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CoreWeave联手英伟达与IBM创MLPerf记录：2496块GB200芯片27.3分钟训完Llama 3.1 405B

测试中创造了历史性记录，利用2496块GB200 Blackwell芯片组成的超大规模集群，成功在27.3分钟内完成Llama 3.1 405B模型的训练。这一壮举不仅刷新了MLPerf基准测试的规模纪录，还展现了人工智能（AI）基础设施在性能和效率上的飞跃。相比其他同等规模的集群，CoreWeave的训练速度提升超过两倍，凸显了其在AI云平台的领先地位。测试结果由MLCommons于6月4日公布，标志着AI训练技术的全新里程碑。本轮测试中，GB200 NVL72集群的规模达到其他云服务商提交结果的34倍，展现了CoreWeave在构建超大规模AI基础设施方面的独特优势。这一集群由36个Nvidia Grace CPU和72个Blackwell GPU组成，通过NVLink和NVSwitch技术实现高效互联，提供了高达1.4 exaFLOPS的计算能力，为处理万亿参数模型提供了强大支持。 AI基础设施竞争加剧随着生成式AI和大型语言模型的快速发展，全球对算力基础设施的需求激增，CoreWeave、英伟达和IBM的合作成为行业焦点。CoreWeave的首席技术官Peter Salanki表示：“AI实验室和企业选择CoreWeave，是因为我们提供专门构建的云平台，具备他们工作负载所需的规模、性能和可靠性。”这一言论反映了企业在AI基础设施领域的激烈竞争，CoreWeave通过快速部署最新GPU技术，如GB200，巩固了其市场地位。 MLPerf Training v5.0测试引入了全新的Llama 3.1 405B预训练任务，取代了之前的GPT-3 175B测试。这一模型拥有4050亿参数，支持高达128,000个token的输入输出长度，显著提高了对内存带宽和互联性能的要求。CoreWeave的成功不仅得益于硬件性能，还依赖其优化的云平台架构，降低了模型开发周期和总体拥有成本（TCO）。性能对比与技术突破本轮MLPerf测试展示了GB200 Blackwell相较于上一代Hopper架构的显著优势。以下表格对比了不同GPU在Llama 3.1 405B和Llama 2 70B模型上的性能表现：硬件平台模型吞吐量（TPS）训练时间备注 GB200 NVL72 (2496 GPUs) Llama 3.1 405B 13,886 27.3分钟 2倍于同规模集群 H200 NVL8 (8 GPUs) Llama 3.1 405B 800 未公开 FP8精度 H200 (8 GPUs) Llama 2 70B 33,000 未公开比H100提升40% GB200 (8 GPUs) Llama 2 70B Interactive 3倍于H200 未公开低延迟场景数据表明，GB200 Blackwell通过FP4精度和第二代Transformer引擎，显著提升了推理和训练效率，尤其在处理超大规模模型时表现突出。此外，CoreWeave的云平台通过与英伟达的NVLink技术和Quantum-X800 InfiniBand网络的结合，实现了90%的强扩展效率，从512个GPU扩展到2496个GPU时几乎保持线性性能增长。这种高效扩展为企业提供了快速部署前沿模型的能力。行业领袖观点英伟达加速计算产品总监Dave Salvator在6月4日的媒体简会上表示：“MLPerf通过标准化的测试规则，确保了公平的性能对比，Llama 3.1 405B的引入反映了行业向更大规模模型的趋势。”他强调，英伟达的Blackwell平台为AI工厂提供了前所未有的计算能力，助力企业快速从数据到洞察的转化。 MLCommons负责人David Kanter指出：“本轮测试的参与度创历史新高，Llama 3.1 405B的提交数量已超过之前的GPT-3测试，显示出行业对大规模AI训练的关注。”他特别提到能效问题的重要性，联想在本轮测试中提交的功耗基准为行业提供了宝贵参考。编辑总结 CoreWeave联合英伟达和IBM在MLPerf Training v5.0测试中的突破，彰显了AI基础设施在性能、规模和效率上的新高度。2496块GB200 Blackwell芯片组成的集群以27.3分钟完成Llama 3.1 405B训练，不仅刷新了记录，还推动了AI云服务的商业化进程。Blackwell架构的FP4精度和高效互联技术为超大规模模型训练提供了可能，而CoreWeave的云平台优化进一步降低了企业成本。未来，随着AI模型复杂度和算力需求的持续增长，类似的技术合作和基准测试将成为行业发展的关键驱动力。 2025年相关大事件 2025年6月4日：CoreWeave、英伟达和IBM使用2496块GB200 Blackwell芯片完成MLPerf Training v5.0测试，Llama 3.1 405B模型训练耗时27.3分钟，创历史记录。 2025年4月2日：CoreWeave成为首家提交MLPerf Inference v5.0测试结果的云服务商，使用GB200 NVL72实现Llama 3.1 405B模型800 TPS的推理性能。 2025年3月15日：英伟达宣布GB200 Blackwell平台全面投产，微软Azure、谷歌云和CoreWeave首批提供服务。 2025年1月17日：MLCommons发布MLPerf Training v2.0结果，新增Llama 3.1 405B基准测试，标志着AI训练向更大规模模型迈进。国际投行与专家点评 Jim McGregor, Tirias Research首席分析师，2025年4月3日：“MLPerf的最新结果显示，生成式AI正在重塑推理格局，英伟达的FP4精度和Blackwell架构推动了性能的显著提升。CoreWeave的快速部署能力表明，云服务商在AI基础设施中的角色愈发关键。” 来源：Network World Laura Martin, Needham & Company高级分析师，2025年6月5日：“CoreWeave在MLPerf测试中的表现证明了其在AI云市场的领导地位。2496块GB200集群的规模和效率为企业提供了成本效益显著的解决方案，预计其市场份额将持续扩大。” 来源：AI Journal Patrick Moorhead, Moor Insights & Strategy首席执行官，2025年6月4日：“英伟达Blackwell平台的性能飞跃不仅是硬件的胜利，更是软件优化的成果。CoreWeave的云平台展示了如何将尖端技术转化为商业价值。” 来源：VentureBeat Anshel Sag, Moor Insights & Strategy分析师，2025年4月3日：“GB200 NVL72的30倍吞吐量提升表明，AI基础设施正进入新阶段。CoreWeave的成功在于其快速整合最新技术的能力，这对AI实验室至关重要。” 来源：Electronicspecifier Stacy Rasgon, Bernstein Research分析师，2025年6月5日：“CoreWeave与英伟达的合作展示了AI云服务的未来方向。27.3分钟完成Llama 3.1 405B训练的成绩将吸引更多企业转向高性能云平台。” 来源：MarketScreener 来源：今日美股网

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Guidewire暴涨16%领跑财险SaaS，CoreWeave联手英伟达创AI算力新高，Spotify股价创新高

