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美股盘前要点 | 戴蒙警告市场低估美国财赤及关税风险！传苹果内部测试AI聊天机器人
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最新版本相当。 6. 黄仁勋：美国对华H20芯片禁令“令人深感痛苦”，相关限制措施是短视行为。 7. 微软GitHub部门推出一款Copilot人工智能代理，可以负责特定的程序设计工作。 8. 英特尔据称考虑剥离网络及其他边缘业务(NEX)，CEO陈立武指其并非公司核心业务。 9. 摩根大通将奈飞评级降至“中性”，目标价则升至1220美元，剔出分析师焦点名单。 10. AMD将出售ZT Systems数据中心基础设施制造业务，交易价值30亿美元。 11. 通用汽车重组中国进口车业务，停止从美国出口汽车至中国。 12. 戴尔与英伟达深化合作，推出全新企业级AI解决方案，旨在简化企业AI部署流程。 13. 耐克承认裁减科技部门员工，部分工作将外包，未披露受影响人数。 14. 消息称若特朗普政府批准交易，日本制铁计划向美国钢铁投资140亿美元。 15. 本田汽车2027年后将推出13款车型，目标到2030年汽车总销量达360万辆。 16. 丰田工业据称计划接受丰田汽车的收购要约，丰田章男可能最早在5月宣布达成交易。 17. 美国法官裁定达美航空可就去年7月计算机故障造成的大规模停飞向CrowdStrike索偿。 18. 美国司法部已对加密货币交易所Coinbase日前公布的严重网络攻击事件展开调查。 19. 哔哩哔哩Q1营收同比增长24%至70亿元，预估69.1亿元；广告收入同比增长20%至20亿元。 20. 小马智行Q1营收同比增长12%至1.02亿元，Robotaxi业务收入同比大增200%至1230万元。
格隆汇05-20 20:37
AI渗透与国产替代趋势明确，今年中国AI服务器市场购买本土芯片占比有望升至40%
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示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。此举或意味着中国AI芯片市场将迎来新一轮发展，国产芯片公司乘势崛起，加速抢占被限制产品留下的空缺。根据TrendForce集邦咨询最新研究，AII服务器需求带动北美四大CSP加速自研ASIC芯片，平均1~2年就会推出升级版本。中国AI服务器市场预计外购英伟达、AMD等芯片比例会从2024年约63%下降至2025年约42%，而中国本土芯片供应商在国有AI芯片政策支持下，预期2025年占比将提升至40%，几乎与外购芯片比例平分秋色。中信证券分析认为，美国调整AI芯片管制规则，自主可控方向明确。该机构表示，近期海外保持了对中国AI发展的高压措施，并体现出未来扩大化的执法思路。一方面，相关措施对英伟达等海外AI链有一定预期修复。另一方面，国内核心应对方向仍然是强化自主可控和国产算力，打造中国AI供应链和技术体系。长城证券认为，国产替代趋势明确，当前基本面与估值存在背离。国内半导体厂商库存天数今年一季度环比+27天，各细分板块库存水位再升至高点，或迎新一轮库存去化。此外，外围对中国半导体出口管制升级，美国关税政策不确定性因素仍在，国产替代进程加速势在必行。AI大算力浪潮催生新动能，芯片国产替代坚定推进，或可关注AI产业链相关公司及“龙头低估”&“困境反转”企业。东莞证券表示，AI渗透与国产替代趋势明确，维持半导体板块超配评级。近期外围关于贸易关税、科技封锁方面的扰动较大，或可把握不确定性中的确定性，以长期成长空间为出发点，把握2025年一季度业绩表现较好的半导体设备与材料、AI算力、AI终端芯片、模拟芯片、半导体封测等细分板块。半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导体产业指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股汇集北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、南大光电、拓荆科技等股，合计占比约76%，指数集中度相对较高。行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比约68%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。
金融界05-20 08:56
隔夜美股全复盘(5.20) | 诺瓦瓦克斯大涨15%，FDA批准其新冠病毒疫苗上市
