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高通Q2财报超预期：营收109.79亿美元增17%，Q3指引不及预期致股价跌近6%

限制了股价潜力。”——Mark Li，Bernstein分析师，2025年5月1日，引自Bloomberg报道。 “高通的多元化战略使其在AI和汽车市场占据优势，但短期需应对苹果业务风险。”——Patrick Moorhead，Moor Insights分析师，2025年5月1日，引自CNBC报道。 “Q3指引低于预期反映季节性因素，长期看好高通在AI PC和汽车芯片的增长。”——Josh White，摩根士丹利分析师，2025年5月1日，引自Investing.com报道。 “高通股价跌至140美元，135美元为强支撑，建议逢低布局。”——Angelo Zino，CFRA分析师，2025年5月1日，引自Reuters报道。 “关税影响有限，高通的全球供应链为Q3提供了缓冲。”——Akash Palkhiwala，高通CFO，2025年5月1日，引自高通财报电话会议。来源：今日美股网

今日美股网05-02 00:10

台积电亚利桑那州第三晶圆厂破土，魏哲家力推2纳米扩产

体分析。 Stacy Rasgon, Bernstein分析师（2025年4月17日）：“亚利桑那州项目将推动美国半导体自给率提升，但台积电需解决文化差异与供应链不成熟问题。”来源：Bernstein研究报告。 Chris Miller, 《芯片战争》作者（2025年3月7日）：“台积电在美扩产是地缘政治与经济双重博弈的结果，台湾技术外流争议将持续发酵。”来源：纽约时报专栏。来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:11

英特尔代工大会2025：Intel 14A与18A制程突破，生态合作再升级

y报告。 Stacy Rasgon, Bernstein Research半导体分析师（2025年2月15日）：“英特尔代工的生态系统扩展令人印象深刻，尤其是与EDA供应商和IP授权商的深度合作，这将显著降低客户采用Intel 18A的门槛。然而，量产稳定性和成本控制仍是英特尔需要证明的关键。” 来源：Bernstein Research分析。 Linley Gwennap, The Linley Group首席分析师（2025年2月20日）：“Intel 18A-PT与Foveros Direct 3D的结合为多芯片模块提供了极高的集成密度，这对高性能计算和AI芯片设计至关重要。英特尔若能按计划实现量产，将在与台积电的竞争中占据有利位置。” 来源：The Linley Group评论。 Ann Kelleher, 英特尔技术开发副总裁（2025年2月10日）：“我们的制程路线图正在加速，Intel 14A和18A的进展表明英特尔有能力为客户提供领先的代工解决方案。生态系统的开放性是我们与客户建立信任的基础。” 来源：英特尔代工大会演讲。 Jim Keller, Tenstorrent首席执行官（2025年3月1日）：“英特尔在先进封装上的投入令人瞩目，Foveros Direct 3D的5微米以下互连间距为行业树立了新标杆。这将推动芯片设计的模块化趋势，尤其是在AI和边缘计算领域。” 来源：半导体行业会议访谈。来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:10