结果，动用了史无前例的2496块英伟达GB200 Grace Blackwell超级芯片，成为MLPerf基准测试中规模最大的集群。此次测试在CoreWeave的AI优化云平台上运行，特别是在最复杂的Llama 3.1 405B模型训练中，仅用27.3分钟完成，性能较其他同规模集群提升超两倍。 CoreWeave首席执行官迈克·英特拉托（Mike Intrator）表示：“此次测试证明了我们在AI算力领域的绝对优势，英伟达的GB200芯片与我们的云平台结合，将推动AI工作负载的极限。”与竞争对手相比，CoreWeave的集群规模比此前云服务商的最大提交结果高出34倍，凸显其在AI基础设施领域的领先地位。当前，CoreWeave的市值为557亿美元（参考上文财经卡），受益于AI热潮，其在数据中心扩展和算力租赁市场的布局使其成为投资者眼中的“AI新贵”。公司测试芯片数量 Llama 3.1 405B训练时间性能提升 CoreWeave 2496块GB200 27.3分钟超2倍其他云服务商约73块约60分钟基准 Spotify股价创历史新高受高盛对全球音乐市场乐观预测的推动，Spotify Technology（SPOT.US）6月4日股价上涨4.47%，收盘价达705.5美元，创历史新高（参考上文财经卡）。高盛报告预测，全球音乐市场规模将从2024年的1050亿美元增长至2035年的1970亿美元，付费订阅用户数将从7.52亿增至15.1亿。作为全球音乐流媒体市场的龙头，Spotify2024年占据35%的市场份额，订阅用户达2.63亿。高盛指出，Spotify在新兴市场的本地化策略和捆绑订阅模式使其市场份额持续扩大，2024年较2023年增长了30个基点。 Spotify首席执行官丹尼尔·埃克（Daniel Ek）表示：“我们将继续投资于用户体验和技术创新，以保持在全球流媒体市场的领先地位。”摩根大通分析师道格·安穆斯（Doug Anmuth）维持对Spotify的“买入”评级，并将目标价从670美元上调至730美元，反映对其长期增长潜力的信心。与竞争对手如YouTube和腾讯音乐相比，Spotify在用户粘性和内容多样性上占据优势，尤其在拉美和东南亚市场表现强劲。公司 2024年市场份额订阅用户数目标价（摩根大通） Spotify 35% 2.63亿 730美元 YouTube 约20% 1.5亿无腾讯音乐约15% 1.1亿无编辑总结 Guidewire凭借强劲的财报和上调的业绩指引，巩固了其在财险SaaS市场的领导地位，订阅收入的快速增长为其未来发展奠定基础。CoreWeave在AI算力领域的突破进一步证明其技术实力，联合英伟达和IBM的测试成果使其在云服务市场脱颖而出。Spotify受益于全球音乐市场扩张的长期趋势，凭借市场份额的持续扩大和创新策略，股价创下新高。上述三家公司在各自领域的出色表现，反映了科技与行业深度融合的趋势，投资者可密切关注其后续发展。 2025年相关大事件 2025年6月4日：CoreWeave联合英伟达和IBM发布MLPerf Training v5.0测试结果，使用2496块GB200芯片，创下最大规模AI算力集群记录。 2025年5月30日：Guidewire公布2025财年第三季度财报，收入和利润超预期，并上调全年收入指引至11.8亿-11.9亿美元。 2025年5月15日：Spotify宣布新增5000万付费订阅用户，巩固其全球音乐流媒体市场35%的份额。 2025年4月10日：英伟达发布GB200 Grace Blackwell芯片的商业化计划，加速AI基础设施的全球部署。 2025年3月20日：IBM与多家云服务商达成合作，推进混合云和AI解决方案的行业应用。专家点评 2025年6月4日，摩根士丹利分析师Keith Weiss：“Guidewire的订阅收入增长和云平台扩展显示其在财险SaaS领域的竞争优势，预计其2026财年收入增速将保持在15%以上。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月5日，高盛分析师Gabriela Borges：“CoreWeave的AI算力测试成果标志着其在云服务市场的技术领先，联合英伟达的合作模式为其估值提供了强力支撑。”（来源：高盛行业报告） 2025年6月3日，摩根大通分析师Doug Anmuth：“Spotify在新兴市场的本地化策略使其用户增长潜力巨大，目标价730美元反映了其长期盈利能力的提升。”（来源：摩根大通研究报告） 2025年5月28日，瑞银分析师David Vogt：“英伟达的GB200芯片在AI算力领域的广泛应用，将进一步巩固其在半导体市场的霸主地位，CoreWeave的测试结果为其背书。”（来源：瑞银研究报告） 2025年5月20日，巴克莱分析师Raimo Lenschow：“IBM的混合云战略与AI技术的结合，使其在企业级市场保持稳健增长，与CoreWeave的合作进一步提升了其市场影响力。”（来源：巴克莱研究报告）来源：今日美股网

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CoreWeave股价暴涨248%创历史新高：AI算力狂热与华尔街质疑并存

，CoreWeave成为首家提供英伟达GB200 NVL72芯片的云服务商，IBM宣布利用其集群训练Granite AI模型。3月，公司与OpenAI签署五年119亿美元的算力合同，并与Applied Digital达成新租赁协议，进一步巩固数据中心布局。2025年预计资本支出将达200亿至230亿美元，同比增长53%，用于扩大AI基础设施。首席战略官布兰宁·麦克比（Brannin McBee）表示：“我们与英伟达的战略合作以及微软、OpenAI等客户的支持，使我们在AI算力竞赛中占据先机。” 公司预计2025年收入为49亿至51亿美元，同比增长363%。指标 2024年 2025年预期收入 19.2亿美元 49亿-51亿美元资本支出约150亿美元 200亿-230亿美元数据中心数量 32 33（新增1个）散户狂热与华尔街质疑 CoreWeave的IPO初期表现平淡，发行价40美元低于预期47-55美元区间，筹资规模从27亿美元缩减至15亿美元，英伟达以2.5亿美元锚定IPO。上市首日股价仅收平，反映市场对其高负债和客户集中度（微软占2024年收入62%）的担忧。 5月15日财报显示，2025年第一季度收入9.816亿美元，同比增长420%，超出分析师预期8.53亿美元，推动股价飙升。然而，S3 Partners数据显示，约30%的可交易股份被做空，做空成本因流通股有限而高企。分析师马修·安特曼（Matthew Unterman）指出：“做空CoreWeave的成本极高，当前股价走势表明空头押注失败。” 华尔街对公司120亿美元债务和高资本支出持怀疑态度，DA Davidson分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）认为其商业模式“高风险”，因其依赖英伟达芯片和少数客户。股权结构与资本运作 CoreWeave的股权结构高度集中，Magnetar Capital、英伟达（持股7%）、OpenAI（IPO时通过3.5亿美元私募获股）、富达（Fidelity）及联合创始人持有超60%的流通股，为股价提供稳定支撑。联合创始人在IPO中套现5亿美元，短期抛售压力减弱。MoffettNathanson分析师表示：“高股价为CoreWeave提供了通过股权融资或并购创造价值的机会。” 5月22日，公司宣布20亿美元债券发行，利率9.25%，到期日2030年，用于偿还债务，认购超额五倍，显示债务市场对其信心。 IPO后锁定期将于2025年夏末结束，届时高管和投资者可出售更多股份，但强劲财报和市场需求可能继续支撑股价。杰富瑞（Jefferies）分析师布伦特·蒂尔（Brent Thill）上调目标价至80美元，称“AI需求旺盛”。编辑总结 CoreWeave从不起眼的IPO到市值翻三倍，股价暴涨248%，成为2025年AI热潮的代表。公司凭借与英伟达的战略合作、微软和OpenAI的长期合同，以及优化的AI数据中心布局，展现了强劲增长潜力。然而，高负债、客户集中度和巨额资本支出引发华尔街质疑，30%的股份被做空显示机构看衰情绪。散户的狂热推动股价创150.48美元新高，但高估值和高做空成本可能加剧波动。IPO锁定期结束后，股权出售和市场对AI热度的持续性将决定其长期表现。投资者需平衡AI算力需求与财务风险，密切关注公司债务管理和客户多元化进展。 2025年相关大事件 2025年5月22日：CoreWeave宣布20亿美元债券发行，利率9.25%，认购超额五倍，股价飙升19%。 2025年5月15日：CoreWeave发布首份上市后财报，Q1收入9.816亿美元，同比增长420%，预计2025年收入49亿-51亿美元。 2025年3月28日：CoreWeave以40美元/股IPO，筹资15亿美元，市值230亿美元，英伟达锚定2.5亿美元。 2025年3月10日：CoreWeave与OpenAI签署119亿美元五年合同，OpenAI获3.5亿美元股份。 2025年2月15日：CoreWeave成为首家提供英伟达GB200 NVL72芯片的云服务商，IBM宣布使用其集群训练AI模型。国际投行与专家点评 Brent Thill，Jefferies，2025年5月16日：CoreWeave的AI算力需求旺盛，收入增长超预期，上调目标价至80美元，维持买入评级。 Gil Luria，DA Davidson，2025年5月15日：CoreWeave的120亿美元债务和高资本支出使其商业模式高风险，客户集中度加剧不确定性，评级下调至跑输大盘。 Matthew Unterman，S3 Partners，2025年6月3日：CoreWeave约30%的股份被做空，但高借股成本使做空成为昂贵赌局，当前股价走势对空头不利。 Karl Mozurkewich，Valdi，2025年3月29日：CoreWeave的IPO表现测试了“新云”概念的可持续性，其对英伟达GPU的依赖和客户集中度是主要风险。 Daniel Newman，Futurum Group，2025年3月29日：CoreWeave的IPO不完全反映AI市场整体需求，其客户多元化将在1-2年内改善，股价仍有上行空间。来源：今日美股网