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示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视其中国市场战略。黄仁勋在接受采访时明确表示，针对中国市场，英伟达在H20芯片后将不会再推出Hopper系列产品，“不会是Hopper，因为Hopper已无法再调整。” 黄仁勋：英伟达Grace Blackwell开启“实时思考”计算时代 5.19 英伟达CEO黄仁勋表示，我们一直在开发一种新型计算机，旨在增强推理速度，将传统人工智能发展为一种能够实时思考和推理扩展的自主“思考型人工智能”。为了满足对更大计算能力的需求，我们推出了一种名为“Grace Blackwell”的新系统，它将普通计算机转变为强大的超级计算机。我很高兴地宣布，我们的Grace Blackwell系统在经历了艰难的开发过程后，现在已全面投入生产。基于HGX主板的Blackwell系统自去年以来已全面投入生产，并于2月开始交付。Grace Blackwell已被多家云服务提供商采纳，并在Twitter等平台上获得广泛认可。我们计划在本季度升级到Grace Blackwell GB300版本，GB300配备了升级版Blackwell芯片，其推理性能提升了1.5倍，HBM内存容量增加了1.5倍，网络连接能力翻倍，增强了整体系统性能。 5.19 英伟达将于第三季度推出下一代GB300人工智能系统。 4、曝苹果目前每年从AppStore赚200亿美元 5.19 在5月18日晚的《Power On》时事通讯中，记者马克・古尔曼透露，苹果目前每年能从App Store赚200亿美元。开发者可免去自己搭支付系统、管账、做退款的麻烦，还能享受推广和家庭共享等功能。但代价是抽成：小开发者年入不足100万美元要交 15%，大开发者交30%。欧盟iPhone用户或可抛弃Siri 5.19 根据彭博社的Mark Gurman和Drake Bennett，苹果计划为欧盟用户提供设置除Siri以外的默认语音助手的能力。在今天关于苹果人工智能缺点的长篇报道中，两名爆料人表示，苹果计划跨多个软件平台引入这一变更，意味着至少包括iPhone、iPad和Mac都可以改变默认语音助手。如果爆料属实，这意味着欧盟用户将能够在苹果设备上设置选项，如亚马逊Alexa或谷歌助手作为他们的默认语音助手。爆料还提到，苹果公司正在着手此项变更，以适应不断扩大的欧盟法规。美股“科技七巨头”估值跌至七年低位 5.19 高盛最新研究发现，苹果公司（AAPL）与其同属“科技七巨头”的股票当前集体估值已跌至七年来最低水平。高盛策略师大卫·科斯汀（David Kostin）指出，目前科技七巨头的远期市盈率为28倍，相较标普493指数20倍的市盈率存在43%溢价，该溢价幅度处于过去十年间的第30百分位。这意味着苹果、Alphabet、亚马逊、Meta、微软、英伟达和特斯拉的自2018年以来最低的NTM估值倍数。科斯汀认为，短期内较轻的仓位配置、相比过去两年更便宜的估值，以及一季度财报后重燃的AI热情，可能推动七巨头股价回升。但风险因素仍具两面性：欧美对Alphabet、苹果、微软和Meta持续的反垄断调查可能投下阴影，而诸如苹果AI搜索野心导致Alphabet股价单日暴跌7%这类竞争性新闻，凸显了该群体内部的脆弱性。 5、微软将马斯克的Grok 3等AI模型引入其云端 5.20 微软宣布，正在将马斯克的xAI模型添加到其人工智能市场，其中包括对方于2025年早些时候推出的Grok 3。微软表示， Azure云服务的用户可以使用超过1900种Al模型，包括来自微软亲密合作伙伴OpenAl， Meta Platforms和DeepSeek的模型。知情人士：台积电先进制程将涨价 2nm工艺晶圆涨价10% 5.19 据知情人士透露，台积电计划很快提高其先进制造节点之一的价格。知情人士称，未来几周晶圆价格将进一步飙升，这主要源于台积电在美国等海外地区建设晶圆厂成本上升，以及需要收回其今年资本支出计划中380亿至420亿美元。台积电2nm工艺晶圆的价格将较此前上涨10%，去年300mm晶圆的预估价格为3万美元，而新定价将达到3.3万美元左右。此外，这家全球晶圆代工厂将把其4纳米制造节点的价格提高10%，最高可能提高30%。美媒：美国政府一直审查苹果与阿里巴巴的AI合作计划 5.19 纽约时报报道称，美国白宫及国会官员在过去数个月来一直审查苹果与阿里巴巴的AI合作计划，因苹果希望将人工智能Apple Intelligence引入中国，而阿里巴巴是合作伙伴之一。据悉，美国当局担心此次合作会协助中国公司提升AI能力，扩大中国聊天机器人的影响力，并加深苹果在北京审查及数据共享上的法律风险敞口。白宫及众议院中国问题特别委员会已经直接向苹果高层提出对今次合作的关注，并查问合作的条款、苹果将与阿里巴巴分享哪些数据，以及是否会与中国监管机构签署任何法律承诺。消息人士称，美国政府已经在讨论是否应将阿里巴巴及其他中国AI公司列入禁止与美国公司开展业务的名单当中。（券中社）
格隆汇05-20 07:26
半导体ETF(159813)涨近1%，英伟达放弃中国 Hopper 市场，半导体产业链国产替代再加速！
