季度营收3.484亿美元，净利润0.299亿美元，均超预期。预计四季度营收3.85亿-4.00亿美元，分析师预期3.562亿美元。预计四季度调整后EBITDA为1.10亿-1.25亿美元，超过预期0.87亿美元。Reddit（RDDT）美股盘后上涨近25%。苹果推出新款Mac Mini，专为Apple AI打造苹果的全新Mac mini首次搭载最新苹果芯片M4 Pro，专为Apple Intelligence打造，是第一款碳中和Mac，实现重要的环保里程碑。周二苹果（AAPL）涨0.12%。今日要闻前瞻美国三季度实际GDP。美国10月ADP就业。欧元区三季度GDP。德国10月CPI。美国上周EIA原油库存变动。重点关注财报：微软（盘后）、Meta（盘后）、星巴克（盘后）、礼来（盘前）原文链接
投资慧眼2024-10-30
如何一键布局科技自立自强大势？
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“诱人”的两大科技故事可能分别是（1）AI产业趋势的崛起；（2）国内科技自立自强。前者是全球科技行业的贝塔，后者是我国在这场科技革命中的阿尔法。而信息技术国产化行业，就是结合这两者于一身的优势赛道。什么是信息技术国产化：信息技术国产化，即信息技术应用创新产业，是中国为了建立自主可控的信息技术底层架构和标准，保障国家信息安全而推动的重要战略。信息技术国产化产业的核心目标是在芯片、传感器、基础软件、应用软件等领域实现国产替代，减少对外部技术的依赖，提升国内信息产业的竞争力。站在当前时点，信息技术国产化或迎来三大催化：一、政策端：资金端得到有力补充 2024年重要工作报告提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中的一些重大项目建设资金问题，从今年起开始拟连续几年发行超长期特别国债，2024年先发行1万亿元人民币。本轮超长期特别国债将聚焦国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（“两重”），涉及科技创新等领域。 10月8日，国内重要会议指出：（1）国内7000亿元中央预算内投资已经全部下达，用于“两重”建设；（2）提前谋划并下达明年部分“两重”建设项目清单，未来加力支持“两重”。整体而言，伴随未来财政政策力度空间的明确，“信息技术国产化”大概率是受益方向。二、产业端：国产化空间广阔信息技术国产化产业的本身发展背景在于，过去中国的IT底层标准、架构、产品、生态大多由国外IT商业公司制定，存在底层技术、信息安全、数据保存方式被限制的风险。当前国内相关产品国产化率逐年提升，但仍然处于5%左右的低位。 10月22日，我国首个国产移动操作系统——原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。此外，关于在芯片、光刻机领域的催化也频频出现，伴随优势国产产品的出现，我国信息技术国产化节奏有望加速推进，为产业链相关企业带来广阔盈利空间。图：我国PC和服务器操作系统国产化率（信息来源：广发证券）三、持仓端：计算机持仓处于历史低位区域历史来看，在相对较低的持仓比例前提下，未来如果行业出现可观变化时，板块持仓“修正”空间或较大，可能会出现可观的行情。当前与信创高度相关的计算机板块公募持仓处于2022年的低位区域，未来产业政策与趋势持续演绎后，行情修复或值得期待。图：计算机板块机构持仓处于历史低位区域（信息来源：广发证券）科创创业50指数布局我国优势“新质生产力”龙头，龙头占比达31%，其背后映射出的科技长期自立自强趋势或值得关注！今日指数：科创创业50指数布局科创板和创业板总市值较大的50只科技龙头股。科创板和创业板各有优势，科创板的优势行业主要是芯片、创新药，创业板的优势行业主要是计算机、新能源，双创50相当于各取所长，代表中国整体新质生产力资产。科技龙头股流动性好，承接大资金的能力较强。相关产品：双创50ETF（159782）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-10-30
早报 (10.30）| 突发！欧盟对中国电动汽车征收最终反补贴税；谷歌三季度云营收超预期；涨价了？光伏传来大消息