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瑞银：英伟达与甲骨文从“星际之门”AI数据中心获200亿与20亿收入

心将部署40万块英伟达（Nvidia）GB200 GPU，预计为英伟达带来200亿美元收入，为甲骨文云基础设施（OCI）创造超20亿美元收益。项目由Crusoe开发，甲骨文租赁并运营，旨在满足OpenAI对ChatGPT等生成式AI的庞大算力需求。英伟达与甲骨文的收益前景瑞银研报指出，英伟达将从阿比林数据中心获得约200亿美元的GPU销售收入，外加50亿美元的网络设备收入，源于40万块GB200 GPU的部署需求，每块芯片定价约6万至7万美元。首阶段16万块GPU预计2025年夏季安装，剩余部分分阶段完成至2026年底。甲骨文则通过其云基础设施（OCI）托管10万块GPU集群，仅第一阶段就将带来至少20亿美元营收。瑞银分析师Karl Keirstead表示：“随着OpenAI将工作负载从微软Azure迁移至甲骨文OCI，可能引发重大订单积压，显著提升甲骨文云服务的市场地位。”以下为两家公司收益对比：公司预计收入（亿美元）收入来源时间节点英伟达 200（GPU）+50（网络设备） 40万块GB200 GPU及Spectrum-X网络平台 2025年夏季至2026年底甲骨文 20+ OCI托管10万块GPU集群 2025年第一阶段微软 — 技术合作伙伴，部分算力流失 2025年起甲骨文首席技术官拉里·埃里森（Larry Ellison）于5月28日表示：“星际之门项目将重塑美国AI基础设施，甲骨文将通过与OpenAI的深度合作提供世界级算力支持。” OpenAI的战略意义对OpenAI而言，“星际之门”项目是摆脱算力瓶颈的关键一步。近期因GPU短缺，ChatGPT需求激增导致产品限流，限制了其技术路线图推进。阿比林数据中心的1.2吉瓦容量将显著提升OpenAI的AI训练能力，助力其与英伟达、甲骨文和微软的合作加速产品迭代。瑞银分析师Timothy Arcuri指出：“OpenAI正寻求更大基础设施控制权，以减少对微软Azure的依赖，这一战略转变可能重塑AI云服务市场格局。”此外，OpenAI计划在16个州评估新数据中心选址，显示其扩张雄心。X平台用户@mubeitech于5月24日发帖称：“OpenAI通过星际之门谋求摆脱微软，40万颗GB200芯片将为其提供核心算力。” 市场与竞争格局对比 “星际之门”项目的规模可能重塑AI基础设施供应商的竞争格局。以下为主要参与者的市场地位对比：公司角色竞争优势潜在挑战英伟达 GPU与网络设备供应商 AI芯片市场主导，GB200性能领先供应链与电力瓶颈甲骨文云服务与数据中心运营 OCI托管能力，OpenAI合作微软Azure竞争压力微软技术合作伙伴 Azure云服务规模失去OpenAI部分工作负载 xAI 竞争对手 Colossus超算，X数据支持规模小于星际之门 6月2日，纳斯达克指数涨0.67%，英伟达涨1.67%，甲骨文因AI数据中心热潮盘中上涨约1.5%。相比之下，埃隆·马斯克的xAI Colossus超算仅部署20万块GPU，算力为星际之门的1/10至1/20，凸显后者在AI基础设施领域的领先地位。编辑总结 “星际之门”项目标志着美国AI基础设施的重大飞跃，英伟达与甲骨文凭借GPU供应和云服务能力成为主要受益者。40万块GB200 GPU的部署将为英伟达带来250亿美元收入，甲骨文OCI则通过托管10万块GPU集群获得超20亿美元收益。OpenAI通过此项目摆脱算力瓶颈，加速技术迭代，同时减少对微软的依赖，可能重塑云服务市场格局。然而，1.2吉瓦的电力需求对得州电网构成挑战，供应链瓶颈和地缘政治风险亦需关注。项目成功将巩固美国在全球AI竞争中的领先地位，但其长期经济与环境影响仍待观察。 2025年大事件 2025年5月31日：瑞银发布研报，预测英伟达与甲骨文从“星际之门”项目获200亿与20亿美元收入。（来源：雅虎财经） 2025年5月28日：OpenAI与甲骨文宣布在阿比林部署16万块英伟达GB200 GPU，首阶段建设提速。（来源：数据中心动态） 2025年5月15日：特朗普政府宣布支持“星际之门”项目，承诺创造10万个就业岗位。（来源：彭博社） 2025年3月29日：阿比林数据中心破土动工，预计总投资11亿美元。（来源：商业内幕） 2025年1月22日：特朗普在白宫宣布“星际之门”项目，联合OpenAI、甲骨文与软银投资5000亿美元。（来源：TechCrunch）国际投行与专家点评 Karl Keirstead（瑞银分析师，2025年6月2日）：“星际之门项目将为英伟达和甲骨文带来显著收入增长，OpenAI的算力扩张可能重塑AI云服务格局。”（来源：雅虎财经） Larry Ellison（甲骨文首席技术官，2025年5月28日）：“星际之门项目将重塑美国AI基础设施，甲骨文将通过与OpenAI的深度合作提供世界级算力支持。”（来源：KTXS新闻） Sam Altman（OpenAI首席执行官，2025年1月22日）：“星际之门是本时代最重要的项目，将推动美国AI领导力和经济增长。”（来源：TechCrunch） Jensen Huang（英伟达首席执行官，2025年5月29日）：“GB200芯片的需求暴增，星际之门项目将巩固英伟达在AI市场的领先地位。”（来源：X平台） Goldman Sachs Research（2025年6月2日）：“星际之门的高算力需求将推高GPU与云服务市场，但电力与供应链瓶颈可能限制短期进展。”（来源：高盛报告）来源：今日美股网