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于美国政府限制 Hopper 架构的 H20 芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出 Hopper 系列芯片。黄仁勋 17 日受访时说，针对中国市场，英伟达在 H20 芯片后不会再推出 Hopper 系列产品，“因为 Hopper 已无法再调整”。这意味着，中国市场将彻底与 Hopper 架构的芯片绝缘，包括之前英伟达为中国市场特别设计的一些性能有所阉割的版本。就在英伟达宣布放弃中国 Hopper 市场的同时，小米自研芯片传来了好消息。 5 月 19 日，小米集团创始人、董事长兼 CEO 雷军在个人社交平台发布消息，小米自主研发设计的 3nm 制程手机处理器芯片玄戒 O1 即将亮相。这是中国大陆地区首次成功实现 3nm 芯片设计的突破，紧追国际先进水平，填补了大陆地区在先进制程芯片研发设计领域的空白。近年来，小米不断加大科技创新力度，提出 “大规模投入底层技术，致力成为全球新一代硬核科技引领者” 的新十年目标，并将芯片、AI 和 OS 确定为重点投入的三大技术赛道。据悉，小米近五年研发总投入达 1050 亿元，今年预计研发投入 300 亿元。目前，小米有工程师超过 2 万人，其中芯片工程师超 2500 人。有业内人士认为，随着英伟达 Hopper 系列的退场，中国 AI 芯片市场出现了巨大的空白，将催化我国半导体产业链国产替代化的进程。未来，将有许多的中国企业站出来，填补英伟达留下的空缺，在 AI 芯片、手机芯片等多个领域实现全面国产替代。东吴证券认为半导体行业业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速。先进逻辑 / 存储厂商持续扩产，叠加先进制程设备继续突破放量，逻辑 & 存储厂商扩产将带来半导体设备 & 零部件需求上升；国产半导体设备商开启平台化布局，如北方华创、中微公司等均有全新品类设备亮相，平台化加速有利于拓宽产品种类打造一体化解决方案；半导体设备国产化率仍有较大提升空间，设备公司差异化竞争将使国产替代逻辑持续生效；受益于 AI 芯片浪潮加速，下游封测设备起量，特别是测试设备国产化进程顺利，有望实现国产化替代放量。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年4月30日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、中微公司(688012)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比67.82%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-19 14:36
半导体的下跌空间还有多少？
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布终止Hopper系列芯片对华供应，而H20曾是唯一允许出口的高性能AI芯片。这意味着后续国内AI算力需求将更多依赖本土芯片厂商，比如如华为昇腾、海光信息、北方华创，这些企业需要扩大产能并提升先进制程能力，从而拉动半导体设备及材料的需求。此外，中芯国际、华虹半导体等头部晶圆厂正在加大先进制程投资，也会推动对光刻机、刻蚀机等设备的需求，像中芯国际的14级别工艺量产就在加速向7级别迈进，对国产设备验证和采购需求也会提升。半导体下跌不了多久了。从行业基本面看，国产设备企业的订单与业绩也释放出明确的积极信号。据行业数据统计，主要设备厂商2024年营收同比增长33%，2025年一季度增速提升至37%，净利润增速同步从15%跃升至37%。 TrendForce数据显示，中国AI服务器本土芯片占比将从 2024年的37%提升至2025年的40%，与外购芯片（从63%下降到42%）形成分庭抗礼之势。科技竞争的本质是产业链自主能力的较量，外部限制不断倒逼国产替代加速，半导体设备作为芯片制造的“基石”，加速自主可控当务之急。目前这个市场节奏，还是要回归到兼具业绩支撑与长期逻辑的资产，才能穿越波动。半导体设备ETF(SH561980)这种重仓国内设备材料厂商（含量约70%）的标的，集中度高、弹性大，大家可以等科技板块启动的时候，作为卫星仓博个超额。作者：ETF金铲子
金融界05-19 13:46
黄仁勋揭露AI新技术！中美重磅信号：英伟达正为中国开发一款“定制”版芯片
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well架构的全新定制AI芯片，以取代H20芯片。该报道强调，此举预计将提振对台积电4奈米工艺的需求。 (来源:TrendForce) 路透社消息称，首席执行官黄仁勋表示，不会发布更多基于Hopper的变体，因为该架构无法再修改。关于英伟达为中国市场推出Blackwell芯片的猜测，新芯片主要面向AI GPU集群训练，并将采用NVLink互联技术。报道援引消息人士指出，这款基于Blackwell架构、面向中国市场定制的AI GPU，其带宽和性能可能略低于B200，但仍能提供足够的算力来支持大规模AI模型。文章还指出，该芯片虽然与RTX 5090一样支持CUDA平台，但定位为更先进的解决方案，市场预估其价格将比RTX 5090高出4倍。此外，正如Wccftech所强调的，据报道，英伟达针对中国市场的Blackwell芯片将使用GDDR7内存而不是HBM——这种方法可能是该公司遵守性能限制的更广泛战略的一部分。
