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高盛测试AI工程师Devin：生产力提升3-4倍，华尔街迈向混合劳动力时代

大通、摩根士丹利等华尔街巨头已部署基于OpenAI模型的认知助手，用于提升员工效率。而Devin的引入标志着AI在银行业的应用进入更深层次，从辅助工具升级为可执行复杂任务的“虚拟员工”。Argenti表示，Devin将在人类监督下处理重复性任务，如代码迁移，从而让工程师聚焦于高价值工作。科技行业的数据进一步印证了AI的潜力。微软和谷歌母公司Alphabet透露，其部分项目中AI生成代码占比已超30%，而赛富时（Salesforce）CEO马克·贝尼奥夫称AI处理了公司近50%的任务。高盛预计，Devin的引入将使软件开发效率提升3-4倍，显著降低成本。然而，AI的普及也引发了就业担忧。研究显示，未来3-5年内，全球银行业可能有20万个职位受到AI影响，亚马逊、福特等公司的高管也直言AI将减少招聘需求。混合劳动力模式的未来趋势 Marco Argenti提出，银行业正迈向“混合劳动力”时代，人类与AI智能体将协同工作。工程师需要具备将复杂问题转化为清晰指令的能力，并监督AI的输出。这一模式不仅限于软件开发，Argenti认为，Devin的成功将推动AI在银行业其他领域的应用，如风险管理、合规审查和客户服务。他强调：“这些模型和人类开发者一样优秀，这将为AI在其他领域的扩展提供证明。” 混合劳动力模式对员工技能提出了新要求。未来的工程师需精通提示工程（prompt engineering）和AI监督，而非仅依赖传统编程技能。这种转变可能重塑银行业的招聘和培训体系，同时也为技术驱动的创新提供了新机遇。编辑总结高盛引入AI工程师Devin标志着华尔街在技术革新上的大胆尝试。Devin的自主性和高效性不仅提升了软件开发的效率，还为银行业探索混合劳动力模式提供了范例。然而，AI的快速普及也带来了双刃剑效应：一方面，生产力提升将增强企业竞争力；另一方面，就业岗位的潜在减少可能引发社会和经济挑战。Cognition的40亿美元估值反映了市场对AI智能体的乐观预期，但高估值背后的泡沫风险同样值得警惕。投资者应密切关注AI技术在金融行业的落地进展，同时评估其对传统劳动力市场的长期影响。短期内，Devin的成功可能推动高盛股价表现，而Cognition等AI初创公司的融资动态也将成为市场焦点。权威点评高盛引入Devin是AI技术在金融行业应用的里程碑，其生产力提升潜力将重塑华尔街的运营模式，但需警惕AI对就业的结构性冲击。 —— Sarah Guo, Conviction创始人, 2025年7月10日 Cognition的估值增长反映了资本市场对AI智能体的狂热，但高估值可能掩盖技术落地和盈利能力的挑战。 —— Gary Marcus, 纽约大学教授, 2025年7月8日 Devin的部署将加速银行业的数字化转型，但企业需平衡AI效率与员工培训的投入，以实现真正的混合劳动力模式。 —— Kash Rangan, 高盛首席软件分析师, 2025年7月11日常见问题解答 Devin是什么？它与传统AI工具有何不同？ Devin是Cognition开发的全球首个AI软件工程师，能自主完成复杂任务，如编码、测试和部署，而传统AI工具主要用于辅助任务如文档总结。高盛为何选择Devin？高盛看中Devin的全栈开发能力和高效率，预计其能将生产力提升3-4倍，释放人类工程师的创造力。 AI工程师会取代人类开发者吗？目前，Devin需在人类监督下工作，短期内不会完全取代人类，但可能减少对低技能开发岗位的需求。 Cognition的40亿美元估值合理吗？ Cognition的估值反映了市场对AI智能体的热情，但高估值可能存在泡沫风险，需视技术落地和盈利能力而定。混合劳动力模式对银行业有何意义？混合劳动力模式将人类与AI结合，提升效率的同时要求员工掌握新技能，可能重塑银行业的运营和招聘体系。来源：今日美股网

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Meta收购PlayAI强化语音AI布局：技术与人才并举，智能交互新格局初现

