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英伟达股价接近历史高点本周压力或导致其腹背受敌

部分支出将用于 Nvidia 和其他 AI 相关设备制造商，预计未来几个季度还将进一步增加。所有迹象都表明 AI 相关支出将继续保持强劲。从芯片设备制造商 ASML Holding NV 到台湾半导体制造股份有限公司，AI 一直是本财报季的亮点。这一背景推动了 Nvidia 股价上涨，首席执行官黄仁勋也保证其新款 Blackwell 芯片的生产正在按计划进行，并且需求旺盛。 Nvidia 是人工智能计算设备大举投资的最大受益者。该股上周创下历史新高，目前市值约为 3.5 万亿美元，略低于苹果公司，后者仍然是全球市值最高的公司。可以肯定的是，人们对大型科技公司在人工智能方面的所有支出感到担忧，因为投资者认为这些公司投资的数十亿美元产生的收入相对较少。因此，这将是本周这些公司公布收益时的另一个关注点。 “你必须走好投资的细线，”Themes ETFs 首席营收官 Paul Marino 表示，这样投资者就会明白你“没有走得太远”。根据彭博社汇总的分析师平均预测，Nvidia 的收入预计今年将增长一倍以上，达到 1256 亿美元。明年，该芯片制造商的 2026 财年销售额预计将增长 44%，达到 1810 亿美元。当然，本周值得关注的其他高额 AI 支出受益者包括博通公司、超微计算机公司和戴尔科技公司。

Heidi2024-10-28

核心业务拖后腿谷歌母公司第三季度收入遭受打击

·贝佐斯支持的 Perplexity AI 等生成式人工智能竞争对手也在从谷歌手中抢走一些广告收入。谷歌正在努力提高其工具的有效性。它已经开始在搜索结果顶部放置的人工智能生成的摘要中展示广告，分析师认为此举可能有助于避免竞争。 Alphabet 股价在截至 9 月的三个月内下跌了近 9%，创下自 2022 年第三季度以来的最大季度跌幅。但今年迄今为止，该股已上涨 17%。根据 LSEG 汇编的分析师估计，Alphabet 的营收预计在第三季度增长 12.6% 至 863.1 亿美元，低于第二季度 13.6% 的增幅。 YouTube 预计也受到了一些营销人员将支出转移到 Netflix 和 Amazon Prime Video 等广告支持的流媒体服务层的影响。YouTube 收入可能增长了 11.5%，而第二季度增长了 13%。尽管增速放缓，但 Truist 的分析师预计 YouTube，尤其是 YouTube TV，将受益于第三季度政治广告支出的增长。谷歌云是一大亮点，预计将录得 29.2% 的更快增长，创七个季度以来的最大增幅，因为客户增加了对其 AI 服务的支出，包括 Vertex AI 平台，该平台允许企业使用该公司的模型以及开发自己的定制模型。 Alphabet 在 7 月警告称，由于它投资 AI 以跟上竞争对手的步伐，今年的资本支出将保持高位。谷歌的云计算同行也表示，他们也急于通过 AI 增强其产品，因此资本支出将增加。亚马逊的云业务收入在 9 月季度可能增长了 19.3%，而微软云部门的收入预计将增长约 11%。投资者将关注首席财务官阿什肯纳齐将采取哪些措施来控制其他成本。美国银行分析师表示，随着她的任命，“在 2024 年有限裁员后，公司有可能采取进一步的自助成本削减行动‘出人意料’。”

