AI 旅行计划器：Trips工具基于 OpenAI 的模型构建，可根据用户输入（目的地、日期、同伴、兴趣）创建个性化行程。它会根据距离和偏好推荐酒店、餐厅和活动。用户可以保存、编辑和分享计划。目前，该工具已在美国通过网页版和移动端上线，并计划在全球扩展。 3. 与 Perplexity 合作：自 2025 年 1 月起，Tripadvisor 与 Perplexity AI 搜索引擎的数据许可将带来高意向流量。 Perplexity 的用户寻求具体的旅行推荐，其转化率高于传统搜索流量。这种AI 优先的漏斗能够增加增量客户，提高预订效率并降低营销成本，Tripadvisor CEO在财报电话会上明确表示，AI驱动的流量转化率和收入可达普通用户的3倍。 财务状况 整体业绩（2025年Q1） 营收增长： 2025年Q1总营收达3.98亿美元，同比增长1%。 盈利能力（调整后EBITDA）：调整后EBITDA为4400万美元，利润率11% 。Viator收入增长和TheFork软件订阅高增长（90%+）推动利润结构改善。 净利润：非GAAP每股收益（EPS）0.14美元，同比增长17%，远超市场预期。 来源：Tripadvisor Earnings Report, TradingKey 各业务板块业绩 Viator： 表现最为突出，营收1.56亿美元，占总收入的39%，同比增长10%。总预订额（GBV）达11亿美元，同比增长10%。Viator直接预订占比提升，长期利好利润率。调整后EBITDA亏损收窄至1800万美元（亏损率11.3%），较去年同期（亏损率19.5%）显著改善。 TheFork： 营收4600万美元，占总收入12%，同比增长12%。调整后EBITDA亏损400万美元，该业务仍处于投资阶段，短期牺牲利润以抢占欧洲餐饮预订市场。 Brand Tripadvisor： 营收2.19亿美元，占总收入55%，同比下降8%。该业务板块提供了坚实的基础，但增长速度慢于其他板块。调整后EBITDA达6500万美元，利润率30%，超预期，受益于酒店元搜索定价优化和成本控制。 来源：Tripadvisor Earnings Report, TradingKey Tripadvisor通过AI驱动的高意图流量获取、直接预订渠道扩张及高增长业务，优化，平衡了核心业务的短期压力。随着TheFork在产品、市场及技术等方面的持续投入，其增长潜力有望在2025年下半年得到释放，并进一步助力集团盈利改善。 估值 鉴于 Tripadvisor 当前的财务状况及其相对于同行的地位，Tripadvisor合理的预期市盈率应在 8.7 倍（当前）至 15 倍（接近同行中位数）范围内。这一范围反映了 Tripadvisor 适度的收入增长（0.8%）和 EBITDA 利润率（4.0%），均远低于同行 7.2% 和 15.0% 的平均水平，因此低于行业 15.4 倍的中位市盈率是合理的。将此范围应用于 Tripadvisor 2025 财年预测每股收益 1.49 美元，得出目标价区间为每股 12.96 美元至 22.35 美元。该范围的低端考虑了持续的利润率和增长挑战，而高端则允许潜在的上涨空间，前提是 Tripadvisor 能够持续提高收入增长、提高 Viator 和 TheFork 部门的利润率，或者成功实现其 AI 计划的货币化，从而使市场能够重新评估该股以更接近同行中位数。 来源：StockAnalysis, TradingKey 风险与挑战 Tripadvisor 面临的主要风险包括来自Booking Holdings 等的竞争加剧，这可能会对其市场份额和利润率造成压力。监管部门对在线评论和广告行为的审查将带来合规成本和运营风险。公司对广告收入的依赖使其容易受到宏观经济衰退和数字广告支出变化的影响。此外，正在进行的产品转型（例如 TheFork 从第三方代理转向自营销售模式转型）可能会暂时抑制收入。 立刻体验 原文链接lg...
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