O Alexandr Wang，以及从OpenAI、Alphabet等公司挖角多位AI专家，显示其“收购+招聘”并举的战略。公司核心技术团队规模融资情况（美元） PlayAI 语音克隆、实时对话AI 约30人 2100万（2024年） Scale AI 数据标注与AI训练约500人 14.3亿（Meta投资，2025年） Meta的AI战略：语音技术成为新焦点 Meta首席执行官Mark Zuckerberg将AI视为公司2025年的核心战略，计划投入高达720亿美元用于AI基础设施建设，包括数据中心和Nvidia芯片采购。PlayAI的语音技术将与Meta的Llama模型结合，增强其在Instagram、WhatsApp和Meta Quest等平台的语音交互功能。例如，语音代理可用于WhatsApp的客户支持、Instagram的个性化推荐，以及智能眼镜的免提控制，显著提升用户体验。语音AI市场预计到2030年将以22%的年复合增长率（CAGR）扩张，市场规模达2000亿美元。PlayAI的PlayDialog模型通过情感提示技术，支持自然、富有情感的对话，与亚马逊Alexa和谷歌Assistant等竞争对手相比更具人性化。Meta的此次收购不仅是对技术资产的补充，也是对语音交互作为未来人机交互核心的战略押注。市场影响：Meta股价与竞争格局 PlayAI收购消息公布后，Meta股价（META.US）7月11日上涨0.75%，收于731.52美元，市值达1.8万亿美元，反映市场对其AI战略的乐观预期。2025年Meta股价累计上涨23%，得益于其广告业务稳健增长和AI投资的持续加码。华尔街分析师普遍看好Meta，54位分析师中45位给予“强买”评级，平均目标价725美元，略高于当前股价。然而，竞争格局依然激烈。谷歌、亚马逊和苹果均在语音AI领域加速布局，苹果近期考虑收购Perplexity AI以增强Siri功能，而谷歌的Gemini模型已集成进Assistant，挑战Meta的语音技术优势。社交媒体X上的帖子显示，投资者对Meta收购PlayAI反应积极，认为其将巩固Meta在AI助手和可穿戴设备市场的地位，但也有人担忧高额AI支出可能压缩短期利润率。贸易关税与供应链潜在风险特朗普政府近期对铜等材料征收50%关税（见前文分析），可能对Meta的硬件业务构成压力。智能眼镜和Meta Quest头显依赖铜制组件，关税推高生产成本可能影响定价策略。此外，美国对AI芯片出口中国的限制可能限制Meta在中国市场的增长，尽管其AI业务主要依赖云端计算，短期影响有限。Meta需通过多元化供应链和本地化生产应对潜在风险，欧美贸易谈判的进展也将是关键变量。编辑总结：Meta的AI野心与未来挑战 Meta收购PlayAI是其AI战略的重要一步，旨在通过语音技术的突破巩固其在智能交互领域的竞争力。PlayAI的语音克隆和情感对话技术将为Meta的生态系统注入新活力，尤其是在可穿戴设备和社交平台的应用场景中。然而，高达720亿美元的AI投资和频繁的收购行为可能加剧财务压力，特别是在广告收入增长放缓的情况下。Meta的Llama模型虽在开源社区获得广泛采用，但与OpenAI的ChatGPT和谷歌的Gemini相比，仍需在性能和用户体验上进一步突破。对于投资者而言，Meta的AI战略提供了长期增长潜力，但需警惕短期利润率波动和地缘政治风险。PlayAI的整合效果、语音技术的市场接受度以及欧美贸易谈判的结果将是关键观察点。Meta若能在语音AI领域建立差异化优势，其智能眼镜和元宇宙业务或将成为新的增长引擎，推动股价进一步上行。权威点评 Meta通过收购PlayAI展现了对语音AI的战略眼光，其技术将显著提升Meta生态系统的交互体验，但整合效果需时间验证。 —— Wedbush Securities分析师Daniel Ives，2025年7月12日语音AI是AI竞争的新战场，Meta的PlayAI收购为其在智能眼镜和元宇宙领域的布局提供了技术支撑，但需警惕高额支出的财务风险。 —— Goldman Sachs分析师Eric Sheridan，2025年7月11日 Meta的AI人才战略通过PlayAI和Scale AI的收购得到强化，但与谷歌和苹果的竞争仍需更多创新突破。 —— JPMorgan分析师Doug Anmuth，2025年7月12日常见问题解答 Meta为何收购PlayAI？Meta收购PlayAI旨在获得其语音克隆技术和团队，增强AI助理和智能眼镜的语音交互功能，以在AI市场中竞争。 PlayAI的技术有何独特之处？PlayAI的PlayDialog和Play 3.0 mini模型支持逼真、情感丰富的语音生成，适用于客户服务、内容创作和免提设备。收购对Meta股价有何影响？收购消息推高Meta股价7月11日上涨0.75%，反映市场对其AI战略的信心，但长期影响取决于技术整合效果。 Meta的AI战略面临哪些挑战？Meta需应对高额AI投资的财务压力、谷歌和苹果的竞争，以及关税和出口限制带来的供应链风险。语音AI对Meta的未来有何意义？语音AI将增强Meta在智能眼镜、元宇宙和社交平台的用户体验，可能成为其差异化竞争的关键领域。来源：今日美股网

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谷歌24亿美元收购Windsurf AI技术引发市场热议，技术竞争加剧意味着行业新格局