佳华1682024-10-28

还敢买入吗？市值在五周内增长三倍特朗普媒体成败在此一举

市场情报的研究平台 Prospero.ai 的首席执行官 George Kailas告诉 CNN，特朗普媒体的交易就像一只经典的模因股票。 “社会情绪高涨，达到狂热程度，推高了股票价值，然后人们继续押注更多，”Kailas说。但Kailas表示，特朗普媒体的大幅上涨意味着其目前的交易价格是其企业价值（衡量公司总价值的指标，包括债务和现金）的 1,600 多倍。他称该估值比率“太疯狂了”，并指出其他热门股票的交易价格仅为该比率的一小部分。 “我们看到人们在用心下注，”Kailas说。“他们没有一个好的故事来证明这种估值是合理的。” 民意调查显示，美国竞选仍然非常激烈。在总统乔·拜登结束连任竞选后，特朗普媒体的股价在 7 月大幅下跌。当时的民意调查显示，特朗普在击败民主党候选人副总统卡马拉·哈里斯方面面临一场艰苦的战斗。但现在特朗普和哈里斯在最新的全国民意调查中陷入了僵局。 “有理由说，如果特朗普赢得大选，该公司的前景将大幅提升，”Interactive Brokers 首席策略师Steve Sosnick说。 Sosnick说，如果特朗普重返白宫，Truth Social 可能会成为总统交流的重要平台。 “市场表示，这将是世界上最有影响力的人的专有平台——而且他们会找到一些方法来赚钱，” Sosnick说。未来将出现更多动荡特朗普媒体本已波动的股价可能会在未来几天和几周内经历更多动荡。 Sosnick预计，特朗普媒体可能会在选举前继续上涨，然后如果他以经典的“谣言买入，新闻卖出”式的举动获胜，可能会有所回落。分析师表示，特朗普的失败可能会引发大幅抛售。 “它将自由落体，” Sosnick说。“如果他输了，我怀疑它是一家价值 10 亿美元的公司。” Sosnick认为，如果选举不成功，特朗普媒体将回吐大部分收益特朗普的支持。 “如果他没当选，你还剩下什么？一家成立几年、收入不高、基本上没有利润的公司，”他说。“如果这家公司叫乔的媒体公司，我们甚至不会谈论它，它的价值也远不及这个数字。它的价值完全与前总统有关。”

Heidi2024-10-28

沪指收复3300点！成份股业绩亮眼，食品ETF(515710)大涨2.22%！龙头房企全线飘红，地产ETF放量拉升超2%！

润持续释放、回购/分红提高股东回报以及AI等科技变革带来潜在成长性等，有望使其成为当前市场中最值得选择的方向之一。近日港股互联网ETF（513770）发布三季报，公告显示：基金经理在财报中表示，9月中旬美联储降息叠加国内货币、财政、地产、金融等政策组合接棒发力，并储备一批政策工具适时推出，市场情绪被点燃，由于港股互联网ETF（513770）标的指数的高弹性，在上涨过程中表现优于恒生指数和恒生科技指数。值得注意的是，近期资金持续借道ETF增仓互联网板块。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日连续获资金净流入合计5585万元。图片来源：Wind 公开资料显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手合计权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至9月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.14亿元，可日内T+0交易，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.10.28。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF、金融科技ETF、地产ETF、国防军工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-28