圈内人05-19 13:43
中美突传重大消息！英伟达传“秘密”向中国出口AI芯片黄仁勋出面回应了……
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芯片正在“秘密”进入中国。他还透露，在H20芯片之后，他不会在中国市场推出Hopper系列半导体。黄仁勋在台湾接受彭博社访问时说道：“英伟达的硬件体积庞大，走私跨境十分困难，客户也知道不允许转让，因此自我监控非常严格。” (来源:Chosun Biz) 英伟达的最新旗舰产品以集成系统的形式出售，该系统包含多达72个图形处理单元(GPU)和36个处理器。黄仁勋解释说：“没有任何证据表明任何AI芯片已经转移；这是一个庞大的系统，Grace Blackwell系统重达近2吨，所以你不能把它放在口袋或背包里。” 他进一步强调，“重要的是，我们销售产品的国家和公司知道转让是被禁止的，每个人都想继续使用英伟达技术，所以他们对自己进行非常严格的监控。” 陪同美国总统特朗普代表团访问中东的黄仁勋，高度评价特朗普政府可能废除前几届政府制定AI半导体出口管制政策。尤其值得一提的是，英伟达同意向沙特阿拉伯供应1.8万片最新的AI芯片，从而确保了向中东地区销售其AI芯片的能力，而中东地区此前曾引发人们对美国制造的AI芯片可能在拜登政府时期转移到中国的担忧。在被问及是否计划优先考虑中东客户时，他表示：“如果我们有合理的需求预测，我们就能为所有人生产足够的技术。” 然而，关于其AI芯片出口是否违反了美国对华贸易制裁，新加坡分公司目前正在接受调查。他继续解释说：“限制美国技术在全球传播是完全错误的”，并补充道：“在全球范围内尽可能广泛地传播美国技术是正确的。” 黄仁勋在台湾福尔摩莎电视台露面时还透露，在H20芯片之后，他不会在中国市场推出Hopper系列半导体。在回答关于H20芯片之后供应中国市场的芯片的问题时，他回答说：“不会是Hopper”，并解释说：“Hopper不可能再进一步修改了。” 长期以来，H20芯片英伟达唯一一款可以合法在中国销售的AI芯片，但特朗普政府近期限制了H20的出口。此前，路透社报道称，英伟达计划在两个月内在中国推出一款低配版的H20芯片。
圈内人05-19 13:00
半导体产业链国产替代再加速！AI人工智能ETF(512930)连续3天净流入，消费电子ETF近1周日均成交位居同类第一
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示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。有业内人士认为，此举将加强我国半导体产业链的国产替代化进程。中信建投此前认为，长期来看半导体领域的 “去美化” 趋势与国产化率提升的方向或将持续。平安证券认为半导体行业正处于复苏阶段，受益于消费电子市场回暖，新一轮上升周期已启动。截至2025年5月19日 11:25，中证沪港深线上消费主题指数(931481)下跌0.99%。成分股方面涨跌互现，万润科技(002654)领涨2.92%，国脉文化(600640)上涨2.79%，中旭未来(09890)上涨2.51%；阅文集团(00772)领跌8.52%，网易云音乐(09899)下跌3.98%，阿里巴巴-W(09988)下跌3.81%。线上消费ETF基金(159793)下跌0.78%，最新报价0.89元。拉长时间看，截至2025年5月16日，线上消费ETF基金近2周累计上涨1.24%。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF基金(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比50.64%。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、拓维信息(002261)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比56.94%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、寒武纪(688256)、京东方A(000725)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、工业富联(601138)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比53.78%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；场外联接(A：023384；联接C：023385)。线上消费ETF基金(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-19 11:36