术能够显著提升软件开发效率，吸引了包括OpenAI在内的多家科技巨头的关注。据报道，OpenAI此前曾以30亿美元的估值尝试收购Windsurf，但因与微软的合作条款问题而告吹。谷歌抓住机会，不仅获得了技术许可，还通过吸纳Windsurf首席执行官Varun Mohan和联合创始人Douglas Chen等人，进一步增强了其DeepMind部门的研发能力。谷歌DeepMind是其AI核心研发部门，专注于开发如Gemini等前沿AI模型，此次交易被视为谷歌在AI技术竞赛中的关键一步。 Windsurf技术特点与市场价值 Windsurf（原名Codeium）是一家成立于2021年的AI初创公司，其核心产品利用生成式AI帮助程序员更高效地编写代码，类似于微软GitHub Copilot的竞争产品。据悉，Windsurf的年化收入（ARR）在2025年4月已达1亿美元，较前几个月的4000万美元大幅增长，显示出其技术的市场吸引力。谷歌获得的非独家许可意味着Windsurf仍可向其他公司授权其技术，但谷歌通过此次交易确保了技术整合与人才储备的双重优势。Windsurf的技术特点包括：高效代码生成：通过自然语言处理，快速生成高质量代码，减少开发时间。跨平台兼容性：支持多种编程语言和开发环境，适用性广泛。智能化调试：AI能够自动检测代码错误并提出优化建议，提升开发效率。这一技术的市场价值在于其对软件开发行业的颠覆性潜力，尤其是在企业级市场中，Windsurf的客户群已迅速扩大。谷歌此次布局不仅增强了其在AI编码领域的竞争力，也为其Gemini项目注入了新的技术动力。市场反应与相关股票表现谷歌宣布交易后，美股市场反应迅速。谷歌母公司Alphabet（GOOGL）股价在周五盘后交易中上涨约1.2%，反映了投资者对其AI战略的信心。然而，AI概念股出现分化走势，部分竞争对手如微软（MSFT）股价小幅下跌，跌幅约为0.8%，可能与其错失Windsurf交易有关。其他AI相关公司如Nvidia（NVDA）和Palantir（PLTR）则因市场对AI硬件和软件需求的乐观预期而分别上涨2.1%和1.5%。以下为相关股票表现一览：公司股票代码交易日涨跌幅最新市值（亿美元） Alphabet GOOGL +1.2% 2200 Microsoft MSFT -0.8% 3100 NVIDIA NVDA +2.1% 3200 Palantir PLTR +1.5% 650 市场分析认为，谷歌的交易可能进一步推高AI相关股票的估值，同时也可能引发监管机构对科技巨头“人才收购”（acquihire）的关注。行业影响与未来趋势谷歌的此次交易不仅改变了AI编码领域的竞争格局，也为整个科技行业带来了深远影响。首先，谷歌通过吸纳Windsurf的核心团队和非独家技术许可，增强了其在AI驱动的软件开发领域的竞争力，可能进一步巩固其在云服务（Google Cloud）和开发者生态系统中的地位。其次，OpenAI的收购失败暴露了其与微软在战略协同上的潜在矛盾，这可能为其他竞争对手如Meta、Amazon等提供进入AI编码市场的机会。此外，Windsurf作为独立公司继续运营，其技术仍可授权给其他企业，这可能推动AI编码工具的普及，降低开发成本，加速软件行业的智能化转型。长期来看，AI辅助编码技术将成为科技巨头争夺开发者市场的核心战场，预计未来几年相关投资和并购活动将持续升温。编辑总结谷歌以24亿美元获得Windsurf技术许可并吸纳其核心团队，是其在AI领域的一次精准出击。相比传统的全资收购，谷歌选择非独家许可和人才招聘的策略，既降低了监管风险，又迅速增强了DeepMind的研发实力。然而，这笔交易也暴露出AI行业竞争的残酷性：OpenAI错失Windsurf可能削弱其在AI编码领域的领先优势，而谷歌的快速反应则显示了其在技术与人才争夺战中的战略敏锐性。未来，AI编码工具的普及将重塑软件开发行业，但科技巨头间的博弈可能进一步推高技术成本和市场集中度。对于投资者而言，谷歌的AI战略值得长期关注，但需警惕高估值带来的波动风险。Windsurf的独立运营模式也为中小型AI初创公司提供了一个新思路：在巨头夹缝中通过技术授权实现价值最大化。权威点评谷歌此次交易是AI领域的一次战略胜利，不仅获得了Windsurf的尖端技术，还通过人才收购削弱了竞争对手的潜力。这表明谷歌在AI竞争中的布局更加灵活且高效。 —— Wedbush Securities分析师Daniel Ives，2025年7月12日 Windsurf的技术许可模式可能成为AI初创公司的新趋势，允许它们在保持独立性的同时与多家巨头合作，但核心团队的流失可能对其长期创新能力构成挑战。 —— Goldman Sachs分析师Michael Ng，2025年7月12日谷歌的DeepMind部门通过此次交易进一步巩固了其在AI编码领域的领导地位，但非独家许可意味着Windsurf技术可能被竞争对手利用，谷歌需加快技术整合步伐。 —— Morgan Stanley分析师Brian Nowak，2025年7月12日常见问题解答问题：Windsurf是什么类型的公司？其技术有何特别之处？回答：Windsurf是一家AI初创公司，专注于人工智能辅助编码技术。其产品通过生成式AI帮助程序员快速编写代码、调试错误并优化开发流程，显著提升效率，类似于GitHub Copilot。问题：谷歌为何选择非独家技术许可而非全资收购Windsurf？回答：非独家许可降低了收购成本和监管风险，同时允许谷歌快速整合Windsurf技术与核心团队，增强DeepMind的研发能力，而无需承担全资收购的复杂性。问题：OpenAI为何未能收购Windsurf？回答：OpenAI的30亿美元收购计划因与微软的合作条款问题告吹，Windsurf担心其技术被微软获取，影响其独立性，最终选择与谷歌合作。问题：这笔交易对谷歌股价有何影响？回答：交易公布后，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）股价上涨约1.2%，反映了市场对其AI战略的乐观情绪，但整体市场波动仍需观察。问题：AI编码技术对软件开发行业的未来有何影响？回答：AI编码工具将大幅提升开发效率，降低成本，推动软件行业智能化转型，但可能加剧科技巨头对市场的控制，中小开发者需适应新生态。来源：今日美股网