Dao.fun解析：当PartyDAO遇上Pump.Fun

ao.fun上最火的VC DAO代币为Ai16z，周末其市值一度破1亿美元，截止发稿市值为5200余万美元。 Dao.fun是什么？如何工作？怎么创建VC DAO？目前已有哪些VC DAO？金色财经记者研究了Dao.fun，如下： Dao.fun是什么？据Dao.fun发布的社交媒体，Dao.fun于9月27日上线。从其推文可知，其目标是直接在Soalna上创建对冲基金，降低对冲基金的门槛，瞄准对冲基金的民主化。但这个对冲基金专注于交易Meme币，“Raise money to trade memes”。根据官方资料，如果用一句话来形容Dao.fun，Dao.fun=PartyDAO+Pump.Fun。在Dao.fun上线后，10月份陆续有一些VC DAO创立，但这些DAO代币最高市值没有超过10万美元。直到10月25日模拟a16z联合创始人Marc Andreessen的AI智能体“Marc AIndreessen”创建的AI VC DAO ai16z上线，其代币ai16z市值迅速突破1亿美元。ai16z的大火也带动Dao.fun在整个行业出圈。 Dao.fun工作原理 6个问题看懂Dao.fun。 1、Dao.fun怎么工作？所谓的VC DAO其实是个投资DAO。既然是投资，就涉及到募资、交易、到期清盘、基金期限。募资：DAO创建者有 1 周的时间来筹集所需的 SOL 金额。此次融资是 DAO 代币的公平发行，每个人都可以获得相同的价格。交易：募资结束后，创建者将负责将募资到SOL投资到他们最喜欢的Solana代币，并且代币将在虚拟 AMM 上公开。这使得 DAO 代币价格可以根据基金的交易活动波动。DAO代币价格曲线没有上限，但下行受限于募资的市值。只要DAO代币市值超过原始募资金额，投资者随时可以出售自己 DAO 代币。基金到期清盘：在基金到期时，DAO钱包将被冻结，利润中的SOL将返还给代币持有者。投资者可以销毁自己的DAO代币以赎回DAO的基础资产，或者简单地出售DAO代币。基金期限：由DAO创建者可以自己设置，如ai16z设置的基金期限是1年，2025年10月25日清盘；kotopia 2025nian 10月27日清盘；DCG （Degen Capital Guild）2025年4月25日清盘；Polychain Smoker Capital 2025年1月26日清盘。 2、什么是投资DAO？由DAO创建者建立的具有特殊规则的智能钱包，代表DAO代币持有者进行投资。 3、谁能成为DAO创建者？ Dao.fun采取审核制，Dao.fun需要审查创建者。所有创建者都必须由值得信赖的创建者推荐。 4、投资者可以随时出售DAO代币吗？只要DAO代币市值超过原始募资值，就可以。 5、募资期限一周 6、如果DAO创建者在募资期限内未能达到募资目标会怎样？如果募资失败，投资者可以赎回自己的SOL；否则以10%的折价提取自己的资金。 Dao.fun上已经有哪些VC DAO？目前Dao.fun上已经有了30个VC DAO，但有2个VC DAO没有完成募资目标。这些VC DAO，有用加密行业著名VC名字的：a16z、Sequoai Capital、Polychain、DCG、三箭资本（3 Memes Capital）；有用著名品牌的：McDONalds Capital、RORSCHACH；有用Meme常用名称的：CAT；有用著名社会事件的：George Floyd；不一而足。 30个全部VC DAO如下，以VC DAO代币市值上涨幅度排序：另据VC DAO的募资额度，最高募资VC DAO为kotopia，募资额达到4206.9枚SOL（71.5万美元）；第二高募资是DCG（Degen Capital Guild），募资额为1000枚SOL（约17万美元）；第三高募资为ai16z，募到420.69枚SOL（约7万美元），其DAO代币总市值目前约5000万美元（涨幅高达近700倍），但其DAO管理净资产仅约1880万美元。ai16z持有的主要代币有：NORM、WIN、3MC等，其主要市值来自NORM。