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算力需求。 5. 马斯克谈人型机器人、AI、人口问题马斯克预计，以2040年为展望目标，届时人形机器人的数量可能会超过人类。那时至少会有100亿个人形机器人，每个价格在2万-2.5万美元之间。估计在两年或两年以内，所有人类能做的事情AI就都能做了。他估计，估计在两年或两年以内，所有人类能做的事情AI就都能做了。AI有10%-20%的概率变成一件坏事，会构成重大生存威胁。他认为，像韩国、欧盟这样的低生育率地区，人口规模会很快缩小。不少地方再过三代人，国家规模会缩到只有现在的5%，这是一个很严重的问题。 6. AMD盘后大跌7.7% 第四财季营收展望逊于预期 AMD盘后大跌7.7%。AMD第三财季营收68亿美元，分析师预期67.1亿美元；调整后每股收益0.92美元，分析师预期0.92美元；调整后运营收益17.2亿美元，分析师预期17.1亿美元；调整后运营利润率25％，分析师预期25.4％；研发支出16.4亿美元，分析师预期16.1亿美元；预计第四财季营收72亿美元至78亿美元，分析师预期75.5亿美元。 7. 谷歌A盘后涨超5% 三季度云营收超预期谷歌A盘后涨超5%。谷歌母公司Alphabet三季度EPS为2.12美元，分析师预期1.84美元；营收882.7亿美元，预期864.5亿美元；谷歌云营收113.5亿美元，分析师预期107.9亿美元。三季度YouTube广告营收89.2亿美元，分析师预期88.9亿美元。三季度谷歌广告营收658.5亿美元，分析师预期655亿美元。 8. 马斯克的xAI拟按400亿美元估值进行新一轮融资一位知情人士称，xAI拟按约400亿美元的估值寻求新一轮融资。就在数月前，另一轮融资才刚为该初创公司带来60亿美元资金。融资谈判处于早期阶段，细节仍可能会有变，谈判有可能破裂。 9. 小米发布会重点一览小米发布小米15系列手机，起售价4499元，10月31日10点正式开售。小米SU7 Ultra预售价为81.49万元，2025年3月正式发布。昨晚开启预订，意向金10000元，预订开启10分钟，小订量突破3680台。小米汽车上市第3个月，交付就突破10000台，截至目前，10月单月交付量已完成20000台，预计11月提前完成全年10万辆交付目标。 10. 苹果三大消息苹果发布新款Mac Mini，搭载M4和M4 Pro处理器，起售价为599美元。据The Information，苹果将首次使用一家印度工厂来完成明年iPhone 17基本款的前期制造工作。 Piper Sandler表示，苹果iPhone 16的升级周期将放缓，消费者持有一款手机的时间更长了。预计下半年iPhone 16不会出现“超级周期”。 11. 国有四大行的大额存单利率均已跌破2% 步入“1字头” 近期，国有四大行的大额存单利率均已跌破2%，步入“1字头”。工商银行在售的1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年六个期限大额存单产品的年化利率分别为1.15%、1.15%、1.35%、1.45%、1.45%、1.9%。目前国有四大银行的大额存单利率基本保持一致，且五年期产品均已停售。 12. 赛力斯发布声明：网上有关“赛力斯520计划”的传闻不实赛力斯称，为适应新能源汽车产业的变革性发展，激发公司管理层员工持续保持工作激情和年轻化心态，公司曾在一次内部会议上讨论过“520计划”，但并未形成计划方案，更未正式实施。同时，网传泄密“520计划”员工被连降三级的说法亦不属实。 13. 英飞凌宣布推出全球最薄硅功率晶圆英飞凌宣布推出全球最薄硅功率晶圆，成为首家掌握20μm超薄功率半导体晶圆处理和加工技术的公司。晶圆直径为30mm，厚度20μm仅为头发丝的四分之一，是目前最先进的40-60μm晶圆厚度的一半。该技术已获得认可，并被应用于英飞凌的集成智能功率级（直流-直流转换器）中，且已交付给首批客户。 14. 张一鸣首登胡润百富榜首位锺睒睒降至第二胡润研究院发布《2024衡昌烧坊·胡润百富榜》。字节跳动41岁的张一鸣财富比去年增长1050亿元，以3500亿元第一次成为中国首富，他是过去26年来第18位中国首富，也是第一位“80后”白手起家的中国首富。农夫山泉创始人70岁的钟睒睒财富去年下降1100亿元，以3400亿元让出坐了三年之久的首富位子，位列第二。腾讯53岁的马化腾财富比去年增长350亿元，以3150亿元位列第三。 15. 