福特 (F): 从烈马到闪电：在关税风暴中重振美国梦

年度销量 (百万辆) 来源：IHS, Bernstein analysis 以增程式混动（EREV）作为战略转型方向 2025年,福特在将增程式混动（EREV）作为核心战略方向，以解决大型电动车（如三排座SUV）的成本与技术瓶颈,以此作为对抗特斯拉Cybertruck等竞品的关键。其EREV技术通过内燃机为小型电池组充电，既保留纯电驾驶体验，又规避大容量电池的高成本。与欧盟不同，美国对新车销售没有零排放要求。在联邦层面，环境保护署的标准将合规奖金与电动行驶里程挂钩，这表明EREV相对于PHEV具有潜在优势。 EREV技术特别适用于SUV和皮卡等大型车辆。搭配大容量电池组，使车辆在保持高牵引力（如Ranger PHEV的3500kg牵引能力）的同时，实现700英里（约1127公里）综合续航，，解决了大型电动车因重量和电池成本导致的“经济性难题”。McKinsey对新兴EREV市场的分析表明，提供100至200英里纯电动续航里程和更大总续航里程的车辆是蓝海市场，能有效地满足了大多数通勤者的需求，同时避免了一些消费者对纯电池电动汽车的“里程焦虑”。来源：McKinsey & Company 福特在增程式混动领域有深厚的技术积累。从技术层面看，福特与宁德时代合作开发结合钠离子与锂离子技术的电池，提升低温续航并降低成本。目标在2026年将电池成本降至90美元/kWh，同时实现400公里纯电续航与更快的超充能力。福特有望通过EREV技术填补纯电与燃油车之间的市场空白，尤其在商用车和高端皮卡领域建立差异化优势。目前福特以Model e为代表的纯电车型营收下滑35%，并且亏损幅度持续扩大，主因电池成本偏高与研发投入较大。公司转型低成本平台（如中型成卡）与混合动力技术，需通过混动车型过渡、商用电动车放量及电池降本实现技术改善，预计2026年后或迎来盈利拐点。若2026年达成200万辆电动车产能目标，市占率或提升至全球前五。福特汽车能否在成本控制、技术迭代与全球化布局之间取得平衡，将决定其能否在新能源下半场竞争中突围。财务与估值从福特公司最新财报表现看，营收同比增长5%，净利润扭亏为盈，经营活动现金流与自由现金流持续拉升，年末现金储备超280亿美元。福特的短期股息支付未来两年较为安全，得益于自由现金流改善和管理层对股东回报的承诺。说明公司经营与财务稳健性较强，但面临新能源汽车的转型压力。管理层计划2025年降低净成本，聚焦模块化平台（GE2）与供应链本土化，加速混动车型（EREV）布局,业绩指引（70-85亿美元），显著低于分析师预期，主要因行业定价压力与电动车亏损。考虑美国对进口零部件加征关税的情形，福特因依赖墨西哥供应链，侵蚀毛利率导致成本上升3%，销量潜在下滑5%。中国对美加征关税影响福特在华高端车型进口成本，但高度国产化率（97.3%）可基本对冲。整体加征关税导致福特汽车未来两年盈利增速或下滑至0附近，管理层降成本与新能源转型的竞争压力下公司盈利难以超出分析师预期。从估值方面看，福特当前P/E 6.6倍，低于行业均值的7倍，且当前估值处于历史低25%分位。公司6.5%股息率在衰退周期中提供安全边际，若美国经济实现软着陆或关税有针对性的豁免政策出台，股价或反弹至11-12美元，较当前9.6美元的价格仍有5-10%左右的潜在上行空间。 2024Q4 F GM STLA TM HMC TSLA 公司名 Ford Motor Company General Motors Company Stellantis N.V. Toyota Motor Corporation Honda Motor Co., Ltd. Tesla, Inc. 行业汽车制造毛利率 8.40% 12.35% 13.31% 18.67% 21.49% 17.86% EBIT Margin 2.81% 6.79% 4.01% 10.26% 6.64% 7.84% EBITDA Margin 5.98% 9.97% 6.82% 14.15% 12.44% 13.34% Net Income Margin 3.18% 3.21% 3.49% 10.91% 4.79% 7.26% ROE 13.45% 8.91% 6.72% 14.55% 8.70% 10.42% ROA 4.24% 4.70% 2.62% 4.00% 3.34% 5.28% Total Cash 28.37B 22.04B 36.66B 88.22B 33.20B 36.56B P/E (TTM) 6.6 7 4.95 7.38 7.06 118.32 Price/Sales (TTM) 0.21 0.27 0.17 0.8 0.34 7.9 EV/Sales (TTM) 0.92 0.83 0.18 1.42 0.66 7.72 EV/EBITDA (TTM) 15.43 8.34 2.69 10.01 5.32 57.89 Price to Book (TTM) 0.85 0.71 0.32 1.03 0.55 10.65 Price/Cash Flow (TTM) 2.48 2.2 6.54 8.66 14.01 52.03 来源: TradingKey, SEC Filings 原文链接

TradingKey04-28 21:06

星巴克工会81%票否2%年薪增提案，合同谈判陷入僵局

lays（消费品分析师Jeffrey Bernstein）：“星巴克需平衡员工诉求与股东回报，失败可能损害其在ESG投资中的吸引力。”信息来源：巴克莱研究更新。 2025年4月26日，Morgan Stanley（零售分析师Simeon Gutman）：“星巴克的谈判僵局可能引发连锁反应，零售行业工会化趋势将加速。”信息来源：摩根士丹利报告。 2025年4月25日，Wedbush Securities（餐饮分析师Nick Setyan）：“星巴克的盈利能力为其提供谈判空间，但需警惕工会化对运营效率的长期影响。”信息来源：Wedbush研究报告。来源：今日美股网

今日美股网04-27 00:10

英特尔一季度超预期却盘后跌6%，陈立武裁员与降本谋重振

C专访。 Stacy Rasgon, Bernstein半导体分析师（2025年4月24日）：“英特尔的裁员与资本开支削减是应对市场萎缩的必要措施，但毛利率持续下滑令人担忧。陈立武需在AI与代工领域实现突破，否则英特尔可能进一步丧失市场份额。” 来源：彭博社报道。 Jim Kelleher, Argus Research技术分析师（2025年4月23日）：“特朗普的关税政策加剧了英特尔的外部压力，客户提前采购掩盖了需求的真实疲软。陈立武的领导力将决定英特尔能否在AI浪潮中重获竞争力，短期内股价波动难免。” 来源：路透社专栏。 Laura Martin, Needham & Company高级分析师（2025年424日）：“英特尔一季度的超预期表现难以掩盖二季度的严峻前景，裁员与降本虽能缓解财务压力，但长期增长需依赖技术创新。陈立武的AI战略能否落地将是关键。” 来源：雅虎财经采访。 Daniel Newman, Futurum Research首席执行官（2025年4月24日）：“英特尔正处于转型十字路口，陈立武的精简策略是对的，但市场对AI芯片的高预期让英特尔压力倍增。关税与经济衰退风险可能进一步压缩利润空间，投资者需保持谨慎。” 来源：福布斯专栏。来源：今日美股网