金色财经2024-10-28

财报发布之前，微软怎么看？

财报，有外国分析师认为，微软依旧享受着AI顺风。而且自身的催化剂也能推动自身发展。作者：KM Capital 尽管微软规模庞大，市值超过3万亿美元，但其收入继续以两位数的百分比增长，EBITDA利润率也在扩大，这突显了其业务的实力。这一成功是由一系列独特的服务生态系统推动的，为用户创造了无与伦比的价值，增强了客户忠诚度并降低了获取成本。本文将强调公司为确保其在AI领域的定位所做的持续努力。微软不断增加的研发和资本支出，以及与贝莱德和英伟达建立的300亿美元人工智能基金等战略合作伙伴关系，巩固了其在行业中的领导地位。随着强劲的盈利历史和即将到来的季度可实现的共识目标，还有另一个潜在的积极催化剂。基本面分析尽管微软规模巨大，市值超过3万亿美元，但其收入继续以两位数的百分比增长。EBITDA利润率也显示出稳定增长，这是一个强烈的积极信号。来源：YCharts 微软不断改善的财务业绩让投资者感到满意，有几个强有力的理由。首要原因是微软的生态系统确保了其完整的护城河和绝对独特的战略定位。生产力和业务流程与云产品之间的集成为个人和企业提供了全面的解决方案。微软无缝整合其服务的能力赋予了该公司若干竞争优势。首先，一个有凝聚力的生态系统为用户创造了无与伦比的体验，这增强了客户忠诚度。有了高忠诚度的现有客户，公司可以将资源集中在吸引新客户上。其次，拥有一系列无缝整合的产品使得交叉销售变得更容易，因为客户的好处是显而易见的。第三，当客户使用一家公司的多个产品时，很可能会大大增加他们的转换成本。有了强大的客户忠诚度、高转换成本和坚实的交叉销售潜力，微软可以降低客户获取成本，从而惠及利润底线。来源：YCharts 微软建立一个独特的生态系统，确保其战略实力的能力，是由公司对增长和发展的承诺推动的。公司的研发预算正在迅速增加，其资本支出与收入比率也在增加。这清楚地表明管理层正专注于开发新的增长驱动力和为股东创造价值的来源。云和人工智能是目前最热门的技术话题。公司经常宣布计划在全球投资数据中心，这是公司在这一领域看到引人注目机会的强烈迹象。除了直接投资数据中心外，该公司最近还与贝莱德和英伟达合作，成立了一个300亿美元的人工智能基础设施基金。这一举措出于两个坚实的原因显得强劲。首先，贝莱德是世界上最大的资产管理公司，管理的资产规模最大，英伟达是AI处理器的领先供应商。与这些知名公司合作突显了微软作为IT超级明星的地位。其次，奥本海默分析师指出，数据中心的需求超过了基础设施。这表明，积极投资数据中心是合理的，因为对计算能力的需求超过了供应。话虽如此，预计AI的顺风将保持强劲一段时间，这对微软来说肯定有利。微软即将发布的财报是另一个乐观的原因。预计财报将在10月30日市场收盘后发布，时间非常接近。如果我们看看微软自2019年9月以来的盈利历史，只有两个季度公司未能达到共识预期。过去的成功不是保证，但一家有强大盈利历史的公司无疑让人更喜欢，而不是一家持续以低于共识的盈利让投资者失望的公司。另一个看涨的原因是，共识预测看起来是可行的：收入同比增长14.2%，非GAAP每股收益（EPS）增长3.72%。根据下表总结的过去三个季度的增长，这些增长目标是可以实现的。来源：作者编制因此，我们看到了一个强大的三重催化剂。微软无与伦比的生态系统和业务组合使其能够利用强劲的AI顺风，可能导致即将到来的强劲财报发布。微软的看涨者肯定欣赏这种催化剂的交响乐！风险因素即将发布的财报可能是股价的坚实积极催化剂。但成功并非有保证，有一个相对新鲜的例子。微软在7月30日发布了上个季度的财报，自那以来股价仅上涨了0.4%。这种疲软不能由整体疲软的股票市场来解释，因为同期标普500指数上涨了近7%。该股票的年初至今表现与标普500相比也相当温和。因此，市场似乎不同意这种乐观态度。来源：SeekingAlpha 上图对于理解微软近期相对于标准普尔500表现不佳的动态和潜在原因很重要。7月19日，微软的服务全球中断，我们看到股票在7月之前的表现超过了标普500。尽管中断并非微软的过错，但市场似乎在这一事件后对微软变得更加谨慎。与微软业务本身相关的重大风险也存在。虽然公司的生态系统创造了坚实的增长机会，但它也吸引了更多的反垄断审查。6月，微软因将Teams服务与Microsoft Office套件捆绑而面临超过20亿美元的反垄断指控。尽管与微软的规模相比，这一指控并不重大，但如此密集的审查可能会限制其进一步扩大其生态系统的能力。结论微软的基本面强劲，对即将到来的财报让人乐观，这可能是股价增长的坚实催化剂。 $微软(MSFT)$