今日美股网06-04 00:11

6月2日美股七巨头收盘：Meta涨3.6%领跑，英伟达涨1.7%，谷歌A跌1.6%

67%，受益于“星际之门”项目40万块GB200 GPU订单预期，数据中心收入前景强劲。亚马逊：AWS云服务和AI投资持续吸引资金，抵消电商关税压力。苹果：尽管受欧盟DMA挑战，AI战略（如iOS 19开放API）支撑股价微涨。微软：Bing Video Creator免费提供Sora技术，AI战略获市场认可。特斯拉：跌1.09%，受关税影响和中国竞争压力（如BYD、Li Auto）。谷歌A：跌1.58%，广告收入受Temu和Shein支出减少冲击，2025年全球广告市场增长预期下调18%。市场影响与投资机会七巨头表现分化反映AI与关税双重影响。Meta和英伟达因AI驱动领涨，亚马逊和微软稳健，苹果受监管压力但AI前景可期，特斯拉和谷歌则承压。Zacks预计七巨头2025年整体盈利增长12.6%，收入增长9.3%，低于2024年的40.4%和16.8%。纳斯达克指数涨1.52%至17710.74，显示AI乐观情绪回升。投资机会方面，Meta（P/E 26.8）和英伟达（P/E 39）估值较历史均值低，具吸引力；特斯拉（P/E高企）和谷歌需关注关税和广告风险。以下为投资考虑对比：公司投资亮点风险点 P/E（前瞻） Meta AI广告、国防科技合作中国电商广告减少 26.8 英伟达 GPU需求，数据中心增长关税间接影响 39 特斯拉无人驾驶技术前景关税、竞争加剧高企谷歌A 云服务增长广告收入压力 17.3 编辑总结 6月2日，美股七巨头指数涨0.67%，Meta（+3.62%）和英伟达（+1.67%）因AI相关利好领跑，亚马逊和微软稳健，苹果微涨，特斯拉和谷歌A受关税和广告压力下跌。地缘政治风险、美元走软和制造业萎缩推高避险情绪，AI乐观情绪支撑科技股反弹。Meta和英伟达估值具吸引力，特斯拉和谷歌需警惕短期风险。七巨头2025年盈利预计增长12.6%，AI和云服务仍是核心驱动力。投资者应关注AI投资回报与关税政策进展，平衡增长潜力与宏观风险。 2025年大事件 2025年6月2日：Meta涨3.62%，英伟达涨1.67%，谷歌A跌1.58%，七巨头指数涨0.67%至162.41点。（来源：Investing.com） 2025年5月30日：Meta与Anduril宣布国防科技合作，开发AI混合现实装备。（来源：CNBC） 2025年5月29日：特朗普政府上调钢铁关税至50%，引发铜价和科技股波动。（来源：华尔街日报） 2025年5月28日：微软推出Bing Video Creator，免费提供Sora技术。（来源：VentureBeat） 2025年5月15日：欧盟对苹果处以10亿欧元罚款，指其违反《数字市场法》。（来源：彭博社）国际投行与专家点评 Mark Zuckerberg（Meta首席执行官，2025年5月1日）：“Meta在AI领域的投资让我们在宏观不确定性中保持领先。”（来源：CNBC） Daniel Ives（Wedbush Securities，2025年6月2日）：“Meta和英伟达因AI驱动表现强劲，特斯拉需解决关税和竞争压力。”（来源：雅虎财经） Jensen Huang（英伟达首席执行官，2025年5月29日）：“星际之门项目将巩固英伟达在AI市场的领先地位。”（来源：X平台） Goldman Sachs Research（2025年6月2日）：“七巨头分化加剧，Meta和英伟达受益于AI，谷歌和特斯拉面临短期挑战。”（来源：高盛报告） Piper Sandler（2025年4月15日）：“谷歌广告市场受中国电商支出减少影响，2025年增长预期下调18%。”（来源：CNBC）来源：今日美股网

今日美股网06-04 00:11

AWS加速全球数据中心扩张，押注英伟达GB200 AI芯片抢占AI市场

张 AI业务驱动数十亿美元营收英伟达GB200芯片合作与竞争 AWS领跑云市场但增速放缓 AWS全球数据中心加速扩张根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月30日，亚马逊旗下云计算部门AWS首席执行官马特·加曼（Matt Garman）宣布，公司正加速全球服务器场建设，以满足人工智能（AI）需求激增。AWS已在墨西哥开设数据中心集群，并在智利、新西兰、沙特阿拉伯等地建设新设施。加曼表示，这些投资旨在增强AWS的计算和存储能力，巩固其作为全球最大云计算服务提供商的地位。X平台帖子显示，AWS的扩张与英伟达Blackwell架构（GB200）芯片需求暴增密切相关，富士康、纬创等供应商正加速生产AI服务器机架。Synergy Research Group数据指出，AWS、微软Azure和Google云控制全球64%的数据中心容量，AWS占30%。地区数据中心进展目的墨西哥已开设集群增强AI计算能力智利、新西兰、沙特建设中扩大全球覆盖 AI业务驱动数十亿美元营收亚马逊预计其AI业务2025年将为AWS带来数十亿美元营收，主要来自客户对按需AI服务的需求，如Amazon SageMaker和Nvidia DGX Cloud的集成。加曼强调，AWS与英伟达合作，通过Project Ceiba超级计算机（含20,736个GB200 Superchips，414 exaflops）加速AI创新。AWS还通过Nitro系统和加密技术提升AI模型安全性，保护客户数据。X帖子显示，市场对AWS AI服务的强劲需求推动其年度运行率超1150亿美元。然而，AWS也欢迎竞争对手模型，如OpenAI的ChatGPT和Anthropic的Claude，在其平台上运行，显示开放生态策略。加曼表示，即使Claude部署到微软Azure，AWS仍占其主要使用量。 AI项目技术支持预期营收 Project Ceiba 20,736 GB200 Superchips 数十亿美元 SageMaker NVIDIA NIM微服务优化大模型推理英伟达GB200芯片合作与竞争 AWS正与英伟达深化合作，扩大对GB200 Grace Blackwell Superchip的储备，目前已供客户测试。GB200机架包含36个Grace CPU和72个Blackwell GPU，通过第五代NVLink互联，显著提升大规模AI训练和推理性能。富士康、英业达等供应商已解决GB200机架生产瓶颈，出货量快速攀升。X帖子指出，英伟达数据中心收入同比增长73%，AWS、微软、Google和Meta为主要买家。然而，AWS面临微软Azure和Google云的激烈竞争，Azure率先集成GB200，Google则凭借TPU和1.1 PUE（能效比）领先。AWS的Trainium2芯片集群（10万个）试图挑战英伟达，但市场接受度仍待观察。芯片供应商应用 GB200 英伟达 AI训练与推理 Trainium2 AWS自研成本优化AI计算 AWS领跑云市场但增速放缓 AWS保持全球云计算市场30%份额，2025年第一季度营收292.67亿美元，同比增长17%，领先微软Azure（21%份额，增长21%）和Google云（12%份额，增长28%）。尽管AWS营收规模最大（年运行率1150亿美元），其增速落后于竞争对手，部分因AI容量受限及英伟达芯片供应瓶颈。Synergy Research Group指出，AI驱动的云市场2024年达3300亿美元，AWS、Azure和Google云占68%。加曼表示，AWS正通过自研Trainium2和Inferentia芯片降低对英伟达依赖，同时优化数据中心能效（PUE接近1.2）。X帖子显示，投资者担忧AWS增速放缓可能影响亚马逊估值。云服务 2025 Q1营收（亿美元）同比增长市场份额 AWS 292.67 17% 30% Azure 未披露（约220） 21% 21% Google云 123 28% 12% 编辑总结 AWS凭借30%市场份额保持云计算领导地位，2025年Q1营收292.67亿美元，AI业务预计贡献数十亿美元。全球数据中心扩张（墨西哥、智利等地）和英伟达GB200芯片合作增强其AI能力，但17%增速落后于Azure（21%）和Google云（28%），反映芯片供应和容量瓶颈。AWS开放生态策略（支持OpenAI、Claude）与其自研芯片（Trainium2）并行，旨在降低成本并保持竞争力。投资者需关注AWS能否通过基础设施投资和芯片优化追赶竞争对手，同时警惕特朗普关税政策对供应链的潜在冲击。未来，6月英伟达GB200出货进展和AWS新数据中心投产将至关重要。 2025年相关大事件 2025年5月30日：AWS CEO加曼宣布加速全球数据中心扩张，墨西哥集群已启用，智利等地建设中，AI业务预计贡献数十亿美元。 2025年5月21日：英伟达Blackwell GPU（GB200）获AWS、Azure、Google云采用，供应商出货量快速攀升。 2025年5月5日：AWS Q1营收292.67亿美元，增长17%，但增速不及Azure（21%）和Google云（28%）。 2025年4月30日：微软Azure率先集成英伟达GB200芯片，领先AWS和Google云，提振AI市场信心。专家点评 2025年5月30日，约翰·丁斯代尔（John Dinsdale），Synergy Research Group首席分析师：“AWS保持云市场领导地位，但Azure和Google云的AI驱动增长正在侵蚀其份额，芯片供应是关键瓶颈。”（信息来自Synergy Research报告） 2025年5月28日，吉尔·卢里亚（Gil Luria），D.A. Davidson技术研究主管：“AWS的Trainium2芯片区域可用性优于竞争对手，可降低客户对英伟达GPU的依赖。”（信息来自Business Insider采访） 2025年5月21日，萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella），微软CEO：“Azure率先采用GB200芯片，结合OpenAI合作，将加速AI市场领先优势。”（信息来自DataCenter Dynamics） 2025年5月15日，鲍勃·奥唐奈（Bob O’Donnell），TECHnalysis Research总裁：“Google云35%增长得益于TPU和AI能力，但AWS的规模优势仍难以撼动。”（信息来自AI Magazine） 2025年5月10日，安迪·贾西（Andy Jassy），亚马逊CEO：“AWS的AI投资将推动长期增长，尽管短期容量瓶颈存在，2025年将显著缓解。”（信息来自CRN采访）来源：今日美股网