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英伟达市值全球新高，小弟股价却崩了

力”。客户主要分为两类：一类是微软、OpenAI等需要紧急扩容的科技巨头，也是给CoreWeave贡献绝大部分收入的大客户；另一类是无力自建GPU集群的中小AI公司。这层密切合作意味着，你越能早点拿到显卡，就越能早早用一纸长期合同锁住大客户，这是那些小型第三方数据中心运营服务商无法媲美的优势。因为GPU性能每年都在迅速提高，拿卡能力一般的服务商，丢客户的可能性很大。去年11月在Blackwell芯片的逐步量产后，CoreWeave立即与OpenAI签订5年119亿美元协议，用长期合同锁死客户迁移路径。在英伟达与CoreWeave精心编织的闭环下，AI训练芯片市场最先进的一批芯片供应节奏掌握在他们手中。这个闭环是如何实现的呢？首先，英伟达早期投资CoreWeave，助其估值从20亿美元飙升至IPO前的230亿美元，通过持股获得账面收益。然后，CoreWeave用融资款大量采购英伟达GPU，反哺后者收入。接着，公司再以GPU为抵押获取贷款，进一步扩大采购，形成“借贷-采购-再借贷”的循环。最后也是最关键的一环，通过调控算力供给，英伟达得以间接维持GPU市场的稀缺性与高价。而这波操作，让英伟达既控制了供应链，又规避了直接下场做云服务的利益冲突。 CoreWeave是目前唯一一家拥有可靠运行大规模10万张H100芯片集群的非超大规模公司。并受委托为OpenAI和MetaAI等AGI实验室、JaneStreet等高频交易公司，甚至NVIDIA的内部集群管理大型GPU基础设施。业绩方面，转型后的CoreWeave增长迅猛。2023年营收2.29亿美元，2024年就飙升至19.15亿美元，同比增幅达736%，未完成合同金额累计高达151亿美元。从这里可以看出，CoreWeave的竞争优势，很大程度源自于抱到了英伟达这条好大腿。而牢牢地抱住英伟达这条好大腿，就股价来说足矣。 2025年3月，CoreWeave在纳斯达克上市，发行价40美元。上市过程一开始比较坎坷，原计划募资40亿美元，最终缩水至15亿美元，发行价也从55美元下调。首日开盘价39美元，盘中一度跌至37.5美元，最终收于发行价，市值约189亿美元。不过上市第三天，受OpenAI用户激增利好，股价单日暴涨42%，市值突破240亿美元。此后股价波动剧烈，6月20日最高达到了187美元，随后下跌了25%，截止7月11日收于138美元。股价的剧烈波动，源于多重矛盾。一方面，市场相信AI算力需求长期增长；同时，又担忧其盈利能力和债务风险。公司一季度营收保持了超高速的增长，同时净亏损也在成倍放大，仅利息和折旧开支就占了公司营收的72%之巨。去年公司负债额达到了129亿美元，其中有79亿美元债务是靠抵押英伟达GPU获得。况且，公司对GPU的折旧年限设定为六年，高于同行3-4年的平均水准，难免有压低折旧成本且高估资产价值的嫌疑。此外，7月7日公司宣布增发股票收购数据中心基础设施提供商Core Scientific，交易价值接近90亿美元，后者拥有全美13个数据中心及一定发电能力等资源。这种不断靠GPU举债和吞噬现金流的扩张速度，如同高悬在CoreWeave头顶的达摩克利斯之剑，使其在市场波动中显得格外脆弱。因为一旦AI算力需求增速放缓，或英伟达推出新款GPU导致现有设备贬值，CoreWeave背负的债务将成为沉重负担。其次，公司的商业模式并非无坚不摧，头部客户若选择自建算力设施，也会严重冲击其营收来源。另外，CoreWeaveIPO新发股不到总股本的10%，半数由英伟达等基石投资者持有，少量交易就能引发股价巨震。但你不能说他一点能力都没有，CoreWeave算力集群的先进程度，得到过专业机构的认可。在一份由SemiAnalysis和CoreWeave合作的白皮书中，前者将其评为唯一一家白金级AI云提供商，领先于AWS、Azure和GoogleCloud。除了拥有大量的GPU显卡资源，公司在对计算集群中AI训练和推理的过程中，从数据在GPU之间的传输方式到作业各个部分的性能优化，这一点也能帮助继续留住不愿意花精力维护设备的专业客户。