老虎证券2024-10-28

ETF甄选 | 钢协加快产能治理及联合重组，农业指导意见发布，钢铁、农业类ETF表现亮眼！

板块方面，农业、钢铁、并购重组、智谱AI等板块涨幅居前，银行、保险等少数板块下跌。 ETF方面，或受相关消息刺激，钢铁、农业、传媒类ETF表现亮眼！【加快产能治理和联合重组，钢铁需求有望维稳】今日，钢铁板块展开反弹。消息面上，10月25日，中国钢铁工业协会信息发布会表示，中钢协将加快研究推进产能治理和联合重组，已着手加快相关研究、开展专项调研，研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。信达证券表示，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。相关ETF：钢铁ETF(515210) 【指导意见发布，种植概念震荡走强】今日，农业种植概念股震荡走强。消息面上，农业农村部印发《农业农村部关于大力发展智慧农业的指导意见》、《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》。提出包括推进主要作物种植精准化、设施种植数字化、畜牧养殖智慧化、渔业生产智能化、育制种智能化、农业全产业链数字化和农业农村管理服务数字化等7项重点任务。华西证券指出，粮食安全背景下转基因商业化落地有序推进，转基因种子在抗虫耐药提高单产上具有革命性作用，在保障粮食安全的大背景下，我们看好转基因种子未来的推广和渗透率提高，种植产业链景气度有望提升。相关ETF：农牧ETF(159616)、现代农业ETF(562900)、农业50ETF(516810)、农业ETF(159825)、农业50ETF(159827) 【10月游戏版号下发，智谱AI推出新品AutoGLM】消息面上，10月25日，国家新闻出版署网站公布2024年10月份国产网络游戏审批信息，共113款国产网络游戏获得版号。进口网络游戏版号同步更新，15款进口网络游戏获得版号。根据国家新闻出版署数据，今年累计发放的国产网络游戏版号已达1072款，明显超过去年同期，进口网络游戏版号共计90款。此外，智谱技术团队最近推出了一个基于GLM技术团队研究成果的新产品——AutoGLM，这是一个智能体（Agent），能够模拟人类操作手机，执行各种任务。兴业证券表示，2018年以来传媒经历三轮底部行情，当前处于第三轮底部反转的初期。当前传媒板块正在复现2013年行情启动的时点，AI+并购潮有望带动传媒进入黄金时期。相关政策修改有望加大上市公司并购重组市场改革力度，提高市场活力与效率。并购的放开预期，以及持续演绎的AI革命，有望带动传媒迎来持续反弹。相关ETF：影视ETF(516620)、影视ETF(159855)、游戏ETF(159869)、游戏动漫ETF(516770)、游戏ETF(516010) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-28

AMD Q3财报前瞻：数据中心部门收入能否继续创纪录？

数增长。有市场分析认为，如果AMD的AI晶片销售在第三季超预期，尤其是MI300加速器系列，若能在与英伟达的竞争中取得进展，有望引发投资者对AMD在AI市场的信心，进一步推高股价。反之，如果AI晶片销售表现未达预期，市场可能会对AMD的竞争力和成长潜力感到疑虑，造成股价下跌。 Wedbush分析师维持对该股的跑赢大盘评级和200美元的目标价，因AMD没有更新AI销售指南或宣布任何新的大客户。此外，美银分析师维持对AMD的买入评级和180美元的目标价。不过，Piper Sandler较为乐观，其将AMD的目标价从175美元上调至200美元，并确认对该股的增持评级。原文链接

投资慧眼2024-10-28

海昌海洋公园(2255.HK)游客激增彰显潜力，创新驱动长期价值待挖掘

化升级，推进仿生机器人、科技机甲装置、AI技术应用等技术，赋能核心项目经营爆品，推动科技转化增值，形成产品发展新动能。总体看，数字技术催生的新技术、新业态与旅游行业相结合，使得服务更加便捷、游客体验更优。据人民网，2023年中国数字经济达53.9万亿元，借力数字技术，海昌海洋公园无疑将迎来巨大发展空间。