今日美股网06-01 00:10

【一周科技动态】进击的英伟达和褪色的小弟？Trump关税拉锯，最受伤是AAPL？

能影响NVDA在亚太地区的系统销售（如GB200）和供应链布局。上周我们提到英伟达开放ASIC生态后，包括 $迈威尔科技(MRVL)$ 在内的小弟可能重新受益。本周Marvell公布的1QF26业绩以及指引中并没有表现很强的增长动力，收入表现符合市场预期，主要得益于数据中心业务的持续增长和运营商基础设施业务的回暖。AI相关收入占比显著，主要来自定制ASIC芯片和光模块芯片，尤其是受益于亚马逊Trainium 2芯片的量产爬坡。中国区业务贡献了公司约40%的收入，但因中美摩擦存在不确定性。 GAAP口径下的毛利率因收购资产摊销影响而看似超预期，剔除后的调整后毛利率为59.2%（-0.3% QoQ），基本符合预期。公司对Q2的收入指引为20亿美元，环比增长5%，符合市场预期，但AI业务增速未见显著提升（2025年人工智能ASIC芯片出货量将同比增长约40%，达到约400万个）显示其增长动力仍依赖数据中心业务的常规扩张，暂时来看ASIC的预期也没有提到。整体来看，Marvell的业绩在AI业务持增长的情况下稳健，但缺乏惊喜。软件方面的Salesforce则也开始警惕宏观需求 $赛富时(CRM)$ 尽管AI产品增长势头良好，但宏观经济对部分市场需求的压制（公共部门、制造业和欧洲市场的需求不确定性可能拖累收入增长，尤其是Marketing和Commerce Cloud仍面临压力），以及AI投资可能对利润率的短期拖累。Informatica收购的整合效果与cRPO增长拐点的出现，也将影响未来业绩，或面临竞品替代压力（Zoho CRM、微软的Dynamics 365、Monday.com等等）期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Trump硬刚法庭，Apple的命不是自己的？ Trump和法院的拉锯战，最“命悬一线”的可能是苹果。若关税恢复/维持：苹果在中国组装的iPhone、Mac等产品可能面临10%关税，直接增加成本（每年或达数十亿美元）。苹果此前通过调整供应链（如转移部分产能至印度、越南）部分规避，但核心产能仍依赖中国。若关税取消：短期利好供应链成本，但长期不确定性仍存（如特朗普可能改用其他法律工具恢复关税） 5月29日裁定特朗普对华关税部分无效，短暂提振苹果股价（+1.5%），因市场预期供应链成本压力缓解。但5月30日上诉法院的“暂停令”恢复关税，使不确定性重现。苹果的应对策略包括游说豁免、提价及供应链多元化，但长期仍面临中美脱钩下的高成本或市场份额流失风险。短期股价波动受政策摇摆主导，长期则取决于供应链调整及地缘政治走向。期权方面，本周到期（5.30）交易并不大（PUT对冲和Covered CALL无平仓压力），而下周6.6到期的期权，市场整体的观点是“波动增大”，最大为平仓的PUT在180，最大为平仓的CALL在225，也反应了对关税影响不确定的态度。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2390.72%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报243.02%，超额收益2147.69%。今年以来大科技股出现回调，回报为-2.69%，不及SPY的0.98%；过去一年组合的夏普比率上升至0.91，SPY为0.55，组合的信息比率0.97。