但长远来看，营收来源和债务风险还取决于替代路线（譬如ASIC）的迭代速度变化。如果大型云服务商巨头自建数据中心加速，能提供更具性价比的服务，CoreWeave会面临更大的竞争压力。总的来说，CoreWeave的崛起路径，其实为全球算力租赁产业绘制了极具参考价值的商业图谱。公司以绑定供应商优质显卡资源、深度定制化的技术交付服务以及对资本杠杆的高效运用，在英伟达生态中构建起差异化竞争优势。这些特点对于挖掘国内算力租赁商而言，也是值得借鉴的。 02 从CoreWeave角度看国产算力租赁商上半年，DeepSeek带动了上游AI基建的投资积极度。特别是互联网大厂对AI基础设施建设的需求快速提升。阿里巴巴未来三年用于建设云和AI硬件基础设施的资本开支超过3800亿元。腾讯今年一季度的资本开支同比增长了91.35%，但受贸易摩擦和供货节奏波动影响，环比掉了25%。从去年整个财年来看，开支直接翻了两倍，其中训练基础模型、赋能AI应用以及为外部客户提供云服都是开支重点。从公司财年来看，FY2024合计资本开支为767.6亿人民币，同比+221%，资本开支快速扩张。字节跳动的算力需求得到了AI模型使用量指数级增长的支撑。去年中国公有云大模型调用量达114.2万亿Tokens，其中火山引擎份额第一，高达46.4%。随着豆包深度推理模型的发布，AI工具类Tokens的处理量快速增长，2025年5月tokens的处理量较2024年12月增长了4.4倍，其中AI搜索相关tokens增长了10倍，AI编程tokens增长了8.4倍。为了解决短期算力缺口，大厂一般会通过自建算力和租赁算力来提高供应。由于高端芯片采购的限制，国内大厂难以直接购买高端芯片。因此大厂通常会与被租赁公司签订算力服务合同，约定服务年限及合同金额，相关服务器、AI芯片采购以及IDC等基建由被租赁公司完成。除了大模型厂商、云厂商直接对算力租赁公司下单，各地智算中心算力正如火如荼规划建设，算力租赁公司也是智算中心算力建设的重要一环。另一方面，国内能够大量采购AI服务器进行AI训练推理的企业本来就少，大模型未来市场集中度会逐渐提升，采购服务器建设数据中心的重资产模式将产生大量的算力冗余，企业“由买转租”的趋势是比较清晰的，智算中心等以公有云方式部署的算力租赁方案也会成为很多中小企业的选择。上半年，鸿景科技、协创数据、有方科技、海南华帖、润建股份等公司的一季报均展示了算力相关业务的进展，部分公司更是通过算力租赁实现了业绩增长，预示着算力租赁行业进入景气周期。虽然一季度签了单，相关企业的预付账款有了明显增加，但固定资产变动不大，因此二季度可能构成了比较好的观察节点。伴随着服务器的逐步交付使用，相关企业固定资产金额和算力服务收入有望进入较快的增长阶段。算力租赁这条赛道近几年其实已经涌入了不同背景的玩家，除了大型云服务提供商，还包括专业IDC服务商，具备IDC建设运营经验的企业，以及一些跨界玩家。在未来算力大量需求需要被满足的背景下，对算力租赁玩家拿卡能力，交付能力，以及经营运转能力提出了很高的要求。而能否拿到最先进的算力芯片，以及能否稳定经营（譬如，与大厂签订长约），可能就成了两门彻底不同的生意，这也是CoreWeave相对国内厂商能给更高估值的主要原因。根据机构测算，当企业实现了万卡集群，即将1024台服务器全部出租时，集群全部用高级卡赚得的年化净利润规模能比普通卡多一倍。 03 出租机柜变成链上资产？传统互联网数据中心（IDC）正加速向人工智能数据中心（AIDC）进化，算力租赁赛道的盈利预期存在着预期差。高功率密度使得AIDC能够更高效地满足AI训练、推理等高性能计算需求，这些需求通常具有更高的附加值，能够带来更高的租金收益。从融资端角度来看，算力租赁的现金流稳定性又使其具备成为RWA优质标的的潜力，RWA项目推动算力资源上链，把显卡资源代币化，使GPU成为可交易的资产，也可帮助降低运营商的资金压力。算力租赁在具备市场持续成长、收益率清晰透明和市场融资需求明确的三大特征下，有望成为RWA产业链的下一个结合点。从业绩弹性和估值角度，算力租赁是国产算力一个值得期待的方向。（全文完）