格隆汇2024-10-28

又一板块爆发！85%个股已步入牛市？

银行、保险、电池等板块跌幅居前。今天AI+教育方向早盘即大幅拉升，一边是教育板块ST开元、豆神教育、传智教育涨停。另一边是传媒板块华策影视、旗天科技、电广传媒大涨10%+。究竟发生了什么？上周，关于AI Agent的消息在海内外均引起了不小轰动。海外方面，全球领先人工智能公司Claude发布的Claude3.5 Sonnet，最新性能展示，已经实现模拟人类操控电脑；而国内方面，上周五初创公司智谱AI发布的AutoGLM在手机端也是实现了类似的功能，AI Agent在接收文字/语音指令后可以模拟人类操作手机，实现网购下单、朋友圈点赞评论、大众点评写好评，外卖下单等多个场景。智谱AutoGLM演示广告，来自：哔哩哔哩与教育板块的联系，一方面很明显是智谱AI题材的发酵，关联方既包括AI传媒应用端，还有参股智谱AI的公司，以及合作方，比如豆神教育（合作&合资AI教育公司）、华策影视（合作）、电广传媒（投资）、传智教育（合作）、昆仑万维（AI Agent核心）等。另一方面，教育一直是AI应用的重点领域。移动端AI Agent的发展，未来甚至有望承接教师的角色，充当学习生活的出色助手。政策早已关注到这一趋势，实际上今天板块的走强还受到北京市新发布的教育应用方案的催化。 24日发布的《北京市教育领域人工智能应用工作方案》提出到2025年，北京市大中小学普遍开展人工智能(AI)场景应用，人工智能赋能学生学习与发展、教师教学方式变革、学生身心健康、家校社协同育人、教育治理模式创新5类典型示范应用项目场景基本建成并逐步开放使用。到2027年，持续推广典型应用场景，全市教育领域人工智能规模化、系统化、常态化应用的格局基本成型。今天值得一提的还是钢铁板块，以往板块是被下游地产链的行情所带动，但今日走的是独立行情，早盘一开始就不断拉升，收盘涨近5%。柳钢股份、三钢闽光、八一钢铁、安阳钢铁等涨停。消息面上，中国钢铁工业协会在10月25日召开信息发布会表示，将加快研究推进产能治理和联合重组。中钢协已着手加快相关研究、开展专项调研，研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。受下游需求的拖累，近几年钢铁行业运行持续呈现高产量、高成本、高出口、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面。 2016-2018年钢铁也曾历经一轮供给侧改革。2016年2月，《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》拉开钢铁去产能序幕，目标“从2016 年开始，用5年时间再压减粗钢产能1 亿—1.5 亿吨”。而随着下半年去产能强势落地和下游地产需求回暖，钢铁价格和板块行情同步共振。到2017年打击违规钢铁新增产能的政策一出，配合“棚改货币化”实现了供需两端的大幅改善，市场正式走进右侧交易阶段，股价端反弹更为强势。总结来看，钢铁目前和光伏行业有些类似，都是过剩矛盾突出亟待治理，但有了之前的经验，市场同样可预期一些具体的产能优化措施，比如根据能效等可量化的指标来完成产能出清。除了加快产能治理，联合重组是目前市场尤为关注的解决方案。随着退市机制的完善和趋严，部分连续亏损的钢企或通过将盈利资产注入上市公司，或将亏损的钢铁业务置出，以求避免退市的风险。受益于重组概念股利好，港股钢铁多数走强。重庆钢铁今日盘中一度涨近60%。近期用个股牛市形容行情再贴切不过了，一些个股凭借“蛇吞象”式兼并大市值公司，短短一个月几乎天天涨停，如果有一条明确的主线可以关注的话，那必然是并购重组了。 02 并购重组概念每天都可以往不同的个股身上演绎，今日持续活跃，华立股份12连板，松发股份8连板，电投产融、远达环保6连板，至正股份5连板，大唐电信4连板。