老虎证券05-30 09:27

英伟达2026财年Q1营收441亿美元超预期：AI霸主地位稳固，Blackwell芯片引领未来

市场“指数级增长”。《金融时报》报道，GB200 AI服务器机架技术障碍已突破，富士康、戴尔等厂商已开始发货，产能快速提升。摩根士丹利分析师表示：“Blackwell供应链改善将推动英伟达下半年业绩加速。” 云巨头资本支出提振 2025年Q1，亚马逊、微软、谷歌和Meta四大云厂商资本开支达783亿美元，同比增长64.4%，2025全年预计达3460亿美元，增38%。英伟达数据中心业务从中受益，市场份额持续扩大。甲骨文为OpenAI“星际之门”项目订购400亿美元算力芯片，凸显AI基础设施需求旺盛。黄仁勋表示：“云厂商的资本开支为英伟达提供了坚实的市场基础。” 中东市场新机遇 5月中旬，特朗普访问沙特和阿联酋期间，英伟达与沙特主权财富基金PIF旗下Humain公司达成合作，向其提供1.8万颗GB300芯片，用于500兆瓦数据中心建设。Wedbush分析师认为，中东市场可能为英伟达带来数百亿美元营收，抵消中国市场的不确定性。黄仁勋表示：“中东AI投资热潮将为全球AI市场注入新动能。” 编辑总结英伟达2026财年Q1财报展现了其在AI市场的绝对领先地位，尽管H20芯片出口限制带来短期压力，数据中心业务仍以73%的增速领跑，Blackwell芯片成为新增长引擎。云巨头资本开支激增和中东市场订单为英伟达提供了多元化支撑。投资者需关注出口政策变化及Blackwell Ultra出货进展，同时警惕全球贸易紧张局势对AI芯片需求的潜在影响。AI推理需求的爆发式增长为英伟达长期价值提供了强有力保障。 2025年相关大事件 5月28日：英伟达发布2026财年Q1财报，营收441亿美元，超预期，盘前股价涨超5%。 5月15日：英伟达与沙特Humain公司达成合作，提供1.8万颗GB300芯片，助力中东AI基础设施建设。 4月30日：美国政府加强对华AI芯片出口限制，英伟达H20芯片订单大幅下降，计提45亿美元减值准备。 3月10日：富士康、戴尔等厂商突破GB200 AI服务器机架技术瓶颈，开始大规模发货。 1月28日：黄仁勋在全球消费电子展宣布与比亚迪、理想等车企合作，扩展汽车AI芯片应用。国际投行与专家点评 2025年5月28日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“英伟达Q1业绩超出预期，Blackwell芯片供应链改善和推理需求爆发将推动下半年业绩拐点。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月29日，Wedbush分析师Daniel Ives评论：“中东市场订单为英伟达开辟新增长点，预计未来几年将贡献数百亿美元营收。”（来源：Wedbush投资简讯） 2025年5月28日，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“英伟达在AI算力市场的统治地位无可撼动，Blackwell Ultra出货将进一步巩固其领先优势。”（来源：瑞银市场展望） 2025年5月27日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“云巨头资本开支增长为英伟达提供了长期保障，AI推理需求是关键驱动力。”（来源：高盛研究报告） 2025年5月28日，桥水基金创始人Ray Dalio表示：“英伟达的AI芯片技术是全球科技竞争的核心，贸易限制虽有影响，但其全球布局将确保持续增长。”（来源：CNBC访谈）来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:10

宝盛银行惊叹英伟达逆势增长：贸易战与H20限制下仍创佳绩

费用。 3月10日：富士康、戴尔等突破GB200 AI服务器机架技术瓶颈，开始大规模发货。 1月28日：黄仁勋宣布与比亚迪、理想等车企合作，扩展汽车AI芯片应用。国际投行与专家点评 2025年5月28日，宝盛银行分析师表示：“尽管面临贸易战和H20限制，英伟达的增长速度令人惊讶，其在AI市场的领导地位无可动摇。” 2025年5月29日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“Blackwell供应链改善和推理需求爆发将推动英伟达下半年业绩拐点。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月28日，Wedbush分析师Daniel Ives评论：“中东市场订单为英伟达开辟新增长点，抵消中国市场不确定性。”（来源：Wedbush投资简讯） 2025年5月28日，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“英伟达在AI算力市场的统治地位将继续受益于全球需求增长。”（来源：瑞银市场展望） 2025年5月27日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“云巨头资本开支增长为英伟达提供长期保障，AI推理需求是关键驱动力。”（来源：高盛研究报告）来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:10