汇丰宣布30亿美元股票回购计划汇丰第三季度实现营业收入170亿美元，同比增长5%；税前利润为85亿美元，较去年同期的77亿美元增长了10%。该行还宣布，将回购高达30亿美元的股票，今年宣布的总回购金额已达90亿美元。 16. 上市公司三季报业绩一览三安光电：Q3净利润6287.02万元同比增加2278.24% 中国人保：Q3净利润136.44亿元同比增幅达2093.6% 江淮汽车：Q3净利润3.24亿元同比增长1028.38% 牧原股份：Q3净利润96.52亿元同比增长930.2% 北方华创：Q3净利润16.82亿元同比增长55.02% 顺丰控股：Q3净利润28.10亿元同比增长34.59% 中信证券：Q3净利润62.29亿元同比增长21.94% 北方稀土：Q3净利润3.6亿元同比增长10.94% 海螺水泥：Q3净利润18.73亿元同比减少15.13% 迈瑞医疗：Q3净利润30.76亿元同比下降9.31% 青岛啤酒：Q3净利润13.48亿元同比下降9.03% 招商银行：Q3净利润384.41亿元同比增长0.79% 紫光国微：Q3净利润2.72亿元同比下降57.3% 云南白药：Q3净利润为11.38亿元，同比下降12.16% 昆仑万维：Q3净利润亏损2.37亿元银之杰：Q3净利润亏损1297.11万元 1. 黄汉权：要抓住窗口期推出有力度、超常规的政策组合拳国家发展改革委宏观经济研究院院长黄汉权指出，要抓住当前预期回稳、信心增强的窗口期，推出有力度、超常规的政策组合拳，提出更加积极的财政和货币政策基调，着力加强财税体制、收入分配、社会保障等重点领域改革，向社会和市场发出稳增长的强烈信号。 2. 美国9月份职位空缺744.3万创三年新低美国9月JOLTs职位空缺744.3万人，预期800万人，前值由804万人修正为786.1万人，创三年新低。美国10月谘商会消费者信心指数录得108.7，为2024年1月以来新高，预期99.5，前值由98.7修正为99.2。 3. 特朗普关税或净增收4.5万亿美元但加大美国居民税负美国税收政策中心周一发布的一份分析报告显示，特朗普激进版关税提议（对所有进口商品征收20%的关税，对来自中国的商品征收60%的关税）将在未来10年带来4.5万亿美元的净收入。这大约足以覆盖延长其即将到期的2017年减税政策的费用，但不足以支付他的其他各种税收承诺或他希望消除所有所得税的费用。经济学家预计关税将减少进口并提高美国消费者的价格。关税将在2025年使美国居民的税负平均增加2940美元，税后收入下降2.9%。 4. 福建：为台胞提供开立证券账户便利服务做好台资企业上市培育服务福建省发布了第三批惠台利民政策措施，实施在闽台资企业跨境融资便利化政策。福建省内符合条件的台资企业借用外债，可直接在银行办理相关外汇登记手续。设立一批重点服务台胞台企银行保险机构。设立60家重点机构，配备服务专员和专区，台胞台企可现场办理结售汇等全品类金融业务。提供开立证券账户便利服务。做好台资企业上市培育服务。依托厦门两岸股权交易中心，面向台资企业开展融资路演、股权激励等37项资本市场专项对接，为拟上新三板的台资企业提供一对一服务。 1. 传五大头部光伏组件商集体涨价有市场消息称，自昨日起，隆基绿能光伏组件价格上涨1-2分/瓦，截至目前，包括天合光能、晶科、通威、晶澳在内头部组件企业出货价格均已向上微调1-3分/瓦。就上述信息，相关企业均未正面回复。 2. 全球首个干细胞数据管理国际标准发布第五届中国干细胞与再生医学协同创新平台大会召开，会上重点发布了由多国专家共同协作制定的全球第一个干细胞数据管理国际标准IS0 8472-1:2024。该标准针对生物技术领域数据产生呈爆炸式增长、海量数据共享应用低效等问题，规定了干细胞数据互操作性框架，适用于管理干细胞数据的数据库、数据管理系统、网页接口等，将为干细胞海量数据的高效利用、国际共享和互通互联奠定坚实基础，同时也为后续干细胞数据国际标准研发提供了体系构架。 3. 住建部：巩固房地产市场筑底止跌势头昨日上午，住建部部长倪虹主持召开座谈会，强调要用足用好中央各项存量和增量政策，坚定信心、下定决心，正视问题、解决问题，深化改革、转型创新，巩固房地产市场筑底止跌势头，推动建筑业转型升级，促进市政公用事业持续健康发展，为经济回升向好贡献力量。 4. 香港楼价指数连跌5个月香港差饷物业估价署数据显示，9月全港私人住宅楼价指数回落至287.9，按月下跌1.67%，连跌5个月，按年则跌12.52%，创2016年8月以来最低。