而拉长周期看，以Wind重组概念指数（884031.WI，处于重组进程中的公司，不包括已完成重组的公司）为例，自“9·24”行情开启至今，其已累计大涨接近50%。今年以来，随着4.12新国九条、6.19科创板八条、9.24并购六条的发布，上市公司重组并购进入了新一轮高潮期。据Wind数据统计，10月以来披露并购重组进展的A股上市公司共有47家。这些资产重组中出现了同行业重组并购、同产业链并购重组，跨界收购、要约收购等多种类型，除了医药、半导体等科技热门方向，还包括了央国企间的合并重组。并购重组概念发酵下，翻倍股也接二连三，原因在哪？近几年IPO市场迅速降温的背景下，不少上市失败或者撤销申请的企业自然就成了并购的潜在目标，原来市场给的估值并不低，但如今有紧急上市需要，寻求和市场里一些濒临退市的企业（可能为同一控制人）的合并，逻辑上是天作之合，合并后需要重新对这些股票进行估值，这里就存在数倍不止的涨幅空间。因此，小市值股票遇上重组预期，便开启接连数天的连板。不过，追逐小市值收购大市值公司所呈现的弹性，这只是并购行情的初期阶段，行情很容易让人联想到2014-2015那波创业板牛市。因为大多数公司仅仅只是发个公告披露重组计划，并不代表事情已经板上钉钉，且政策虽然支持上市公司向新质生产力方向转型升级，但强调高质量并购重组，对于重组交易中如果出现财务造假或者炒作“壳公司”等行为乱象，是要坚决打击的。大批炒作妖股全都涨上去了，但是这里面估计绝大部分的项目是硬凑利好，水很深。譬如我们前天《涨疯了！26天23板》聊到的被收购方奥拉股份，今年的收入增长主要来自一次性的授权收入，过去几年利润也连年下降。这种经营质量，还敢按2022年约120亿估值进行收购吗？但如果低于这个数，那么而双成药业迄今超过五倍的涨幅必然是个巨大的收割局。这么多并购项目，绝大部分最终可能都要令人失望，预期一旦兑现，留在里面的便是妥妥的韭菜了，比如26日发布终止重大资产重组公告的莫高股份。这种接二连三证伪的现象，可能将成为下一个阶段，所以对于普通投资者，不能因为更多的案例尚未出现就放松警惕。并购重组的最后一个阶段，就是努力去甄别具体并购案例的优质程度，是否对企业自身业务的长足发展有利处。今天涨停的常山北明，在并购前已经是华为系里的人气牛股。公司股价从9月9日的收盘价7.09元/股飙升至10月28日的收盘价28.19元/股，涨幅超过280%。涨停的原因，昨日晚公司发布公告，拟引入与软件业务有协同效应的新能源及智慧城市业务，同时剥离纺织业务。公司的三季报业绩表明，虽然仍处于亏损，但经营情况正在好转。前三季度实现营业收入约为49.1亿元，同比增长5.6%；归母净利润同比下降118.43%。其中纺织业务连年亏损，去年整年便亏了1.73亿元。但因为软件业务—北明软件是华为的重要合作伙伴，在智慧城市、智慧园区、智慧交通等领域都有合作。根据官方介绍，双方2023年合作规模超过了20亿。按照公司说法，本次实施资产置换，目的是进一步聚焦软件主业，本次引入的新能源及智慧城市业务能够与软件主业形成“智慧园区”、“智慧城市”、“智慧能源”等业务的联动效应，从而提高了公司核心竞争力。不过，常山北明作为鸿蒙概念头牌，资产并入最重要的是能否贡献利润，以及究竟能对鸿蒙合作形成多大的帮助。其股价目前也已经是众望所归，就看并购之后能否兑现业绩增长的逻辑了。 03 今天A股再超4600家个股上涨，近一两周成交额一直在1万-2万亿之间浮动。根据券商中国报道，截至上周五，有4579只个股走势呈现多头排列，即也意味着，有85.28%的个股走入了中短期的牛市格局。也就是说，市场目前的惜售心态加上较为稳定的成交量表现，使得赚钱效应依然能吸引热钱驻足。个股牛市更主要看题材持续性，这一点和政策息息相关。如今，已经是个股的盛宴了。（全文完）

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