今日美股网04-26 00:11

美股周四成交额前20：博通涨6.35%，IBM与费哲金融大跌

。 Toni Sacconaghi, Bernstein分析师（2025年4月24日）：“IBM一季度超预期，但关税与政府支出削减的担忧令投资者失去信心。费哲金融的Clover业务放缓暴露了支付行业的竞争压力，短期内股价难有起色。” 来源：彭博社报道。 Dan Ives, Wedbush Securities（2025年424日）：“Palantir的FedStart项目与ServiceNow的订阅收入增长显示AI与云服务的巨大潜力。微软Azure的31%增长将推动其估值重回高位，科技股仍是市场核心。” 来源：雅虎财经采访。 Patrick Moorhead, Moor Insights（2025年4月24日）：“博通与德州仪器的上涨反映半导体行业韧性，但关税风险可能压缩利润率。英伟达在AI芯片领域的领先地位短期内难以撼动。” 来源：福布斯专栏。 Beth Kindig, I/O Fund（2025年4月24日）：“奈飞的营收增长与微软的云业务表现证明消费与企业端对科技的需求仍旺盛。费哲金融需解决Clover增长瓶颈，否则可能被竞争对手进一步挤压。” 来源：Seeking Alpha专栏。来源：今日美股网

今日美股网04-26 00:11

英特尔CEO与台积电讨论合作：寻求双赢，深化战略伙伴关系

避免。” Stacy Rasgon, Bernstein（2025年4月24日）：“Tan的上任与台积电会面修复了Gelsinger时期的关系裂痕，2nm订单显示英特尔务实调整战略。” 来源：Barron’s。 Patrick Moorhead, Moor Insights（2025年4月24日）：“英特尔与台积电在UCIe与先进封装的协作具潜力，但18A量产成败决定其代工市场地位。” 来源：福布斯。 Ben Bajarin, Creative Strategies（2025年4月24日）：“台积电仍是英特尔AI芯片与PC处理器关键伙伴，Tan需平衡代工成本与自主制造投资。” 来源：CNBC。 Daniel Ives, Wedbush（2025年4月24日）：“英特尔Q2指引疲软，但与台积电合作缓解市场担忧，AI与PC市场复苏或推高股价。” 来源：Investopedia。来源：今日美股网

今日美股网04-26 00:11

微软2025财年第三季业绩前瞻：Azure增长与AI投资备受关注

利报告 Mark Moerdler, Bernstein, 2025年4月：微软的资本支出调整是资源优化的信号，而非需求疲软。英伟达GPU效率提升和OpenAI合作节奏放缓为微软提供了灵活性。预计Azure增长将在2026财年企稳回升。来源：Bernstein分析 Brad Zelnick, Deutsche Bank, 2025年3月：关税对微软的直接影响有限，但全球经济放缓可能拖累企业客户支出。Azure需在竞争中保持差异化，Copilot的商业化进展将是关键观察点。来源：德意志银行报告 Anurag Rana, Bloomberg Intelligence, 2025年4月：微软的AI投资回报周期可能长于预期，但其多元化收入来源和长期合约模式提供稳定性。投资者应关注财报电话会中关于AI数据中心利用率和Azure客户增长的细节。来源：彭博行业研究来源：今日美股网

今日美股网04-26 00:10

英特尔18A制程突破：英伟达与博通订单加持，代工业务迎转机

t活动。 Stacy Rasgon, Bernstein, 2025年4月：18A的成功对英特尔至关重要，其本土制造能力契合供应链多元化趋势。尽管良率仍需提升，但英伟达的测试进展增强了市场信心。来源：Bernstein分析 Patrick Moorhead, Moor Insights, 2025年3月：英特尔18A的技术创新（如PowerVia）使其在AI芯片制造中具备竞争力。若能锁定英伟达订单，IFS可能挑战台积电的领先地位。来源：Moor Insights报告 Vivek Arya, Bank of America, 2025年4月：18A的量产前景乐观，但英特尔需解决代工亏损问题。博通和英伟达的订单将为IFS提供稳定现金流，建议关注良率数据。来源：美国银行研究报告 CJ Muse, Cantor Fitzgerald, 2025年3月：英特尔18A的测试结果令人振奋，美国《芯片法案》的支持为其本土扩张提供动力。英伟达的潜在合作可能引发行业重新评估英特尔的代工能力。来源：Cantor Fitzgerald分析来源：今日美股网

今日美股网04-26 00:10

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