格隆汇昨天16:48

高位减持，黄仁勋7月套现9600万美元！净资产超越巴菲特

大历史时刻”。这一创纪录的价值也处于OpenAI、亚马逊、微软等巨头竞相投入数千亿美元建设大型数据中心，而这些公司都在使用英伟达芯片来支持其服务。彭博社汇编的分析师平均预测，公司预计在未来几个财年将投入3500亿美元的资本支出，高于本财年的3100亿美元。仅仅这些公司就贡献了英伟达40%以上的收入。仅在2025年第一季度，英伟达就交出了一份令全球科技圈震动的财报：收入飙升69%，达到了440.62亿美元；净利润187.75亿美元，同比增长26%。 Zacks Investment Management的客户投资组合经理Brian Mulberry表示，显然市场对英伟达芯片的需求巨大。英伟达的产品是人工智能迈向下一阶段所必需的，而自4月份以来的快速反弹已使市场重新关注人工智能。在5月的电话会议上，黄仁勋曾告诉投资者，全球对英伟达人工智能基础设施的需求非常强劲。华尔街也一直以来都很看好英伟达，彭博追踪的近90%的分析师给了公司相当于“买入”的评级。 6月，巴克莱分析师基于对Blackwell芯片推出的乐观看法，将英伟达的目标价上调至200美元。而早些时候，花旗分析师Atif Malik也指出，随着主权AI（即面向国家的AI基础设施）的兴起，英伟达有望从中获得“数以十亿美元计”的收入。

格隆汇昨天10:48

高盛迎来“AI员工”上岗，或颠覆华尔街开发岗位生态

y）在内的华尔街机构还刚刚开始利用基于OpenAI模型的智能助手，让员工熟悉这项新兴技术。如今，以Devin为代表的“代理型人工智能（agentic AI）”的到来，标志着技术应用从简单辅助向自动执行复杂任务（如构建完整应用程序）迈进，潜在影响更为深远。科技巨头微软（Microsoft）与谷歌母公司Alphabet都表示，在部分项目中，AI已生成约30%的代码。Salesforce首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）上月称，AI完成了公司多达50%的工作内容。据阿金蒂介绍，在高盛，这种更强大的AI形式有望将员工的生产效率提升3到4倍，远超以往AI工具。 Devin将由人类员工进行监管，并主要负责那些程序员认为枯燥乏味的任务，比如将内部代码升级到新的编程语言版本。他补充说，高盛是首家采用Devin的主要银行。 Cognition成立于2023年底，由三位工程师创办，团队成员中包括多位编程竞赛冠军。今年3月，在Devin发布一年后，该初创公司估值翻倍至接近40亿美元。其投资人包括知名风投家及Palantir联合创始人彼得·蒂尔（Peter Thiel）和乔·朗斯代尔（Joe Lonsdale）。知情人士透露，高盛并未持有Cognition的股权。 “混合型劳动力”前景与冲击高盛的这一举措可能在华尔街及更广泛行业引发新一轮对人工智能取代岗位的担忧。从亚马逊（Amazon）到福特汽车（Ford）等企业高管，近期都越来越坦率地谈及AI对招聘计划的影响。彭博研究部门在今年1月预测，随着AI部署加速，全球银行业将在未来3至5年裁员多达20万人。不过，阿金蒂则提出了一个“人机协作的混合劳动力”的未来构想。他表示：“未来将是人类与AI并肩工作的时代。工程师需要具备清晰描述问题的能力，能将其转化为AI的提示指令（prompt），并对AI代理的工作过程进行监督。” 阿金蒂还指出，虽然软件开发者的岗位最适合通过强化学习方式训练AI，但在银行系统中，许多其他岗位也不远于被自动化取代。 “这些AI模型已经能媲美任何一位开发人员，真的非常酷。”他说，“这也可以作为扩展至其他业务领域的验证点。”