英伟达FY2026Q1业绩电话会议高管解读财报

，Hopper 的迁移工作已接近完成。GB200 NVL 的引入是一项根本性的架构变革，旨在支持数据中心规模的工作负载，并实现最低的单位推理令牌成本。虽然这些系统的构建过程很复杂，但我们已经看到制造良率的显著提升，机架出货量也正在向最终客户稳步增长。 GB200 NVL 机架现已正式向模型构建者、企业和主权客户开放，用于开发和部署 AI。各大超大规模计算平台平均每周部署近 1,000 个 NVL72 机架或 72,000 个 Blackwell GPU，并有望在本季度进一步提升产量。例如，微软已经部署了数万个 Blackwell GPU，预计将 GB200 的产量提升至数十万个，OpenAI 是其主要客户之一。 GB200 量产的关键经验将助力我们顺利过渡到产品路线图的下一阶段——Blackwell Ultra。GB300 系统已于本月初在各大通信服务提供商 (CSP) 开始提供样品，我们预计将于本季度晚些时候开始量产出货。GB300 将采用与 GB200 相同的架构、相同的物理尺寸以及相同的电气和机械规格。GB300 的嵌入式设计将使 CSP 能够无缝过渡到 GB200 的系统和制造工艺，同时保持高良率。B300 GPU 的高带宽内存 (HBM) 数量增加 50%，与 B200 相比，其密集 FP4 推理计算性能将再提升 50%。我们将继续保持年度产品发布节奏，我们的路线图将延伸至 2028 年，与客户的多年规划周期紧密结合。我们正见证推理需求的急剧增长。OpenAI、微软和谷歌在令牌生成方面都实现了阶跃式增长。微软在第一季度处理了超过 100 万亿个令牌，同比增长了五倍。Azure OpenAI 的这种指数级增长体现了对 Azure AI Foundry 以及微软平台上其他 AI 服务的强劲需求。推理服务初创公司目前正在使用 B200 为模型提供服务，据人工智能分析报告显示，其代币生成率和相应的收入翻了三倍，例如 DeepSeek-R1 等高价值推理模型。在 Blackwell NVL72 上运行的 NVIDIA Dynamo 将新推理模型的 AI 推理吞吐量提升了 30 倍，席卷了整个行业。随着 Dynamo 的采用，开发者的参与度也随之提升，从 Perplexity 等法学硕士 (LLM) 提供商到 Capital One 等金融服务机构，都纷纷采用 Dynamo，后者使用 Dynamo 将代理聊天机器人的延迟降低了 5 倍。在最新的 MLPerf 推理测试结果中，我们首次提交了使用 GB200 NVL72 的测试结果，与在极具挑战性的 Llama 3.1 基准测试中使用的 8-GPU H200 相比，其推理吞吐量提升了 30 倍。这一成就源于我们将 GPU 性能提升三倍，并将 9 倍数量的 GPU 连接到单个 NVLink 域。尽管 Blackwell 仍处于生命周期的早期阶段，但仅在上个月，软件优化就已将其性能提升了 1.5 倍。我们期望 Blackwell 在其整个生命周期内继续提升性能，就像我们对 Hopper 和 Ampere 所做的那样。例如，我们在两年内将 Hopper 的推理性能提升了四倍。这得益于 NVIDIA 可编程 CUDA 架构和丰富的生态系统。 AI工厂部署的速度和规模正在加速，本季度已有近100家由NVIDIA支持的AI工厂投入运营，同比增长两倍，同时，每家工厂平均使用的GPU数量也翻了一番。越来越多的AI工厂项目正在跨行业和跨地区启动。NVIDIA的全栈架构正在为AI工厂的部署提供支持，因为AT&T、比亚迪、Capital One、富士康、联发科和Telenor等行业领导者都拥有具有战略意义的主权云，例如最近在沙特阿拉伯、中国台湾和阿联酋宣布的那些主权云。我们预计在不久的将来，将会出现需要数十千兆瓦NVIDIA AI基础设施的项目。从生成型人工智能到代理型人工智能的转变，即具备接收、推理、规划和行动能力的人工智能，将彻底改变每个行业、每个公司和每个国家。我们设想人工智能代理将成为一支全新的数字化劳动力，能够处理从客户服务到复杂决策流程等各种任务。我们推出了 Llama Nemotron 系列开放式推理模型，旨在为企业级代理 AI 平台提供强大支持。这些模型基于 Llama 架构，以 NIM（NVIDIA 推理微服务）的形式提供，并提供多种规模以满足多样化的部署需求。我们的训练后增强功能已使准确率提升 20%，推理速度提升 5 倍。包括埃森哲、Cadence、德勤和微软在内的领先平台公司正在利用我们的推理模型转型工作。 NVIDIA NeMo 微服务已在各行各业广泛应用，领先企业正在利用其构建、优化和扩展 AI 应用。借助 NeMo，思科的代码助手模型准确率提高了 40%，响应时间缩短了 10 倍。纳斯达克的 AI 平台搜索功能的准确率和响应时间提升了 30%。壳牌的定制 LLM 在使用 NVIDIA NeMo 进行训练后，准确率提高了 30%。与其他框架相比，NeMo 的并行技术将模型训练时间缩短了 20%。我们还宣布与全球最大的餐饮公司 Yum! Brands 建立合作伙伴关系，计划今年将 NVIDIA AI 引入其 500 家餐厅，并逐步扩展到 61,000 家餐厅，以简化点餐流程、优化运营并提升其所有餐厅的服务。在 AI 驱动的网络安全领域，Check Point、CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 等领先公司正在使用 NVIDIA 的 AI 安全和软件堆栈来构建、优化和保护代理工作流程。其中，CrowdStrike 实现了 2 倍的检测分类速度，并将计算成本降低了 50%。转向网络业务。第一季度，网络业务恢复环比增长，收入环比增长64%，达到50亿美元。我们的客户继续利用我们的平台高效地扩展和扩展人工智能工厂工作负载。我们打造了全球最快的交换机NVLink，以实现规模化扩展。我们的第五代NVLink计算架构提供的带宽是PCIe第五代的14倍。NVLink72在单个机架中可承载每秒130TB的带宽，相当于全球互联网峰值流量的总和。NVLink是一个新的增长点，开局良好，第一季度出货量超过10亿美元。我们在 COMPUTEX 上发布了 NVLink Fusion。超大规模客户现在可以构建半定制的 CCU 和加速器，并通过 NVLink 直接连接到 NVIDIA 平台。我们目前正在支持主要合作伙伴，包括联发科、Marvell、Alchip Technologies 和 Astera Labs 等 ASIC 供应商，以及富士通和高通等 CPU 供应商，利用 LVLink Fusion 连接我们各自的生态系统。在横向扩展方面，我们增强型以太网产品为人工智能 (AI) 提供了最高吞吐量和最低延迟的网络。Spectrum-X 实现了强劲的环比和同比增长，目前年收入已超过 80 亿美元。主流云服务提供商 (CSP) 和消费互联网公司已广泛采用该产品，包括 CoreWeave、Microsoft Azure、Oracle Cloud 和 xAI。本季度，Google Cloud 和 Meta 加入了不断增长的 Spectrum-X 客户名单。我们推出了 Spectrum-X 和 Quantum-X 硅光交换机，它们采用全球最先进的共封装光学器件。这些平台将使新一代 AI 工厂能够扩展到数百万个 GPU，从而将能效提升 3.5 倍，网络弹性提升 10 倍，同时将客户产品上市时间缩短 1.3 倍。现在我们来简要总结一下我们按地区划分的收入。由于H20出口许可管制，中国数据中心收入占我们数据中心收入的比重略低于预期，且环比下降。我们预计第二季度中国数据中心收入将大幅下降。需要提醒的是，虽然新加坡占我们第一季度账单收入的近20%，因为我们的许多大客户都使用新加坡进行集中开票，但我们的产品几乎总是运往其他地方。需要注意的是，H100、H200和Blackwell数据中心计算收入中，超过99%的账单收入来自美国客户的订单。转向游戏和人工智能PC。游戏收入创纪录地达到38亿美元，环比增长48%，同比增长42%。游戏玩家、创作者和人工智能爱好者的强劲采用，使Blackwell实现了我们有史以来最快的增长。在强劲需求的背景下，我们在第一季度大幅提升了供应和可用性，并预计在第二季度将继续保持这种势头。人工智能正在改变PC、创作者和游戏玩家。GeForce拥有1亿用户，是PC开发者最大的市场。本季度，我们新增了AI PC笔记本电脑产品线，包括支持运行微软Copilot+的型号。上个季度，我们将Blackwell架构带入主流游戏领域，推出了GeForce RTX 5060和5060 Ti，起售价仅为299美元。RTX 5060也首次亮相笔记本电脑，起售价为1099美元。这些系统的帧率/延迟均翻倍。GeForce RTX 5060和5060 Ti台式机显卡和笔记本电脑现已上市。在主机游戏领域，近期发布的 Nintendo Switch 2 充分利用了 NVIDIA 的神经渲染和 AI 技术，包括搭载 DLSS 技术的新一代定制 RTX GPU，为全球数百万玩家带来了游戏性能的巨大飞跃。迄今为止，任天堂 Switch 主机的销量已超过 1.5 亿台，使其成为历史上最成功的游戏主机之一。迈向专业可视化。营收 5.09 亿美元，环比持平，同比增长 19%。关税相关的不确定性暂时影响了第一季度的系统，而我们 AI 工作站的需求强劲，我们预计第二季度营收将恢复环比增长。