半导体ETF(159813)快速拉涨近1%，国产替代浪潮再度来袭
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示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。有业内人士认为，此举将加强我国半导体产业链的国产替代化进程。中信建投此前认为，长期来看半导体领域的 “去美化” 趋势与国产化率提升的方向或将持续。平安证券认为半导体行业正处于复苏阶段，受益于消费电子市场回暖，新一轮上升周期已启动。晶圆厂扩产和 AI 产业链成为两大投资主线，推动行业持续增长。AI 与半导体技术的深度融合，为行业带来新的增长点。看好 AI + 半导体领域的投资机会，预计相关企业将在此轮周期中实现显著业绩提升。东吴证券认为国产化是实现产业链安全的必要路径，国产企业通过 “估值提升 — 信心提升 — 资金流入 — 国产化率提升 — 估值提升” 形成正向的闭环，资本市场与产业形成产融协同新范式，有望进一步增加资本市场和经济运行的稳定性。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年4月30日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、中微公司(688012)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比67.82%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-19 11:27
芯片海外重磅消息，国产替代大有可为！科创芯片50ETF(588750)连续回调，资金暗度陈仓！芯片指数怎么选？大盘点来了
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出口许可的情况下出售Hopper架构的H20等芯片。据粤开证券统计，在当前AI产业爆发式增长的背景下，中国算力需求保持35%以上的年增速，而受限的产品占据高端市场60%以上份额。这种供需矛盾为国产算力芯片创造了替代窗口。（来源于粤开证券20250519《英伟达高端AI芯片受限下的国产算力机遇》） 5月19日，A股市场震荡回调，科创芯片50ETF（588750）窄幅震荡，当前走平！近日科创芯片板块连续回调，资金逢跌布局，已连续2日借道科创芯片50ETF（588750）布局高弹性、高成长的芯片核心环节。全球贸易摩擦持续演化，新常态下，科技创新或是突围关键，“硬科技”成为市场关注焦点。其中，科技基石——芯片板块备受关注，展示了超强的向上修复弹性。在4月7日大跌后，“20cm科技长矛”科创芯片50ETF（588750）爬坑能力Max，仅用4天就快速反包4月7日跌幅，展现超高弹性！【科创芯片板块高弹性的背后：基本面上行，需求增长+国产替代双重逻辑强韧】基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。随着国内晶圆厂的扩产，我国半导体产业整体国产化率从2010年的10.2%提升至近年的16.7%，到2026年有望升至21.2%。【芯片指数众多，弹性谁更强？】那么如何投资“周期成长+国产替代”双重逻辑下的芯片板块呢？由于芯片产业链长、各环节复杂，个股投资难度较大，ETF相对而言更加高效便捷，不仅可以覆盖芯片全产业链龙头，还可以分散风险、平滑波动。市场上芯片相关指数众多，本文选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。【科创芯片指数：“含芯量”更高】从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片 “高精尖” 的上游中游环节，核心环节占比高达94%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。数据截至2025/4/15 【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片 “高精尖” 的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达104%，大幅领先于同类，成长性更强！数据截至2025/4/15 【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中最强，高达115%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。数据统计区间均为2021-2025/4/15 看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-19 10:37

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