今年以来已累计跌7.5%。租金指数连升7个月，9月私人住宅租金指数升至196，按月升0.05%，按年升5.83%。海能达：公司股票价格短期涨幅较大，公司内外部经营环境未发生重大变化四川长虹：公司股票价格短期涨幅较大，存在市场情绪过热的情形澳柯玛：无任何资产注入重组计划中青宝：实际控制人李瑞杰因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案均普智能：股东拟减持不超过0.92%股份湖北宜化：筹划购买宜昌新发投100%股权凯瑞德：终止筹划3.87亿元资产重组东方集团：公司是否进入重整程序尚存在不确定性昨日，A股方面，沪指跌1.08%，深证成指跌1.33%，创业板指跌2.32%。全天成交2.06万亿元，超4200股下跌。智谱AI、并购重组概念走高，长寿药、CRO、煤炭板块走低。多只高位人气股尾盘跳水，十倍股双成药业跳水翻绿。港股方面，恒指、国指分别上涨0.49%、0.36%，恒生科技指数涨1.09%，盘中曾大涨至2.8%。大型科技股多数活跃，京东、百度涨近3%，网易、美团涨超2%。苹果概念股、教育股、汽车股上涨。钢铁股全线回调，三胎概念股高开低走，内房股、纸业股、风电股、重型基建股多数走低。主力动向，南下资金昨日净买入港股67.53亿港元，净买入阿里巴巴17.69亿、恒生中国企业9.18亿、美团8.87亿、盈富基金8.42亿、腾讯3.68亿、协鑫科技3.39亿、信达生物1.41亿、小米1.16亿、上海电气1亿；净卖出中国海洋石油3.29亿、中国移动3.14亿。龙虎榜中，共有56只个股上榜龙虎榜，净买入额前三为中国长城、乾照光电、中粮资本，净卖出额前三为欧菲光、双成药业、宗申动力。两市融资余额：截至10月28日，上交所融资余额报8668.26亿元，较前一交易日增加68.49亿元；深交所融资余额报8010.87亿元，较前一交易日增加92.84亿元；两市合计16679.13亿元，较前一交易日增加161.33亿元。
格隆汇2024-10-30
隔夜美股全复盘(10.30)| 谷歌盘后一度涨超6%，三季度云营收超预期
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eta涨 2.62%， Meta正开发AI搜索引擎以降低对微软、谷歌依赖。礼来涨 0.89%，特斯拉跌 1.14%。 DJT涨8.76%，特朗普媒体科技集团大选前持续走强，自9月低点累计飙升超280%。BA涨1.52%，波音大规模发股筹资210亿美元，以应对罢工与降级压力。 AZN跌1.04%，阿斯利康三抗癌症1类新药在中国获批临床。PYPL跌3.96%，Paypal第三季度调整后每股收益超过预估。NVS跌4.41%，银屑病与癌症药物销售强劲，诺华制药再次上调年度利润指引。 03 每日焦点 1、博通和OpenAI正在开发人工智能推理芯片 10.30 消息人士：OpenAI正在使用AMD的芯片，同时也在使用英伟达的芯片。OpenAI已预订2026年台积电的产能。博通和OpenAI正在开发一种人工智能推理芯片。 10.29 周一晚间，OpenAI首席财务官Sarah Friar在接受媒体采访时表示，ChatGPT已拥有2.5亿的周活跃用户（WAU），付费转化率达5%-6%。和其他AI公司一样，OpenAI主要通过吸引付费用户创造营收。目前，公司约75%的业务来自用户订阅，订阅价格每月20美元起，9月时OpenAI曾表示其企业版的付费用户突破100万。本月早些时候，OpenAI完成了新一轮66亿美元的融资，并获得了40亿美元的循环信贷额度，公司总流动资金超过100亿美元。马斯克旗下xAI正洽谈按400亿美元估值融资希望融资数十亿美元 10.30 据知情人士透露，马斯克旗下人工智能初创公司xAI正在与投资者洽谈一轮融资，估值将达到400亿美元左右。几个月前，xAI的上一次估值为240亿美元，当时它在春季融资60亿美元。其中一位知情人士说，xAI希望在新一轮融资中筹集数十亿美元。筹集到的现金将计入400亿美元的估值。马斯克周一表示，xAI计划将孟菲斯数据中心的图形处理单元从10万个增加到20万个。英伟达CEO赞扬了xAI在孟菲斯建立数据中心的速度，他在最近的播客中称其为“地球上速度最快的超级计算机”。 2、美股异动｜谷歌A盘后涨超5%，三季度云营收超预期 10.30 谷歌母公司Alphabet三季度EPS为2.12美元，分析师预期1.84美元。