NVIDIA DGX Spark 和 DGX Station 将 AI 超级计算机的强大功能融入桌面设备，彻底革新了个人计算。DGX Spark 可提供高达 1 千万亿次浮点运算的 AI 计算能力，而 DGX Station 则提供惊人的 20 千万亿次浮点运算能力，并搭载 GB300 超级芯片。DGX Spark 将于第三季度上市，DGX Station 将于今年晚些时候上市。我们已深化 Omniverse 与一些全球领先软件平台的集成和应用，包括 Databricks、SAP 和施耐德电气。凯傲集团、和硕联合科技、埃森哲等领先公司正在利用 Omniverse 的全新蓝图（例如用于大规模机器人车队管理的 Mega 蓝图）来提升工业运营。在 COMPUTEX 展会上，我们向台积电、广达、富士康、和硕联合科技等制造巨头展示了 Omniverse 的巨大吸引力。借助 Omniverse，台积电通过虚拟设计晶圆厂节省了数月时间，富士康将热仿真速度提高了 150 倍，和硕则将装配线缺陷率降低了 67%。最后，我们来看看汽车集团。集团营收为5.67亿美元，环比下降1%，但同比增长72%。同比增长主要得益于众多客户对自动驾驶技术的升级，以及对新能源汽车的强劲终端需求。我们正与通用汽车合作，利用NVIDIA的人工智能、仿真和加速计算技术，打造下一代汽车、工厂和机器人。目前，我们已为梅赛德斯-奔驰量产全栈解决方案，该方案将从新款CLA车型开始，并将在未来几个月内上市。我们发布了 Isaac GR00T N1，这是全球首个完全可定制的开放式人形机器人基础模型，能够实现广义推理和技能开发。我们还推出了全新的开放式 NVIDIA Cosmos World Foundation 模型。领先的公司包括 1X、Agility Robots - Robotics、Figure AI、Uber 和 Waabi。我们已开始将 Cosmos 集成到他们的运营中，用于生成合成数据。与此同时，Agility Robotics、波士顿动力和小鹏汽车正在利用 Isaac 的模拟技术来推进他们的人形机器人研究。 GE医疗正在使用全新NVIDIA Isaac平台进行医疗保健模拟，该平台基于NVIDIA Omniverse构建，并采用NVIDIA Cosmos。该平台加速了机器人成像和手术系统的开发。机器人时代已经到来，数十亿台机器人、数亿辆自动驾驶汽车以及数十万个机器人工厂和仓库将被开发。好的。接下来我们来看看其他损益表。GAAP 毛利率和非 GAAP 毛利率分别为 60.5% 和 61%。若不计入 45 亿美元的费用，第一季度非 GAAP 毛利率应为 71.3%，略低于或高于我们本季度初的预期。环比来看，GAAP 运营费用增长 7%，非 GAAP 运营费用增长 6%，这反映了薪酬增长和员工人数增长。我们的投资包括扩展基础设施能力和 AI 解决方案，并计划在整个财年继续增加这些投资。第一季度，我们以股票回购和现金股息的形式向股东返还了创纪录的143亿美元。我们的资本回报计划仍然是我们资本配置策略的关键要素。我来谈谈第二季度的展望。预计总收入为450亿美元，上下浮动2%。我们预计所有平台都将实现环比小幅增长。在数据中心方面，我们预计Blackwell业务的持续增长将被中国区收入的下降部分抵消。需要注意的是，我们的预期反映了第二季度H20业务约80亿美元的收入损失。预计GAAP和非GAAP毛利率分别为71.8%和72%，上下浮动50个基点。我们预计Blackwell的盈利能力将推动毛利率环比小幅提升。我们将继续努力，力争在今年晚些时候将毛利率提升至75%左右。预计 GAAP 和非 GAAP 运营费用分别约为 57 亿美元和 40 亿美元，我们继续预计 26 财年全年运营费用增长率将在 30% 左右。预计 GAAP 和非 GAAP 其他收入和支出约为 4.5 亿美元的收入，不包括非流通股本证券和公开持有的股权证券的损益。预计 GAAP 和非 GAAP 税率为 16.5%，上下浮动 1%，不包括任何单项项目。进一步的财务细节包含在首席财务官评论和我们 IR 网站上提供的其他信息中，包括新的财务信息 AI 代理。让我重点介绍一下即将举行的金融界活动。我们将于6月4日参加在旧金山举行的美国银行全球技术大会；6月10日参加在伦敦举行的Rosenblatt虚拟人工智能峰会和纳斯达克投资者大会；以及6月11日在巴黎VivaTech举行的GTC巴黎峰会。我们期待在这些活动中与您相见。我们将于8月27日举行收益电话会议，讨论2026财年第二季度的业绩。好吧，现在，让我把时间交给 Jensen 来发表一些评论。黄仁勋我们度过了忙碌而富有成效的一年。让我就一些我们经常被问到的话题分享一下我的看法。关于出口管制：中国是全球最大的人工智能市场之一，也是迈向全球成功的跳板。全球一半的人工智能研究人员都驻扎在中国，赢得中国市场的平台将有望引领全球。然而，如今价值500亿美元的中国市场实际上对美国企业关闭了大门。H20出口禁令终止了我们在中国的Hopper数据中心业务。我们无法进一步削减Hopper的产能以遵守出口管制规定。因此，我们将对无法出售或重新利用的库存进行数十亿美元的减记。我们正在探索有限的竞争方式，但Hopper已不再是我们的选择。无论有没有美国芯片，中国的人工智能都会不断发展。它必须进行计算才能训练和部署先进的模型。问题不在于中国是否会拥有人工智能，它已经拥有了。问题在于，作为全球最大的人工智能市场之一，中国是否会在美国平台上运行。保护中国芯片制造商免受美国竞争的影响，只会增强它们在海外的竞争力，削弱美国的地位。出口限制刺激了中国的创新和规模化发展。人工智能竞赛不仅仅关乎芯片，而关乎世界将基于哪种技术栈运行。随着该技术栈扩展到6G和量子技术，美国的全球基础设施领导地位岌岌可危。美国的政策建立在“中国无法制造人工智能芯片”的假设之上。这一假设一直以来都备受质疑，现在显然是错误的。中国拥有巨大的制造能力。最终，赢得人工智能开发者的平台才能赢得人工智能——最终赢得人工智能。出口管制应该强化美国的平台，而不是迫使全球一半的人工智能人才流向竞争对手。关于DeepSeek：来自中国的DeepSeek和Qwen是最优秀的开源AI模型之一。它们免费发布，在美国、欧洲及其他地区都获得了广泛关注。DeepSeek-R1与ChatGPT类似，引入了推理AI，其思考时间越长，给出的答案就越好。推理AI能够逐步解决问题、规划和使用工具，将模型转化为智能代理。推理是计算密集型的，每个任务需要的令牌数量是以前一次性推理的数千倍——每个任务需要的令牌数量是以前的一次性推理的数千倍。推理模型正在推动推理需求的阶跃式增长。AI缩放定律保持不变，不仅在训练方面，现在推理也需要大规模计算。 DeepSeek 也凸显了开源人工智能的战略价值。当热门模型在美国平台上进行训练和优化时，它将推动其应用、反馈和持续改进，从而巩固美国在整个人工智能领域的领导地位。美国平台必须继续成为开源人工智能的首选平台。这意味着要支持与包括中国在内的全球顶尖开发者的合作。当像 DeepSeek 和 Qwen 这样的模型在美国基础设施上达到最佳运行状态时，美国就将获得胜利。关于在岸制造：特朗普总统提出了一项大胆的愿景，旨在将先进制造业迁回美国，创造就业机会并加强国家安全。未来的工厂将高度自动化，并配备机器人技术。我们认同这一愿景。台积电正在亚利桑那州建设六座晶圆厂和两座先进封装厂，为英伟达 (NVIDIA) 生产芯片。工艺验证正在进行中，预计年底实现量产。硅品 (SPIL) 和安靠 (Amkor) 也在亚利桑那州投资建设封装、组装和测试设施。在休斯顿，我们正与富士康合作建设一座占地 100 万平方英尺的工厂，用于制造人工智能超级计算机。纬创资通正在德克萨斯州沃斯堡建设一座类似的工厂。为了鼓励和支持这些投资，我们做出了大量的长期采购承诺，这是对美国人工智能制造业未来的深度投资。我们的目标是在一年内在美国制造从芯片到超级计算机的整个过程。每个 GB200 NVLink72 机架包含 120 万个组件，重近 2 吨。迄今为止，还没有人生产过如此规模的超级计算机。我们的合作伙伴正在做出非凡的贡献。关于人工智能扩散规则：特朗普总统撤销了人工智能扩散规则，称其适得其反，并提出了一项新政策，旨在与值得信赖的合作伙伴共同推广美国人工智能技术。在中东之行中，他宣布了历史性的投资。我很荣幸能与他一同宣布在沙特阿拉伯建立一个500兆瓦的人工智能基础设施项目，并在阿联酋建立一个5千兆瓦的人工智能园区。特朗普总统希望美国科技发挥主导作用。他宣布的这些协议对美国来说是双赢的，它们创造了就业机会，推进了基础设施建设，增加了税收，并减少了美国的贸易逆差。美国将永远是NVIDIA最大的市场，也是我们基础设施最大安装基数的所在地。如今，每个国家都将人工智能视为下一次工业革命的核心，这是一个为每个经济体提供智能和必要基础设施的新兴产业。各国正在竞相构建国家级人工智能平台，以提升其数字化能力。在COMPUTEX展会上，我们宣布与富士康合作，在中国台湾建立首个人工智能工厂。上周，我前往瑞典，出席了该国首个国家级人工智能基础设施的启动仪式。日本、韩国、印度、加拿大、法国、英国、德国、意大利、西班牙等国家正在建设国家级人工智能工厂，以赋能初创企业、各行各业和社会。自主人工智能是NVIDIA新的增长引擎。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-29 21:39

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