Linlin昨天01:01

互联网世界巨变

owser Company的Dia后，OpenAI的浏览器也有望于数周内正式上线，集成聊天界面和AI代理功能。功能很强大。比如Comet，以“AI即浏览器”重新定义界面逻辑，网购时可以帮你比价、查看评论，甚至直接完成结账流程。在任意网页上，使用“Assistant”或“Summarize”功能快速分析上下文总结内容、翻译信息等等。好不好用？当然好用。订阅费200美元/月，能不好用吗？这几年我们常说，淘汰你的不是工具，而是抢先使用工具的卷王。所以，各路卖课的“老师”们，又开始PUA了：进圈子（V我500）！再不换AI浏览器，你就输在起跑线上了…… 这就很牛（傻）逼。 AI浏览器的出现，无论对个人获得/创造知识的效率提升、还是对信息的呈现形式，都确实有惊艳的表现。它也确实可能撼动互联网时代的格局。但正如ChatGPT刚出现时，万众期待的GPT-5一样，到现在都还没影。至少在目前这个阶段，还不必过度高估。 01美好的愿景互联网的历史，很大程度上就是浏览器的历史。至少迄今为止，我们手机里绝大部分App的请求，仍然是基于Https；PC上几乎所有的访问，当然也全都是Https。而承载如此庞大信息的工具，最重要的就是浏览器。我们常说，AI将改变一切。这句话的真实含义是，AI将成为万能工具，取代/改变一切旧有的工具。注意，这句话的主语是AI，是AI去改变旧工具，而不是成为工具的附庸、工具的工具。比如，我们现在打开一个主流浏览器，都会先进入一个AI聊天框。你可以直接在这个聊天框输入关键词，也可以如过去一样进入特定网址。这是将AI作为第三方插件，嵌入浏览器中，只是作为辅助，相当于新增了一个器官。实际上，浏览器本身的性质，并没有变化。你以前怎么用浏览器的，现在还是怎么用；你想知道什么，必须输入精确的关键词。唯一的区别只有，现在多了一个AI给出的回答。你说它没用吧，那不太合适；但你要说它有用，其实真没多大用。真正基于AI的浏览器应该是怎样的？根据Dia自己的描述，它与目前的浏览器+第三方AI插件，有四点区别： 1.内建AI、原生集成，而不是靠第三方插件。 2.AI可访问用户允许的所有标签页，第三方插件只能访问当前页面。 3.深度集成，有别于多平台多插件的不一致体验。 4.一体化支持所有功能，不必再多个插件组合。简单来说，Dia的AI引擎，与浏览器的内核是同一个层级的；而不是，在不同层级分别嵌入第三方AI插件。这就是一种全新的信息获取环境。在任何一个你打开的标签页里，都可以直接要求AI完成翻译、总结、润色，这是过去的浏览器绝对做不到的。比如，你要翻译网页内容，就必须专门安装翻译插件。你想干什么，都必须安装一个特定功能的工具。而提供一体化功能的AI浏览器，可以在你浏览每一个页面的同时，就同步完成翻译和总结。这就是效率的提升。当然，这仍不足以体现AI浏览器的强大功能。它真正强大的点在于，能够比较、总结多个页面的信息。 AI的功能是整个浏览器的，而不是插入当前的网页，这就意味着它可以分析你正在浏览的所有网页。它的能力不是单单分析当前TAB的内容，而是将若干个页面的内容全部整合提炼重点。就像群聊一样，你可以在侧边栏让AI总结当前页面，也可以@多个页面给AI整合。甚至，根据你的偏好和搜索的顺序，它还能区分出哪些信息是重要的、哪些是次要的，重要信息详细给出、次要信息一笔带过。用豆包AI制作简单来说，AI浏览器已经不仅仅局限于作为“人与信息连接”的工具，还能为你甄别、分析、整合多个渠道的信息。这就相当于，古早的手机只能打电话，但现在的智能手机早已远远突破“通话”这一功能的限制。 AI浏览器之于传统浏览器，与手机的进化有相似之处，但要超过后者。它强大的根源，是“深度思考”这四个字。表现出来的特点，是从死工具变为“活工具”，用智能协作用户收集、提炼更有用的信息。它是工具，也是每个人的助手。这种深层次的变化，意味着每个人获取信息的效率将大幅提高。 02现实的难题 AI浏览器的强大，无疑令人心动。但是，以上我们说的种种好处，究竟能否真的全部落地？说一千道一万，一件商品是否能被大众接受，最重要的属性就是：好不好用。 AI原生浏览器，能否真的打开新时代的大门，同样必须遵循这点。功能再强大，若不符合大多数人的使用习惯，就无法大规模商业化，难以持续。过去，因此而夭折的产品，数不胜数。而目前的Dia，最大的问题就是：不太好用。是的，Dia在多个页面之间串联上下文、对YouTube视频的总结等等功能……都确实让人眼前一亮。一个字：酷。对内容创作者而言，甄别信息、对比信息、整合信息，这节省了大量时间，时间就是金钱。但仅仅如此，就足以让大多数人放弃用了十几年的工具吗？首先，Dia浏览器目前只适配Mac M1芯片及更高版本的macOS 14+系统。而全世界绝大多数人，使用的事Windows、Linux乃至旧版的Mac系统，都用不了。即便能用，比如我的浏览器上积累了这么多年的书签，其中包含海量信息和个人收藏，以及大量次级平台的账号…… 这些东西，不仅是个人的生活记忆，更是财富，价值怎么算？绝大多数人都不可能为了某个新事物，而放弃自己的基本盘，而是两者同时使用。我需要工作时，用Dia；平时冲浪娱乐，还是用Chrome。即便如此，就谈不上什么取代不取代了，两者是争夺用户的竞品。更关键的是，AI浏览器再怎么创新，它依然是浏览器。 AI跨页面分析、整合碎片信息化的能力，其实仍然没有跳出“浏览器”这个框架。 AI与用户的每一次交互，没办法真的脱离“浏览器”这个载体。 AI整合的一切信息，都来源于浏览器。也就是说，AI浏览器的一切创新，都建立在浏览器仍是最大的开放标准之上。就目前来看，Dia虽然提高了信息的获取效率，但当你想要进行更复杂的操作时，仍然需要“浏览器”这个工具，作为可视化的操作界面。只要我们用的还是实体PC，这是不可能避免的。即便你不去看，也不代表你真的没有使用它。比如，AI助手可以根据你的时间和天气帮你订车票，但它调用的仍然是运输部门官网的API接口。这个源头的页面你虽然没看见，但AI提供给你的任何服务都依赖其运转。它就像是城市的地下管道，你看不见，但它是基础。从这个角度看，AI浏览器并非传统浏览器的掘墓人，而是后者的辅助。或者说，两者并不是相对立的，而是合作的关系。前者处理信息，后者呈现世界。但是后者明显比前者重要，它是前者的基础。正如过去二十余年，从网景到IE，从火狐到Chrome，任何充满创新的、被定义为新一代交互范式的产品，最典型的就是火狐，最终都会被生态更强大、资源更雄厚的“先来者”整合。 AI浏览器之于传统浏览器，大概率依然是过去的剧情重演。 03尾声至少在现在这个时刻，说浏览器的搜索功能会被AI浏览器取代，就像1999年担心门户网站会让浏览器倒闭。结果我们现在都知道，浏览器吞并了门户、吞并了Flash、吞并了桌面软件，这一次，它可能同样会吞并AI。每一次创新都让浏览器变得更强大，AI也只是它的大脑而已。除非AGI出现。