Alphabet三季度营收882.7亿美元，预期864.5亿美元。三季度税后营收745.5亿美元，分析师预期728.8亿美元。三季度谷歌云营收113.5亿美元，分析师预期107.9亿美元。三季度YouTube广告营收89.2亿美元，分析师预期88.9亿美元。三季度谷歌广告营收658.5亿美元，分析师预期655亿美元。 10.30 谷歌母公司Alphabet CEO： YouTube在过去四个季度的总广告和订阅收入首次超过500亿美元。超过25%的代码已经由AI编写；将于2025年推出可视化人工智能（AI）助理。在数据中心的重大工作使效率大幅提升，在过去18个月内通过硬件、工程和技术突破将人工智能查询的成本降低了超过90%。模型成本已降低超过50%，运营成本降低72%。在短短六个月内，Gemini API的调用量增加了近14倍，展示了强大的多模态能力，推动了Snap等客户的创新。利用AI工具从现有的长视频中生成了多样化的视频、图像和文本内容，使网站流量增加了80%，点击量提高了2.7倍，促进了销售增长。 3、美股异动｜AMD盘后大跌7.7%，第四财季营收展望逊于分析师的预期 10.30 AMD第三财季营收68亿美元，分析师预期67.1亿美元；第三财季调整后每股收益0.92美元，分析师预期0.92美元；第三财季调整后运营收益17.2亿美元，分析师预期17.1亿美元；第三财季调整后运营利润率25％，分析师预期25.4％；第三财季研发支出16.4亿美元，分析师预期16.1亿美元；预计第四财季营收72亿美元至78亿美元，分析师预期75.5亿美元。 10.30 AMD上修24年人工智能GPU收入至超过5B（原为4.5B） 4、美股异动｜Reddit盘后涨超22%，四季度营收和EBITDA指引超预期 10.30 Reddit三季度营收3.484亿美元，分析师预期3.128亿美元。三季度净利润0.299亿美元，分析师预期亏损0.138亿美元。三季度调整后EBITDA为0.941亿美元，分析师预期0.589亿美元。三季度ARPU为3.58美元，分析师预期3.22美元。三季度日活用户数0.972亿，分析师预期0.9636亿。三季度美国日活0.482亿，国际日活0.49亿。预计四季度营收3.85亿-4.00亿美元，分析师预期3.562亿美元。预计四季度调整后EBITDA为1.10亿-1.25亿美元，分析师预期0.87亿美元。 5、业界消息称苹果已投入下世代M5芯片开发，采用台积电3nm制程生产 10.29 业界消息称，苹果已积极投入下世代M5芯片开发，并持续采用台积电3nm制程生产，最快明年下半年至年底问世。机构分析，苹果是台积电重量级客户，双方合作关系紧密，苹果各产品线所需的自研芯片，无法缺少台积电的晶圆代工服务助阵。业界预料，接下来苹果端出的M5芯片AI性能与算力将更强，引爆新一波换机潮。（台湾经济日报）苹果正使用印度工厂进行iPhone 17的开发 10.29 据两名直接了解情况的人士透露，苹果将首次使用一家印度工厂来完成明年iPhone 17基本款的前期制造工作。 Piper Sandler：预计下半年iPhone 16不会出现“超级周期” 10.29 Piper Sandler表示，美国电信运营商T-Mobile、Verizon和AT&T最近的评论表明，苹果iPhone 16的升级周期将放缓，消费者持有一款手机的时间更长了。Piper Sandler重申预计下半年iPhone 16不会出现“超级周期”。苹果发布新款Mac Mini 起售价为599美元 10.29 苹果发布新款Mac Mini，搭载M4和M4 Pro处理器，起售价为599美元。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:15 美国10月ADP就业人数（2）20:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值（3）20:30 美国第三季度实际个人消费支出季率初值（4）20:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值（5）22:00 美国9月成屋签约销售指数月率
格隆汇2024-10-30

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