格隆汇07-11 21:38

【一周科技动态】高盛行业首席分析师跳槽4万亿的英伟达；微软4万亿临门一脚直裁员？

迅速但占比仍有限。关键风险与问题：与OpenAI的合作关系存在不确定性，可能影响技术获取；自研AI芯片受挫，难以摆脱对英伟达的依赖；内部效率问题突出，单位员工收入低于同行，近期大规模裁员（计划再裁9000人）反映转型压力。期权方面，尽管MSFT股价一直新高，但可能突破4万亿也是市场趋势，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其最高冲击510股价也较有信心。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2565.62%，同期SPY回报264.90%，超额收益2300.72%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为4.14%，不及 $标普500ETF(SPY)$ 的7.42%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。

老虎证券07-11 16:18

什么是股票代币化？代币化股票会取代传统股票吗？

股与 ETF 的代币交易，包括英伟达、OpenAI、SpaceX等等。 Gemini 已经推出的代币化股票，包括特斯拉（TSLA）、英伟达、好市多、Palantir 、波音（BA）、Coinbase (COIN)、Circle （CRCL）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN），Strategy（MSTR）等等。 Kraken 推出xStocks服务，支援 Nvidia、Apple、Tesla等美股代币化，仅向非美国用户开放。除此之外，Circle、Coinbase、Ondo Finance、Republic等机构也正在不断推进股票代币化业务。然而，股票代币化业务正在面临一些阻碍，比如立陶宛央行要求Robinhood提交 OpenAI、SpaceX 等代币化股权产品的结构与合规资料，OpenAI也否与Robinhood合作，不认可将私人股权代币化，这些问题在未来可能还会出现。结语股票代币化打破了传统股票的时间、地域与门槛限制，让「人人皆可参与」成为可能。尽管代币化股票相比传统股票具有很多优势，但是始终面临技术、监管等问题，这决定其无法完全取代后者，未来将以互补形式共存。原文链接

TradingKey07-11 15:58

科创芯片大涨，寒武纪涨超6%！科创芯片50ETF(588750)大涨2%，连续2日吸金，AI芯片加速崛起，国产算力或持续突破

资，带动大规模算力基础设施投入。同时，OpenAI公布的数据显示其ARR已突破100亿美元，ChatGPT年度搜索量达谷歌的5.5倍，印证AI调用量快速增长对产业链景气度的拉动作用。该机构看好国产算力芯片在模型侧和算力芯片端的持续突破。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 14:48

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